تعرف على المشتقات المتداولة في البورصة
المقالات
لقد أصبح تداول المشتقات المالية شائعًا جدًا، ولا عجب في ذلك: فهو يوفر خيارات استثمارية مرنة وعوائد كبيرة والعديد من الفرص للتداول في أسواق عالية السيولة. ومع ذلك، كما هو الحال مع أي أداة مالية، فإن المعرفة العميقة بالسوق أمر بالغ الأهمية لنجاح التداول. في هذه المقالة، سنناقش تداول المشتقات، ونتعرف على أنواع المشتقات، ونناقش مكان تداول ETDs.
المحتوى الرئيسي
- المشتقات هي اتفاقيات تعتمد قيمتها على التقلبات في أسعار أصولها الأساسية.
- يمكن أن تكون المشتقات من نوعين: ETDs وOTCs.
- تأتي ETDs في العديد من الأنواع الفرعية، مثل أسهم ETD، وETD المرتبطة بالمؤشر، وما إلى ذلك.
- تختلف ETDs ومشتقات OTC فيما يتعلق بإمكانية الوصول إلى السوق والشفافية واللوائح وما إلى ذلك.
ما هي المشتقات المتداولة في البورصة؟
المشتقات هي اتفاقيات مالية التي تكتسب أو تفقد قيمتها بناءً على التغيرات في أسعار أصولها الأساسية (العملة والأسهم والسندات وما إلى ذلك).
(ETDs) و (OTC) هي نوعان من المشتقات.
تعد ETDs اتفاقيات، مثل الخيارات والعقود الآجلة، مع شروط عقد محددة مسبقًا، بما في ذلك حجم العقد وتاريخ انتهاء الصلاحية وطرق التسوية.
كما يوحي الاسم، يتم تداول سندات ETDs في بورصة منظمة وتخضع للوائح السوق والسلطة.
مزايا تداول ETDs
تُعتبر عقود المشتقات المالية المتداولة في البورصة بمثابة استثمارات مفيدة للغاية. فيما يلي بعض الفوائد الرئيسية لـ ETDs:
التوحيد القياسي – يحتوي كل عقد من عقود ETD على تاريخ انتهاء صلاحية محدد وعملية تسوية محددة وحجم الدفعة. تضع البورصة كل هذه القواعد واللوائح وغيرها، مما يؤدي إلى الاتساق الذي يزيل أي صعوبات أمام المشاركين في السوق والبورصة فيما يتعلق بتخصيص العقود.
سيولة عالية – يتميز سوق ETD بسيولة عالية، مما يعني أن ETDs تتمتع بعمق كبير في السوق. وهذا يمكّن المتداولين من مطابقة الأطراف المقابلة بسرعة لتنفيذ طلباتهم بأسعار جيدة دون خسارة كبيرة.
اللوائح – يتم التحكم في سوق ETD من قبل منظمي السوق المسؤولين عن نشر المعلومات اليومية حول التداولات في السوق. على سبيل المثال، يقوم مجلس الأوراق المالية والبورصة بمراجعة السوق في الهند. تجعل هذه اللائحة من الصعب على اللاعبين الكبار التورط في ممارسات تجارية غير قانونية أو غير عادلة.
تقليل المخاطر – تشتمل اتفاقيات ETD على أطراف تتعامل من خلال وسيط، مما يؤدي إلى القضاء على مخاطر الطرف المقابل وتقليل فرص التخلف عن السداد بسبب الالتزامات التعاقدية مع بورصة موثوقة.
أنواع ETDs
يتم تداول المشتقات المتداولة في البورصة في جميع أنحاء العالم في أسواق الأوراق المالية المختلفة وتأتي في أنواع عديدة. دعونا ننظر إلى كل نوع عن كثب.
الأوراق المالية المتداولة في البورصة
تأتي هذه المشتقات بأشكال مختلفة، بما في ذلك خيارات الأسهم والعقود الآجلة. لا يتم عادةً تداول المقايضة في البورصة، ولكن يمكن أن تكون جزءًا من المعاملات خارج البورصة. تسمح العقود الآجلة للأسهم والخيارات بالرهانات ذات الرافعة المالية العالية على حركة سعر السهم، والتنبؤ بحركته. القيمة المستقبلية. تعتبر مشتقات الأسهم العالمية من المؤشرات الرائدة للتنبؤ بحركات الأسهم.
Index ETDs
تسمح المشتقات المرتبطة بالمؤشر للمستثمرين بشراء أو بيع محفظة الأسهم بأكملها بدلاً من شراء أو بيع العقود الآجلة والخيارات في سهم معين. يمكنك شراء أو بيع كل من العقود الآجلة للمؤشر وخيارات الفهرس، ولكن على عكس خيارات الأسهم، لا يمكن تسوية مشتقات الفهرس عينيًا نظرًا لأن تسليمها الفعلي مستحيل. تشمل المشتقات المرتبطة بالمؤشرات المتداولة بشكل شائع S&P 500، وNikkei، وNasdaq، وNifty 50.
Currency ETDs
يتم إدراج عقود المشتقات المالية للعملات على نطاق واسع في البورصات للتداول، مما يسمح للمستثمرين بالتداول على أزواج العملات هذه على المدى الطويل أو القصير. يقدم السوق خارج البورصة العديد من العقود، في حين يركز سوق المشتقات المتداولة في البورصة على عدد قليل من أزواج العملات الشائعة. يتم توفير اتفاقيات موحدة لهذه الأزواج ذات التداول العالي، مما يضمن سيولتها.
Commodities ETDs
تُستخدم السلع على نطاق واسع في تداول المشتقات المالية في معظم البلدان. وكانت بورصة المشتقات المالية الأولى المستخدمة هي Chicago Board of Trade. توفر البورصات المتعددة فرصًا تجارية لآلاف السلع المختلفة، مما يجعل التداول صعبًا. استُخدمت أسواق السلع الأساسية لأول مرة للتحوط من المخاطر، ولكنها أصبحت في الآونة الأخيرة شديدة المضاربة. يتم تداول المشتقات المدرجة في البورصة والمبنية على السلع الأساسية مقابل تقلبات الأسعار.
Real Estate ETDs
المشتقات العقارية كانت عاملاً مهمًا في الانهيار الاقتصادي عام 2008. وقد تم إدراجها في البورصات الأمريكية الكبرى وتم تداولها على نطاق واسع. في الآونة الأخيرة، أدرجت يوريكس نوع مشتق جديد – العقود الآجلة لمؤشر العقارات. على الرغم من ارتباطها بالانهيار الاقتصادي، لا يزال العديد من المستثمرين يعتبرونها استثمارًا جيدًا، حيث أنها توفر حجم تداول مناسبًا ووالحد من مخاطر المحفظة.
ETDs vs OTCs
في الأساس، هناك نوعان من المشتقات: المشتقات المتداولة في البورصة (ETDs) والمشتقات خارج البورصة (OTC). يخضع النوع الأول لشروط وأحكام موحدة، وبالتالي يتم تداوله في البورصات، ويتم تداول النوع الثاني مباشرة بين الأطراف المقابلة الخاصة دون وسيط رسمي.
إن OTCs هي عقود يتم الاتفاق عليها بشكل خاص بين طرفين. فهي توفر قدرًا أكبر من المرونة فيما يتعلق بتخصيص العقود، مما يسمح للأطراف المقابلة بتخصيص الشروط وفقًا لاحتياجاتهم المحددة.
دعونا نناقش بعض الاختلافات الرئيسية بين ETDs وOTCs.
إمكانية الوصول
تتوفر عقود ETD لكل من المستثمرين الأفراد والمنظمات الاستثمارية الكبيرة. ويمكن شراؤها وبيعها من خلال شركة وساطة منظمة، لذلك يمكن للعديد من المتداولين والمستثمرين الحصول عليها بسهولة.
تتوفر OTCs بشكل أساسي للاعبين الكبار في السوق، مثل الشركات الكبيرة والمؤسسات المالية الكبرى. عادةً ما يكون سوق OTC أكثر تعقيدًا ويحتاج إلى الكثير من الخبرة والأموال من المستثمرين، مما يجعل من الصعب على المتداولين العاديين المشاركة فيه.
التوحيد القياسي والتخصيص
يعد التوحيد سمة أساسية لسندات ETD التي تساعد على زيادة سيولتها وتعزيز تحديد قيمتها. تم وضع قواعد العقد بالفعل وهي شفافة، مما يسهل على الجميع التداول. من ناحية أخرى، تسمح OTCs بمزيد من التخصيص. يمكن للأطراف التجارية مناقشة شروط محددة، وإنشاء عقود مصممة لإدارة المخاطر الفردية. ومع ذلك، فإن غياب طريقة موحدة للتداول مع OTCs يمكن أن يزيد من صعوبة شراءها وبيعها، ويزيد من المخاطر، وربما يجعل إجراء المعاملات أكثر تكلفة.
مخاطر الطرف المقابل
إن مشاركة طرف ثالث في تداول ETD يزيل المخاطر الافتراضية للمستثمرين. تعمل البورصة كوسيط: حيث تربط البورصة المشترين والبائعين تعاقديًا، وبالتالي تضمن تداولًا سلسًا لكلا الطرفين. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على جميع المتداولين والبورصات وشركات الوساطة اتباع نفس القواعد والخضوع للفحص المنتظم من قبل المدققين. وهذا يضمن أن استثمارك آمن ويمكن الاعتماد عليه.
على العكس من ذلك، تعتمد المشتقات خارج البورصة على الالتزامات بين طرفين، مما يشكل خطر عدم وفاء الطرف الآخر بالجزء الخاص به من الاتفاقية. يجب على المشاركين في السوق المالية تقييم مصداقية وثقة نظرائهم خارج البورصة بعناية.
السيولة والشفافية
المعلومات المتعلقة بأسعار وأحجام ETD متاحة للعامة، مما يعني مستوى عالٍ من الشفافية مما يسهل كفاءة السوق.
ومع ذلك، فإن سوق المشتقات خارج البورصة لا مركزية وأقل شفافية من أسواق الأوراق المالية المتداولة في البورصة. وهذا يجعل من الصعب الحصول على معلومات شاملة عن الأسعار وقد يؤدي إلى انخفاض السيولة.
الضوابط التنظيمية
يتم تنظيم ETDs من قبل الهيئات الإدارية لتعزيز الأسواق العادلة، وحماية المستثمرين، والحفاظ على نزاهة السوق. وفي الوقت نفسه، تواجه شركات OTC مستويات متفاوتة من الرقابة، مما قد يؤدي إلى تناقضات ومخاطر بسبب عدم وجود تنظيم متسق.
ملخص الحديث
يتم تداول ETDs في معظم البورصات، مثل بورصة بومباي، أو CME، أو InterContinental Exchange (ICE)، ويمكن أن تحقق لك عوائد جيدة إذا قمت بتنفيذ استراتيجيات التداول الجيدة. قد تكون ETDs أقل خطورة من OTCs بسبب التوحيد القياسي وتقليل مخاطر الطرف المقابل وتحسين إمكانية الوصول إلى السوق. ومع ذلك، من أجل التداول الناجح، يجب أن يكون لديك معرفة عميقة بالاتجاهات في الأسواق المالية وتحديد أهدافك الاستثمارية.
