ヘッジファンドはプライム・ブローカー・サービスでどのような利益を得ることができるのでしょうか？
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ヘッジファンドは長い間存在しているものの、消えることはありません。彼らはプライムブローカーサービスなど、さまざまな情報源を見て、資本を増やそうとしています。これらのサービスは、主に金融機関によって提供され、ヘッジファンドのニーズに応えるために作成されています。
プライム・ブローカー（PB）は、日々の運用を容易にするサービスを提供するため、ヘッジファンドの日常業務において重要な役割を果たします。その結果として、プライム・ブローカー・サービスはヘッジファンド・セクターの成長により需要が高まっています
プライム・ブローカーはヘッジファンドにとってのヘッド・ブローカーであり、ファンドの取引の大部分を監督し、しばしば資産のカストディアンとしての役割を果たします
この記事では、ファンドとプライムブローカーの関係について説明し、両者に共通するサービスや共通のメリットを紹介します
キーポイント
- プライム・ブローカーは、資金の管理、証券貸付、市場をリードする投資戦略といった重要なサービスを提供するため、ヘッジファンドはプライム・ブローカーに依存しています。
- ヘッジファンドにとって、プライム・ブローカーの適切な選択は不可欠です。信用リスクや業務効率に対する懸念は、事業がいかにうまく資産を活用し、様々な金融手段を手に入れ、投資家を引きつけるかに影響します。
- PBとヘッジファンドの相互依存関係は、金融セクターに影響を与えます。課題は、プライム・ブローカーが破綻した際に資産へのアクセスを失う可能性と、良好な関係を維持する必要性です。
ヘッジファンドとプライベート・ブローカーのパートナーシップ
ヘッジファンドは、オペレーションおよび投資戦略を改善するためにプライムブローカーが提供するサービスに頼っています。これらの銀行、モルガン・スタンレーを含む、市場とヘッジファンドの間を仲介します。
PBは機関投資家と商業銀行の間の中間サービスを提供し、ヘッジファンドに対して信用取引のための融資を行います。この関係のおかげで、ヘッジファンドは資金と証券をより簡単に取得できるようになりました。
ヘッジファンドのマネージャーがプライムブローカーを選択する際には重要な決定です。なぜなら、それがファンドの資金調達能力、取引実行レベル、および市場への関与に影響を与えるからです。プライムブローカー企業が提供するサービスは、資産管理の下でより小規模なファンドであっても、ヘッジファンドの要件を満たす必要があります。これは、ファンドの哲学と規模を共有するPBを選択する重要性を強調しています。
最近、特にカウンターパーティリスクを多様化したい大規模なヘッジファンドの間で、マルチプライムブローカレージ契約がより人気があります。
この方法を使用することで、ヘッジファンドは異なるPBが提供する利点を活用することで、オペレーションと投資戦略を最大化することができます。
1949 年にたった一人のヘッジファンド・マネージャーから始まったヘッジファンドの歴史は、現在では世界中で 9,370 名のマネージャーと 29,000 社を超える企業を抱えるまでに成長しました。
ヘッジファンド運用のプライム・ブローカー・サービス
ヘッジファンドがプライム・ブローカーと組むことを決めた場合、投資計画や運用に関して複数の支援を得られる可能性があります。その一部をご紹介しましょう：
保管サービス
ヘッジファンドの資産はPBによって保護されており、取引後の資金の効率的な移動も可能です。彼らは保管サービスを提供しており、資金の運用の完全性を保護しています。
清算と清算について
取引プロセスを合理化して現金と証券の流れをコントロールし、取引の不一致を効果的に解決することで、迅速な決済を実現します。
マージン・ファイナンスについて
カスタマイズされたマージンローンを提供することで、ヘッジファンドは投資して得られる資金を増やすことができます。
証券貸付
資金が大量の有価証券の在庫にアクセスできるようになり、有価証券の借り入れや空売りが容易になります
リサーチ・アクセス
プライム・ブローカーは、ヘッジファンドに、幅広い市場や金融商品にまたがる豊富な情報へのアクセスを提供し、適切な選択を支援します。
キャピタルの紹介
ヘッジファンドを投資家に接触させ、マーケティング活動を支援することで、資金調達に貢献します
規制上の助言と報告
PBは、複雑な規則を通過するヘッジファンドの指針となりながら、リスク管理とパフォーマンス分析のための完全な報告ツールを提供します。
テクノロジーと執行サービスについて
彼らはDMAやユニークなアルゴリズムなど、効率的な戦略実行のための最先端の取引技術を提供しています。
追加サービス
PBは、成長中のヘッジファンドの独自の要件を満たすために、追加の信用枠、オフィススペースのサブリース、および管理サポートを提供します。
なぜヘッジファンドはプライムブローカーが必要なのか？
PBは、ヘッジファンドが運用上成功し、投資から大きな利益を得るために必要不可欠です。中間業者として、プライムブローカーはヘッジファンドが取引を行うために必要な資金や証券を借りることができるようにします。
ヘッジファンドの資本調達能力は、PBの選択によって影響を受ける可能性があり、ひいては投資家候補に対するファンドの魅力に影響を与えるかもしれません。
ヘッジファンドにとっては、PBが中心的な役割を果たし、アセット・サービシングとクロージングを兼ねています。この中央集権化によって投資プロセスがよりシンプルになり、ヘッジファンドのポートフォリオ管理の効率が向上します
リスクを軽減し、提供するサービスを多様化するために、ヘッジファンドは複数のプライム・ブローカーに資産を配分することがあります。ヘッジファンドは、運用の複雑さは増すかもしれないが、この手法のおかげで、より幅広いサービスを利用することができ、単一のサービスプロバイダーへの依存を減らすことができます。
プライム・ブローカーは、ヘッジファンドに必要なサービスを提供し、ヘッジファンドが市場でよりうまく機能するよう支援します。ヘッジファンドはプライム・ブローカーにとっては大きな収入源です。つまり、Win-Winの関係ということです。
ヘッジファンドとプライベート・ブローカーのつながりにおけるいくつかの課題
プライム・ブローカーとヘッジ・ファンドとの関係にはさまざまな障害があります。プライム・ブローカーとのつながりを維持するために、ヘッジファンドは、最良または最安のコストを確認する手続きがないにもかかわらず、提示されたレートを受け入れることが頻繁にあります。
このつながりの重要性が、時としてプライムブローカーの信用状態や業務管理に関する懸念を覆い隠してしまうのです
他の銀行に資産を移動するヘッジファンドは、彼らの評判を損なう可能性があるため、プライムブローカーにとって大きなリスクとなります。2008年の金融危機の際の重要な出来事の1つは、ニューヨーク市に本拠を置く国際的に知られた投資会社であるベア・スターンズの破綻でした。
銀行が破綻した主な原因は、住宅ローン担保証券への広範なエクスポージャーであり、その担保証券は、原債権が支払いを停止したことで有害となり、大幅な割引価格でJPモルガン・チェースに売り渡されていました。
この事件は、投資銀行のセクターが広く崩壊することを予見させる転換点となり、金融システムの重大な弱点を明らかにしました。
ヘッジファンド・マネージャーは、ブローカーがデフォルトした場合に資産が凍結される可能性を最小限にするために、PBの信頼性をチェックすることが求められるようになりました
プライム・ブローカーとヘッジファンドの関係において、より強力な運用と法的保護に対する業界のニーズは変化しています
最後に思うこと
証券への融資、資本の管理、投資の可能性に関する助言はすべて、プライム・ブローカー業務によって提供されます。この関係を通じて、ファンドの資産規模を拡大し、さまざまな金融商品にアクセスし、運用を最適化することができます。
信用リスクや運用管理といった問題があるため、適切なPBを選ぶことは非常に重要です。プライム・ブローカーとヘッジファンドとの提携は、金融業界のダイナミクスを改善する相互信頼を示すものであり、不可欠なものです。
よくある質問
ヘッジファンドは複数のプライム・ブローカーと取引をするのですか？
ヘッジファンドが単一のプライム・ブローカーと取引する慣行は、時代とともに変化しています。ヘッジファンドはますます多くのプライム・ブローカーとの取引を選ぶようになってきています。
ヘッジファンドはどのように資本を調達するのですか？
ヘッジファンドは、年金基金、基金、企業、慈善団体、裕福な個人など、さまざまな資金源から資本を得ています。
