چگونگی تأثیر واریز و برداشت بر افت سرمایه

یک تصور غلط رایج این است که برداشت از موجودی اولیه حساب اندازه گیری می شود، یا اینکه واریز یا برداشت آن را "بازنشانی" می کند. هیچ کدام درست نیست: برداشت از حساب مشتق شده است بازگشت ، که به عمد تمام حرکات نقدی را حذف می کند. این مقاله توضیح می‌دهد که این در عمل به چه معناست - مخصوصاً برای حساب‌های اصلی محافظت شده توسط aحداکثر محدودیت ریسک Drawdown(محدودیت ریسک برای معامله گران اصلی را ببینید).

اوج بازده است، نه یک رقم دلار

بازگشت به ازای محاسبه می شود دوره بین عملیات تعادل(هر سپرده، برداشت یا انتقال یک دوره به پایان می رسد و دوره بعدی شروع می شود)، و بازده انباشته حاصل ضرب بازده دوره است - بنابراین حرکت نقدی خود هرگز وارد حساب ریاضی نمی شود (به محاسبه بازده مراجعه کنید). Drawdown بازده تجمعی فعلی را با بالاترین بازده تجمعی که حساب تاکنون ثبت کرده است مقایسه می‌کند:

Return (per period)  = Equity_end / Equity_start
Cumulative Return    = Return P1 × Return P2 × … × Return Pn

DD = (1 − (1 + Current Return) / (1 + Maximum Return)) × 100

زیرا بازده در محاسبه می شود حقوق صاحبان سهام ، P/L شناور پوزیشن های باز نیز به حساب می آید: حد خطر حداکثر DD می تواند قبل از بسته شدن هر چیزی روی ضررهای تحقق نیافته شلیک کند.

مثال کارآمد - زمان برداشت فضای سر را تغییر می دهد

یک حساب اصلی در شروع می شود 1000 دلار و دارای یک 20٪ حداکثر محدودیت ریسک کاهش سرمایه. معامله گر قصد دارد با برداشت سود و ادامه معامله 1000 دلار باقیمانده، سود بانکی را به دست آورد.

مرحله 1 - مرحله اجرا

ارزش سهام افزایش می یابد 1071 دلار. ضریب بازگشت تجمعی = 1071 / 1000 =1.071(+7.1%). این به حداکثر بازده تبدیل می شود.

مرحله 2 - عقب نشینی

حقوق صاحبان سهام به عقب برمی گردد 1020 دلار و تمام موقعیت ها بسته است. ضریب بازده فعلی = 1.02 (+2.0%). این حساب در حال حاضر دارای کاهش است - حتی اگر هنوز 20 دلار بالاتر از موجودی اولیه آن است:

DD = (1 − 1.02 / 1.071) × 100 = 4.76%

مرحله 3 - برداشت

معامله گر عقب نشینی می کند 20 دلار; موجودی دوباره 1000 دلار تمیز را نشان می دهد. یک دوره بازده جدید با Equity_start = 1000 دلار شروع می شود - اما هیچ چیز در مورد وضعیت نزول تغییر نمی کند: بازده تجمعی همچنان +2.0٪ است، حداکثر بازده هنوز +7.1٪ است، و DD فعلی همچنان باقی است.4.76٪. برداشت نه پیک را بازنشانی می کند و نه فضای سر را بازیابی می کند.

مرحله 4 - جایی که 20٪ توقف اکنون شلیک می شود

محدودیت ریسک زمانی آغاز می شود که DD به 20٪ برسد، یعنی زمانی که ضریب بازده تجمعی به 1.071 × (1 - 0.20) = کاهش می یابد.0.8568. در دوره جدید، بازده تجمعی 1.02 × (صاحب صاحبان سهام / 1000) است، بنابراین:

Equity at trigger = 1,000 × 0.8568 / 1.02 = $840

در توازن 1000 دلاری تازه به نظر می رسد، توقف آتش می گیرد 840 دلار- فقط 160 دلار (16%) اتاق، نه 200 دلار (20%). 4 درصد از دست رفته دقیقاً همان کاهش بازیابی نشده از عقب نشینی است.

مقایسه سه سناریو

همان حساب و همان محدودیت 20 درصدی که فقط در زمان (و اینکه آیا) معامله گر برداشت می کند متفاوت است:

ردیف اول مورد تمیز است: برداشت در حالی که بازگشت فعلی برابر است حداکثر بازده دوره بعدی را با کاهش صفر شروع می‌کند، بنابراین بافر کامل 20 درصدی برای باقی مانده اعمال می‌شود. هر برداشتی که *زیر* پیک بازگشتی انجام شود، شکاف را به جلو می برد و بافر مؤثر را دقیقاً با همان شکاف کوچک می کند.

غذای آماده

• برداشت با حساب سنجیده می شود اوج بازگشت ، نه تراز اولیه و نه رقم حقوق صاحبان سهام دلار.
• سپرده‌ها و برداشت‌ها خنثی هستند: نه اوج را بازنشانی می‌کنند و نه فضای سر را بازیابی می‌کنند - شکاف تا اوج با حساب سفر می‌کند.
• شمارش P/L شناور: کاهش سرمایه مبتنی بر سهام می تواند باعث ایجاد محدودیت ریسک در موقعیت های باز شود.
• برای حفظ بافر برداشت کامل پس از سود بانکی، بسته و برداشت کنید در اوج سهام ، نه پس از عقب نشینی.
• این شکاف تنها با انجام معاملات بالای پیک بازدهی قدیمی بسته می‌شود، که حداکثر بازده جدیدی را تعیین می‌کند و کاهش را دوباره صفر می‌کند.