콜 옵션이란 무엇일까?
암호화폐 투자 및 거래는 금융 화폐만큼이나 발전했다. 2023년, 암호화폐 트레이더는 업계 전문성을 활용해 수익을 낼 수 있는 훨씬 더 많은 자유와 옵션을 갖게 되었다. 마진 거래, 차익거래, 옵션 거래 및 기타 전략의 도입으로 전문가를 위한 시장 기회가 더욱 넓어졌다.
이러한 거래 메커니즘을 잘만 활용하면 높은 수익을 올릴 수 있다. 하지만 기하급수적으로 더 복잡하고 광범위한 업계 지식이 필요하다. 요컨대, 이러한 거래 전략을 고려하려면 암호화폐 환경에 대한 전반적인 내용을 숙지해야 한다. 오늘은 이러한 복잡한 방법론 중 하나인 옵션 거래와 콜 옵션에 대해 자세히 알아보겠다. 바로 시작해 보도록 하자!
암호화폐 옵션 거래란 무엇일까?
콜 옵션과 그 중요성을 제대로 이해하려면 먼저 옵션 거래에 대한 일반적인 정의를 알아봐야 한다.
옵션 거래이란 트레이더가 특정 가격과 기간에 통화를 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 획득할 수 있는 거래 방식이다.
이 거래 방법은 시장에서 예상되는 가격 변동으로 수익을 얻고자 하는 트레이더에게 매우 효과적이다. 본질적으로 옵션 거래는 법정화폐 및 암호화폐 시장과 유사하다. 여기에는 계약 조건과 관련된 몇 가지 차이점이 존재한다.
일반적으로 옵션 거래는 부지런하고 경험이 많은 트레이더에게 제한된 예산으로 보상을 제공하는 또 다른 정교하게 설계된 전략이다. 이 메커니즘을 이용하면 숙련된 투자자는 보유 자금 부족으로 인해 활동을 중지할 필요가 없어진다.
콜 옵션, 풋 옵션 및 행사 가격
이제 옵션 트레이딩에 대해 폭넓게 보았으니 해당 방법론의 주요 전략에 대해 알아보겠다.
- 콜 옵션은 옵션 거래에서 가장 인기 있는 상품이다. 콜 옵션은 특정 기간에 특정 암호화폐를 구매할 수 있는 권리를 소유자에게 제공해준다.
이 기회를 통해 콜 매수자라고도 하는 계약 소유자는 지정된 기간에 가격 예측이 실현될 경우 상당한 보상을 받을 수 있다.
- 풋옵션은 이와 대조되는 옵션으로, 특정 기간 내에 특정 암호화폐를 매도할 수 있는 권리를 의미한다. 계약 소유자는 이 전략을 통해 더 높은 시장 가치로 자산을 판매하고 예상되는 가격 하락에 대비해 포트폴리오를 강화할 수 있다.
이제 모든 옵션 거래에서 필수적인 계약에 대해 살펴보자.
- 행사가격은 거래 옵션 유형에 따라 매도 또는 매수할 기초자산의 가격이다. 이 수치는 옵션 거래가 성공할지 실패할지를 결정하기 때문에 옵션 계약에서 가장 중요한 변수이다. 따라서 행사 가격을 신중하게 결정하는 것이 중요하다.
- 만기일은 옵션 거래가 이행될 수 있는 최종 기한이다. 만기일은 미국과 영국 시장에서 다른 의미로 사용된다는 점에 유의해야 한다. 미국에서 만기일은 거래 옵션을 행사할 수 있는 마지막 기간을 의미한다. 반면 영국에서는 이 날짜가 합의된 암호화폐를 판매하거나 구매할 수 있는 유일한 기간이다.
- 유료 프리미엄은 간단히 말해 거래 옵션의 구매 가격이다. 대부분 시장 상황에 따라 계산되며 암호화폐에 따라 다르다. 프리미엄과 행사가는 옵션 거래에서 가장 중요한 가치이다. 이 두 수치를 분석하여 잠재 수익이 전체 계약 가격보다 높은지 확인해야만 한다.
콜 옵션은 어떻게 작동할까?
콜옵션은 전 세계 옵션 트레이더의 생계수단이다. 콜옵션은 숙련된 투기와 부지런한 시장 분석을 장려한다. 콜옵션의 목표는 비교적 간단하다. 수익을 얻으려면 특정 기간에 시장 가격보다 낮은 행사가로 콜옵션을 매수해야 한다. 또한 계약 자체에 지불한 프리미엄도 고려해야만 한다.
특정 암호화폐의 시장 가격이 행사가격과 프리미엄 수수료를 합친 금액을 초과할 수 있다면 콜옵션은 성공한 것이다. 그러나 실제로 이 목표를 달성하는 것은 훨씬 더 어렵다. 따라서 콜 옵션 거래의 어려움과 세부 사항을 살펴보도록 하자.
콜 옵션의 실제 사용 사례
한동안 암호화폐 시장에서 거래하며 꽤 성공적인 실적을 거둔 투자자 X를 상상해 보자. 수익성 높은 전략에도 불구하고 투자자 X는 제한된 예산의 장벽을 넘기 위해 도움이 필요했다. 결국, 적절한 투자 규모 없이는 성공적인 투기로 수익을 내기 어렵다.
이에 따라 투자자 X는 시야를 넓혀 옵션 계약을 체결하기로 결정한다. 일단, 투자자 X는 현재 시장가 100달러에 판매되고 있는 암호화폐 A라는 수익성 높은 콜 기회를 발견했다. 투자자 X는 암호화폐 A가 3개월 후 110달러에 판매될 것이라고 추측할 만한 확실한 이유를 찾았다.
이 정보를 바탕으로 투자자 X는 유리한 계약 조건을 제시할 콜 옵션 매도자를 찾기 위해 시장을 샅샅이 뒤진다. 마침내 투자자 X는 주당 프리미엄이 1달러이고 행사가격이 105달러인 콜옵션 계약을 찾아낸다.
성실한 투자자는 계산을 통해 계약이 그만한 가치가 있다고 정확하게 추측하게 된다. 콜 매수자로서 투자자 X는 암호화폐 A를 500개 매수할 수 있는 권리를 산다. 따라서 투자자는 전체 계약에 대해 500달러를 지불한다.
시나리오 A
3개월이 지나고 드디어 예상대로 가격 투기가 발생했다. 투자자 X는 계약을 행사하고 행사 가격에 암호화폐 A를 매수한 후 즉시 재판매하기로 결정한다. 결과적으로 투자자 X는 2000달러의 수익을 얻는다. 이 수치는 통화 단위당 시장 가치(110달러)에서 행사 가격과 통화당 프리미엄(106달러)의 합을 공제한 값이다. 결과적으로 투자자 X는 단위당 4달러의 수익을 얻었으며, 이는 500단위당 2000달러에 해당되는 금액이다.
시나리오 B
모든 것이 계획대로 진행되는 시나리오를 살펴보았으니, 그 반대의 경우를 살펴보자. 암호화폐 A의 가격이 예상치를 달성하지 못하고 3개월 동안 104달러까지만 상승했다고 가정해 보겠다. 이제 투자자 X가 구매를 진행하기로 결정하면 손실을 보게 된다.
행사 가격과 프리미엄이 암호화폐 A 단위당 106달러이므로 콜 옵션을 실행하면 단위당 2달러의 손실이 발생한다. 따라서 투자자 X는 콜 옵션을 실행하지 않고 콜 옵션 구매에 따른 비용만 부담하기로 결정한다.
콜 옵션이 의무가 아닌 권리인 이유
콜옵션과 다른 금융 메커니즘을 구분하는 가장 중요한 측면 중 하나는 소유자에게 자유를 준다는 점이다. 마진 거래의 의무적 성격과 달리 콜옵션은 이름에서 알 수 있듯이 전적으로 선택 사항이다. 콜옵션은 때때로 높은 프리미엄 수수료를 포함하지만, 유연성을 보장해 준다.
암호화폐 가격 변동에 따른 수익에 관심이 있는 암호화폐 트레이더에게는 마진과 옵션 거래가 흥미로운 절충안이 될 수 있다. 마진 거래의 경우 선불로 비용을 지불할 필요가 없지만, 일정 기간 내에 자산을 반환해야 할 의무가 생긴다. 후자의 경우 옵션 계약에 지불한 프리미엄만 책임지면 된다.
핵심 내용
- 콜 옵션은 소유자가 자신의 의도에 맞는 완벽한 옵션 계약을 선택할 수 있는 자유와 유연성을 제공해준다.
- 또한 콜 옵션은 투자자가 전체 포트폴리오의 위험을 완화하고 헤지하는 데 도움이 된다.
- 반면에 암호화폐 옵션은 일반적인 시장 변동성, 엄격한 규정의 부재, 금융상품을 성공적으로 활용하는 데 필요한 내재적 복잡성으로 인해 어려움을 겪는다.
콜 옵션의 장단점
특히 옵션 거래와 콜 옵션은 유능하고 숙련된 암호화폐 트레이더에게는 천생연분과도 같은 상품이다. 하지만 이 복잡한 금융상품을 다루는 것은 경우에 따라 다루기 까다로울 수 있다. 따라서 콜 옵션의 장단점을 다시 한 번 살펴보겠다.
장점
자유와 유연성
위에서 설명한 것처럼 콜 옵션은 투자자가 암호화폐 구매에 유리한 위치를 유지하면서 의무에서 벗어날 수 있도록 해준다. 그러나 자유의 수준은 권리와 의무 그 이상이다. 콜 옵션 시장은 다양하며 점점 무르익어 다양한 선택을 할 수 있다.
단순히 말해, 상당히 현실적인 수치를 가진 옵션 계약을 찾고 있다면 이를 찾을 수 있을 것이다. 콜 매도자는 계약 기간, 기초 주가, 프리미엄 수수료와 관련하여 다양한 선택권을 가지게 된다.
위험의 최소화 및 제어 최대화
제한적인 위험과 자금에 대한 통제력을 동시에 제공할 수 있는 금융상품은 거의 없다. 콜 옵션은 바로 그런 기능을 제공한다. 콜 매도자로부터 계약을 구매하면 더 이상의 부채가 없으며 암호화폐 베팅을 헤지할 수 있는 모든 유연성을 확보할 수 있다.
시장에 나와 있는 수많은 옵션은 투자자에게 다양한 가격 변동성 위협과 예측에 대비해 암호화폐 포트폴리오를 강화할 수 있는 힘을 제공한다. 일부 투자자는 콜 옵션을 활용하여 행사 가격은 같지만 기간이 크게 다른 옵션 계약을 구매하여 미래에 대한 위험을 헤지한다.
단점
변동성 및 규제 미비
동전의 이면에는 암호화폐에 내재된 리스크가 있다. 다른 모든 것과 마찬가지로 부지런한 암호화폐 트레이더는 항상 변동성을 전략에 포함시켜야 한다. 콜옵션도 다르지 않으며, 암호화폐 가격이 예기치 않게 변동하면 큰 손실로 이어질 수 있다.
암호화폐 콜 옵션은 일반 주식이나 금융 화폐 시장보다 수익성이 높지만, 항상 존재하는 변동성으로 인해 수많은 콜 옵션이 무용지물이 되기도 한다. 따라서 옵션 계약의 프리미엄 수수료는 순식간에 매몰 비용으로 바뀔 수 있으므로 이에 유의해야만 한다.
또한 암호화폐 환경은 기존 시장보다 규제가 약하다. 따라서 콜옵션 및 기타 상품에는 일반적으로 사기, 금융 범죄, 계약 불이행 등의 위험이 잠재한다. 따라서 암호화폐 투자자는 주의를 기울여야 하며 정해진 명칭을 따라야 한다.
제한된 유동성 및 전반적인 복잡성
암호화폐 시장 전반에 걸친 유동성 공급자들의 최선의 노력에도 불구하고, 암호화폐 시장은 금융 화폐에 비해 여전히 상당히 유동적이지 않다. 이러한 불안정한 자금 흐름으로 인해 콜옵션 구매는 실행 위험을 초래할 수 있다. 간단히 말해, 특정 플랫폼에서 매수자가 부족하여 매수한 코인을 유리한 가격에 매도할 기회가 항상 주어지지 않을 수도 있다.
따라서 콜옵션 전략에 유동성 리스크를 반영하고 매수 여부를 결정하는 것이 중요하다. 또한 이 금융상품의 전반적인 복잡성은 또 다른 상당한 장애물이다. 콜옵션 계약의 선택, 행사, 수익 창출에는 수많은 변수와 복잡성이 관련되어 있다.
완벽해 보이는 콜옵션이 손실 투자가 될 수 있는 시나리오는 무수히 많다. 따라서 콜옵션은 암호화폐에 대한 충분한 경험이 쌓인 후에 고려하는 것이 좋다.
콜 옵션과 풋 옵션
콜옵션의 본질, 중요성, 이점, 위험에 대해 살펴봤으니 이제 이와 밀접한 관련이 있는 풋옵션에 대해 살펴보도록 하자. 콜 옵션의 기회주의적 특성과 달리, 풋 옵션은 특정 암호화폐의 가격 하락으로 이익을 얻도록 설계된 금융 상품이다.
암호화폐 트레이더는 시장 침체가 예상될 때 풋 옵션을 활용한다. A 암호화폐가 250달러에 판매되고 있지만 3개월 후 200달러까지 하락할 것으로 예상된다고 가정해 보자. 이 경우 투자자는 프리미엄 수수료를 포함하더라도 수익성이 있는 풋옵션을 행사 가격으로 구매하려고 할 것이다.
풋옵션은 투자자에게 상당한 가격 하락에 대비해 암호화폐 포트폴리오를 강화할 수 있는 충분한 기회를 제공하기 때문에 위험을 완화할 수 있는 훌륭한 수단이다. 시장 변동성이 걱정되는 트레이더는 미리 정해진 가격에 전체 포트폴리오를 매도할 수 있는 권리를 제공하는 풋 옵션을 구매하면 된다. 따라서 옵션 계약 유형을 결정할 때는 암호화폐 시장이 어디로 향하고 있는지를 잘 예측하는 것이 중요하다.
콜 옵션 취득 및 매도 방법
콜옵션 매수 및 매도의 기술적 측면은 옵션 계약을 제공하는 수많은 거래소 플랫폼 덕분에 원활하게 돌아간다. 따라서 이와 같은 계약을 체결하려면 해당 거래소 계좌를 만들고 지정된 계약 프리미엄을 감당할 수 있는 충분한 자금만 있으면 된다. 선택할 수 있는 옵션은 매우 다양하며 유리한 행사가격, 만기일, 프리미엄을 가진 콜옵션을 찾는 것이 중요하다.
평판이 좋은 소스 선택
고려해야 할 또 다른 측면은 거래소 플랫폼 또는 개별 거래 상대방의 평판이다. 이전 장에서 설명한 것처럼 암호화폐 업계는 엄격한 규제가 없기 때문에 거래 상대방을 선택할 때 신중해야 한다. 옵션 거래 현장에서 사기 및 자금 이동 사례가 다수 발생했으므로 거래처를 신중하게 선택해야 합니다.
콜 옵션 행사 또는 매도
공신력 있는 출처에서 피팅 계약을 구매하면 이 권리에 대한 완전한 소유권을 갖게 된다. 이제 옵션을 행사하거나 오픈 마켓에서 판매할 수 있다. 거래소 플랫폼에 연결하면 모든 것이 스마트 컨트랙트를 통해 실행되므로 옵션 행사는 매우 간단ㅇ하다. 콜 옵션을 매도하려면 시장에서 콜 매수자를 찾아야만 한다. 대부분의 암호화폐 투자자는 안전을 위해 거래소 플랫폼을 통해 콜옵션 소유권을 이전한다.
콜옵션의 재판매 가격은 현재 시장 상황에 따라 결정된다. 기초자산의 가격이 예상보다 상승하면 콜 매수자는 추가 비용을 지불하고 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 따라서 일부 제한된 경우에는 콜옵션의 가치가 급등할 수 있으며, 실제로 콜옵션을 매도하는 것이 행사하는 것보다 수익성이 더 높을 수도 있다.
요약
암호화폐 환경 안에서, 콜옵션은 시장에서 가장 수익성이 높은 금융상품 중 하나이다. 그러나 콜옵션은 수익성이 높은 만큼 복잡하고 까다로운 특성을 가지고 있다. 투자자는 콜 옵션을 자유롭게 활용하고 잠재적 위험을 헤지할 수 있지만, 암호화폐 시장의 전반적인 불확실성을 염두에 두어야 한다.
콜 옵션은 전통적인 시장에서도 상당히 복잡하며, 암호화폐 환경은 방정식에 불확실성을 더한다. 변동성과 규제 부족부터 제한된 시장 유동성까지, 콜옵션은 실사 없이 순식간에 비용으로 바뀔 수 있다. 따라서 다른 고급 금융 메커니즘과 마찬가지로 콜옵션을 깊이 이해하고 최대한 신중하게 활용하는 것이 중요하다.
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