暗号ETFのABC： その仕組みとは何か？

1990年代中盤の導入以来、ETFは人気を爆発的に高めてきました。そのユニークな形式は、共同基金の利点と個々の株式の適応性と流動性を組み合わせており、それが彼らの人気上昇の説明かもしれません。

一日の取引が終了した時にしか売買できない投資信託とは異なり、ETFは一日中取引所で取引できるため、長期投資家やアクティブなトレーダーにとって良い選択肢となります。

この適応性の高い金融ツールは、最近デジタル通貨への興味深い冒険を始め、暗号ETFを生み出しました。これらのファンドは、1つまたは複数の暗号資産の価値を追跡することで、予測不可能だが潜在的に報われる暗号市場に投資する合理的な方法を提供します。それでは、暗号ETFとは一体何なのかについて説明しよう。

暗号ETFの基本

暗号ETFは基本的に、1つまたは複数のデジタル通貨の価格に連動する投資手段です。これらの投資商品は、投資家が暗号資産そのものを直接売買したり安全に保管したりする必要なく、暗号産業に関与することを可能にします。

暗号ETFのこの特徴により、暗号通貨の高リターンの可能性に興味を引かれながらも、そのボラティリティや、暗号通貨の保有・管理に関連する技術的な課題に躊躇している伝統的な投資家にとって、特に魅力的なものとなっています

暗号ETFは従来のETFの仕組みを模倣しており、ETFは通常、特定の指数、セクター、コモディティ、または資産を追跡します。暗号ETFの場合、BTCやETHのような暗号通貨1つ、または複数の暗号通貨のバスケットを追跡することができます 

これらのETFの目的は、投資家が資産を直接保有することなく、追跡する暗号通貨のパフォーマンスをミラーリングし、その値動きにエクスポージャーを与えることです。

暗号ETFの正確な仕組みとは何ですか

ETFの価値は原資産と一致しているため、作成と償還の手続きは暗号通貨ETFの運用の基本です。簡単に言うと、多くの場合重要な金融機関である公認参加者（AP）が、原資産である暗号通貨を購入し、暗号ETFのETF株を作成します。

APは、該当する暗号通貨を大量購入してETFプロバイダーに預けます。それと引き替えに、プロバイダーは株式市場で取引される可能性のあるETFの株式をAPsに発行します。ETFの株式の価値は、ETFが追跡する暗号通貨価格に連動して上下します。 

ETFの株式価格が、追随する資産の価値から大きく乖離するのを防ぐため、APは、（需要が高い期間に）より多くのETF株式を生産するために暗号通貨を追加購入するか、（需要が低い期間に）原資産の暗号通貨を売却することによって、仲裁に入ります。

要するに、暗号資産ETFは、デジタルウォレットや暗号鍵のような不慣れなツールを扱わずに、投資家に対して暗号資産市場で資金を運用する機会を提供します。

暗号資産ETFの取引の利点とリスク

投資機会ごとに、投資車両の独自の利点とデメリットの組み合わせがあります。特に、暗号資産ETFの新しい市場は、暗号資産の予測不可能性と伝統的なETFの構造要素を組み合わせたもので、この現象の典型的な例です。

暗号資産ETFの取引の利点

アクセシビリティ – 暗号ETFは暗号通貨を従来の投資分野に持ち込み、日常の投資家が簡単にアクセスできるようにします。例えば、ブロックチェーンの仕組みについて学んだり、秘密鍵を保管したり、デジタルウォレットを使ったりする必要はない。暗号ETFは伝統的な証券取引所で取引されるため、標準的な証券口座を持っている人なら誰でも、暗号通貨を直接所有する複雑さに対処することなく、暗号市場に参加することができます。

手頃な価格 – 暗号通貨ETFを取り巻く規制の曖昧さにもかかわらず、すでに上場投資信託を保有している暗号投資家は、以下の点に興味を持つかもしれません：Proshares Bitcoin Strategy ETF のようなETFは、投資家が銀行を破綻させることなく、ボラティリティの高い資産クラスへのエクスポージャーを得ることを可能にします

多様化 – 暗号資産ETFの利点の1つは、多様化の機会です。1つの暗号資産ETFは特定の暗号資産（たとえば、BitcoinやEthereum）に露出し、複数の暗号資産ETFはデジタルトークンや通貨のバスケットを追跡します。これは技術に焦点を当てたETFと広範な市場ETFに投資するのと同様です – 前者は特定のセクターのパフォーマンスに基づいて上下するかもしれません。同時に、後者はリスクを分散し、複数のセクターに広範な露出を提供します。

流動性 – 暗号資産ETFは伝統的な株式取引所で取引されるため、市場営業時間中にいつでも買い物や売り物ができます。この種の流動性により、投資家は市場の変動に迅速に対応できます。たとえば、Bitcoinの価格が急落し始めた場合、Bitcoin ETFの保有者は潜在的な損失を制限するために迅速に株式を売却できます。

暗号資産ETFの取引リスク

ボラティリティ – 暗号資産は価格のボラティリティで悪名高いです。価値の急激な変動は非常に一般的で、これらの変動は暗号資産ETFに直接反映されます。例として、2020年にはBitcoinの価値が急激に下落し、わずか1か月で10,000ドル近くから5,000ドル程度に減少しました。このような急激な減少は、Bitcoin ETFの価値にも同様に影響を与えたでしょう。

規制リスク – 暗号資産の法的および規制上の状況はまだ形成中で、国によって異なります。この状況の変化は、暗号資産ETFの価値に大きな影響を与える可能性があります。たとえば、米国や中国のような主要な経済圏が暗号資産に対する厳格な規制を導入した場合、市場全体での売却が減少し、暗号資産ETFの価値が低下する可能性があります。

市場操作リスク – 暗号市場は市場操作の事例に関連付けられており、詐欺師がコインの価格を膨らませて保有物を売却し、価格を急落させる「ポンプ・アンド・ダンプ」のような手法などがあります。この操作行為は、これらの通貨を追跡する暗号資産ETFの価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

ETFの費用比率 – 伝統的なETFと同様に、暗号資産ETFにも費用比率がかかります。基本的にはETFプロバイダーによって請求される管理手数料です。たとえば、ETFの費用比率が0.75％の場合、1,000ドルにつき年間7.50ドルの手数料がかかります。これは小さなように思えるかもしれませんが、これらの手数料は時間と大きな投資における潜在的な収益を大幅に減少させる可能性があります。

暗号資産ETFの取引方法

スキルレベル、リスク許容度、個人の好みに応じて、暗号資産ETFの取引にアプローチする方法はいくつかあります。

ETF CFDs

差金決済（CFD）を使用してETFを取引することは一般的な戦略です。CFDには、ブローカーとトレーダーの間の価格変動を解決するための合意を含み、基礎資産を購入または売却しないまま、CFDを使用してETFを取引することで価格変動から利益を得ることができます。

CFDを使用することで、ETFを両方向に取引できます。ETFの価格が上昇すると予想する場合は、ロングポジションを取ることができます。逆に、価格が下落すると予想する場合はショートポジションを取ることができます。

ETFオプション

ETFオプション取引は、開拓すべきもう一つの手段です。これらのデリバティブ契約は先物価格に連動しており、契約満期時に原資産の売買を約束することなくポジションを取ることができます。オプション契約の購入に同意する権利行使価格は、先物価格に基づいています 

満期日までに、先物価格が権利行使価格に向かっていけば勝ちですが、先物価格が権利行使価格から離れていけば、支払ったプレミアムを失うことになります。

ETF先物取引

先物契約はまた、投資家が将来の日付における資産の価格に賭けることを可能にします。CFD やオプションと対照的に、先物契約の買い手は、原資産を現物で所有するか、契約の有効期限を延長する必要があります 

暗号ETFはどこで購入できますか？

伝統的なETFと同様に、暗号資産ETFは確立された取引所や仲介業者で上場および取引されています。したがって、暗号資産ETFへの投資の最初のステップは、これらのETFを上場している取引所へのアクセスを提供する仲介業者と口座を開設することです。

Charles Schwab、Fidelity、またはTD Ameritradeなどの一般的な仲介業者は、一般の投資家が利用する典型的なプラットフォームです。RobinhoodやeToroなどのオンラインおよびアプリベースの仲介業者も新世代の投資家に対応するために最近市場に参入しています。

仲介業者口座を設定し資金を供給したら、暗号資産ETFへの投資は非常に簡単です。単にプラットフォームの検索機能を使用して、希望する暗号資産ETFを見つけます。これは、ETFのティッカーシンボルと呼ばれる、各ファンドを表す一連の一意の文字を入力することで行えます。

たとえば、Bitcoin ETFのティッカーシンボルが ‘BTCF’ の場合、取引プラットフォームでこれを検索します。

ETFを見つけたら、株式を購入するための注文を出すことができます。このプロセスは一般株式の株式を購入するのと似ており、購入したい株式の数と、株式あたりに支払う価格を指定します。注文が売り手と一致すると、取引が実行され、ETF株式がポートフォリオに追加されます。

なぜすべての投資会社はETFを提供すべきなのか？

仲介業者の観点から見ると、ETF、特に暗号資産ETFを取引可能な資産リストに追加することは多くの利点を解き放つ可能性があります。

まず第一に、ETFは成長する投資家の需要を満たします。投資家は、金融市場が進化するにつれて、モダンで柔軟で多様な投資手段を求めています。ETFは完璧に適合し、株式、債券、商品から最近の追加である暗号資産まで、幅広い資産クラスに露出する効率的な方法を提供します。ETFを提供することで、仲介業者はこの需要に適応し、新しいクライアントを引き寄せ、既存のクライアントを維持できます。

増加した取引量の可能性も魅力的な理由です。日中の取引可能性と柔軟性により、ETFはしばしば高い取引量を記録します。取引活動の増加は、特に取引手数料から収益を上げる仲介業者にとって、より多くの収益につながる可能性があります。

ETFを取り扱うことは、証券会社のプラットフォーム上の投資オプションを多様化することにもつながります。分散は、投資家だけの戦略ではなく、証券会社にとっても不可欠です。セクターベース、インデックスベース、商品ベース、暗号ベースなど、幅広いETFを提供することで、証券会社はさまざまな投資嗜好や戦略に確実に適合させることができ、顧客基盤を広げることができます。

暗号ETFをポートフォリオの一部に加えることで、暗号通貨ブームを活用することもできます。その不安定さにもかかわらず、暗号市場は劇的な関心の高まりを見せています。暗号ETFによって証券会社がこの波に乗ることができ、顧客はより身近で利用しやすい方法で暗号市場に関わることができます。これは証券会社が競合他社と一線を画し、潜在的に顧客のさらなる関与を促すことになります。

最後に、ETF市場の成長の軌跡は、証券会社にとって有利な分野です。世界のETF市場は急激に成長しており、今後も上昇傾向が続くと予想されています。ETFを取り扱う証券会社は、この成長トレンドから恩恵を受け、先進的な企業としての地位を確立することができます。

投資会社にETFを加えるには

ETFの流動性を確保していくことは、このプロセスの重要な要素です。ここでは、投資企業がプラットフォームにETFを追加するために必要な詳細な手順について説明します。

最初のステップは、徹底的な市場調査を実施することです。ETFに対する現在の市場需要を理解し、投資家が興味を持つETFの種類を特定し、競争の状況を評価することは、この調査の重要な側面です。この知識は、証券会社がどのETFを追加するかを決定するのに役立ち、潜在的なマーケティング戦略に対する洞察を提供できます。

次に、証券会社は規制の遵守を確保する必要があります。異なる管轄区域にはETFに関する異なる規則があり、証券会社はこれに従わなければなりません。これには必要な許可やライセンスの取得、規制当局に文書を提出すること、または証券会社の運用を規制基準に合わせる調整が含まれるかもしれません。

第三のステップは、証券会社の技術インフラを更新することです。ETFは株式のように一日中取引されるため、証券会社の取引プラットフォームはこれらの商品の日中取引をサポートできる必要があります。これにはソフトウェアの更新や取引プラットフォームの完全な改装が必要かもしれません。

このプロセスの重要な部分は、ETFの流動性提供者を探すことです。流動性提供者は、整然としたETF市場を維持するために不可欠です。彼らはETFの株式を創設し、償還して、ETFの価格がその基礎となる資産の価値に近づくようにします。また、取引を円滑に行うために必要な資本を提供します。信頼性のある流動性提供者を見つけることは重要です。それにより、ETFがプラットフォームで円滑かつ透明に取引されることが保証されます。

流動性プロバイダーはまた、取引を促進するために必要な資本を提供します。ETFがプラットフォーム上で円滑かつ透明性の高い取引ができるようにするため、信頼できる流動性プロバイダーを見つけることは非常に重要です。 

例えば、B2Brokerは市場最大手の暗号ETF CFD流動性プロバイダーであり、暗号通貨以外の包括的なサービスを提供しています。B2Brokerのサービスを利用するクライアントは、ヨーロッパ、アジア、アメリカの最大の暗号通貨取引所からETF CFDの取引を促進することができます。この広範なネットワークにより、多様なETFを提供したい投資会社にとって重要なパートナーとなっています。

最終ステップは、ETFのオンボーディングと立ち上げです。これには、ETFを取引プラットフォームに追加し、証券会社の製品リストを更新し、新しいオファリングに関する顧客の問い合わせに対応するスタッフのトレーニングが含まれます。新しいETFの提供について既存の顧客と潜在的な顧客に知らせるためのマーケティングキャンペーンを展開することが不可欠です。

最後の収穫

2023年第1四半期の暗号ETFは、61.95%から98.66%という驚異的な成長率で他のすべてのETFを上回りました。このような素晴らしい実績があれば、なぜETFが多くの市場参加者にとって最適な投資手段であるかは明らかです。 

その結果、この投資の手段とその詳細を徹底的に理解する必要があります。