抵押代币收息与流动性挖矿：有什么区别？

在不断发展的区块链技术和加密行业中，去中心化金融（DeFi）概念引领了发展。任何可以访问互联网和受支持的加密钱包的个人都可以与 DeFi 应用程序进行交互。

在过去的几年里，抵押代币收息和流动性挖矿已经成为流行的想法。尽管这两个术语都被广泛误解，但它们彼此之间却截然不同。

本文的目的是解释什么是抵押代币收息和流动性挖矿以及它们是如何工作的、它们之间的主要区别以及它们的优势和风险。

什么是抵押代币收息？

抵押代币收息是一种通过持有加密货币获得额外经济回报的方式。基本上，它指的是保护加密货币并获得奖励。

也许你听说过质押。好吧，质押和抵押代币收息在特定方面是相似的。在抵押代币收息中，加密货币持有者将他们的资金存入流动资金池，以便为其他用户提供流动性。因此，这些持有者成为 流动性提供者 (LP)。

值得一提的是，流动资金池是锁定在智能合约中的数字资产堆。有限合伙人因向资金池增加流动性而获得补偿。补偿可能来自 DeFi 平台的基础费用或其他来源。

一些流动性池提供各种代币作为支付方式。一旦获得，激励代币可以放入额外的流动性池中以继续获得奖励。然而，基本概念是流动性提供者向流动性池捐款并获得补偿作为回报。

以太坊区块链是通常使用 ERC-20 代币，而回报通常是其他一些 ERC-20 代币。但在未来，由于不断发展的区块链技术，情况可能会有所不同，从而为以太坊带来了更多的竞争对手。然而，截至今天，以太坊生态系统是大部分工作发生的地方。

然而，跨链桥和其他相关发展最终可能使 DeFi 应用程序独立于区块链。这意味着它们可能在促进智能合约使用的不同区块链网络上运行。

为了追求高产，抵押代币收息者经常在各种协议之间转换资金。因此，DeFi 平台还可能提供额外的财务福利，以吸引更多资金进入其系统。流动性往往会吸引更多的流动性，就像中心化交易所一样。

现在让我们来看看这个创新的想法是如何运作的。

抵押代币收息是使用自动做市商 (AMM) 进行的，AMM 是流动性池中用于自动定价资产的协议。

资金由流动性提供者存入流动性池。其他用户可以在由特定池提供支持的去中心化交易所借入、借出或交易这些存入的代币。这些平台收取额外费用，然后根据他们在流动性池中的所有权百分比分配给流动性提供者。

由于这项技术在不断发展，因此很可能会出现新的方法，甚至可能会取代现有的模型。

除了费用之外，发行新代币可能会在鼓励资金投入流动资金池方面发挥作用。例如，一个代币在公开市场上可能只有少量可用。另一方面，它可以通过给某个池一些流动性来产生。

每个协议实现都有自己的分发规则。底线是流动性提供者根据他们向资金池提供的流动性数量获得回报。

尽管不是必需的，但连接到美元的稳定币经常被用作存款方式。 USDT、USDC、BUSD 和其他稳定币是中最常用的一些稳定币 DeFi。

现在，让我们进一步了解流动性挖矿是什么。

什么是流动性挖矿？

它是一种系统或程序，成员向流动性池贡献加密货币，并根据其在池中流动性的比例获得费用和代币补偿。这些池包括可以通过去中心化交易所访问的特定加密货币对的流动性，通常称为 去中心化交易所 DEX。

借助自动做市商 AMMs 和流动性池，可以在去中心化交易所 DEX 上进行交易。流动性池为特定资产对创建 DEX 市场。流动性提供者建立池的开放成本和百分比，使用市场计算两种产品的等效供应。两种资产均衡供应的想法适用于所有其他准备为资金池贡献流动性的流动性提供者。

智能合约控制 流动性池中的操作，其中每个资产交换都由智能合约启用，从而导致价格变化。交易完成后，交易费用在所有 LP 之间按比例分摊。流动性提供者会根据他们对流动性池的贡献获得相应的奖励。

流动性挖矿通过以下结构进行：

将您的资产放入流动性池是参与特定池的唯一必要步骤。这类似于将加密货币从一个钱包转移到另一个钱包。 ETH/USDT 是池中典型交易对的示例。这两种资产中的一种可以由投资者贡献到池中。

LP 对流动资金池的贡献越多，他们将获得越多的利润。流动性挖矿就是基于这个基本概念。但是，不同的平台处理它的方式不同。

抵押代币收息和流动性挖矿之间的区别

如果实施得当，抵押代币收息比其他方法涉及更多的手动工作。尽管仍然强加来自投资者的加密货币，但它们只能在 DeFi 平台上执行，例如 Pancake swap 或 Uniswap。为了帮助流动性，抵押代币收息包括多个区块链，这大大增加了潜在的风险。

额外的努力会带来更高的回报。除了他们的固定收入外，抵押代币收息者还可以获得代币奖励和部分交易成本，从而显着增加潜在的 APY。为了充分最大化他们的收入，抵押代币收息者应该每周更换一次池，并不断改变他们的策略。挖掘流动性对区块链的去中心化做出了重大贡献。获得的激励是关键的区别。流动性矿工经常收到区块链的原生代币作为补偿，并有机会获得治理代币，使他们能够参与任何框架并赋予每个人权力。

你必须在参与之前进行研究，因为所有抵押代币收息和流动性挖矿操作都是通过 DeFi 处理的，这意味着你必须与去中心化交易所打交道。虽然风险很大，但收益可能更大。以下是一些最可靠的 DeFi 平台示例，可在您开始进行抵押代币收息或流动性挖矿工作时使用：

• A) Pancake Swap
• B) Sushi Swap
• C) Curve Finance

现在，让我们仔细看看这两种方法的优缺点。

抵押代币收息的主要好处

灵活条款

您无需同意在抵押代币收息池中的固定锁定期。这意味着您可以根据需要更改流动性数量。如果您感到脆弱并暴露于特定池中，则很容易立即退出。另一方面，如果您发现特定的抵押代币收息池为您提供了更好的农业条件，您可以选择投资更多的代币。

显着的收益

根据您选择的交易对，您还可以获得比其他方法提供的更大的收益。显然，这将取决于该货币对的波动性和流动性。例如，如果您想为全新的未知加密资产提供流动性，该池很有可能会提供三位数的 APY。农业很普遍，因为即使在流动性很强的货币对上也可能产生两位数的回报。

这种方法有以下不利方面：

抵押代币收息的风险

抵押代币收息使所有参与者都面临赔钱的危险。在动荡的市场中，用户面临更高的财务损失和价格下滑风险。以下是与此相关的一些问题：

波动性

投资价格在任一方向波动的程度称为波动性。动荡的资产可能会在短时间内出现重大的价格波动。由于价值波动的可能性，特别是在看跌市场期间，代币被锁定时，抵押代币收息者承担了相当大的风险。

卷款潜逃

卷款潜逃是一种退出骗局，其中加密货币创建者从投资者那里收集产品的资金，放弃它，并保留投资者的钱。 卷款潜逃 和其他抵押代币收息者特别敏感的骗局是过去几年发生的几乎所有重大欺诈行为的罪魁祸首。

监管问题

加密货币的监管风险治理在全球范围内仍不明确。美国证券交易委员会 (SEC) 现在监管一些数字资产，因为它已确定它们是证券。州政府官员已经针对 BlockFi、Celsius 等集中式加密货币借贷平台提出暂停和停止交易。如果 SEC 将 DeFi 借贷归类为证券，借贷的生态系统可能会大幅下降。

请记住，整个 DeFi 概念是专门为独立于所有集中控制而开发的。

流动性挖矿及其优势

被动收益

流动性挖矿是为 LP 赚取被动收入的绝佳方式，类似于质押网络中的被动利益相关者。

双赢

这种交互方式让 DeFi 中的所有参与者都受益。该平台受益于强大的人员网络，从 LP 和交易员到设计师和其他中介。 LP 还因将其代币借给交易者而获得奖励，从而确保了一个极具流动性的市场。

较低的进入成本

初始资本较少的投资者可以轻松参与流动性挖掘过程，因为大多数平台允许最少的存款。他们还可以将利润再投资以增加他们在流动资金池中的股份。

开放式治理

由于每个人都可以参与流动性挖矿，而不管他们的股份如何，每个人都有机会收集管理代币并使用它们对项目相关的开发提案和其他行动进行投票。这导致了一个更具包容性的范式，即使是小投资者也可以参与市场的发展。

流动性挖矿是一种投资技术，毫无疑问，它具有在投资前应适当考虑的多项责任。

流动性挖矿的风险

财务损失

流动性矿工面临的最严重威胁之一是，如果他们的代币成本在仍被锁定在流动性池中的情况下下降，那么他们就有可能遭受损失。这种情况通常被称为“无常损失”。只有当矿工以较低的价格提取代币时，才能确认这种损失。

骗局普遍存在

不幸的是，DeFi 平台背后的核心开发人员将关闭项目并带着投资者的资金消失的前景很普遍。最重大的骗局之一 发生 与 Compound Finance 卷款潜逃有关。这个骗局让投资者损失了超过 1000 万美元。

安全威胁

由于大多数 cryptocurrencies 是开源的，源代码是公开的，安全问题总是可能发生的。技术缺陷可能允许黑客利用 DeFi 协议并窃取资金。

概要

总而言之，很明显，抵押代币收息和流动性矿工都提供了不同的投资方法。对加密资产日益增长的兴趣无疑创造了许多新的投资机会。然而，投资者必须理解他们为实现预期回报而采用的方法。

因此，了解抵押代币收息和流动性挖矿之间的差异可能有助于做出明智的决定。当然，您应该意识到抵押代币收息和流动性挖矿的缺点和风险。

在加密货币等不断增长且不断变化的市场中进行最佳投资可能具有挑战性。投资决策应基于投资者的风险承受能力。事实是，加密货币世界中奖励的潜力越高，尤其是在 DeFi 上，该项目在很长一段时间内可行的可能性就越小。确定对您最重要的因素，例如安全性或被动性，并围绕它们制定策略。