IDO vs. ICO: qual è la differenza?
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Un finanziamento appropriato è uno dei fattori più importanti per il successo di qualsiasi attività e la raccolta di fondi è da sempre uno dei mezzi più importanti per attirare gli investimenti. Questo metodo ha un impatto significativo anche per il settore delle imprese di criptovalute. Le prevendite di token sono diventate un modo efficace per le imprese di criptovalute di raccogliere fondi. Pertanto, sempre più persone hanno scoperto le ICO, e successivamente le IDO, come metodi di raccolta fondi per le criptovalute.
In questo articolo analizzeremo la initial DEX offering (IDO), che cos’è una ICO, qual è la differenza tra loro e i loro vantaggi e svantaggi.
Che cos’è una IDO?
Una IDO, o initial DEX offering (in italiano offerta decentralizzata iniziale), è il primo passo verso una nuova era di raccolte fondi per criptovalute decentralizzate.
Un progetto che pubblica una IDO emette una valuta o un token attraverso un exchange decentralizzato, un tipo di piattaforma di scambio di criptovalute basata su pool di liquidità che consentono ai partecipanti di scambiare coin, token e stablecoin.
Esiste un intero database di progetti futuri, attivi e storici che stanno raccogliendo fondi. Le nuove idee sono classificate in base alla loro fase di raccolta fondi: IDO, IEO, ICO, vendita privata, vendita pubblica e crowd loan. Ad esempio, puoi visitare il calendario di CoinMarketCap e esplorare facilmente la piattaforma.
Grazie alla loro liquidità istantanea e migliorata su tutti i livelli di mercato, le IDO sono ottime opzioni di raccolta fondi per i nuovi progetti e gli imprenditori che cercano di creare un token e accedere a finanziamenti rapidi.
A differenza delle modalità di raccolta fondi precedenti, le IDO sono solitamente considerate un approccio equo alla creazione di un nuovo progetto in criptovalute grazie all’eliminazione del pre-mining, a vantaggio dei proprietari del progetto. Nel giugno 2019, un team di sviluppatori dietro a Raven Protocol ha dichiarato la pubblicazione di una IDO, quotata con successo su Binance DEX.
Raven Protocol è un protocollo per reti neurali profonde decentralizzato e distribuito. Utilizza la tecnologia blockchain per fornire soluzioni rapide e a basso costo nei settori dell’intelligenza artificiale e dell’apprendimento automatico, oggi controllati dalle grandi imprese.
Si è verificato un cambiamento di opinione sulla necessità delle IDO nella comunità delle criptovalute. Molte aziende puntavano a risolvere i problemi della blockchain quando le ICO e le vendite di token stavano esplodendo nel 2017, guadagnando quasi 5 miliardi di dollari alla fine dell’anno. Mentre diversi progetti hanno avuto successo, molti altri hanno faticato e sono scomparsi. Pertanto, è diventato difficile ignorare la realtà che le ICO hanno diversi difetti, come la centralizzazione, il favoritismo di terzi, l’esposizione ad attacchi informatici, gli errori umani e la mancanza di privacy. Questi sono tutti difetti significativi delle ICO che le IDO dovrebbero sostituire.
A seguito della natura decentralizzata della IDO, questo nuovo meccanismo di raccolta fondi cerca di affrontare i problemi associati alle ICO, offrendo al contempo nuove opportunità al settore delle criptovalute. La raccolta fondi delle IDO può consentire agli imprenditori di evitare influenze da terze parti, riducendo al minimo il coinvolgimento dei criminali informatici e la probabilità di un errore umano. Inoltre, le valute degli acquirenti e dei detentori di token sono protette sui loro wallet per criptovalute con chiavi private.
Ora, dopo aver spiegato le IDO, passiamo a conoscere gli aspetti essenziali di una ICO.
Cosa sono le initial coin offering?
Le ICO sono un altro metodo utilizzato dalle imprese per raccogliere fondi. Gli investitori acquistano asset in criptovalute unici in cambio del loro investimento iniziale nell’azienda attraverso le piattaforme ICO. Si tratta di una forma di sostegno allo sviluppo di un progetto attraverso la produzione e la vendita di un token digitale.
Questo token unico nel suo genere funziona come un’unità di denaro, garantendo agli acquirenti un’esposizione diretta a caratteristiche specifiche di un progetto controllato dalla startup emittente. Questi token sono insoliti perché aiutano a sostenere iniziative di software open-source che sarebbero difficili da finanziare con metodi standard.
Quando si parla di ICO, viene confrontata principalmente alla IPO delle azioni.
Il monitoraggio governativo è la distinzione più significativa tra una ICO di criptovalute e un’offerta pubblica iniziale di azioni. Ogni attività che ha intenzione di pubblicare una IPO deve preparare un documento legale noto come “prospetto” per essere considerata idonea da parte delle autorità di regolamentazione. Il prospetto informativo rivela formalmente la volontà dell’azienda di offrire azioni al pubblico in generale. Questo documento deve includere dei criteri specifici, come informazioni cruciali su azienda, IPO pianificata e altro, per consentire ai potenziali acquirenti di prendere la decisione giusta.
Quando si parla di ICO, la normativa prevede che queste siano soggette a regolamentazione solo se vengono lanciate come security token anziché utility token. Nonostante ciò, dato che queste attività di regolamentazione sono relativamente nuove, le valutazioni degli investitori e il controllo dei fatti sono più difficili da eseguire, soprattutto se paragonate alla valutazione delle IPO di azioni, regolamentate da processi rigorosi e gestite da società di revisione e banche d’investimento.
Quando un progetto in criptovalute cerca di generare entrate attraverso una ICO, il compito principale degli organizzatori del progetto è quello di decidere come sarà strutturato il coin. Le ICO possono essere organizzate in vari modi, come ad esempio i seguenti:
- Offerta e prezzo fissi – Una particolare azienda può stabilire un obiettivo o un limite di finanziamento specifico, fatto che implica che ogni token venduto durante la ICO ha un prezzo predeterminato e la circolazione complessiva dei token è fissa.
- Prezzi dinamici e offerta fissa – Una ICO potrebbe avere una quantità di token fissa e un obiettivo di raccolta fondi variabile, fatto che implica che la quantità di denaro raccolto nella ICO determina il prezzo totale per token.
- Offerta dinamica e prezzo fisso – Alcune ICO prevedono una circolazione variabile dei token ma un prezzo fisso, fatto che significa che l’offerta è determinata dall’ammontare dei finanziamenti ricevuti.
Importante sottolineare che le ICO devono fornire un documento chiamato “whitepaper”.
Questo documento aiuta a rendere l’intero progetto più accessibile ai potenziali investitori attraverso un nuovo sito web o una presentazione specifica per il token. Un whitepaper spiega lo scopo di un progetto, l’ammontare del capitale che deve essere raccolto per il progetto, il numero di token del fondatore, come e dove acquistarli, oltre ai dettagli della campagna ICO.
Ora, confrontiamo IDO e ICO e vediamo le loro differenze.
Principali differenze tra ICO e IDO
Sia nelle IDO che nelle ICO, gli emittenti di token non pagano commissioni dirette agli intermediari, in linea con la cultura peer-to-peer di Bitcoin e altri altcoin. Nonostante ciò, le piattaforme di lancio delle IDO come Polkastarter e Binance Launchpad stanno cambiando questa situazione con l’aumento della loro popolarità e del loro utilizzo.
È importante sottolineare che ogni creatore di IDO e ICO è responsabile della propria promozione, del marketing e della creazione dello smart contract utilizzato per vendere i token, fatto che include la conduzione di audit e l’esecuzione di controlli normativi. È inevitabile che vengano rispettate le norme antiriciclaggio e KYC, oltre ai requisiti standard di registrazione delle offerte di titoli.
In una IDO, il token viene immediatamente pubblicato sull’exchange decentralizzato in cui avviene l’offerta. Nonostante la crescita della DeFi, anche gli exchange decentralizzati più popolari, come ad esempio Uniswap o PancakeSwap, hanno una liquidità significativamente inferiore rispetto ai principali exchange centralizzati. Inoltre, sono sostanzialmente più complessi, fatto che potrebbe portare alcuni potenziali acquirenti a pensarci due volte prima di comprare.
Esiste anche un problema di equità nel confronto tra ICO e IDO. I token delle IDO possono essere scambiati istantaneamente. Questo perché non esiste modo di far rispettare dei periodi di blocco comunemente utilizzati dalle ICO. Gli insider e i primi investitori ricevono spesso un trattamento preferenziale nelle ICO che i clienti normali non ricevono. Questo è impossibile all’interno dei vincoli di una IDO controllata da uno smart contract, rendendola più equa per tutti i partecipanti.
Esiste un aspetto in comune tra IDO e ICO. Entrambe dipendono da attivisti esperti nella comunità per valutare le offerte. Questo può rafforzare la comunità e realizzare una vera decentralizzazione, oppure diventare un progetto vulnerabile che lascerà i potenziali acquirenti delusi e scomparirà, come è successo più volte nella storia.
Quando ci si chiede se la decentralizzazione di IDO sia sempre priva di problemi, la risposta è no. Nel 2020, una IDO sulla piattaforma DeFi Uniswap è stata guidata da bot che hanno superato tutti gli altri offerenti e hanno fatto lievitare i prezzi prima di abbandonare il progetto. Le piattaforme DeFi affrontano questo problema limitando gli acquirenti a una lista pre-approvata con un limite massimo per acquirente.
La prossima sezione esamina i vantaggi e gli svantaggi più significativi dei modelli ICO e IDO.
Quali sono i vantaggi e i rischi del modello IDO?
Pro
Raccolta fondi trasparente ed equa
Quando viene avviata una vendita di token pubblica, tutti gli investitori acquistano una quantità sostanziale di token a un prezzo inferiore. Quando i progetti diventano pubblici, i token possono essere rivenduti ad altri investitori, fatto che può essere vantaggioso per questi progetti. Le aziende e le startup di solito non hanno bisogno di un exchange centralizzato e un’approvazione per lanciare una raccolta fondi utilizzando la strategia IDO.
Trading rapido
I coin IDO possono essere scambiati immediatamente, consentendo agli investitori di acquistare i token non appena vengono rilasciati. Inoltre, in un secondo momento, durante la IDO, i clienti possono rivenderli a un costo più elevato. Ci sono state campagne in cui il prezzo iniziale dei token era di pochi centesimi ed è salito alle stelle fino a qualche dollaro.
Liquidità istantanea
La liquidità è la capacità di acquistare o vendere sul mercato in tempi rapidi. In altre parole, la rapidità con cui è possibile ottenere o vendere i propri asset. Il token del progetto ottiene una liquidità immediata nella IDO, fatto che potrebbe far aumentare il prezzo del token.
Contro
Nessun controllo
In un exchange decentralizzato non è presente una governance, fatto che può essere uno svantaggio. Supervisionare il processo di raccolta fondi potrebbe aiutare ad evitare situazioni indesiderate.
Squilibrio
Dato che non sono presenti restrizioni all’acquisto di token nella IDO, gli investitori che possiedono un gran numero di token, noti anche come “whale”, possono influenzare il valore dei token. Di conseguenza, gli emittenti di token non capiranno quanto denaro hanno raccolto grazie a questo evento di vendita di token.
Minaccia di truffe
È più probabile che i token truffa vengano pubblicati tramite IDO al fine di ottenere della liquidità iniziale. Un eventuale rug pull della liquidità potrebbe far perdere il denaro agli investitori, come già successo diverse volte.
I pro e i contro della ICO
Pro
Liquidità sufficiente
Dato che le criptovalute sono sicure ed efficaci e non necessitano di un’esistenza materiale per essere scambiate, sono molto più liquide di altri asset e possono muoversi rapidamente. Inoltre, gli investitori possono tenere sotto controllo i loro asset monitorando istantaneamente l’andamento dell’azienda sul mercato secondario e il suo valore.
Documentazione minima
Le IPO convenzionali si basano su numerosi documenti normativi che richiedono tempo e impegno per essere completati.
Il fatto che le ICO si affidino alla tecnologia blockchain per conservare un registro delle loro numerose transazioni le rende più interessanti delle IPO e di altri asset classici. Questo permette di aggiornare continuamente i dati in pochi secondi.
Ritorno sull’investimento elevato
Molte delle ICO più redditizie sono iniziate con un valore basso e hanno progressivamente aumentato la propria capitalizzazione di mercato. Ciò che ha reso queste ICO davvero redditizie è che sono state in grado di offrire ai partecipanti qualcosa di unico ed emozionante che le altre ICO non potevano offrire. Alcune sono addirittura supportate da organizzazioni famose che le rendono ICO affidabili e sicure.
Contro
Volatilità
Esistono molte ICO che si contendono gli investitori nel settore della blockchain, quindi il mercato delle startup è in continua evoluzione. I numerosi fattori che influenzano il valore attuale di un asset possono comportare delle rapide oscillazioni di prezzo, fatto che può essere stressante o entusiasmante per alcuni.
Potenziale frode
Un investitore deve esaminare attentamente il background dei membri del team per verificare se hanno l’esperienza, la tecnologia o la competenza in materia di blockchain per sostenere le promesse fatte nel whitepaper. Purtroppo non tutti gli acquirenti sanno distinguere tra una ICO onesta e una fraudolenta.
Possibile mancanza di responsabilità
Le ICO sono spesso pubblicate da startup e altre imprese private che non dispongono di capitali sufficienti per lanciare i loro potenziali progetti. Sebbene gli investitori possano aspettarsi un ritorno significativo dagli investimenti in futuro, non c’è alcuna garanzia che le aziende siano in grado di mantenere le loro promesse.
Durante la scelta della ICO a cui partecipare, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione tutti gli aspetti della società, tra cui il suo prestigio, il suo team di sviluppo e i suoi progetti di successo.
Conclusioni
Il contrasto tra ICO e IDO è fondamentale ed entrambi i metodi hanno i loro pro e contro. La initial dei offering si è evoluta come risposta ai problemi principali associati alle ICO. La nuova metodologia di tokenizzazione potrebbe diventare una norma nel settore delle criptovalute grazie alla sua decentralizzazione, alla maggiore accessibilità, all’assenza di commissioni e spese aggiuntive. Nonostante ciò, una IDO può raggiungere questo obiettivo solo se risolve una serie di problemi critici, tra cui garantire un accesso equo alle vendite di token per whale e piccoli investitori e prevenire gli schemi pump-and-dump.
