Vadeli İşlemler Nedir ve Nasıl Çalışır?

Günümüzde, bilgi teknolojisinin etkisini yaşayan elektronik ticaret, her finansal piyasada yavaş yavaş gelişiyor ve sermayeyi artırmak için inanılmaz büyük fırsatlar sunuyor. Piyasadan bağımsız olarak enstrüman ticareti için çeşitli ticaret yöntemleri arasında en popüler olanlardan biri, ticaret stratejisini çeşitlendiren ve yetkin bir yaklaşımla ilk yatırım miktarını önemli ölçüde artıran vadeli işlem sözleşmeleridir.

Bu yazıda vadeli işlem sözleşmelerinin ne olduğunu, türlerini, avantajlarını ve dezavantajlarını ve opsiyon, vadeli işlem ve swap gibi diğer türev araçlardan farklarını ele alacağız.

Vadeli işlemler nedir?

Vadeli işlem sözleşmesi, gelecekte belirli bir süre sonra, işlemin yapıldığı tarihte taraflarca belirlenen bir fiyattan döviz alım satımı yapılan bir varlığın satışı ve satın alınması için standart bir takas sözleşmesidir. Serbest döviz ticaretindeki bu fiyat belirleme süreci, elektronik bir sistem aracılığıyla veya açık artırma yoluyla organize emtia piyasalarının ticaret katında gerçekleşir. Sözleşmenin tüm şartları, emtianın arzı (“arz”, satış fiyatı) ile emtia talebi (“ teklif”, alım fiyatı) arasındaki ilişki yoluyla borsada belirlenen fiyat dışında standartlaştırılmıştır.

Yeniden üretim sürecinin acil ihtiyaçları nedeniyle ortaya çıkan hisse senetleri ve tahvillerin aksine, türevlerin ortaya çıkması (bunların arasında en popüler olanı vadeli işlem sözleşmesidir), fiyat risklerini yeniden dağıtma ihtiyacından kaynaklanmaktadır. Başlıca ekonomik işlevleri, ekonomik aktörlere bir riskten korunma mekanizması sağlamak, yani sermaye piyasasındaki olumsuz fiyat değişikliklerine karşı sigorta sağlamaktır.

Vadeli işlemlerin altında yatan varlık, varlıkların kapsamlı bir listesi olabilir: (tarımsal emtialar, doğal kaynaklar (petrol, bakır, altın), yabancı para birimleri, menkul kıymetler, faiz oranları, endeksler, vb.). Örneğin, bir tahıl geleceği, bir satıcının veya alıcının tahılın (bir varlığın) piyasa fiyatındaki değişikliklere veya belirli bir zamanda tahıl teslim etme yükümlülüğüne bağlı olarak borsanın takas evine periyodik olarak para transfer etme yükümlülüğünü ima eden bir borsa türevi finansal araçtır. Bu yaklaşım, vadeli işlem sözleşmesi dolaşımının teknolojik özelliklerini zaten dikkate almaktadır.

FIA istatistik verilerine göre – vadeli işlemler için küresel ticaret organizasyonu, hisse senedi son yıllarda vadeli işlemler ticareti için en popüler finansal araç grubudur.

En Yaygın Vadeli İşlem Sözleşmeleri Türleri

Bugün, vadeli işlem sözleşmelerinde işlem yapmak, kısa geçmişine rağmen, en popüler olanı kripto piyasası olan çeşitli pazarlarda geniş bir uygulamaya sahiptir. Bununla birlikte, uygun şekilde geliştirilmiş bir strateji ile vadeli işlem sözleşmelerinin herhangi bir pazarda eşit derecede başarılı bir şekilde ticaretinin mümkün olduğunu belirtmek gerekir.

Ana vadeli işlem sözleşmeleri türlerini göz önünde bulundurmadan önce, bugün farklı piyasalarda çalışabileceğiniz yalnızca 2 vadeli işlem sözleşmesi grubu olduğunu belirtmek gerekir: emtia ve finansal.

Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Emtia vadeli işlemleri, üreticiler ve alıcılar tarafından, örneğin bir hasattan sonra fiziksel bir malın teslimini müzakere etmek için kullanıldıkları için diğerlerinden önce geldi. Bu durumda, her iki taraf da malları önceden belirlenmiş bir miktar karşılığında alacaklarından emindi.

Vadeli işlem sözleşmeleriyle işlem yapmak için bu finansal araçlar grubu, aşağıdakiler gibi her türlü fiziksel malın çok geniş bir listesini içerir:

Demir ve Demir Dışı Metaller

Demir dışı ve demirli vadeli işlemler artık emtia vadeli işlem grubundaki en popüler sözleşmelerden biridir. Çok çeşitli mevcut metaller arasında alüminyum, çinko, bakır, kalay, kurşun ve nikel, demir dışı metaller grubunun temsilcileri arasında büyük bir değere sahiptir. Demir grubu metallerden bahsetmişken, vadeli işlem ticareti için en kazançlı araçlardan biri, pratikliği ve sayısız avantajı nedeniyle büyük talep gören çeliktir.

Tarım Ürünleri

Tarım stratejik açıdan önemli bir sektördür çünkü tarımsal piyasalardaki tüm dalgalanmalar gıda piyasalarındaki fiyat durumuna yansımaktadır. Tarımın potansiyeli mükemmeldir. Tarımın büyük bir rol oynadığı ve ulusal ihracatta önemli bir paya sahip olduğu başarılı bir şekilde büyüyen bir ekonomi inşa etmek için sorunlarını çözmek gerekiyor. Vadeli işlem sözleşmeleri için en popüler emtialar buğday, mısır, yulaf, tahıl, çavdar vb.

Enerji Ürünleri

Enerji vadeli işlemleri, temel varlıkları fosil yakıtlar, motor yakıtları veya elektrik olan türev ticaret araçlarıdır. Enerji vadeli işlem sözleşmeleri petrol dağıtım sistemini iyileştirir ve petrol fiyatlandırmasına katkıda bulunur. Yedi yıla kadar herhangi bir teslimat ayı için yazılabilirler, ancak çoğu vadeli işlem sözleşmesinin 24 ila 36 aylık süreleri vardır. Petrolün ana finansal piyasaları, New York Ticaret Borsası gibi uluslararası petrol borsalarıdır.

Kıymetli Madenler

Altın madenciliği hisse senetleri değerli metallere dolaylı yatırımlar iken, vadeli sözleşmeler doğrudan yatırımlardır. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, böyle bir sözleşmenin fiyatı doğrudan dayanak varlığın değerine bağlıdır. Altta yatan varlık herhangi bir şey olabilir, ancak bu durumda, değeri her zaman yatırımcıları çeken altın, gümüş, paladyum ve platin olan en popüler değerli metallerdir.

Finansal Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Emtia vadeli işlemleri, 1970’lerin başına kadar vadeli işlem sözleşmelerinin birincil türü olarak kaldı. 1972’de finansal vadeli işlemler, değişken küresel finansal piyasa koşullarına karşı koruma sağladı. Günümüzde, finansal vadeli işlemler, vadeli işlem piyasası işlem cirosunun çoğunu oluşturmaktadır. Finansal vadeli işlemler aşağıdaki işlem araçları türlerine ayrılmıştır.

Hisseler

Kripto para piyasası ve Forex’e kıyasla menkul kıymetlerin nispeten düşük likiditesine rağmen, borsa, çok çeşitli işlem gören finansal araçlar ve iyi kar yüzdeleri nedeniyle en popüler olanlardan biri haline gelmiştir. Hisse senetlerinin likiditesi, dayanak varlığın vade bitiminden sonra teslim edilmeyeceği korkusu olmadan vadeli işlemlerin yapılmasına yardımcı olur. Vadeli işlem tüccarları arasında birçok hisse senedi yüksek talep görmektedir, bu nedenle bunları seçmek için bunları analiz etmek gerekir.

Döviz

Vadeli döviz işlemleri, satıcı ile alıcı arasında belirli bir para birimini gelecekte belirli bir tarihte kararlaştırılan bir fiyattan satın almak veya satmak için yapılan yasal bir anlaşmadır. Bu finansal işlem yöntemi genellikle döviz kurlarındaki değişikliklerle ilişkili risklere karşı bir korunma olarak kullanılır. Döviz vadeli işlemlerinin çoğu Chicago Ticaret Borsası’nda (CME Grubunun bir üyesi) işlem görmektedir. Döviz vadeli işlemlerinin temel varlığı her zaman döviz kurudur.

İndeksler

Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinde temel emtia, kurucu şirketlerinin fiyatlarına ve piyasa değerine dayanan bir hisse senedi endeksidir. Tüm endeks vadeli işlemleri uzlaşma sözleşmeleridir, yani gerçek varlık teslimi yoktur. Bu tür sözleşmeler genellikle çeşitlendirilmiş bir menkul kıymet portföyü oluşturmak için satın alınır, çünkü endeks vadeli işlemleri piyasa düşüş riskini azaltabilir.

Kripto para birimleri

Kripto para vadeli işlemleri, belirli bir tarih ve saatin belirli bir vadeli işlem fiyatında belirli bir miktarda altta yatan bir kripto para birimini satın almak ve satmak için iki taraf arasında yapılan bir anlaşmadır.

Kripto para vadeli işlemleri, yatırımcıların bir kripto para biriminin gelecekteki değeri hakkında spekülasyon yapmalarını sağlar. Örneğin, katılımcılar bir fiyat artışı veya bir düşüş bekliyorlarsa kısa bir pozisyonda uzun pozisyon bahisleri açabilirler.

Kripto para vadeli işlemlerinin en önemli avantajlarından biri kaldıraçtır. Kaldıraçla, tüccarlar sermaye verimliliğini artırabilir, çünkü tam sermaye miktarını dağıtmak zorunda kalmazlar.

Faiz Oranları

Faiz oranı vadeli işlemleri uzlaşma sözleşmeleridir. İçindeki faiz aracı dayanak varlıktır. Faiz oranı vadeli işlemlerinin dinamikleri, ABD dolarının dinamikleriyle ilişkilidir. Faiz oranı vadeli işlemleri genellikle piyasa katılımcılarının oran eğilimlerine ilişkin değerlendirmeleridir. Örneğin, vadeli işlem fiyatları yükseldiğinde, piyasa katılımcıları ABD dolarını bir fonlama para birimi olarak algıladıklarından daha iyimser olurlar.

Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Avantajları ve Dezavantajları

Vadeli işlem sözleşmelerinin ticareti, bir nedenden dolayı sermayeyi artırmanın en popüler yöntemlerinden biri olarak kabul edilir. Diğer herhangi bir ticaret yöntemi gibi, diğer ticaret yöntemlerine kıyasla kullanımının uygunluğunu belirleyen kendi özellikleri, avantajları ve dezavantajları vardır. Vadeli işlem sözleşmelerinin türü ne olursa olsun temel güçlü ve zayıf yönlerini ele alalım.

Vadeli İşlem Sözleşmeleri İşlemlerinin Avantajları

Başlamak için, vadeli işlem sözleşmeleriyle işlem yapmanın temel avantajlarına bakalım.

Kaldıraç

Vadeli işlem sözleşmeleri, ticarette başlangıçta yatırılan sermaye yatırımlarının hacmini artırmasıyla bilinir. Kripto varlıklarda işlem yapmak, vadeli işlem sözleşmelerinin en sık kullanıldığı en popüler türdür. Finansal araca bağlı olarak, işlem sonuçlarının getirisi, başlangıç marjı, kaldıraç seviyesi ve işlem modu gibi belirli parametrelere bağlı olarak, uzun veya kısa olsun, yüzde yüzlerce hatta binlerce kişiye ulaşabilir.

Düşük Ücretler

Sıradan hisse senetleri, tahviller veya diğer benzer alım satım araçlarını satın almakla karşılaştırıldığında, vadeli işlem sözleşmelerinde alım satım yapmak yüksek komisyonlar talep etmez. Kural olarak, her sözleşmenin değeri birkaç senti geçmez. Bununla birlikte, kripto vadeli işlem ticareti söz konusu olduğunda, örneğin, borsanın kaldıraçlı fonların her saati için ek bir yüzde talep ettiğini ve bunun da kural olarak yüksek olmadığını belirtmek gerekir.

Riskten Korunma

Riskten korunma, değerin sabitlenmesi garanti edildiğinde dayanak varlıkların fiyatı dalgalandığında riskleri azaltmak için vadeli işlem sözleşmelerinin satılmasıdır. Bu aracı kullanan sigorta aşağıdaki gibidir: vadeli işlem piyasasında bir pozisyon açılır ve spot piyasadaki karşıt pozisyonu dengeler. Bu, fiyat değişikliği riskinin kapatılmasını sağlar. Sözleşmeli katılımcılar, faaliyetlerini planlamalarına izin vererek istenen değeri gerekli zaman dilimi içinde alırlar.

Kısa Pozisyonlar

Hisse senetleri söz konusu olduğunda, kısa pozisyon açarken, belirli hisse senetleri gelecekte satmak ve müteakip getirileri ile kar elde etmek için bir brokerdan ödünç alınır. Brokerlar ayrıca borçlanma menkul kıymetleri için faiz alırlar. Gelecekler söz konusu olduğunda durum farklıdır: Maddi dünyada var olmazlar – onlar sadece anlaşmalardır. Bu nedenle, vadeli işlem satın almak veya satmak sadece pozisyonunuzu gösterir; kimseden menkul kıymet ödünç almaya gerek yoktur.

Vadeli İşlem Sözleşmeleri Ticaretinin Dezavantajları

Şimdi vadeli işlem sözleşmelerinin yardımıyla işlem yapmanın doğasında bulunan ana dezavantajlara bakalım.

Kaldıraç Ticareti ile Zarar Riski

Kaldıraç kullanımının yadsınamaz bir avantaj olmasına rağmen, başlangıçta yatırılan fonları daha sonra yeniden yatırılabilecek şekilde birçok kez çarpmanıza izin verdiği için, bu araç da son derece yüksek riskler taşır. Risk seviyesi, kaldıraç seviyesi ile doğru orantılı olarak ve yatırılan fon miktarı ile ters orantılı olarak artar. Pozisyonların tasfiyesinden ve kayıpların meydana gelmesinden kaçınmak için bu noktaya özellikle dikkat etmek gerekir.

Geçici Kayıplardan Kaçınamama

Klasik hisse senedi veya tahvil alımları göz önüne alındığında, geçici zararlar, mevcut varlığın fiyatının satın alma fiyatından daha düşük olduğu anda ortaya çıkan zararlardır. Bu durumda trend tersine döndüğünde ve varlığın fiyatı arttığında kayıplar geri ödenecektir. Ne yazık ki, vadeli işlem sözleşmelerinde, türü veya piyasası ne olursa olsun, bu senaryo mümkün değildir ve yalnızca satış sırasında ortaya çıkan herhangi bir kayıp veya kar söz konusu değildir.

Teminat Tutarında Değişiklik Riski

Bu risk, kaldıracın uygunsuz kullanımının bir sonucu olarak tanımlanabilir. Yukarıda belirtildiği gibi, kullanılan kaldıraç ne kadar yüksek olursa, vadeli işlem sözleşmesinde açık bir pozisyonun tasfiyesi nedeniyle fon kaybetme riski o kadar artar. Varlığın piyasa fiyatı likidasyon fiyatına yakın fiyata çok yakınsa, borsa veya broker açık pozisyonu mümkün olduğunca uzun süre korumak için ek fonlar önerir. Kural olarak, pozisyon tasfiye edilirse, bu sürece yeni pozisyonlar açmak için yeni bir depozito gerektiren depozitonun tamamen sıfırlanması eşlik eder.

Sınırlı Sona Erme Süresi

Vadeli işlemlerin sona ermesi, borsaların alıcılar ve satıcılar arasındaki vadeli işlem sözleşmesi kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirdiği ve vadeli işlemlerin borsadaki işlemlerden kaldırıldığı tarihtir. Sona erme mekanizması vadeli işlemlerin türüne bağlıdır ve kural olarak, sözleşmenin kapanış sırasındaki fiyattan kapatıldığı belirli bir gün sayısı olan bir dönemdir. Bu durumda istisna, ticaret için sürekli vadeli işlem bağlantıları sunan kripto piyasasıdır.

Vadeli İşlemler, Opsiyonlar, Forward İşlemler ve Swaplar: Fark Nedir?

Bugün, finans dünyasında, iyi kar ile ılımlı bir risk seviyesi arasındaki denge büyük bir rol oynamaktadır. Tüm finansal varlık sınıfları veya çeşitleri arasında, yatırımcılar kaldıraç düzgün bir şekilde ele alındığında önemli karlar elde etmek için en uygun koşulları sağlayabilen yüksek riskli işlem yöntemleri kategorisine özellikle dikkat ederler. Bu sınıfa türev denir ve vadeli işlemler, opsiyonlar, forward işlemler ve swaplar içerir. Her birini daha ayrıntılı olarak ele alalım.

Vadeli İşlemler

Vadeli işlem sözleşmesi, her iki tarafın da belirli bir miktarda ve gelecekte belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyata belirli bir varlığı satın almayı ve satmayı kabul ettiği iki taraf arasındaki bir sözleşmedir.

Vadeli işlem sözleşmeleri, çeşitli emtiaların, para birimlerinin ve endekslerin miktarlarıdır ve tüccarlara ticaret yapmaları için çok çeşitli emtialar sunar. Yatırımcılar, piyasanın açık olduğu herhangi bir zamanda vadeli işlem sözleşmeleri satın alabilir veya satabilir. Vadeli işlemlerin, bir başka ünlü günlük işlem piyasası olan borsa gibi günlük işlemlerde herhangi bir kısıtlaması yoktur.

Opsiyonlar

Bir opsiyon, belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan dayanak varlık satın almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır. Yatırımcı, menkul kıymetlerinin almasını istediğinden farklı bir yöne gideceği riskleri korumak, yani piyasaların aldığı yöne bakılmaksızın onları korumak ve kar elde etmek için kullanabilir.

Opsiyonun alıcısı, varlığı paraya çevirme veya satma hakkını elde eder, ancak bu hakkı kullanamaz ve sözleşme süresinin sonuna kadar bir anlaşma yapamaz. Alıcının bir işlem yapması gerekmediğinden, en kötü senaryoda, alıcı yalnızca seçeneğin değerini kaybedebilir. Bununla birlikte, opsiyonun satıcısı, sözleşmenin sona ermesinden önce alınmışsa, talep üzerine imzalamakla yükümlüdür.

Forward İşlemler

Forward İşlemler, anlaşma yapıcıların gelecekteki belirli bir tarihte belirli bir nitelik ve nicelikteki bir varlığı teslim etmeyi kabul etmesidir. Bir tarafın sözleşmedeki yükümlülüğü, dayanak varlık olan menkul kıymetleri, para birimini veya diğer varlıkları, sözleşmenin imzalandığı tarihten sonraki üçüncü günden daha erken olmamak üzere diğer tarafın mülkiyetine devretmektir, diğer tarafın yükümlülüğü, böyle bir dayanak varlığı kabul etmek ve ödemektir. Kural olarak, vadeli sözleşme, tarafların veya sözleşmenin tarafının dayanak varlığın fiyatlarındaki (değerlerindeki) değişikliklere ve (veya) dayanak varlık olan bir durumun ortaya çıkmasına bağlı olarak parasal tutarları ödeme yükümlülüğünü içermez.

Takaslar

Swap sözleşmeleri, örneğin, farklı tarihlerde uzlaşmaya, belirli bir süre için eşzamanlı bir karşı işlemle en yakın tarihte döviz alım satımına veya döviz alım satımına tabi olarak yaklaşık eşit miktarlarda döviz satışlarıdır. Swap işlemleri kur riskini neredeyse tamamen ortadan kaldırır.

Türev ürünlerdeki yukarıdaki tüm işlem yöntemlerinin artıları ve eksileri ile bunları benzersiz kılan ayırt edici özellikleri vardır. Ticaret için hangisinin seçilmesi gerektiğini anlamayı kolaylaştırmak için, burada bir özet tablosu bulunmaktadır.

Sonuç

Özetlemek gerekirse, türev işlem araçları grubundaki işlem yöntemlerinden biri olan vadeli işlemlerin, yeni başlayanlar ve profesyonel yatırımcılar için sermayeyi artırmak için güçlü bir araç olduğunu söylemek gerekir. Finansal piyasalarda işlem yapma konusundaki bilgi ve deneyim düzeyine bakılmaksızın, bunun oldukça riskli bir araç olduğu ve yanlış kullanımın tam bir sermaye kaybı şeklinde hoş olmayan bir sürpriz getirebileceği her zaman unutulmamalıdır.