Prime Broker vs Uygulama Brokeri: Finansal Piyasalarda Nasıl Çalışır?
Makaleler
Finansal hizmet işi kurmak, bu alana yatırım yapan ve büyüyen FinTech trendlerinden ve teknolojilerinden faydalanarak gelir elde etmenin kazançlı yollarından biridir. İşletebileceğiniz, her biri farklı özelliklere ve hedeflere sahip farklı türde aracılık hizmetleri vardır.
Örneğin, uygulama brokeri prime veya takas brokerinden farklıdır. Peki, bunlar arasındaki fark nedir ve prime broker ile uygulama brokeri için karlılık modeli nedir?
Kısacası, fark hedef pazarda ve işlevselliklerde yatmaktadır. Prime ve işlem uygulama hizmetlerini daha ayrıntılı olarak inceleyelim.
Önemli Çıkarımlar
- Prime brokerlar kurumsal yatırımcılara emir gerçekleştirme, risk yönetimi ve varlık optimizasyonu gibi paket hizmetler sunmaktadır.
- Uygulama brokerleri, işlemleri hızlı ve güvenli bir şekilde gerçekleştirmek için likidite havuzlarını ve emir defterlerini kullanarak piyasa emirlerini işleme konusunda uzmanlaşmıştır.
- Uygulama, büyük piyasa oyuncuları için önemli piyasa pozisyonlarının eşleştirilmesini içeren ana aracılık hizmetlerinin bir parçasıdır.
Prime Broker Nedir?
Finansal brokerlik, müşteriler adına alım satım emirlerinin yerine getirilmesiyle ilişkili olmasına rağmen, prime brokerlik tanımı biraz farklıdır. Prime broker, hedge fonlar, yatırım firmaları ve kurumsal yatırımcılar gibi kurumsal müşterilerle çalışan bir finansal hizmet sağlayıcısıdır.
Bu kuruluşlara büyük işlem emirlerini gerçekleştirmede, çeşitli kaynaklardan likiditeyi kanalize etmede ve önemli emirleri mümkün olan en az kayma ile hızlı ve güvenli bir şekilde işlemek için emir defterlerini birleştirmede yardımcı olur.
Dolayısıyla, prime brokerlar (PB’ler) doğrudan bireysel yatırımcılarla çalışmaz veya ortalama alım-satım emirleri sunmaz. Bunun yerine, premium ücretler karşılığında PB hizmetlerini paketler halinde sunuyorlar. Goldman Sachs ve JPMorgan Chase, üst düzey kurumsal yatırımcılara bu hizmetleri sağlayan bankalara örnektir.
Prime Brokerlik Hizmetleri
Prime brokerage hesabı, yalnızca emir gerçekleştirmeden varlık yönetimi ve risk değerlendirmesine kadar uzanan kapsamlı finansal hizmetler sunar. Bu hizmetler aşağıdaki işlevleri kapsayabilir:
- Piyasa likiditesinin toplanması.
- Borç verme ve marj finansmanı yoluyla kredi hesaplarının yönetilmesi.
- Teminatların tutulması ve kaydedilmesi.
- Kurumsal finansal oranların ve performans ölçütlerinin optimize edilmesi.
- Finansal danışmanlık ve stratejik planlama.
- İşlemlerin gerçekleştirilmesi ve borç/alacak hesaplarının yönetilmesi.
Büyük yatırım bankacılığı firmaları, finansal sigorta acenteleri ve hedge fonlar genellikle bu hizmetleri talep eder ve bu hizmetleri deneyimli personel veya üçüncü taraf yüklenicilere yaptırırlar.
Morgan Stanley, Goldman Sachs ve JP Morgan, prime broker piyasasının %60’ını ellerinde tutan başlıca prime brokerlardır. Diğer şirketler arasında Barclays Bank, Bank of America, Citigroup ve BNP Paribas yer almaktadır.
Prime Brokerlerin Avantaj ve Dezavantajları
Prime brokerlik finans piyasasındaki payınızı kazanmanın harika bir yoludur. Bununla birlikte, kurumsal müşterilerin farkında olduğu ve kendi şirketinizi kurmadan önce göz önünde bulundurmanız gereken bazı artılar ve eksiler vardır.
Avantajlar
- Premium fiyatlarla paket finansal hizmetler sunmak karınızı en üst düzeye çıkarabilir.
- Birinci kademe yatırımcılar ve hedge fonlarla işbirliği yapmak ve sektör profesyonellerinden oluşan ağınızı genişletebilirsiniz.
- Politika yapıcılar, likidite sağlayıcılar ve en gelişmiş finansal hizmet sağlayıcılarla çalışarak piyasa içgörüleri edinebilirsiniz.
Dezavantajlar
- Kurumsal yatırımcılar çok seçicidir ve işletmenizin ayırt edilmesi önemli ölçüde zaman alabilir.
- En iyi likidite kaynaklarını, hızlı uygulamayı ve kesintisiz kapsamı güvence altına almak için önemli sermaye yatırımı yapılmalıdır.
Prime Brokerage İşi Nasıl Başlatılır
Prime brokerlik hesabı sunmak, önemli bir yatırım ve yatırım firmaları veya bir hedge fon ile yeterli bağlantı gerektirir; bu da prime brokerleri uygulama brokerlerinden ayırır.
İşletebileceğiniz üç tür broker vardır:
- Standart Hizmetler: Bu, hisse senetleri ve tahviller gibi tipik finansal araçları kullanarak varlıkların yönetilmesini ve fonların ödünç verilmesini içerir.
- Sentetik PB Hizmetleri: Bu, müşterinin varlık yönetimini ve finansal performansını optimize etmek için PB işlevselliğini türevler, ETF’ler ve diğer araçlar gibi daha fazla menkul kıymete genişletir.
- Tam Kapsamlı Prime Brokerliği: Bu paket hizmet, likidite havuzları, finansal danışmanlık ve risk değerlendirmesi sağlamak için emirleri yerine getirme ve fonları yönetme işlevinin ötesine geçer.
Uygulama Brokeri Nedir?
Adından da anlaşılacağı gibi, uygulama brokeri, alım satım emirlerini eşleştirmek ve bireysel veya kurumsal yatırımcı tarafından verilen piyasa pozisyonlarını işlemek için çalışan bir finansal hizmet sağlayıcısıdır.
İşlem gerçekleştirme hizmetleri genellikle prime brokerlik işlevlerinin bir parçası olarak sunulur; burada işlem gerçekleştiren broker, yatırımcının talep ettiği piyasa pozisyonu için bir karşı emir bulmakla ilgilenir. Böylece, bir satış emri için bir alış emri (alım yatırımcısı) bulmak veya tam tersi söz konusudur.
Öncelikle kurumsal yatırımcılarla çalışan PB’lerin aksine, sadece uygulama brokerleri bireysel brokerlerle de işbirliği yapmakta, piyasa emirlerini düşük fiyat kayması ve dar spread aralıklarıyla işleme koymaktadır.
Uygulama Brokerliği Hizmetleri
Bu brokerler, alış-satış spread komisyonları ve diğer yönetim ve idare ücretleri karşılığında alım-satım ve icra hizmetleri sunmaktadır.
Uygulama brokerleri, daha geniş emir defterlerini konsolide etmek için piyasa yapıcılar, OTC borsaları veya ECN işlem kabiliyetleri aracılığıyla ticaret piyasalarıyla etkileşim kurmak için teknolojik araçlar sunar.
Örneğin, bu kuruluşlar, yatırımcıların kaydolduğu ve dikkatle işlenen ve analiz edilen alım satım taleplerini gönderdiği brokerlik firması veya platform aracılığıyla çalışabilir.
Talep edilen işlem, verilen kriterlere göre onaylandıktan sonra, ilgili teminatla eşleştirilerek gerçekleştirilir ve son olarak işlemin gerçekleştirilmesi için bir takas kurumuna iletilir.
Prime Brokeri vs Uygulama Brokeri
Prime ve uygulama brokerleri, işlem ve uygulama hizmetleri için dinamik bir altyapı sunarak birbirlerini tamamlarlar. PB’ler piyasa pozisyonlarının kapatılmasından varlık yönetimine kadar uzanan daha geniş bir yelpazede finansal hizmetler sunarken, uygulama brokerler piyasa emirlerinin işlenmesinde uzmanlaşmıştır.
Emir gerçekleştirme, PB’lerin kurumsal yatırımcıları finansal piyasalara bağladığı, önemli emirleri ve milyonlarca dolarlık yatırımları işlediği prime brokerlik hesabının bir parçası olarak sunulabilir.
Aynı zamanda, uygulama brokerleri kendileri veya müşterileri adına yatırım yapan bireysel yatırımcılarla bağımsız olarak çalışabilir.
Özetle, prime brokerlar ile uygulama brokerları arasındaki fark hedef pazardır. PB’ler kurumsal müşterilere hizmet verir ve premium fiyatlarla paket hizmetler sunarken, uygulama brokerleri düşük spread ve kayma oranlarında işlem emirlerini eşleştirmeye ve gerçekleştirmeye odaklanır.
Uygulama Brokeri vs Takas Brokeri
Takas ve uygulama brokerleri arasındaki farka dikkat etmek önemlidir. Aslında çoğu yatırımcı ve yatırımcı takas kurumlarının rolünü göz ardı etmektedir.
Yatırımcı 100 adet Microsoft hissesi satın almak için bir emir verdiğinde, emri gerçekleştiren broker bu talebi alır ve meşruiyetini ve geçerliliğini sağlamak için inceler. Bu aynı zamanda şüpheli faaliyetleri ortadan kaldırmak için yatırımcının geçmişini kontrol etmeyi de içerir.
İşlem tamamlandığında, takas brokeri işlemi gerçekleştirmek için fiilen emri alacaktır. Bu, alıcılar ve satıcılar tarafından dahil edilen varlıkların kaydedilmesini ve talep edilen hisseler karşılığında yatırılan tutarın alınmasını içerir.
Başka bir deyişle, uygulama brokeri yatırımcılar ve takas brokerleri arasında bir aracı olarak çalışırken, takas brokeri uygulama brokeri ile piyasayı birbirine bağlar.
Sonuç
Prime ve uygulama brokerleri, finansal piyasaların çalışmasını kolaylaştıran iki aracıdır. Bu sektörde bir iş kurmadan önce prime brokerler ile uygulama brokerlerinin çalışmalarını anlamak çok önemlidir.
Prime brokerlar, emir gerçekleştirmeden hesap yönetimi ve varlık optimizasyonuna kadar kapsamlı bir finansal hizmetler paketi sunar. Öte yandan, uygulama brokerleri eşleşen emirleri bulmaya ve dar spread aralıklarında ve düşük fiyat sapmalarında işlemleri gerçekleştirmeye odaklanır.
