क्या है लिमिट ऑर्डर बुक?
वित्तीय बाजार में व्यापार करना कई जटिलताओं को शामिल करता है जिनके बारे में औसत निवेशक नहीं जान सकता। ये छोटे विवरण कई एक्सचेंजों, उपकरणों, सिस्टम और डेटाबेस में वित्तीय बाजारों के सुचारू कामकाज की सुविधा प्रदान करते हैं।
लिमिट ऑर्डर बुक निवेश की दुनिया का एक अभिन्न हिस्सा है, यह सुनिश्चित करते हुए कि व्यापारियों के अनुरोधों को सटीक रूप से संसाधित किया जाता है और उनकी बाजार स्थितियों को बनाए रखा जाता है।
आज के निवेश प्लेटफार्मों के डिजिटलाइजेशन से लिमिट ऑर्डर बुक गतिशीलता और भी अधिक सटीक और सुव्यवस्थित हो जाती है। आइए इस अवधारणा को और विस्तार से समझाते हैं।
मुख्य बिंदु
- लिमिट ऑर्डर बुक व्यापारियों द्वारा रखे गए मूल्य और समय सीमाओं के साथ सभी बाजार आदेशों को संग्रहीत करता है।
- बाजार विशेषज्ञ या बाजार निर्माता लिमिट ऑर्डर बुक को बनाए रखते थे, लेकिन अब यह आधुनिक डिजिटल प्लेटफार्मों के साथ अधिक स्वचालित हो गया है।
- निवेशक अपनी व्यापारिक रणनीतियों को सुधारने के लिए लिमिट ऑर्डर बुक का उपयोग करते हैं।
लिमिट ऑर्डर बुक समझाया गया
लिमिट ऑर्डर बुक वित्तीय बाजार में निवेशकों द्वारा रखे गए सभी लिमिट बाजार आदेशों को रिकॉर्ड करता है। एक्सचेंज या विशेषज्ञ इन आदेशों का ट्रैक रखते हैं और व्यापारी द्वारा निर्दिष्ट मूल्य-समय प्राथमिकता के अनुसार उन्हें समय पर निष्पादित करते हैं।
व्यापारी एक निर्दिष्ट मूल्य या बेहतर पर प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए लिमिट आदेशों को निष्पादित करते हैं। एक खरीद लिमिट ऑर्डर का अर्थ है कि एक निश्चित मूल्य या उससे कम पर संपत्तियों को खरीदना, जबकि एक विक्रय ऑर्डर लिमिट का मतलब है कि एक न्यूनतम मूल्य पर बेचना या उससे अधिक।
जब निवेशक इन बाजार स्थितियों को जमा करते हैं, तो वे एक बाजार निर्माता के माध्यम से जाते हैं जो एक विशिष्ट वित्तीय उपकरण उपलब्ध कराता है, जो पारंपरिक रूप से मैन्युअल होता है। हालांकि, आज के इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म तेजी और सटीकता से व्यापारों को निष्पादित करने के लिए लिमिट ऑर्डर बुक एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं।
लिमिट ऑर्डर रिकॉर्ड कीपर इन अनुरोधों को प्राप्त करता है और मिलान आदेश मिलने पर उन्हें प्राथमिकता के आधार पर निष्पादित करता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि वर्तमान आदेश से पहले कोई अन्य स्थिति निष्पादित न हो, स्लिपेज से बचाव।
लिमिट बुक विशेषज्ञ प्रत्येक सफलतापूर्वक निष्पादित स्थिति के अंतर से एक हिस्सा कमाते हैं, जो पूछ और बोलियां मूल्य के बीच का अंतर होता है।
ऑर्डर बुक योग्यताएँ
योग्यताएँ मानदंड हैं जो निर्धारित करती हैं कि व्यापारी आदेश को कैसे निष्पादित करना चाहता है। योग्यताएँ चुने बिना, आदेश दिन के दौरान संसाधित किया जाएगा या निष्पादित नहीं किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि एक व्यापारी कंपनी A के 1,000 शेयर $30 पर खरीदना चाहता है। इसका मतलब है कि उनके “लॉन्ग” ऑर्डर के लिए उनकी योग्यता $30 या बेहतर पर शेयर खरीदना है।
इस योग्यता को “गुड टिल कैंसिल्ड” कहा जाता है। GTC ब्रोकर्स को निर्दिष्ट शेयरों को $30 प्रति शेयर या उससे कम पर खोजने और खरीदने का निर्देश देता है, चाहे इसमें कितना भी समय लगे। बाजार की तरलता के आधार पर, आदेश को तुरंत या बैचों में निपटाया जा सकता है। ब्रोकर को तब तक 100 शेयर एक बार में खरीदने पड़ सकते हैं जब तक कि व्यापारी आदेश को रद्द न कर दे।
एक और योग्यता “ऑल ऑर नन” है। AON ब्रोकर को ऊपर दिए गए उदाहरण के अनुसार, उल्लेखित मूल्य (या मूल्य सीमा) के अनुसार पूरे 1,000 शेयरों के आदेश का आकार निष्पादित करने का निर्देश देता है। इस मामले में, आदेश को पूरे रूप में संसाधित किया जाता है या बिल्कुल भी निष्पादित नहीं किया जाता है। यह आदेश GTC की तरह आंशिक शेयर खरीदने की अनुमति नहीं देता है।
ऑर्डर बुक प्रकार
जैसा कि हमने समझाया, व्यापारी की रणनीति और बाजार की स्थितियों के आधार पर विभिन्न बाजार आदेश प्रकार मौजूद हैं। तदनुसार, ब्रोकर अपने व्यापारों का प्रबंधन करने के लिए विभिन्न आदेश पुस्तकों का उपयोग करते हैं।
लिमिट ऑर्डर बुक
लिमिट ऑर्डर बुक उन सभी लंबित बाजार आदेशों को रिकॉर्ड करता है जिनमें खरीद और बिक्री मूल्य सीमाएँ होती हैं। इस प्रकार, ये अनुरोध एक विशेष मूल्य या कम पर एक लंबी स्थिति को निष्पादित करने या एक दिए गए मूल्य या उच्च पर एक शॉर्ट स्थिति को निष्पादित करने का संकेत देते हैं।
प्री-ओपन बुक
प्री-मार्केट सत्र के दौरान रखे गए व्यापारों को प्री-ओपन बुक में संग्रहीत किया जाता है। इन अनुरोधों को प्रवेश-समय के आधार पर संकलित किया जाता है। आदेशों का मिलान किया जाता है और प्री-ट्रेडिंग घंटे समाप्त होने तक निष्पादित किया जाता है।
ये स्थितियाँ अंतर्निहित संपत्ति के उद्घाटन मूल्य को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।
नियमित बुक
बाजार आदेश जिनमें विशिष्ट मूल्य और आकार सीमाएँ या कोई विचार शामिल नहीं होते हैं, निष्पादन के लिए नियमित लॉट बुक का उपयोग करते हैं। यह पुस्तक उन निष्क्रिय व्यापारों को भी रखती है जिनका मिलान नहीं होता क्योंकि वे वर्तमान बाजार मूल्य से काफी अलग होते हैं।
कंपनियां शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए पुनर्खरीद आदेश जारी कर सकती हैं, और इस पुस्तक के माध्यम से उन्हें संसाधित कर सकती हैं।
विशेष अवधि बुक
विशिष्ट विशेषताओं वाले व्यापार आदेश, जैसे असामान्य लॉट आकार या गैर-मानक अनुबंध आकार, विशेष अवधि बुक में रिकॉर्ड किए जाते हैं। इन आदेशों को बाजार में संसाधित करने से पहले पूर्व-पुष्टि की आवश्यकता होती है और इन्हें नियमित लॉट बुक के साथ मिलान किया जाता है।
स्टॉप लॉस बुक
स्टॉप लॉस व्यापार आदेश जोखिम प्रबंधन के लिए उपयोग किए जाते हैं, जहां व्यापारी एक निश्चित मूल्य स्तर तक पहुंचने पर एक स्थिति खोलने/बंद करने की मांग करता है।
ये आदेश स्टॉप लॉस बुक में तब तक संग्रहीत रहते हैं जब तक कि लक्ष्य मूल्य आदेश निष्पादन को ट्रिगर नहीं करता और अनुरोधित स्थिति को खोलता नहीं।
विषम लॉट बुक
विषम आदेश वे व्यापार हैं जिनमें ब्रोकर के लिए एक असामान्य संख्या में संपत्तियों की खरीद/बिक्री शामिल होती है। प्रत्येक ब्रोकरेज फर्म, क्लियरिंगहाउस और बाजार का अपना पूर्व-निर्धारित आदेश आकार होता है, और कुछ भी इसके अलावा विषम माना जाता है।
इन स्थितियों को निष्पादित करने के लिए समान विषम शेयर मात्रा के साथ एक मिलान आदेश ढूंढने की आवश्यकता होती है।
आरईटीडीबीटी ऑर्डर बुक
खुदरा ऋण बाजार खुदरा निवेशकों को सरकारी प्रतिभूतियों और शेयरों को अन्य समान प्रकार के निवेशकों के साथ खरीदने और बेचने की अनुमति देता है।
इन आदेशों को एक मिलान स्थिति खोजने के लिए उसी पुस्तक के भीतर क्रॉस-मिलान किया जाता है। यदि कोई उपयुक्त आदेश नहीं है, तो वे निष्क्रिय पुस्तक के माध्यम से जाते हैं।
नीलामी मूल्य बुक
नीलामी व्यापार मॉडल दुर्लभ है, जहां एक्सचेंज उच्चतम भुगतान करने वाले प्रतिभागी के लिए स्थिति प्रदान करते हैं। ये नीलामी जैसे बाजार स्थितियां नीलामी मूल्य बुक के माध्यम से जाती हैं, जहां उच्चतम बोली मूल्य व्यापार का मालिक होता है।
लिमिट ऑर्डर बुक ट्रेडिंग रणनीति
ऑर्डर बुक निवेशकों को अपनी व्यापारिक रणनीतियों के लिए उपयोग करने के लिए विशाल डेटा प्रदान करती हैं। हालांकि ऑर्डर बुक ज्ञान के साथ व्यापार करने का कोई विशिष्ट दृष्टिकोण नहीं है, लेकिन इस गहन अंतर्दृष्टि से बाजार प्रतिभागी व्यापक जानकारी का उपयोग कर सकते हैं।
लिमिट ऑर्डर बुक मॉडल प्रवृत्ति व्यापार रणनीतियों का समर्थन करता है, जहां निवेशक लंबित आदेशों के बीच मूल्य परिवर्तन को देख सकते हैं। यह जानकारी इस बात की जानकारी देती है कि क्या एक विशेष संपत्ति में अधिक खरीद या बिक्री अनुरोध होते हैं।
एल्गोरिदमिक व्यापार लिमिट ऑर्डर बुक डेटा का उपयोग कर सकता है, ऑर्डर बुक को एकीकृत कर सकता है और लंबित आदेशों का विश्लेषण करने और आपके लक्ष्यों के अनुरूप आदर्श रणनीति बनाने के लिए स्वचालित व्यापार मशीन को सक्षम कर सकता है।
केंद्रीय लिमिट ऑर्डर बुक समझाया गया
केंद्रीय लिमिट ऑर्डर बुक (CLOB) का निर्माण 2000 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा किया गया था ताकि लंबित आदेशों को रिकॉर्ड करने के लिए इलेक्ट्रॉनिक बहीखाता प्रणाली का उपयोग किया जा सके।
इस स्वचालित प्रणाली से आदेश निष्पादन तेजी और सटीकता से होता है, और लिमिट-ऑर्डर बुक डेटा संरचना अन्य एक्सचेंजों और CLOB से जुड़े ब्रोकरों के लिए अधिक पठनीय बन जाती है।
ब्रोकर फर्म CLOB का उपयोग मूल्य, समय सीमाएँ या अन्य विनिर्देशों जैसे दिए गए विवरणों के आधार पर बाजार स्थितियों को संसाधित करने के लिए करते हैं।
केंद्रीकृत CLOB स्थानीय एक्सचेंजों या बाजारों पर चलता है, स्थानीय सर्वर के भीतर व्यापार निष्पादन सुनिश्चित करता है। दूसरी ओर, विकेंद्रीकृत CLOB अधिक पारदर्शी है, हितों के टकराव को कम करता है और लिमिट-ऑर्डर बुक को अधिक उपलब्ध कराता है।
निष्कर्ष
लिमिट ऑर्डर बुक वह भंडारण है जहां लिमिट खरीद/बिक्री व्यापार स्थितियां संसाधन से पहले कतारबद्ध होती हैं। एक लिमिट ऑर्डर वह होता है जब व्यापारी विशेष मूल्य और समय प्राथमिकता आवश्यकताओं को रखता है।
इलेक्ट्रॉनिक व्यापार प्रणालियों के उदय के साथ CLOB उभरा, जिससे संचालन अधिक कुशल और सुव्यवस्थित हो गया। एक बाजार विशेषज्ञ संग्रहीत आदेशों के सही निष्पादन का ख्याल रखता है। हालांकि, इस प्रणालीबद्ध डिजिटल प्लेटफॉर्म के प्रकाश में यह भूमिका अब अप्रचलित हो गई है।
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