Was sind Futures und wie funktionieren sie?
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Heute entwickelt sich der elektronische Handel, der den Einfluss der Informationstechnologie erfährt, allmählich auf jedem Finanzmarkt und bietet unglaublich große Möglichkeiten zur Kapitalvermehrung. Unter den verschiedenen Handelsmethoden für den marktunabhängigen Handel mit Instrumenten sind Futures-Kontrakte eine der beliebtesten, die die Handelsstrategie diversifizieren und die Höhe der Anfangsinvestition mit einem kompetenten Ansatz erheblich erhöhen.
In diesem Artikel betrachten wir, was Terminkontrakte sind, ihre Arten, Vor- und Nachteile und ihren Unterschied zu anderen derivativen Instrumenten wie Optionen, Forwards und Swaps.
WISSENSWERTES
- Die Besonderheit von Futures-Kontrakten ist ihre Fähigkeit, als Schutzmechanismus bei der Absicherung von Risiken bei der Anlage in andere Vermögenswerte eingesetzt zu werden.
- Futures, Optionen, Forwards und Swaps sind die vier Kategorien von Handelsmethoden, die die Gruppe der Derivate bilden.
- Kryptowährungs-Futures (langfristige) Kontrakte sind die einzige Art von Kontrakten, die möglicherweise überhaupt kein Ablaufdatum haben.
Was sind Futures?
Ein Futures-Kontrakt ist ein Standard-Börsenkontrakt für den Verkauf und Kauf eines börsengehandelten Vermögenswerts nach einem bestimmten Zeitraum in der Zukunft zu einem Preis, der von den Parteien der Transaktion zum Zeitpunkt seines Abschlusses festgelegt wird. Dieser Preisbildungsprozess im freien Börsenhandel erfolgt über ein elektronisches System oder auf dem Parkett organisierter Warenmärkte durch eine offene Auktion. Alle Vertragsbedingungen sind standardisiert, mit Ausnahme des Preises, der an der Börse durch das Verhältnis zwischen dem Angebot der Ware („Ask“, der Verkaufspreis) und der Nachfrage nach der Ware („Bid“, der Kaufpreis) festgelegt wird ).
Im Gegensatz zu Aktien und Anleihen, die aufgrund der unmittelbaren Bedürfnisse des Reproduktionsprozesses entstanden, ist das Aufkommen von derivatives (unter denen der Terminkontrakt am beliebtesten ist) wird durch die Notwendigkeit verursacht, Preisrisiken umzuverteilen. Ihre primäre wirtschaftliche Funktion besteht darin, Wirtschaftsakteuren einen Absicherungsmechanismus bereitzustellen, d.h. gegen nachteilige Kursänderungen am Kapitalmarkt zu versichern.
Der Basiswert der Futures kann eine umfangreiche Liste von Vermögenswerten sein: (Agrarrohstoffe, Bodenschätze (Öl, Kupfer, Gold), Fremdwährungen, Wertpapiere, Zinsen, Indizes etc.). Beispielsweise ist ein Getreide-Future ein von der Börse abgeleitetes Finanzinstrument, das eine Verpflichtung eines Verkäufers oder Käufers impliziert, abhängig von Änderungen des Marktpreises für Getreide (ein Vermögenswert) regelmäßig Geld an die Clearingstelle der Börse zu überweisen, oder eine Verpflichtung, Getreide zu liefern eine bestimmte Zeit. Dieser Ansatz berücksichtigt bereits die technologischen Besonderheiten des Terminkontraktumlaufs.
Laut FIA statistische Daten – die global Handelsorganisation für Futures, Eigenkapital ist in den letzten Jahren die beliebteste Gruppe von Finanzinstrumenten für den Futures-Handel.
Die häufigsten Arten von Futures-Kontrakten
Heute hat der Handel mit Terminkontrakten trotz seiner kurzen Geschichte eine breite Anwendung auf verschiedenen Märkten, von denen der Kryptomarkt der beliebteste ist. Es ist jedoch erwähnenswert, dass es mit einer richtig entwickelten Strategie möglich ist, Futures-Kontrakte auf jedem Markt gleichermaßen erfolgreich zu handeln.
Bevor wir uns mit den Haupttypen von Futures-Kontrakten befassen, muss erwähnt werden, dass es heute nur zwei Gruppen von Futures-Kontrakten gibt, mit denen Sie auf verschiedenen Märkten arbeiten können: Rohstoffe und Finanzen.
Warenterminkontrakte
Warentermingeschäfte kamen vor allen anderen, weil sie ursprünglich von Produzenten und Käufern verwendet wurden, um die Lieferung einer physischen Ware auszuhandeln, beispielsweise nach einer Ernte. In diesem Fall waren sich beide Parteien sicher, dass sie die Ware gegen einen vorher festgelegten Betrag erhalten würden.
Diese Gruppe von Finanzinstrumenten für den Handel mit Terminkontrakten umfasst eine sehr breite Liste aller Arten von physischen Gütern, wie zum Beispiel:
Eisen- und Nichteisenmetalle
Nichteisen- und Eisen-Futures sind heute einer der beliebtesten Kontrakte in der Gruppe der Warentermingeschäfte. Unter der großen Vielfalt vorhandener Metalle sind Aluminium, Zink, Kupfer, Zinn, Blei und Nickel von großem Wert bei den Vertretern der Gruppe der Nichteisenmetalle. Apropos Eisenmetalle: Eines der lukrativsten Instrumente für den Terminhandel ist Stahl, der aufgrund seiner Praktikabilität und zahlreichen Vorteile sehr gefragt ist.
Landwirtschaftliche Produkte
Die Landwirtschaft ist ein strategisch wichtiger Sektor, denn alle Schwankungen auf den Agrarmärkten spiegeln sich in der Preissituation auf den Lebensmittelmärkten wider. Das Potenzial der Landwirtschaft ist ausgezeichnet. Es ist notwendig, seine Probleme zu lösen, um eine erfolgreich wachsende Wirtschaft aufzubauen, in der die Landwirtschaft eine große Rolle spielt und einen bedeutenden Anteil an den nationalen Exporten hat. Die beliebtesten Rohstoffe für den Handel mit Terminkontrakten sind Weizen, Mais, Hafer, Getreide, Roggen usw.
Energieprodukte
Energie-Futures sind derivative Handelsinstrumente, deren Basiswerte fossile Brennstoffe, Kraftstoffe oder Strom sind. Energieterminkontrakte verbessern das Ölverteilungssystem und tragen zur Ölpreisbildung bei. Sie können für jeden Liefermonat bis zu sieben Jahre im Voraus geschrieben werden, aber die meisten Futures-Kontrakte haben eine Laufzeit von 24 bis 36 Monaten. Die wichtigsten Finanzmärkte für Öl sind die internationalen Ölbörsen wie die New York Mercantile Exchange.
Edelmetalle
Während Goldminenaktien indirekte Investitionen in Edelmetalle sind, sind Futures-Kontrakte direkte Investitionen. Es überrascht nicht, dass der Preis eines solchen Kontrakts direkt vom Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts abhängt. Der Basiswert kann alles sein, aber in diesem Fall sind es Edelmetalle, von denen die beliebtesten Gold, Silber, Palladium und Platin sind, deren Wert Investoren schon immer angezogen hat.
Finanzterminkontrakte
Warenterminkontrakte blieben bis in die frühen 1970er Jahre die primäre Art von Terminkontrakten. Im Jahr 1972 schienen Finanzterminkontrakte Schutz vor volatilen globalen Finanzmarktbedingungen zu bieten. Heutzutage machen Finanzterminkontrakte den größten Teil des Handelsumsatzes am Terminmarkt aus. Finanzterminkontrakte werden in die folgenden Arten von Handelsinstrumenten unterteilt.
Aktien
Trotz der relativ geringen Liquidität von Wertpapieren im Vergleich zum Kryptowährungsmarkt und Forex ist der Aktienmarkt aufgrund der großen Vielfalt an gehandelten Finanzinstrumenten und guten Gewinnprozentsätzen zu einem der beliebtesten geworden. Die Liquidität von Aktien hilft, Futures auf sie zu handeln, ohne befürchten zu müssen, dass der zugrunde liegende Vermögenswert nach der Ablaufzeit nicht geliefert wird. Viele Aktien sind bei Futures-Händlern sehr gefragt, daher ist es notwendig, sie zu analysieren, um sie auszuwählen.
Währungen
Ein Währungs-Future ist eine rechtliche Vereinbarung zwischen dem Verkäufer und dem Käufer, eine bestimmte Währung zu einem vereinbarten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Finanzhandelsmethode wird häufig als Absicherung gegen Wechselkursrisiken eingesetzt. Die meisten Devisentermingeschäfte werden an der Chicago Mercantile Exchange (einem Mitglied der CME Group) gehandelt. Basiswert von Devisentermingeschäften ist immer der Wechselkurs.
Hinweise
Der zugrunde liegende Rohstoff bei Aktienindex-Futures ist ein Aktienindex, der auf den Preisen und der Marktkapitalisierung seiner konstituierenden Unternehmen basiert. Alle Index-Futures sind Abwicklungskontrakte, was bedeutet, dass es keine tatsächliche Lieferung von Vermögenswerten gibt. Solche Verträge sind in der Regel gekauft, um ein diversifiziertes Wertpapierportfolio aufzubauen, da Index-Futures das Risiko von Marktrückgängen verringern können.
Kryptowährungen
Kryptowährungs-Futures sind eine Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten, eine bestimmte Menge einer zugrunde liegenden Kryptowährung zu einem bestimmten Terminpreis zu einem bestimmten Datum und zu einer bestimmten Uhrzeit zu kaufen und zu verkaufen.
Kryptowährungs-Futures ermöglichen es Anlegern, auf den zukünftigen Wert einer Kryptowährung zu spekulieren. Beispielsweise können Teilnehmer eine Long-Position eröffnen, indem sie auf einen Kursanstieg setzen, oder eine Short-Position, wenn sie einen Rückgang erwarten.
Einer der wichtigsten Vorteile von Kryptowährungs-Futures ist die Hebelwirkung. Mit Leverage können Händler die Kapitaleffizienz steigern, da sie davon befreit sind, den vollen Kapitalbetrag einsetzen zu müssen.
Zinssätze
Zins-Futures sind Abrechnungskontrakte. Das darin enthaltene Zinsinstrument ist der Basiswert. Die Dynamik von Zinsfutures korreliert mit der Dynamik des US-Dollars. Zinsfutures sind häufig Einschätzungen von Marktteilnehmern zur Zinsentwicklung. Wenn beispielsweise die Futures-Preise steigen, werden die Marktteilnehmer optimistischer, da sie den US-Dollar als Finanzierungswährung wahrnehmen.
Futures-Kontrakte entstanden erstmals Mitte des 19. Jahrhunderts in der amerikanischen Stadt Chicago als Handelszentrum des Mittleren Westens, wo viele Bauern und Produzenten verschiedener Arten von Waren zusammenströmten, um ihre Produkte zu verkaufen.
Vor- und Nachteile des Handels mit Terminkontrakten
Der Handel mit Terminkontrakten gilt nicht ohne Grund als eine der beliebtesten Methoden zur Kapitalerhöhung. Wie jede andere Handelsmethode hat sie ihre eigenen Besonderheiten, Vor- und Nachteile, die die Zweckmäßigkeit ihrer Verwendung im Vergleich zu anderen Handelsmethoden bestimmen. Betrachten wir die wichtigsten Stärken und Schwächen von Futures-Kontrakten, unabhängig von ihrer Art.
Vorteile des Handels mit Terminkontrakten
Sehen wir uns zunächst den Haupttext Vorteile des Handels mit Terminkontrakten.
Hebelwirkung
Futures-Kontrakte sind dafür bekannt, das anfänglich investierte Volumen von Kapitalanlagen im Handel zu erhöhen. Der Handel mit Krypto-Assets ist die beliebteste Art, bei der Terminkontrakte am häufigsten verwendet werden. Je nach Finanzinstrument kann die Rendite der Handelsergebnisse Hunderte oder sogar Tausende von Prozent erreichen, abhängig von bestimmten Parametern wie der Anfangsmarge, der Höhe der Hebelwirkung und dem Handelsmodus, sei es Long oder Short.
Niedrige Gebühren
Im Vergleich zum Kauf von Stammaktien, Anleihen oder anderen ähnlichen Handelsinstrumenten fallen beim Handel mit Terminkontrakten keine hohen Provisionen an. In der Regel überschreitet jeder Kontrakt den Wert von wenigen Cent nicht. Allerdings ist zu beachten, dass die Börse beispielsweise beim Handel mit Krypto-Futures für jede Stunde gehebelter Mittel einen zusätzlichen Prozentsatz berechnet, der in der Regel ebenfalls nicht hoch ist.
Risikoabsicherung
Hedging ist der Verkauf von Futures-Kontrakten zur Reduzierung von Risiken, wenn der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte schwankt, wenn der Wert garantiert fest bleibt. Die Versicherung mit diesem Tool läuft wie folgt ab: Eine Position wird am Terminmarkt eröffnet und gleicht die Gegenposition am Spotmarkt aus. Dadurch kann das Preisänderungsrisiko ausgeschlossen werden. Vertragspartner erhalten den gewünschten Wert innerhalb des erforderlichen Zeitrahmens, sodass sie ihre Aktivitäten planen können.
Short-Positionen
Im Fall von Aktien werden beim Eröffnen einer Short-Position bestimmte Aktien von einem Makler geliehen, um sie in der Zukunft zu verkaufen und mit ihrer anschließenden Rückgabe einen Gewinn zu erzielen. Broker berechnen auch Zinsen für das Ausleihen von Wertpapieren. Bei Zukünften ist es anders: Sie existieren nicht in der materiellen Welt – sie sind nur Vereinbarungen. Daher zeigt der Kauf oder Verkauf von Futures einfach Ihre Position; es besteht keine Notwendigkeit, Wertpapiere von irgendjemandem zu leihen.
Nachteile des Handels mit Terminkontrakten
Sehen wir uns nun den wichtigsten Nachteile, die dem Handel mit Hilfe von Futures-Kontrakten innewohnen.
Das Verlustrisiko beim Hebelhandel
Trotz der Tatsache, dass der Einsatz von Hebelwirkung ein unbestreitbarer Vorteil ist, da Sie damit die anfänglich investierten Mittel um ein Vielfaches vervielfachen können, die später reinvestiert werden können, birgt dieses Instrument auch extrem hohe Risiken. Die Höhe des Risikos steigt direkt proportional zur Hebelwirkung und umgekehrt proportional zur Höhe der investierten Mittel. Auf diesen Punkt muss besonders geachtet werden, um Positionsauflösungen und Verluste zu vermeiden.
Unfähigkeit, vorübergehende Verluste zu vermeiden
Beim Kauf klassischer Aktien oder Anleihen handelt es sich bei temporären Verlusten um solche Verluste, die in dem Moment auftreten, in dem der Preis des verfügbaren Vermögenswerts unter seinen Kaufpreis fällt. In diesem Fall werden die Verluste zurückgezahlt, wenn sich der Trend umkehrt und der Preis des Vermögenswerts steigt. Leider ist dieses Szenario bei Terminkontrakten, unabhängig von Art oder Markt, nicht möglich und etwaige Verluste oder Gewinne entstehen erst zum Zeitpunkt des Verkaufs.
Risiko von Änderungen des Sicherheitsbetrags
Dieses Risiko kann als Folge einer missbräuchlichen Hebelwirkung beschrieben werden. Wie oben erwähnt, ist das Risiko, Gelder aufgrund der Liquidation einer offenen Position in einem Futures-Kontrakt zu verlieren, umso größer, je höher die eingesetzte Hebelwirkung ist. Wenn der Marktpreis des Vermögenswerts zu nahe am Liquidationspreis liegt, empfiehlt die Börse oder der Broker zusätzliche Mittel, um die offene Position so lange wie möglich aufrechtzuerhalten. Wenn die Position aufgelöst wird, geht dieser Vorgang in der Regel mit einer vollständigen Nullung der Einzahlung einher, was eine neue Einzahlung erfordert, um neue Positionen zu eröffnen.
Begrenzte Ablaufzeit
Futures-Verfall ist das Datum, an dem die Börse Verpflichtungen aus einem Futures-Kontrakt zwischen Käufern und Verkäufern erfüllt und die Futures selbst aus dem Handel an der Börse genommen werden. Der Ablaufmechanismus hängt von der Art des Futures ab und ist in der Regel ein Zeitraum mit einer bestimmten Anzahl von Tagen, nach dem der Kontrakt zum Zeitpunkt des Closings geschlossen wird. Die Ausnahme bildet in diesem Fall der Kryptomarkt, der Perpetual Futures anbietet Kontakte für den Handel.
Futures, Optionen, Forwards und Swaps: Was ist der Unterschied?
Heute spielt in der Finanzwelt die Balance zwischen gutem Gewinn und moderatem Risiko eine große Rolle. Unter allen Klassen oder Varianten von finanziellen Vermögenswerten achten die Anleger besonders auf die Kategorie der risikoreichen Handelsmethoden, die optimale Bedingungen für die Erzielung erheblicher Gewinne bieten können, wenn die Hebelwirkung richtig gehandhabt wird. Diese Klasse heißt Derivate und umfasst Futures und Optionen , Forwards und Swaps. Lassen Sie uns jeden von ihnen genauer betrachten.
Futures
Ein Futures-Kontrakt ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, in dem beide Parteien vereinbaren, einen bestimmten Vermögenswert in einer bestimmten Menge und zu einem vorher festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen und zu verkaufen.
Futures-Kontrakte sind Mengen verschiedener Rohstoffe, Währungen und Indizes, die Händlern eine breite Palette von Rohstoffen zum Handeln bieten. Händler können Terminkontrakte jederzeit kaufen oder verkaufen, wenn der Markt geöffnet ist. Futures haben keine Beschränkungen für das Daytrading wie der Aktienmarkt, ein weiterer berühmter Daytrading-Markt.
Optionen
Eine Option ist eine Vereinbarung, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Der Anleger kann damit das Risiko absichern, dass seine Wertpapiere eine andere Richtung einschlagen, als er es gerne hätte, d. h. unabhängig von der Marktrichtung einen Gewinn erzielen.
Der Käufer der Option erhält das Recht, den Vermögenswert zurückzukaufen oder zu verkaufen, kann dieses Recht jedoch nicht ausüben und bis zum Ende der Vertragslaufzeit kein Geschäft abschließen. Da der Käufer kein Geschäft abschließen muss, kann der Käufer im schlimmsten Fall nur den Wert der Option verlieren. Der Verkäufer der Option ist jedoch verpflichtet, diese auf Verlangen auszuführen, wenn ein solches vor Vertragsablauf eingeht.
Weiterleiten
Ein Terminkontrakt liegt vor, wenn Deal Maker vereinbaren, einen Vermögenswert in einer bestimmten Qualität und Quantität zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu liefern. Die Verpflichtung einer Vertragspartei besteht darin, Wertpapiere, Devisen oder andere Vermögenswerte, die dem zugrunde liegenden Vermögenswert zugrunde liegen, frühestens am dritten Tag nach dem Datum des Vertragsschlusses der anderen Vertragspartei zu übertragen ist es, einen solchen zugrunde liegenden Vermögenswert anzunehmen und zu bezahlen. In der Regel enthält der Terminkontrakt nicht die Verpflichtung der Parteien oder der Vertragspartei, Geldbeträge in Abhängigkeit von Änderungen der Preise (Werte) des zugrunde liegenden Vermögenswerts und (oder) des Eintritts eines Umstands zu zahlen, der der Basiswert.
Austauschen
Swap-Kontrakte sind gleichzeitige Verkäufe, beispielsweise von Fremdwährungen in annähernd gleichen Beträgen, vorbehaltlich der Abwicklung an unterschiedlichen Terminen, der Kauf oder Verkauf von Fremdwährungen zum nächstliegenden Termin mit einem gleichzeitigen Gegengeschäft für einen bestimmten Zeitraum. Swap-Transaktionen eliminieren das Währungsrisiko fast vollständig.
Alle oben genannten Handelsmethoden innerhalb von Derivaten haben ihre Vor- und Nachteile sowie Besonderheiten, die sie einzigartig machen. Um verständlicher zu machen, welche für den Handel ausgewählt werden sollte, finden Sie hier eine zusammenfassende Tabelle.
Schlussfolgerung
Zusammenfassend muss gesagt werden, dass Futures, eine der Handelsmethoden innerhalb der Gruppe der derivativen Handelsinstrumente, ein mächtiges Instrument zur Kapitalerhöhung für Anfänger und professionelle Händler sind. Ungeachtet des Wissens- und Erfahrungsstandes im Handel auf den Finanzmärkten sollte man immer bedenken, dass dies ein recht riskantes Instrument ist, dessen falsche Handhabung eine unangenehme Überraschung in Form eines vollständigen Kapitalverlusts nach sich ziehen kann.
