كيف يعمل مزودو السيولة؟
المقالات
مزودو السيولة هم أساسيون لنجاح التداول الإلكتروني في سوق المال الحديث، حيث يضمنون توفير مستمر للسيولة. يعكس هذا المؤشر مدى سرعة يمكن تحويل أداة ما إلى نقود نقدية دون تقلب في سعرها الحالي. هناك العديد من الشركات التي تقدم خدمات سيولة لأي سوق مالي، سواء كان ذلك في مجال العملات المشفرة أو الفوركس. ولكن كيف يعملون، وكيف يقدمون السيولة للسوق؟
سيساعد هذا المقال في فهم مفهوم مزودي السيولة، وكيف يقومون بتوليد السيولة للأسواق المالية، وما هي المزايا الرئيسية للتعاون مع هذه الشركات التي تقدم يد المساعدة للأعمال.
ما هي مزودو السيولة؟
مزودو السيولة (أو مزودو السيولة) هم كيانات مالية، والمهمة الرئيسية لها هي زيادة السيولة على منصة التداول. يتم ذلك من خلال وضع العديد من الطلبات المحدودة في سجل الطلبات، مما يحافظ على توازن السوق في حالة شراء وبيع كميات كبيرة من أي أداة مالية. تقليل السيولة يقلل من الفارق (الذي يعبر عن الاختلاف بين آخر سعر شراء وآخر سعر بيع)، وكذلك تكاليف التداول، مما يؤثر إيجابيًا على التداول في السوق المالية.
كل من العملات المشفرة ووسطاء الفوركس حاول، خاصة مع معالجة المعاملات المباشرة (STP)، الدخول في شراكة مع العديد من كبار مزودي السيولة للحفاظ على السيولة والأسعار الكافية. في أغلب الأحيان، يكون مورد السيولة عبارة عن كيان مالي كبير (مثل البنوك) يتاجر بالأدوات المالية على نطاق واسع. وبعبارة أخرى، فإنهم يتخلصون من هذه المبالغ الكبيرة من المال التي من المرجح أن يختار المشاركون في السوق، عند بيع أصولهم، الشراء منها.
بفضل مزودي السيولة، هناك دائمًا مشتري وبائع في السوق. في بعض الحالات، يمكن أن يقوم الوسيط ببيع الأصول دون نقل المعاملة إلى مزود السيولة. وبعبارة أخرى، عندما تقوم بعملية شراء، فإنك لا تشتري من البائع الذي أرسل الوسيط المعاملة إليه، ولكن من الوسيط نفسه. وتُعرف هذه الوسطاء بـ “صانعي السوق”، حيث يمثلون الأطراف العاكسة. في سوق العملات المشفرة، هناك أيضًا AMMs (صانعو السوق الآلي) – وهي خوارزمية برمجية للتحكم في السيولة (أو السيولة الجافة) وتسعير الأصول الرقمية على البورصات اللامركزية.
موفر السيولة هو المشارك الكبير في السوق، والذي يوحد الصناديق والمؤسسات المالية ، بالإضافة إلى أكبر البنوك في العالم، في شبكة، تشكل مجموعة من السيولة أو عروض الأسعار المتكونة في تدفق الأسعار للمشاركين الأصغر في السوق – مراكز التداول والوسطاء. تعتبر المنظمات والبنوك الكبيرة، التي تشكل أي سوق مالي بسيولته، هي موردي عروض الأسعار. ونتيجة لذلك، يتحد كبار اللاعبين ويمكنهم نقل أسعار السوق إلى عملائهم – الوسطاء في سوق التجزئة. في الوقت الحالي، دويتشه بنك، الذي يعمل أيضًا كبنك تجزئة واستثماري، يعتبر أكبر مزود للسيولة في الأسواق المالية.
في سوق العملات المشفرة اللامركزية، يتطلب الشراء والبيع المستمر للعملات احتياجًا إلى احتي اطيات كبيرة من مختلف الأصول لتسهيل المعاملات التجزئة. تتم إنشاء هذه الاحتياطيات من قبل المستخدمين الذين يوفرون السيولة مقابل حصة من رسوم المعاملات. تُولد هذه العمولة عند تبادل العملات وتكون عادةً أقل من 1٪ من كل معاملة.
المستخدمون الذين يختارون استثمار أصولهم في مثل هذه الاحتياطيات (أو حمامات السيولة) يُطلق عليهم مزودو السيولة. يمكنهم اختيار كمية معينة من الأصل الذي يرغبون في استثماره في الحوض، ويتلقون رمز مزود السيولة، أو LP، كبديل لإيداعهم.
النقاط الرئيسية
- مزودو السيولة هم كيانات دولية تعمل في مجال الأمور المالية، والمهمة الرئيسية لها هي توفير ربط بين وسيط أو بورصة وبين التجار والمستثمرين، مما يزيد من سيولة السوق عن طريق وضع طلبات محدودة في سجل الطلبات.
- غالبًا ما تكون مزودي السيولة كيانات ضخمة في قطاع الأمور المالية مثل البنوك وصناديق التحوط والمستثمرين الكبار والشركات التي تتاجر بأدوات مالية على نطاق واسع.
كيف يولّد مزودو السيولة السيولة في السوق؟
نتيجة للتكنولوجيا الحديثة، أصبحت العديد من مجالات النشاط البشري، بما في ذلك التداول في السوق، أكثر بساطة. يتم إجراء عملية التجميع الآن تلقائيًا وبسرعة عن طريق البرمجيات، التي تكون مسؤولة عن إنشاء السيولة. ببساطة، مجمع السيولة هو برنامج يساعد الوسطاء في الحصول على أفضل العروض من مزودي السيولة المختلفين بأقل الأسعار الممكنة بفضل حمامات السيولة.
فور إرسال التاجر لطلب سوق، سيتم تنفيذ تلك الطلبية فورًا. يجب أن يُلاحظ أنه إذا كانت الطلبية صغيرة، فإنه من المرجح أن تتم “تغطيتها” من قبل عملاء الوسيط (عادة ما تكون وسطاء الفوركس الكبار) على حسابهم. سيقوم مزودو السيولة بقبول 0.1 لوت فقط من الوسطاء الذين لديهم عملاء في الطرف الآخر من الصفقة. يمكن لمزود السيولة إنشاء الأمر في حمام طلبات أكبر وإرساله إلى الطرف الآخر فور إنشائه إذا كان الأمر كبيرًا. إذا لم يتم العثور على الطرف الآخر (والذي يحدث نادرًا جدًا)، فإنه في حال الإمكان، سيقوم بإعادة توجيه المعاملة إلى أحد حمامات Tier 2 أو ECN الخاصة به. ونتيجة لذلك، إذا لم يكن هناك طرف مؤثر مناسب متاحًا في الوقت الحالي للحجم الحالي، ستتم “انزلاق” الطلبية إذا تم تنفيذ الصفقة بأقرب سعر ممكن في ذلك الوقت. ومع ذلك، ستتم المعاملة بسرعة بحيث لن تشعر بالفرق بين معاملتك مع عميل الوسيط ومعاملتك مع مزود السيولة.
يُستخدم بروتوكول FIX (تبادل المعلومات المالية) لتجميع طلبات الحد الخاصة بالعملاء. هناك نوعان من تنفيذ الطلبات يمكن تنفيذهما على هذا النظام: FOK و IOC. تنفيذ FOK (املأ أو قتل) يعني أن يتم تنفيذ الطلب بسعر معين فورما يقدم مزود السيولة نفس السعر وحجم الطلب. لا يمكن اختيار خيار آخر. بالنسبة لـ IOC (فوري أو إلغاء)، يمكن تنفيذ الطلب كليًا أو جزئيًا بسعر معين والجزء المتبقي بسعر مختلف. نظرًا لأن الوسطاء الصغار يعملون من خلالهم، يُشار إلى مجمعي السيولة في بعض الأحيان أيضًا بمزودي السيولة. الوسطاء في هذه الفئة يُطلق عليهم اسم STP (التنفيذ المباشر).
أسعار السوق تتحرك حتى يتجاوز حجم الشراء حجم البيع في محاولة للوصول إلى التوازن. يظهر نقص السيولة على الرسم البياني على شكل تقلب ضعيف أو عدد من الفجوات غير المتداخلة، على سبيل المثال، إذا لم يتم دفع الفائدة (عدم قدرة البائع على العثور على مشتري). الانزلاق، توسيع الفارق، والمعاملات بأسعار تكبير الخسارة هي بعض القضايا التي يواجهها هذا السوق. ولهذا السبب، يلعب مزودو السيولة دورًا حاسمًا في عملية التداول على جميع الأسواق المالية، وليس فقط سوق الفوركس.
مصطلح “صانع السوق” مرتبط باللاعبين الذين “يصنعون السوق” – أي البنوك والصناديق والمؤسسات الأخرى، بينما يعمل مزودو السيولة كوسطاء بين الوسطاء وصانعي السوق.
فوائد استخدام مزود السيولة
الآن بعد أن تعرفت على ما هي مزودات السيولة وكيف يمكنها توليد السيولة في مختلف الأسواق المالية، حان الوقت لمعرفة ما هي المزايا التي تتمتع بها. دعونا ننظر إلى الرئيسية.
1. انخفاض الفارق
شركات توفير السيولة تساعد في تقليل الفارق في السوق. الفارق عادةً ما يكون أقل تقلبًا من الأدوات الفردية لأن الأدوات الاثنتين تتأثران بنفس العوامل السوقية. وغالبًا ما تترابط الأدوات الاثنتان مع بعضهما البعض – أسعارهما تتحرك صعودًا وهبوطًا بطريقة مماثلة. وبالتالي، تعمل موقع قصير على الفارق كحواجز لموقف طويل على الفارق. ونتيجة لذلك، يكون متطلبات الهامش للفارق عادةً أصغر بكثير من المتطلبات المجتمعة لعقدي مستقبلين منفصلين.
2. تثبيت السوق
نظرًا للحقيقة التي تظهر فيها الاختلالات في عملية تداول أصل معين، والتي تتجلى في أن يتم الشراء أو البيع بحجوم كبيرة نتيجة للمستثمرين الكبار – المعروفين باسم الحيتان – الذين يملكون كميات كبيرة من رؤوس الأموال، يمكن أن يتغير سعر الأصل بسرعة، مما يخلق موقفًا خطيرًا لكثير من المشاركين في السوق، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يشاركون في التداول برهان الهامش. يساعد مزودو السيولة في تجنب ذلك من خلال توفير السيولة للأسواق المختلفة وبالتالي تعويض صفقات الحيتان الكبيرة من أجل الحفاظ على استقرار سعر الأصول المالية.
3. زيادة نشاط التداول
نشاط التداول في السوق هو مؤشر رئيسي على السيولة. في الوقت نفسه، تساعد السيولة العالية في الحفاظ على مستوى عالٍ من التداول، لأنه كقاعدة عامة، يكون المتداولون في السوق على استعداد لتداول الأدوات التي يمكن شراؤها أو بيعها بسهولة دون انتشار كبير وانزلاق، الذي يظهر نتيجة للنشاط المنخفض. لذلك، يساعد مزودو السيولة في زيادة نشاط التداول عن طريق زيادة حجم التداول في سجل الطلبات على شكل طلبات معلقة، مما يجذب المشاركين في السوق للتداول.
ختام
للختام، خضع التداول الإلكتروني لتغييرات كثيرة في مسار تطويره – من أساليب الربح المستخدمة من قبل التجار، وحتى الأنظمة الإلكترونية التي تم تصميمها لتجميع الطلبات. ومع ذلك، هناك بعض الأشياء التي تظل ثابتة، ومزودو السيولة هم أحد هؤلاء المشاركين الهامين في السوق الذين يلعبون دورًا ذا أهمية كبيرة في توفير السيولة بغض النظر عن ظروف السوق ونوع أدوات التداول المستخدمة، مما يساعد على الحفاظ على أسواق سائلة في أوقات التقلب العالي وفي الأوقات الاقتصادية الصعبة.
