ショート・スクイーズとは何か、そしてどのようにして株価を押し上げるのか
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トレーディングの世界には、先手を打ちたいと願う観察力のあるトレーダーが採用する魅力的な戦略があふれています。様々なメカニズムや複雑な取引手法により、投資家は有利なリターンを得るための長期的な計画を立てることができます。当然のことながら、すべての計画が実現するわけではなく、トレーダーは手遅れになる前に損失を軽減するために戦略を短く切り上げなければならないこともあります。
しかし、失敗した戦略が市場に予期せぬ結果をもたらし、ショートスクイーズと呼ばれる興味深い現象を引き起こす場合もあります。
本記事では、ショートスクイーズがどのように起こるのか、また、この市場の展開をタイムリーに認識するためのヒントを探ります。
キーポイント
- ショートスクイーズとは、空売り筋がポジションを放棄することによる株価上昇を指します。
- ショートスクイーズは、ある銘柄が下がると予想されながら、さまざまな理由で代わりに上がり、空売り筋がポジションを再考せざるを得なくなったときに引き起こされます。
- ショートスクイーズ現象は逆張りの投資家にとって大きな利益をもたらす可能性がありますが、最近の出来事により、空売り市場におけるショートスクイーズの認知度が高まっています。
ショートスクイーズとは何ですか
まず、short squeeze eventの犯人である空売り筋を定義しよう。空売りとは、ブローカーから一定額の株式を事実上借り入れ、所定の期間内に返済する義務を負ったトレーダーのことである。特定の銘柄が劇的に値下がりした場合、空売り筋は借りた株の相当額を独り占めすることができます。
例えば、投資家Xがグーグルの株を100ドルの評価額で100株借り、3ヶ月後に購入しなければならないとします。90日後、グーグルの株価は1株あたり50ドルに下落していた。この場合、投資家Xが返済しなければならないのは、借入額全額に対して5,000ドルだけである。したがって、投資家Xは差額5,000ドルを懐に入れることができる。簡略化されてはいるが、この例は空売りの本質を示しています。
空売りスクイーズのリスクと現実
もちろん、彼らの戦略全体が特定の銘柄の失敗に左右されるため、空売り筋が常に報われるとは限らない。この場合、最大の成功は2008年の住宅市場で、多数の個人が市場の崩壊を予測し、ショートポジションを開いて、前例のない利益を手にした。しかし、多くの場合、空売りはすぐに自分たちの戦略が計画通りに進んでいないことに気づき、取引損失を最小限に抑えるために空売りポジションを閉じなければなりません。
例えば、Googleの株価が購入期限の2ヶ月前に120ドルに達しているのを見た投資家Xは、価格が上昇することを恐れ、間違いなく損切りをするでしょう。場合によっては、ここでショートスクイーズが起こります。
特定の株が下がると予想されると、多数の空売り筋がショートポジションを開きます。株価が自信を持って逆方向に進むと判断した場合、空売り筋はパニックに陥り、価格がまだ妥当であれば株を購入する可能性が高い。こうして、空売り筋が損切りしようとする積極的な買いによって、株価はさらに上昇します。
ネイキッド空売りの現象
次に、多くの市場では違法だが、しばしばショートポジションの増加を助長する裸の空売りがあります。簡単に言えば、裸の空売りは、ショートポジションの需要が高いときに市場に対応するものです。
裸の空売りが発生した場合は、潜在的なショートスクイーズは空売りにとって当初予想したよりもさらに壊滅的な打撃を与えるかもしれません。このように、株価が上昇し、空売りが反転することで、特定の銘柄が予想以上に評価され、史上最高値を更新することがあります。
2020年のテスラ株価の上昇は、史上最高のショートスクイーズの例の1つであり、多数の個人がテスラは割高だと考え、避けられない下落に備えて大量のショートポジションを建てた。しかし、テスラの価格は高騰を続け、空売り筋は困惑し、損失を最小限に抑えることを余儀なくされた。結局、テスラの価格は地に落ちたが、それでも空売り筋の損失は合計400億ドルに上りました。
こうして、取引市場では、逆張り投資家が他の投資家によって大きく空売りされている銘柄を買い、ショートスクイーズが起こるかもしれないと期待するという、まったく新しい戦略が形成された。比較的まれではあるが、ショートスクイーズは適切な市場条件の下で、勤勉な投資家に驚くべきリターンをもたらす可能性があります。
Gamestopのショートスクイーズは、このタイプの出来事としては圧倒的に大きく、GMEの株価を15ドルから500ドルの評価額まで上昇させました。
実例 – ゲームストップショートスクイーズ
間違いなく、史上最大のショートスクイーズは、不思議なゲームストップのケースです。2019年、Gamestopは進化するゲーム環境についていけず、多くの問題を抱えていた。売上は減少し、ビジネスモデルは停滞し始めた。当然、多くの投資家が注目し、ゲーメスト株のショートポジションを取得し始めました。
ほんの数カ月で、Gamestopは数百万ドルのショートポジションに直面し、投資家たちはGamestopの必然的な終焉を期待していました。2020年、すべてが計画通りに進み、ゲームストップはその悲惨な財務状況から立ち直ろうと奮闘しているように見えました。しかし、2021年、個人投資家のグループが、一致団結した数の力でショートスクイーズ現象を起こすことにしました。
これらの個人投資家は、もしGamestopの株価が予想外に急上昇すれば、何千ものショートポジションが放棄されることを理解していました。その結果、彼らは株を購入するだけで、前例のない投資収益を得ることができたのです。
Gamestopの逆張りは、相当な利益を期待していたが、結果は前代未聞だった。Gamestop の株式は、すべてのショートポジションが速やかに放棄された後、数ヶ月で15ドルから500ドルの評価額に急騰しました。その結果、多数の個人トレーダーが予想以上の大金持ちになった。すべて違法なことは何もしていない。当然ながら、SECはこの事件に注目し、ショートスクイーズ現象全体を調査したが、違法行為は行われていないことが判明しました。
逆張りの投資家にとって大きな利益をもたらしたとはいえ、Gamestopのショートスクイーズは一生に一度の出来事であり、これを再現することはほとんどできません。空売りはこの出来事から貴重な教訓を得ました。しかし、適切な条件さえ整えば、次のショートスクイーズはいつでも起こります。＆nbsp;
ショート・スクイーズを認識し、迅速に行動する方法
ショートスクイーズを正しく予測するのは難しいことですが、いくつかの要因が将来ショートスクイーズにつながる可能性があります。まず、特定の銘柄の空売り関心をチェックすることが重要です。結局のところ、ショートスクイズは、空売りの関心が高まらなければ起こりません。
その後、投資家は特定の銘柄の流動性とボラティリティをチェックする必要があります。流動性に懸念があり、フロート・ローテーションが低い銘柄は、空売り筋がパニックに陥り、ポジションを放棄する可能性が高い。また、企業のニュースや動向をチェックすることも重要であります。
時には、株価の上昇が正当なもので、空売り筋が我慢を続けることもあるでしょう。しかし、場合によっては、企業の良いニュースが株式市場で不釣り合いな反応を引き起こし、企業の評価が急上昇し、ショートスクイーズの前提条件を引き起こすかもしれません
したがって、市場のさまざまな変数を監視することが極めて重要です。すべての条件が満たされたとしても、ショートセラーはパニックに陥らず、ショートスクイーズを未然に防ぐことができるかもしれません。象徴的な例であるGamestopやTeslaの後、空売り筋はショートスクイーズの可能性をますます警戒するようになりました。その結果、ショートスクイーズが大規模に起こる可能性は少なくなりましたが、勤勉なトレーダーにとってはチャンスは常にあります。
最後に思うこと
ショートのスクイーズは、最も魅力的な株式・証券市場の出来事の一つです。自由な市場の力と逆張り取引戦略の効果を示すものです。ショートスクイーズの可能性を認識している投資家は、投資から大きなリターンを得ることができます。しかし、最近のショートスクイーズ現象は市場に適応を迫っており、空売り筋はこの可能性をより意識するようになっている。そのため、市場が再びGamestopのような出来事を経験する可能性はかなり低いと思われます。
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