衍生品代表什么，它是如何运作的？

全球金融市场充满了无数的机会，个人和组织都可以利用，只要他们拥有合适的技能。衍生品交易就是这样一个长期存在的机会。然而，如今它已经将触角伸向了加密货币交易。

被分类为衍生品的资产衍生自其价格/价值所依赖的基础资产，这些资产包括股票、债券、货币、石油和加密货币。它们可以在场外交易（OTC）或通过交易所进行交易。

衍生品交易不同于传统的现货交易，因为它通常与使用杠杆有关。因此，交易员可以用相对较少的资金控制衍生品合约中的大量头寸。

了解衍生品交易的含义

衍生品交易是一种投机性的高风险投资形式，允许个人以未来价格来交易特定的资产，而不必拥有该资产。有趣的是，用户可以交易任何资产类别，前提是存在适合他们的衍生品市场。

在交易衍生品之前，用户必须考虑标的资产、其到期日以及他们的头寸（多头或空头）。

基础资产——可以包括加密货币、股票、债券、商品、货币、利率及其他衍生品。然而，这些基础资产价格的波动或不一致决定了其衍生品的价值。

此外，标的资产价格会受到多种因素的影响，包括供求关系、经济状况和政府政策。因此，作为一名衍生品交易员，您应该跟踪这些因素，因为它们也会影响您的交易。

到期日期/时间——衍生品合约到期且结算差额的时间，也可以被称为衍生品合约保持有效的最后一天。

到期时，衍生品合约的买方和卖方有义务结算合约价值的差额或签订新合约。

交易员的头寸——是交易对手在押注标的资产的未来价格时所采用的头寸，它可以是多头或空头。

在多头头寸中，如果价格在结算时高于他的进场点，交易者就会获利。对于空头头寸，交易者只有在标的资产的价格低于他的进场点时才能获利。因为这是双方之间的交易，他们不能同时持有多头或空头头寸，必须对资产的未来价格有不同的看法。

存在哪些类型的衍生品交易？

衍生品的四种主要类型是远期、期货、掉期和期权。作为一名金融投资者/交易员，期货和期权交易是您最有可能习惯的衍生品类型。

远期

远期衍生品是一种金融合同，涉及交易双方就资产的指定（设定）价格达成一致，而交易将发生在未来。这意味着标的资产的价格在交易发生前就被锁定了。

远期衍生品的主要目的是对冲或平衡市场高波动性带来的风险。

让我们以种植玉米的农民和谷物制造商为例。假设农民感觉到未来三年玉米的价格将会下降，而制造商对玉米价格可能会上涨有不同的预测，那么他们可以就远期衍生品合约达成一致。该合约允许他们现在设定玉米价格，并使交易能够在以后（如三年后）发生。

尽管交易远期衍生品通常是有风险的，因为它是场外交易（OTC），而且不受完全的监管，但它很容易定制，甚至可以产生更大的利润。根据标的资产的不同，结算也可以用实物或现金，通常在合同到期后结算。

掉期

掉期衍生品是允许交易双方交换未来现金流的金融合约，最常见的掉期衍生品是利率和货币掉期。

利率掉期允许双方将固定利率交换为浮动利率，反之亦然。对于以固定利率借款但预计利率将上升的公司来说，这可能很有用。在这种情况下，他们可以将固定利率转换为浮动利率，以降低风险。

另一方面，货币掉期涉及将一种货币的现金流量交换为另一种货币的现金流量，可用于对冲货币风险或获得外币融资。

掉期衍生品也可以定制，以满足各方的特定需求。例如，通货膨胀掉期允许双方将固定利率交换为与通货膨胀挂钩的利率，这对于对冲通胀风险非常有用。

掉期可由各种市场参与者使用，包括公司、政府和金融机构。然而，投资掉期衍生品可能是复杂且有风险的，因此通常由具有高风险承受能力的成熟投资者使用。

期货

期货和远期衍生品非常相似，因为标的资产的价格是在未来交易之前商定的。与远期衍生品不同，期货是在受监管的交易所里进行交易，包括芝加哥商品交易所和纽约商品交易所。然而，加密货币交易者可使用Binance、Bybit、OKEx等交易所来执行此类交易。

尽管期货市场允许交易者对冲他们的头寸，但交易所的流动性使得投机获利更具有吸引力。在期货中，投资者既可以做多（买入），也可以做空（卖出）；这完全取决于他们对市场的看法。

有了杠杆，投资者/交易者可以借到比他们的初始资本更多的资金来增加他们的利润率。杠杆范围从“ 1倍到100倍”不等，具体取决于交易的衍生资产。然而，值得注意的是，杠杆越高，被清算的风险就越高。因此，随着价格的上涨或下跌，结算也会发生。

期权

期权衍生品是一种金融合约，允许交易者以规定的价格和日期买卖标的资产。但值得注意的是，无论何时发出买入或卖出指令，交易对手都必须立即做出反应。

期权可以是看涨期权，也可以是看跌期权。最常见的期权类型是看涨期权，它允许买方以指定的价格购买资产，被称为执行价格。另一方面，看跌期权允许买方以执行价格出售资产。

当投资者/交易员在看涨期权中持有“多头”头寸时，他们实际上是在押注标的资产的价格将高于行权价格。如果价格走低，那么期权就会变得一文不值，投资者就会赔钱。

另一方面，如果投资者在看涨期权中持有“空头”头寸，他们就是在押注标的资产的价格不会高于行权价格。如果价格没有上升，期权到期时将一文不值，投资者将保留期权买方支付的权利金。

当投资者在看跌期权中持有“多头”头寸时，他们是在押注标的资产的价格将低于行权价格。如果价格不下跌，期权将变得一文不值，投资者将失去为期权所支付的权利金。

另一方面，如果投资者在看跌期权中持有“空头”头寸，他们就是在押注标的资产的价格不会低于行权价格。如果价格没有下跌，期权将到期，投资者将保留期权买方所支付的权利金。

期权衍生品是以现金结算。期权的买方向卖方支付期权费，无论期权是否执行或到期，卖方都会保留期权费。

这些类型进一步分为两个部分：承诺类和或有类。

承诺类要求双方成功地对衍生合同承担义务，没有放弃的余地。这方面的例子是远期、期货和掉期。

在或有类中，其中一个交易对手可以决定不再执行买入或卖出。但是，一旦发出买入或卖出指令，就必须由另一方执行。这方面的一个例子是期权。

衍生品交易的利弊是什么？

优点

衍生品交易需要两个交易对手投资于标的资产，而非实际拥有这些资产。投资衍生品通常有两个主要目的：对冲和投机。然而，还有其他用途，比如通过保证金交易或套利进行杠杆操作。

套期保值

衍生品可通过平衡基础资产的潜在损失来管理风险。例如，交易员可使用衍生品来锁定资产价格，防止市场价格的下跌。

投机

交易员/投资者还可以使用衍生品对标的资产的价格变动进行投机，他们可试图赌一把基础资产价格将如何变动。这是一种风险较高的策略，但也可以带来更高的利润。

杠杆

衍生品还可通过保证金交易来使用杠杆。交易员/投资者可以借钱来增加头寸的规模，然而，杠杆可以放大潜在收益，但也会增加损失的风险。

套利

衍生品可用于利用不同市场/交易所之间的价格波动。例如，交易员可以在一家交易所买入衍生品，然后在另一家交易所卖出，从差价中获利。

缺点

复杂性

衍生品是复杂的金融工具，对于一些投资者/交易员来说可能难于理解，这可能导致误解和错误，并造成重大损失。

风险

由于衍生品的价格依赖于标的资产的价格，可能会给交易员带来很大的风险，因为该资产的价格可能会大幅波动。标的资产的价格波动可能是由多种因素造成的，包括政府政策、新闻事件等。显然，如果价格走势与投资者的头寸相反，这可能会导致重大损失。

交易对手风险

由于衍生品通常是在交易双方之间进行交易，因此可能存在交易对手风险。这是因为一方可能会违约，从而给另一方造成损失。然而，如果交易是在受监管的交易所里进行，这种风险可被降到最低。

缺乏监管

在一些司法管辖区，衍生品交易可能不会像其他形式的交易那样受到严格监管，这可能会给投资者带来额外的风险。但是，这仅适用于场外（OTC）衍生品交易。如果衍生品交易所受到全面监管，则可为投资者避免额外的风险。

缺乏透明度

衍生品市场通常是不透明的，这意味着要确定合约的真实价值或所涉及的风险水平可能具有挑战性。这也可能使衍生品难以准确定价，从而导致市场效率低下且风险增加。

现货交易与衍生品交易

现货交易和衍生品交易是用于买卖不同资产的金融工具。虽然它们几乎都服务于相同的目的，但它们之间仍然存在一些差异。

现货交易涉及买卖立即交割的资产，而衍生品交易是指买卖合约，其价值来自标的资产，并会在未来结算。

关于所有权，现货市场给予投资者以所有权，不管投资者购买了何种资产。而对于衍生品市场，需要拥有与标的资产价值相同的合约。

从风险和收益来看，现货交易比衍生品交易风险更小。虽然它们的价格会受到外部因素的影响，包括政府政策和各种基本面因素，但在衍生品交易中，交易员通常会面临更多风险。由于衍生品交易允许使用杠杆，它也增加了交易员的潜在回报。

谁可以交易加密货币衍生品？

衍生品交易的风险相当惊人，尤其是现在的投资者或交易员可以轻松获得这些资产的流动性和杠杆。那些愿意交易加密货币衍生品的人需要某些先决条件或必需品。

法规

在一些国家，加密货币衍生品交易仅限于合格的投资者。然而，在其他一些国家，散户投资者可以交易加密货币衍生品。在交易加密货币衍生品之前，潜在交易者需要了解他们国家的法规。

质量分析

通常建议只有经验丰富且消息灵通的投资者才能交易加密货币衍生品。他们必须能够通过进行具体的基本面和技术市场分析来做出定性决策。

这是因为加密货币衍生品可能具有高度波动性和风险，而且该市场仍然相对较新，不如传统市场那样成熟。

资产信息和风险管理

在交易加密货币衍生品之前，个人应先了解基础资产和风险。还应该熟悉他们正在考虑交易的特定衍生品的术语和机制。此外，还必须制定明确的风险管理战略。

冒险意愿

一般来说，加密货币衍生品交易不适合那些不愿冒投资损失风险的个人。交易者需要明白，加密货币市场是高度不稳定的，并且有可能遭受重大损失。因此，只投资您能够承受的损失是非常重要的。

如何交易加密货币衍生品

交易加密货币衍生品（期货或期权）比交易加密货币本身更复杂，但它也承诺更高的回报。以下是如何交易加密货币衍生品的分步指南：

了解市场

研究市场趋势、历史图表和待交易资产的价格变动，并随时了解可能影响市场的最新事件。

选择交易平台

有几大交易平台可用于交易加密货币衍生品，如BitMEX、Kucoin期货和Binance期货。每个平台都具有各自的费用、交易限额和用户界面，因此选择一个适合您需求的平台非常重要。

在您的帐户存入资金

创建好交易平台后，您必须使用您希望交易的加密货币为账户提供资金。通过信用卡或银行转账，您可以存入法定货币来购买这些加密货币。

选择您的交易

加密货币衍生品可以采取多种形式，如期货、期权和掉期。每一种衍生品都有其独特的特点，因此选择最适合您的交易策略是至关重要的。

下交易订单

一旦选择了您的交易，您就需要下订单。大多数平台提供多种订单类型，如限价单、市价单和止损单。在进行任何交易之前，应了解每种类型的订单是如何运作的，这非常重要。

监视您的仓位

这是需要通过观察市场来完成的，以确保它朝着预期的方向发展，包括密切关注标的资产的价格以及任何可能影响市场的相关新闻或事件。

制定风险管理策略

加密货币衍生品具有高度投机性和波动性，在进行交易之前制定风险管理策略是至关重要的。这涉及到设置止损点，并制定其他计划来管理您的头寸，如果它对您不利的话。

结论

虽然现货交易所涉的风险较小，但加密货币衍生品允许投资者对基础资产的未来价格进行投机。使用杠杆交易，就像在衍生品市场那样，增加了交易者的潜在回报，同时也使他们面临更大的风险。

然而，为了充分利用衍生品交易，特别是如果您想避免交易风险，您必须有恰当的交易策略和风险管理。