Что Из Себя Представляет Феномен Шорт-Сквиза и Как Он Повышает Цены на Акции?

Торговая среда полна увлекательных стратегий, используемых наблюдательными трейдерами. кто хочет быть на шаг впереди. Различные механизмы и сложные методы торговли позволяют инвесторам строить долгосрочные планы получения прибыльной прибыли. Естественно, не все планы реализуются, и трейдерам иногда приходится сокращать свои стратегии, чтобы уменьшить потери, пока не стало слишком поздно. 

Однако в некоторых случаях неудачные стратегии могут привести к непредвиденным последствиям на рынке и создать интересный феномен, называемый шорт-сквиз.

В этой статье мы рассмотрим, как происходят шорт-сквизы, и дадим советы, как своевременно распознать этот рыночный феномен. 

Что Такое Шорт-Сквиз?

Во-первых, давайте определим коротких продавцов, которые являются виновниками шорт-сквиза. Короткие продавцы — это трейдеры, которые фактически заняли у брокеров определенное количество акций с обязательством вернуть их в заранее определенный период. Если цена конкретной акции резко падает, короткие продавцы могут оставить значительную часть своих займов при себе. 

Например, предположим, что инвестор X берет взаймы 100 акций Google по цене 100 долларов и должен купить их через три месяца. За девяносто дней акции Google упали до 50 долларов за акцию. Теперь инвестору X нужно выплатить всего 5000 долларов США за всю заемную сумму, в то время как его первоначальный заем составлял 10 000 долларов США. Таким образом, инвестор X получает разницу в 5000 долларов. Хотя этот пример упрощен, он демонстрирует природу коротких продаж. 

Риски Связанные со Шорт-Сквизом

Конечно, короткие продавцы не всегда получают свою долю, поскольку их стратегия зависит от обвала той или иной акции. В данном случае наибольший успех был достигнут на рынке жилья в 2008 году, когда множество людей предсказали крах рынка и открыли короткие позиции, чтобы получить беспрецедентную прибыль. Однако во многих случаях шортселлеры вскоре понимают, что их стратегия идет не так, как планировалось, и короткую позицию приходится закрывать, чтобы минимизировать торговые потери. 

Например, если инвестор X увидит, что акции Google достигли 120 долл. за два месяца до срока покупки, он наверняка сократит свои убытки, опасаясь, что цена вырастет. В некоторых случаях именно в этот момент происходит шорт-сквиз. 

Когда ожидается падение курса акций, многочисленные продавцы открывают короткие позиции. Если акция уверенно движется в противоположном направлении, то короткие продавцы, скорее всего, запаникуют и купят акции, если цена все еще остается приемлемой. Таким образом, цена акций еще больше повышается за счет агрессивных покупок, которые совершают шортселлеры, пытаясь сократить свои потери. 

Феномен Спекулятивных Коротких Продаж

Также существуют спекулятивные (или непокрытые) короткие продажи, которые запрещены на многих рынках, но часто способствуют увеличению коротких позиций. Проще говоря, спекулятивные короткие продажи позволяют рынку работать в условиях повышенного спроса на короткие позиции. 

Если спекулятивные короткие продажи имеют место, то потенциальный шорт-сквз коротких позиций может оказаться даже более разрушительным, чем первоначально ожидалось для коротких продавцов. Таким образом, рост цен на акции и разворот коротких продаж может привести к тому, что стоимость конкретной акции превзойдет самые смелые ожидания и достигнет исторических максимумов. 

Повышение цены акций Tesla в 2020 году — один из лучших примеров шорт-сквиза в истории, когда множество людей, полагая, что цена Tesla завышена, открывали массовые короткие позиции, готовясь к ее неизбежному падению. Однако цены на акции Tesla продолжали расти, в результате чего короткие продавцы были озадачены и вынуждены минимизировать свои потери. В конечном итоге цены на акции Tesla снизились, но все равно привели к убыткам коротких продавцов на общую сумму 40 млрд. долларов.

Таким образом, на торговом рынке сформировалась совершенно новая стратегия: инвесторы, действующие вопреки тенденции рынка покупали акции, которые массово шортили другие инвесторы, в надежде, что произойдет шорт-сквиз. Несмотря на относительную редкость, при правильных рыночных условиях шорт-сквиз может принести усердным инвесторам невероятные доходы.

Практический Пример — Шорт-Сквиз Акций Компаний Gamestop

Пожалуй, самым крупным шорт-сквизом в истории является курьезный случай с компанией Gamestop. В 2019 году компания Gamestop испытывала значительные трудности в связи с развитием игровой среды. Продажи снижались, бизнес-модель начала стагнировать. Естественно, многочисленные инвесторы обратили на это внимание и заняли короткие позиции по акциям Gamestop. 

В течение нескольких месяцев короткие позиции по акциям Gamestop составили миллионы долларов, инвесторы рассчитывали на неизбежную гибель Gamestop. В 2020 г., казалось бы, все шло по плану, Gamestop с трудом выходил из тяжелого финансового положения. Однако в 2021 году группа индивидуальных инвесторов решила создать феномен шорт-сквиза с помощью силы большого количества людей. 

Эти люди понимали, что если стоимость акций Gamestop неожиданно и быстро пойдет вверх, то тысячи коротких позиций будут ликвидированы. В результате они получат беспрецедентную прибыль на вложенные средства, просто купив акции. 

Как ни рассчитывали контрагенты Gamestop на значительную прибыль, результаты оказались беспрецедентными. Акции Gamestop взлетели с 15 до 500 долл. за пару месяцев после того, как все короткие позиции были оперативно ликвидированы. В результате многочисленные розничные трейдеры стали богаче своих самых смелых ожиданий. И все это без каких-либо противозаконных действий. Естественно, SEC обратила внимание на это событие и провела расследование данного случая шорт-сквиза, в результате которого выяснилось, что никаких противозаконных действий не было. 

Несмотря на высокую прибыльность для инвесторов, торгующих тренда, шорт-сквиз Gamestop стал событием, которое случается раз в жизни и вряд ли может быть повторено. Шортселлеры извлекли из этого ценный урок: избегать чрезмерных коротких продаж акций компаний. Однако при наличии соответствующих условий очередной шорт-сквиз может произойти в любой момент. 

Как Распознать Шорт-Сквиз и Действовать Быстро?

Хотя правильно предсказать шорт-сквиз — задача не из легких, несколько факторов могут привести к нему в будущем. Во-первых, очень важно проверить интерес шортистов к конкретной акции. В конце концов, шорт-сквизы не могут происходить без завышенного интереса со стороны шортистов. 

После этого инвесторы должны проверить ликвидность и волатильность конкретных акций. Шортселлеры скорее всего запаникуют и откажутся от своих позиций, если у акций есть проблемы с ликвидностью и низкая волатильность. Кроме того, крайне важно проверять новости и события, происходящие в компании.

В некоторых случаях рост цен на акции может быть вполне обоснованным, и короткие продавцы будут сохранять терпение. Однако в некоторых случаях хорошие новости компании могут вызвать непропорциональную реакцию на фондовом рынке, быстро увеличивая стоимость компании и создавая предпосылки для шорт-сквиза. 

Таким образом, очень важно следить за различными переменными на рынке. Даже если все условия будут выполнены, короткие продавцы могут не поддаться панике и предотвратить шорт-сквиз. После знаковых примеров Gamestop и Tesla короткие продавцы стали все более настороженно относиться к возможности шорт-сквиза. В результате шорт-сквизы реже происходят в массовых масштабах, но для старательных трейдеров такая возможность всегда остается. 

Заключение

Шорт-сквизы — одно из самых интересных событий на рынке акций и ценных бумаг. Они демонстрируют силу свободного рынка и эффект от применения инвесторами, торгующих против тренда торговых стратегий. Инвесторы, распознавшие возможность шорт-сквиза, могут получить значительный доход от инвестиций. Однако последние события, связанные со шорт-сквизом, заставили рынок адаптироваться, и короткие продавцы стали лучше понимать такую возможность. Поэтому маловероятно, что на рынке произойдет еще одно событие, подобное Gamestop.