La Liquidez como Servicio en la Industria de las Criptomonedas
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La liquidez es un pilar central para construir mercados monetarios que funcionen adecuadamente en todo el mundo. La liquidez muestra la rapidez con la que se puede convertir una moneda en otra y lo activo que es el mercado con el flujo de dinero en general. En otras palabras, la liquidez mide qué tan fácil es intercambiar criptomonedas sin demoras, tarifas comerciales excesivas e incapacidad para encontrar compradores y vendedores en el mercado.
Por lo tanto, los servicios de liquidez son fundamentales en cualquier mercado de criptomonedas del mundo. Estos servicios los ofrecen principalmente proveedores de liquidez que suministran fondos de liquidez al mercado y llenan los vacíos de demanda a medida que van surgiendo en el panorama del trading de criptomonedas. Estas entidades aseguran que sus respectivos mercados de divisas tengan liquidez suficiente. Una liquidez alta equivale a un entorno de trading saludable. ¿Pero por qué ocurre eso exactamente? Analicémoslo con más detalle.
Aspectos clave
- La liquidez en los mercados de criptomonedas facilita el trading fluido al permitir conversiones rápidas de divisas sin demoras ni costos significativos.
- Los proveedores de liquidez (Liquidity Provider, LP) mejoran la liquidez del mercado mediante la creación de grupos de liquidez, el aumento de los volúmenes diarios de negociación y la estabilización de las fluctuaciones de precios.
- Diferentes tipos de proveedores de liquidez, incluidos los grandes bancos, los brokers prime y los market makers, contribuyen de manera única a proporcionar liquidez y a atraer a más traders al panorama de las criptomonedas.
- Una provisión excesiva de liquidez puede provocar un aumento de los costos de trading y un control monopolístico por parte de los proveedores de liquidez, lo que destaca la necesidad de un enfoque equilibrado para mantener un entorno de mercado competitivo.
Liquidez: Un Ejemplo práctico
Para visualizar mejor el concepto de la liquidez, imaginemos un escenario en el que el vendedor A quiere vender la criptomoneda X. Si el comprador A opera en el mercado con liquidez alta, convertirá la criptomoneda X en su moneda favorable casi al instante y sin perder dinero en el precio.
Con poca liquidez, el vendedor A tendrá que esperar o considerar vender a precios más bajos de lo esperado, ya que el mercado está bastante seco y sin compradores activos. Aunque eventualmente el vendedor A probablemente encontrará una buena oferta, el mercado del comercio de criptomonedas es muy sensible al tiempo y el vendedor A probablemente perderá su ventana de oportunidades de ganancias.
Algunos mercados que operan con criptomonedas son muy líquidos de manera natural, pero ese no es el caso en muchos sectores. Entonces, ¿cómo puede un mercado de liquidez baja revertir su suerte y tener liquidez suficiente? Ahí es donde entran los proveedores de liquidez para aumentar el fondo de liquidez general mediante la compra y venta de grandes volúmenes de criptomonedas específicas.
Como resultado, todo el nicho criptográfico tendrá cotizaciones más favorables en la compra y venta de criptoactivos, lo que atraerá a operadores nuevos a sus ofertas y aumentará la actividad de trading en todos los ámbitos.
Por Qué el Servicio de Liquidez es Esencial para los Mercados de Criptomonedas
Como mencionamos previamente, el concepto de liquidez hace que todo fluya en torno a los exchanges de criptomonedas de todo el mundo. Sin embargo, sólo a veces una liquidez alta se logra de forma natural en el panorama criptográfico. Debido a la volatilidad alta y los importantes riesgos asociados al trading en la industria de las criptomonedas, la liquidez tiende a ser considerablemente menor en comparación con las monedas fiduciarias y sus respectivos mercados cambiarios.
Por eso los proveedores de liquidez y sus servicios son prácticamente indispensables en el sector de las criptomonedas. Sin sus esfuerzos por inyectar liquidez en los mercados criptográficos, tendríamos un entorno criptográfico de movimiento muy lento, en el que compradores y vendedores rara vez encontrarían acuerdos mutuamente beneficiosos.
Por lo tanto, un proveedor de liquidez de criptomonedas puede elevar significativamente el volumen diario de operaciones. También estabilizan el mercado, ya que más liquidez significa menos fluctuación de precios y menos riesgos en cuanto a la desaceleración de las criptomonedas.
Por sus invaluables esfuerzos, los proveedores de liquidez reciben una comisión en forma de diferencial (spread), que es la diferencia entre vender y comprar cantidades de una criptomoneda determinada. Con esta metodología, los proveedores de liquidez pueden obtener ganancias constantes y tienen un fuerte incentivo para suministrar liquidez a los mercados.
Entonces, si los proveedores de liquidez toman la iniciativa de suministrar efectivo a un mercado determinado, tenemos una mejora de Pareto. Desde una mayor estabilidad y volumen de operaciones hasta una ejecución acelerada de acuerdos cambiarios, los proveedores de liquidez aumentan la calidad y el alcance de un mercado cambiario determinado.
Tipos de Proveedores de Liquidez en Criptomonedas
Los proveedores de liquidez se ofrecen de muchas formas y tamaños, y proporcionan diferentes variedades de provisiones de liquidez y servicios adicionales que ayudan a los traders de criptomonedas. Aunque la provisión de liquidez es una de sus muchas responsabilidades, los proveedores de liquidez tienen muchos servicios complementarios, que ayudan a las empresas y a los individuos a comprender el sólido mercado de las criptomonedas y sus desafíos. A continuación, presentamos los tres tipos principales de proveedores de liquidez y sus propuestas de valor únicas.
Grandes bancos
Las grandes instituciones bancarias se consideran líderes del mercado en el segmento de los proveedores de liquidez. Los grandes bancos poseen un capital masivo y extensas redes internacionales, lo que les permite comprar y vender volúmenes colosales de criptomonedas y, en algunos casos, casi por sí solos aumentar la liquidez.
Aunque en su mayoría los grandes bancos dan cabida a mercados completos y actúan como proveedores generales de liquidez, cualquier usuario puede beneficiarse directamente de sus servicios. Los grandes bancos ofrecen amplias oportunidades para que los aspirantes a traders de criptomonedas con capital inicial adquieran la liquidez esencial para poder crecer.
Sin embargo, sus requisitos son estrictos y la empresa debe ser elegible en cuanto a alcance y rentabilidad para utilizar estos servicios de liquidez. Después de todo, las grandes instituciones financieras tienen altos costos operativos debido a su gran tamaño y complejidad. Por lo tanto, asociarse con clientes más pequeños a menudo no resulta rentable para sus fines. Sin embargo, algunos grandes bancos han ofrecido servicios de liquidez a pequeñas y medianas empresas.
Prime Brokers
Mientras que los los brokers prime ofrecen servicios de liquidez similares a los de los grandes bancos, su propuesta va mucho más allá de esta oferta. Los brokers prime o principales tienen la misión general de ayudar a los traders a hacer crecer sus carteras de criptomonedas a través de operaciones diligentes y estrategias de inversión ganadoras. Por lo tanto, su provisión de liquidez suele ir acompañada de investigación, consulta e incluso gestión de cartera.
Los brokers prime también presentan a los traders de criptomonedas instrumentos financieros avanzados como contratos de opciones, negociación de márgenes y otros conceptos. Facilitan la transición del simple comercio de trading a un panorama criptográfico complejo que requiere una amplia experiencia financiera.
Por lo tanto, si tu objetivo es adquirir liquidez para tu negocio de exchange de criptomonedas pero también necesitas algunos servicios complementarios para acelerar tu crecimiento, los brokers prime son el camino a seguir. Sin embargo, estos servicios son bastante caros y es aconsejable considerar otras opciones si el alcance de tu negocio no es del todo elegible.
Market Makers (MM) y Automated Market Makers (AMM)
Por último, tenemos los market makers o creadores de mercado. Estas entidades tienen alcances muy variables. Hay market makers masivos y relativamente más pequeños, cada uno adaptándose a sus respectivos alcances de liquidez. Sin embargo, todos los market makers tienen el mismo propósito: comprar y vender una criptomoneda particular a precios favorables.
A diferencia de los grandes bancos y los brokers prime, los market makers se centran exclusivamente en proporcionar amplia liquidez. En la mayoría de los casos, los creadores de mercado atraen a varios inversores para acumular grandes reservas de liquidez y luego llenar los vacíos de liquidez en el mercado. Su principal fuente de ingresos es el diferencial: la diferencia entre los precios de oferta y demanda.
A pesar de su sencillo concepto operativo, los market makers se enfrentan a numerosos desafíos en el mercado de las criptomonedas. Con una industria tan volátil e impredecible, los market makers necesitan amplias habilidades de investigación de mercado, análisis en profundidad y experiencia para evitar malas inversiones de liquidez.
El panorama criptográfico es todavía relativamente joven y solo hay un puñado de monedas que logran mantener la estabilidad. Por lo tanto, los market makers deben mantenerse alerta y respaldar las criptomonedas con un fuerte valor inherente y un futuro brillante.
Por el contrario, tenemos los automated market makers, que tienen el mismo propósito que los market makers, pero actúan estrictamente según un algoritmo predeterminado. Al igual que los creadores de mercado tradicionales, los automated market makers deben identificar las brechas de liquidez correctas para mantener los precios estables y evitar que un mercado criptográfico determinado sufra perturbaciones superficiales.
Con algoritmos avanzados, los AMM monitorean los precios de mercado de las criptomonedas y dispensan o queman criptomonedas automáticamente que se hayan sesgado más allá de sus valores de mercado. Los AMM proporcionan liquidez con patrones predecibles, lo cual es excelente para los traders participantes en un mercado determinado.
Aunque este método es menos propenso a errores humanos y comportamientos oportunistas, todavía existe la posibilidad de manipulación humana del algoritmo. Por lo tanto, los AMM ofrecen varias mejoras con respecto a los market makers estándar, pero también tienen ciertos riesgos.
Pros y Contras de Proporcionar Fondos de Liquidez Comunes
Ahora que tenemos una idea clara de los tipos de proveedors de liquidez en el mercado de las criptomonedas, profundicemos en los valores generales que los unen a todos. Los proveedors de liquidez suelen servir como agentes estabilizadores en el amplio mercado del exchange de criptomonedas. Su presencia y participación activa van más allá de un simple aumento de liquidez.
Ventajas
Volúmenes de trading altos: cuando un proveedor de liquidez determinado interviene para proporcionar amplia liquidez, un segmento criptográfico determinado atraerá a más traders. Esta entrada de participantes en el mercado aumenta la competencia de precios y la distribución de activos. Como resultado, ningún trader o entidad tendrá fondos suficientes para impactar de manera negativa en el mercado cambiario.
Estabilidad del mercado: los proveedores de liquidez también tienen un interés inherente en mantener los precios estables. Por lo tanto, a menudo contrarrestan cualquier cambio repentino de precios, proporcionando la liquidez necesaria para estabilizar cualquier desviación repentina de los precios.
Crecimiento acelerado del mercado: la afluencia de traders nuevos también facilita grandes volúmenes y actividades de trading, lo que permite que los mercados de criptomonedas crezcan exponencialmente con mayor rapidez. Unos mayores volúmenes de trading generan una mayor competencia y una demanda de mayores fondos de liquidez, y el ciclo continúa. Aunque este crecimiento es ligeramente superficial y está impulsado por un proveedor de liquidez, tiene un impacto positivo en la criptoeconomía general sin casi ningún inconveniente.
Señal positiva para los aspirantes a traders: además, los proveedores de liquidez envían buenas señales para que los aspirantes a traders entren en el panorama de las criptomonedas. Es importante recordar la concepción pública de que las criptomonedas incluyen volatilidad inherente y amenazas cibernéticas. La presencia de los proveedores de liquidez suaviza esta perspectiva escéptica, enviando señales a los posibles traders de criptomonedas de que el mercado es relativamente seguro y lo más probable es que no experimente grandes fluctuaciones en un futuro cercano. Por lo tanto, solo la participación de los proveedores de liquidez genera una oportunidad de crecimiento.
Desventajas
Aumento de los costos de transacción: cuando la liquidez alcanza un cierto nivel y volumen, el mercado criptográfico determinado puede experimentar costos de transacción crecientes, diferenciales más amplios y tarifas más altas por utilizar fondos de liquidez. Esto sucede debido al mayor poder de los proveedores de liquidez en un segmento particular, lo que les permite dominar el mercado y establecer sus condiciones preferidas sin temer a consecuencias adversas.
Riesgos de monopolización y crisis de liquidez: como ocurre con el resto de industrias financieras, no es deseable otorgar a los proveedores de liquidez un apalancamiento abrumador para dictar las condiciones, ya que deja al mercado con opciones limitadas. En ese caso, los proveedores de liquidez pueden aumentar sus cargos exponencialmente, lo que podría provocar una desaceleración del mercado. La alta dependencia de la provisión de liquidez también podría provocar una crisis de liquidez, lo que llevaría a un posible colapso de un mercado criptográfico determinado. Como regla económica general, es mejor mantener libre el mercado y evitar la monopolización del poder por parte de una sola institución o participante.
Resumen
La liquidez es el concepto principal en el mercado del trading de criptomonedas en todo el mundo. Es un pilar de estabilidad, actividad, altos volúmenes de operaciones y crecimiento. Con los proveedores de liquidez, las plataformas de exchange de criptomonedas y mercados completos pueden facilitar el trading continuo y mantener contentos a los participantes. Después de todo, el mercado de las criptomonedas intenta operar con rapidez y aprovechar oportunidades nuevas sin demora.
Preguntas Frecuentes
¿Para qué se utiliza la liquidez en las criptomonedas?
La liquidez de las criptomonedas facilita la compra y venta de activos sin provocar cambios significativos en los precios, lo que garantiza una negociación fluida y precios estables en el mercado.
¿Qué es la liquidez como servicio en DeFi?
La liquidez como servicio (Liquidity as a Service, LaaS) en DeFi hace referencia a plataformas o servicios que ofrecen liquidez a exchanges o protocolos descentralizados facilitados por proveedores de liquidez que agrupan sus activos para reducir el deslizamiento de precios y mejorar la eficiencia de trading.
¿Qué criptomoneda tiene más liquidez?
En 2023, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) suelen ser las criptomonedas más líquidas debido a su alta capitalización de mercado y sus sustanciales volúmenes de trading en diferentes exchanges.
¿Cómo se calcula la liquidez en las criptomonedas?
La liquidez de las criptomonedas se calcula utilizando métricas como el volumen de operaciones, la profundidad del libro de órdenes, el diferencial de oferta y demanda y el deslizamiento, que ayudan a determinar la facilidad de ejecutar operaciones sin un impacto significativo en el precio.
