Como os Provedores de Liquidez Funcionam?
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Os provedores de liquidez são fundamentais para o sucesso da negociação eletrônica no mercado financeiro atual, pois garantem um fornecimento constante de liquidez. Este indicador reflete a rapidez com que um instrumento pode ser convertido em dinheiro sem flutuar seu preço atual. Existem muitas empresas que oferecem serviços de liquidez para qualquer mercado financeiro, seja cripto ou Forex. Mas como funcionam e como oferecem liquidez ao mercado?
Este artigo ajudará a entender o que são os provedores de liquidez, como eles geram liquidez para os mercados financeiros e quais são as principais vantagens da cooperação com essas empresas que ajudam os negócios.
O que são Provedores de Liquidez?
Os provedores de liquidez (ou fornecedores de liquidez) são entidades financeiras cuja principal tarefa é aumentar a liquidez na plataforma de negociação. Isso é feito colocando inúmeras ordens limitadas no livro de ofertas, mantendo assim o equilíbrio do mercado no caso de um grande volume de qualquer instrumento financeiro ser comprado e vendido. O aumento da liquidez reduz o spread (que se expressa como uma dissimilaridade entre o último preço de compra e o último preço de venda), bem como os custos de negociação, afetando positivamente a negociação no mercado financeiro.
Tanto cripto quanto corretoras Forex, especialmente com processamento direto de transações (STP), tentam fazer parceria com muitos grandes provedores de liquidez para manter liquidez e preços adequados. Na maioria das vezes, o fornecedor de liquidez é uma grande entidade financeira (como bancos) que negocia instrumentos financeiros em grande escala. Em outras palavras, eles dispõem de quantias tão grandes que os participantes do mercado, ao venderem seus ativos, provavelmente optarão por comprá-los.
Graças aos provedores de liquidez, sempre há um comprador e um vendedor no mercado. Às vezes, há casos em que uma corretora pode vender ativos sem transferir a transação para um provedor de liquidez. Em outras palavras, quando você faz uma compra, você não está comprando do vendedor para quem seu sua corretora enviou a transação, mas diratamente da sua corretora. Essas corretoras são chamadas de “formadores de mercado”, representando as contrapartes. No mercado cripto, também existem AMMs (Criadores de Mercado Automatizados) – um algoritmo de software para controlar a liquidez e precificação de criptoativos em exchanges descentralizadas.
Um Provedor de liquidez é o grande participante do mercado, que une fundos e instituições financeiras, bem como os maiores bancos do mundo, em rede, formando uma pool de liquidez ou cotações formadas no fluxo de preços para participantes menores do mercado – centrais de negociação e corretoras. Grandes organizações e bancos, que formam qualquer mercado financeiro com sua liquidez, são considerados fornecedores de cotações. Com isso, os grandes players do mercado podem se unir e transmitir as cotações do mercado para seus clientes – corretoras do mercado de varejo. No momento, Deutsche Bank, atuando também como banco de varejo e de investimento, é considerado o maior provedor de liquidez nos mercados financeiros.
Em um mercado de criptomoedas descentralizado, a compra e venda constante de moedas exige grandes reservas de vários ativos para facilitar as transações de varejo. Essas reservas são criadas por usuários que fornecem liquidez em troca de uma parte das taxas de transação. Esta comissão é gerada pelas exchanges e é normalmente < 1% de cada transação.
Os usuários que optam por investir seus ativos nessas reservas (ou pools de liquidez) são chamados de provedores de liquidez. Eles podem escolher quanto de um determinado ativo gostariam de investir no pool e receber um token de provedor de liquidez, ou LP, por seu depósito.
CONCLUSÕES PRINCIPAIS
- Os provedores de liquidez são entidades internacionais que trabalham na área de finanças, cuja principal tarefa é combinar uma corretora ou exchange com traders e investidores, aumentando assim a liquidez do mercado colocando ordens limitadas no livro de ofertas.
- Na maioria das vezes, os provedores de liquidez são grandes entidades do setor financeiro, como bancos, fundos de hedge, grandes investidores institucionais e empresas que negociam instrumentos financeiros em larga escala.
Como os Provedores de Liquidez Geram Lliquidez no Mercado?
Como resultado da tecnologia moderna, muitas áreas da atividade humana, incluindo a negociação no mercado, tornaram-se mais simples. O processo de agregação agora é conduzido de forma automática e rápida por software, que é responsável por criar liquidez. Essencialmente, um agregador de liquidez é um software que ajuda as corretoras a obterem os melhores lances de uma variedade de provedores de liquidez aos preços mais baixos possíveis por causa das pools de liquidez.
Assim que um trader enviar uma ordem de mercado, essa ordem será executada imediatamente. Deve-se notar que, se a ordem for pequena, é provável que seja “sobreposto” pelos clientes da corretora (geralmente grandes corretoras de Forex) às suas custas. Os provedores de liquidez aceitarão apenas 0,1 lote de corretores com clientes do outro lado do negócio. O provedor de liquidez pode gerar uma ordem em uma pool de pedidos ordens maior e enviá-lo à contraparte assim que for gerado, se o pedido for grande. Se a contraparte não puder ser encontrada (o que acontece muito raramente), ele irá, se possível, encaminhar a transação para um de seus pools Tier 2 ou ECN. Como resultado, se não houver contraparte adequada disponível no momento presente para o volume atual, sua ordem “cairá” se o negócio for executado no preço mais próximo possível neste momento. No entanto, a transação será realizada tão rapidamente que você não sentirá a diferença entre sua transação com o cliente da corretora e sua transação com o provedor.
O protocolo FIX (Financial Information eXchange Protoocol) é utilizado para agregar ordens limitadas de clientes. Existem dois tipos de execução de ordens que podem ser executadas neste sistema: FOK e IOC. A execução FOK (Completar ou Matar) significa que uma ordem é executada a um determinado preço assim que um provedor de liquidez oferece o mesmo preço e volume que a ordem. Não é possível escolher outra opção. Com o IOC (Imediata ou Cancelar), a ordem pode ser executada total ou parcialmente a um determinado preço e o restante a um preço diferente. Devido ao fato de que pequenas corretoras trabalham com esse tipo de ordens, os agregadores de liquidez às vezes também são chamados de provedores. As corretoras incluidas nesta categoria são chamadas de STP (Processamento Direto).
Os preços de mercado se movem até que o volume de compra exceda o volume de venda em um esforço para encontrar o equilíbrio. A falta de liquidez se manifesta no gráfico como volatilidade fraca ou uma série de lacunas não sobrepostas, por exemplo, se os juros não forem pagos (o vendedor não consegue encontrar um comprador). Deslizamento (slippage), ampliação do spread e transações a preços deficitários são apenas alguns dos problemas que esse mercado enfrenta. Por causa disso, os provedores de liquidez desempenham um papel crucial no processo de negociação em todos os mercados financeiros, não apenas no mercado Forex.
O termo “formador de mercado” está relacionado a players que “fazem o mercado” – ou seja, bancos, fundos e outras instituições, enquanto os provedores de liquidez atuam como mediadores entre corretoras e formadores de mercado.
Benefícios de Usar um Provedor de Liquidez
Agora que você sabe o que são provedores de liquidez e como eles geram liquidez em diferentes mercados financeiros, é hora de descobrir quais são seus pontos fortes. Vamos considerar os principais.
Redução do Spread
As empresas fornecedoras de liquidez ajudam a reduzir o spread no mercado. O spread geralmente tem muito menos volatilidade do que instrumentos individuais porque os dois instrumentos são influenciados pelos mesmos fatores de mercado. Os dois instrumentos geralmente se correlacionam – seus preços sobem e descem de maneira semelhante. Assim, uma posição curta no spread cobre uma posição longa no spread. Como resultado, o requisito de margem para o spread é geralmente muito menor do que os requisitos de margem combinados de dois contratos futuros separados.
Estabilização do Mercado
Devido ao fato de que muitas vezes aparece desequilíbrio no processo de negociação de um determinado ativo, que se expressa no fato de que a compra ou venda é realizada em grandes volumes devido às chamadas baleias – investidores com grandes quantidades de capital – o preço do ativo pode mudar rapidamente, o que cria uma situação perigosa para muitos participantes do mercado, especialmente para aqueles que estão envolvidos na negociação de margem. Os provedores de liquidez ajudam a evitar isso fornecendo liquidez aos diferentes mercados e, assim, compensando grandes transações de baleias para manter o preço dos ativos financeiros estável.
Aumento da Atividade de Negociação
A atividade de negociação no mercado é um indicador chave de liquidez. Ao mesmo tempo, a alta liquidez ajuda a manter um alto nível de negociação, porque, via de regra, os traders do mercado estão dispostos a negociar instrumentos que podem ser facilmente comprados ou vendidos sem spread e derrapagem significativos, que aparecem como resultado de baixa atividade. Portanto, os provedores de liquidez ajudam a aumentar a atividade de negociação aumentando o volume de negociação na carteira de ordens na forma de ordens pendentes, que atraem os participantes do mercado para negociar.
Conclusão
Para resumir, o comércio eletrônico passou por muitas mudanças diferentes ao longo de seu desenvolvimento – desde os estilos que os traders usam para ganhar dinheiro até os sistemas eletrônicos projetados para agrupar ordens. No entanto, há algumas coisas que permanecem inalteradas, e os provedores de liquidez são um dos participantes importantes do mercado cujo papel é de grande importância para fornecer liquidez, independentemente das condições do mercado e do tipo de instrumentos de negociação usados para negociação, ajudando assim a manter os mercados líquidos em tempos de alta volatilidade e crises econômicas.
