O papel essencial de um criador de mercado de criptografia na liquidez do mercado

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Novembro 24, 2023Atualizada Dezembro4, 2023

A liquidez é a força que mantém todo o sistema financeiro a funcionar corretamente. A capacidade de comprar/vender activos de forma rápida e eficiente é crucial para os comerciantes, investidores e para o mercado como um todo. A este respeito, os criadores de mercado são os heróis desconhecidos, garantindo que há sempre um comprador para cada vendedor e vice-versa.

A função dos criadores de mercado de criptografia é crucial em um mundo onde os ativos digitais são negociados em uma base permanente. Neste tutorial detalhado, você aprenderá sobre o significado de um criador de mercado de criptografia, como esse conceito contribui para a liquidez do mercado e muito mais.

Os criadores de mercado: Os Guardiões da Liquidez

Os criadores de mercado são entidades especializadas no mundo financeiro, encarregadas de assegurar uma liquidez suficiente e um volume de transacções eficiente. Estão prontos para comprar ou vender activos em qualquer momento e em todas as condições de mercado. Estes fornecedores de liquidez podem ser indivíduos, instituições financeiras ou sistemas automatizados, todos com um objetivo comum: facilitar a compra e venda de activos.

Os criadores de mercado criam um mercado bidirecional ao cotarem um preço de compra (bid) e de venda (ask) para um ativo. Este spread bid-ask representa a sua margem de lucro, mas também serve para reduzir a diferença de preços de mercado entre compradores e vendedores. Ao fazê-lo, os criadores de mercado reduzem o custo e o risco para os operadores, facilitando-lhes a execução das ordens.

Uma das principais estratégias empregues pelos criadores de mercado é a gestão do seu livro de ordens. Mantêm um inventário equilibrado de activos para satisfazer a procura de compradores e vendedores, minimizando o impacto de grandes ordens de compra ou venda no mercado. Além disso, os criadores de mercado utilizam muitas vezes algoritmos e sistemas de negociação sofisticados para automatizar as suas operações e responder rapidamente às mudanças na dinâmica do mercado.

Na sua essência, os criadores de mercado actuam como intermediários que aumentam a eficiência do mercado. A sua capacidade para fornecer liquidez e reduzir os diferenciais entre as propostas de compra e venda não só beneficia os operadores individuais, como também promove um ecossistema financeiro mais sólido e resistente. Ao facilitarem a negociação, os criadores de mercado contribuem para a estabilidade global dos mercados financeiros, permitindo que os participantes executem transacções de forma mais eficiente e com custos de transação reduzidos.

O que envolvem os serviços do criador de mercado?

Os serviços de criação de mercado englobam uma série de actividades:

• Continuidade dos preços: Os criadores de mercado asseguram que os preços dos activos permanecem consistentes, reduzindo as flutuações súbitas. 
• Continuidade da negociação: Mantêm uma presença contínua no mercado, facilitando a negociação em tempo real para instituições e comerciantes. 
• Flexibilidade e cobertura: Os criadores de mercado oferecem flexibilidade nas opções de liquidação e uma ampla gama de instrumentos de negociação. 
• Intermediação: Ligam compradores & vendedores, identificam preços de abertura, fornecem cotações activas e asseguram o equilíbrio do mercado.

Como funciona a criação de mercado em criptografia?

Os mercados de criptomoedas ganharam uma enorme popularidade nos últimos anos, e os criadores de mercado têm uma presença significativa neste espaço. A criação de mercado em criptografia envolve os mesmos princípios fundamentais que os mercados financeiros tradicionais, mas com algumas características únicas. 

A criação de mercado de criptografia envolve o fornecimento de liquidez aos mercados de ativos digitais, oferecendo continuamente ordens de compra e venda. Esta liquidez é essencial para os comerciantes que querem entrar ou sair de posições de forma rápida e eficiente. 

Os criadores de mercado de criptomoedas reduzem o spread bid-ask, assegurando que a diferença entre os preços de compra e venda é mínima. Utilizam tecnologia avançada e estratégias algorítmicas para atingir o seu objetivo. O spread estreito é benéfico para os comerciantes porque lhes permite transacionar a preços mais próximos do valor de mercado atual do ativo. 

A necessidade de criadores de mercado nas bolsas de criptomoedas

As trocas de criptografia são mercados digitais onde os usuários negociam vários ativos digitais. Estas plataformas estão a precisar de criadores de mercado para várias vantagens: 

Gestão de liquidez – O criador de mercado de criptografia aumenta a liquidez das moedas digitais, tornando mais fácil para os comerciantes entrar e sair de posições. Essa liquidez garante que os pares de negociação tenham profundidade suficiente. 

Estabilidade de preços – O criador de mercado de criptografia ajuda a estabilizar os preços, diminuindo o spread bid-ask. Isso reduz a volatilidade e cria um mercado mais ordenado. 

Negociação eficiente – Com os criadores de mercado de criptografia em vigor, os comerciantes podem executar suas ordens rapidamente e a preços competitivos. Essa eficiência atrai mais participantes para os mercados de criptografia.

Mitigação de risco – O criador de mercado de criptografia avançado gerencia o risco usando estratégias e tecnologia de negociação avançadas. Esta gestão de risco beneficia a bolsa e os seus utilizadores.

Tipos de criadores de mercado de criptografia

No contexto do mercado das criptomoedas, existem vários tipos de criadores de mercado:

1. Traders/Investidores Individuais – Indivíduos que participam ativamente nos mercados de criptomoedas colocando ordens limitadas nas bolsas, com o objetivo de lucrar com o spread bid-ask.
2. Empresas profissionais de criação de mercado – Empresas especializadas que se concentram na criação de mercado em vários instrumentos financeiros, incluindo criptomoedas. Estas empresas empregam frequentemente algoritmos de negociação avançados e tecnologia para automatizar as suas actividades de criação de mercado.
3. Câmbio de criptomoedas – Algumas bolsas de criptomoedas actuam como criadores de mercado. Eles fornecem liquidez combinando ordens de compra e venda em suas plataformas. Em alguns casos, as bolsas podem usar seus próprios fundos para facilitar as negociações e manter a liquidez.
4. Empresas de negociação de alta frequência (HFT) – As empresas de HFT utilizam algoritmos avançados e estratégias de negociação de alta velocidade para executar um grande número de ordens em fracções de segundo. Essas empresas frequentemente se envolvem na criação de mercado para lucrar com pequenas discrepâncias de preços.
5. Arbitrageurs – Negociadores que praticam arbitragem explorando as diferenças de preços entre diferentes bolsas ou pares de negociação. Os arbitradores contribuem para a eficiência do mercado, reduzindo as disparidades de preços entre plataformas.
6. Marcadores algorítmicos – Negociadores e empresas que empregam estratégias algorítmicas sofisticadas para criar mercados. Esses algoritmos são projetados para ajustar continuamente os preços de compra e venda com base nas condições do mercado, na dinâmica do livro de pedidos e em outros fatores relevantes.
7. Emissores de tokens/Projectos – No espaço financeiro descentralizado, alguns projectos e emissores de tokens podem atuar como criadores de mercado para os seus próprios tokens. Podem fornecer liquidez a bolsas descentralizadas para garantir um mercado líquido para os seus activos.
8. Investidores institucionais – As instituições financeiras tradicionais, como fundos de cobertura e empresas de negociação proprietárias, podem participar como criadores de mercado no espaço da criptomoeda. Os criadores de mercado institucionais podem trazer uma liquidez substancial ao mercado.
9. Fundos de criptografia – Os fundos de investimento dedicados a criptomoedas podem se envolver na criação de mercado como parte de sua estratégia de negociação. Esses fundos geralmente têm os recursos e a experiência para fornecer ativamente liquidez no mercado.

Devem ser mencionados separadamente os corretores criadores de mercado, intermediários que ligam os operadores aos criadores de mercado. Estes corretores servem de ponte entre os operadores individuais e a liquidez fornecida pelos criadores de mercado.

Os corretores de criadores de mercado desempenham um papel crucial para garantir que os comerciantes tenham acesso a mercados líquidos, especialmente no espaço criptográfico. Eles oferecem plataformas de negociação e acesso a vários ativos digitais, tornando mais fácil para os traders executarem suas estratégias. 

Como é que os criadores de mercado ganham dinheiro?

Os criadores de mercado empregam uma variedade de estratégias de negociação para fornecer liquidez e obter lucros. Algumas dessas estratégias incluem arbitragem estatística, negociação de fluxo de pedidos e estratégias neutras de mercado. Estas estratégias têm por objetivo capitalizar as ineficiências do mercado e os diferenciais de preços.

Estratégias de negociação eficientes não só beneficiam os criadores de mercado, mas também contribuem para a saúde geral do mercado, reduzindo a volatilidade e proporcionando estabilidade de preços de mercado. 

Para além desta estratégia, o lucro do criador de mercado provém de vários meios:

• Comissões de Bolsa – Os criadores de mercado institucionais recebem frequentemente comissões das bolsas por cada transação concluída. Esta pode ser uma fonte significativa de receitas. 
• Ganhos de rotação e spread Bid-Ask – Os criadores de mercado lucram com a diferença entre os custos de compra e venda de activos. Eles podem lidar com um grande volume de pedidos, tornando esse spread lucrativo. 
• Abrir as suas próprias posições de negociação – Os criadores de mercado usam o seu conhecimento dos dados e análises do mercado para abrir posições lucrativas. Esta visão única dá-lhes uma vantagem no mercado.

Os criadores de mercado estão a manipular?

Os criadores de mercado são considerados manipuladores por alguns devido a certas práticas que adoptam e que podem ser interpretadas como uma tentativa de influenciar ou manipular os preços de mercado. É essencial notar que nem todos os criadores de mercado se envolvem em actividades manipuladoras e que o seu papel é geralmente crucial para a liquidez e eficiência do mercado. No entanto, alguns factores contribuem para a perceção de que os criadores de mercado são manipuladores.

Manipulação do spread bid-ask

Os criadores de mercado lucram com o diferencial entre os preços de compra (bid) e venda (ask). Alguns críticos argumentam que os criadores de mercado alargam os spreads intencionalmente para maximizar os seus lucros. Este facto pode ser entendido como uma manipulação dos preços, especialmente em mercados menos líquidos.

Citações

Os criadores de mercado podem envolver-se em “quote stuffing”, uma prática em que inundam o mercado com um grande número de ordens que não têm intenção de executar. Este facto pode criar uma falsa impressão da procura ou da oferta do mercado, influenciando as decisões de outros operadores e manipulando potencialmente os preços.

Front-Running

O front-running envolve um criador de mercado que executa ordens sobre um título por sua própria conta, tirando partido do conhecimento avançado das ordens pendentes dos seus clientes. Este facto pode criar uma perceção de vantagens injustas e de manipulação, uma vez que os criadores de mercado podem explorar a sua posição para obterem ganhos pessoais.

Assimetria da informação

Os criadores de mercado têm frequentemente acesso a mais informações do que os pequenos investidores individuais. Esta vantagem em termos de informação pode ser considerada manipuladora, especialmente se os criadores de mercado utilizarem informações exclusivas para tomarem decisões de negociação antes do mercado em geral.

Trading de alta frequência (HFT)

Alguns criadores de mercado efectuam negociações de alta frequência, utilizando algoritmos complexos para executar um grande número de ordens a velocidades extremamente elevadas. Os críticos argumentam que esta prática pode criar instabilidade no mercado e pode ser considerada manipuladora, em especial durante períodos de tensão no mercado.

Falta de transparência

A natureza opaca de algumas actividades de criação de mercado, como a utilização de dark pools e mercados de balcão (OTC), pode contribuir para a perceção de manipulação. A falta de transparência pode levar a suspeitas sobre a equidade das práticas dos criadores de mercado.

É importante perceber que os criadores de mercado operam dentro de quadros regulamentares e directrizes éticas. A sua principal função é fornecer liquidez, oferecendo consistentemente preços de compra e venda, o que contribui para a estabilidade dos mercados. No entanto, é crucial que os reguladores monitorizem as actividades dos criadores de mercado para evitar qualquer abuso ou comportamento manipulador que possa prejudicar o mercado.

Observações finais

Os criadores de mercado de criptografia são a força motriz por trás da eficiência e liquidez dos mercados de ativos digitais. Asseguram o fluxo regular das transacções e desempenham um papel vital na manutenção da estabilidade do mercado. As suas funções, vantagens e desvantagens são cruciais para perceber como os mercados financeiros operam na era digital.

por

Anna Churakova

Como sou uma pessoa que está sempre ansiosa para aprender algo novo sobre o mundo e gosta de aprender línguas estrangeiras, tive muita experiência com texto em diversas áreas enquanto trabalhava como tradutor técnico, redator técnico para produtos fintech e redator publicitário.

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Revisor

Tamta Suladze

Tamta é um escritor de conteúdo com sede na Geórgia, com cinco anos de experiência cobrindo mercados financeiros e de criptomoedas globais para agências de notícias, empresas de blockchain e empresas cripto. Com formação em ensino superior e interesse pessoal em investimento em cripto, ela se especializou em decompor conceitos complexos em informações de fácil entendimento para novos investidores do mercado de criptomoedas. A escrita de Tamta é profissional e notável, garantindo que seus leitores obtenham informações e conhecimentos valiosos.

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