السيولة كخدمة في صناعة العملات المشفرة

تعد السيولة ركيزة أساسية لإنشاء أسواق مالية تعمل بشكل صحيح في جميع أنحاء العالم. توضح السيولة مدى سرعة تحويل عملة إلى أخرى ومدى نشاط السوق مع تدفق الأموال الإجمالي. بعبارات بسيطة، تقيس السيولة مدى سهولة تبادل العملات المشفرة دون تأخير، ورسوم التداول المفرطة، وعدم القدرة على العثور على مشترين وبائعين في السوق.

لذلك، تعد خدمات السيولة أمرًا بالغ الأهمية في أي سوق للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. يتم تقديم هذه الخدمات بشكل أساسي من قبل موفري السيولة الذين يوفرون مجموعات السيولة إلى السوق وسد فجوات الطلب عند ظهورها في مشهد تداول العملات المشفرة. تضمن هذه الكيانات أن أسواق الفوركس الخاصة بها لديها سيولة كافية. السيولة العالية تعني بيئة تداول صحية. ولكن لماذا هذا بالضبط؟ دعونا نناقش المزيد. 

السيولة – مثال

لفهم مفهوم السيولة بشكل أفضل، دعونا نتخيل سيناريو حيث يريد البائع أ بيع العملة المشفرة X. إذا كان المشتري “أ” يتداول في سوق عالية السيولة، فسوف يقوم بتحويل العملة المشفرة X إلى عملة مفضلة على الفور تقريبًا دون خفض السعر.  

نظرًا لانخفاض السيولة، سيتعين على البائع “أ” الانتظار أو التفكير في البيع بسعر أقل من المتوقع لأن السوق مهجور تمامًا مع عدم وجود مشترين نشطين. في حين أن البائع “أ” قد يجد في النهاية صفقة جيدة، فإن سوق تداول العملات المشفرة حساس جدًا للوقت وقد يفوت البائع “أ” فرصة لتحقيق الربح.  

تتمتع بعض أسواق تداول العملات المشفرة بسيولة عالية بشكل طبيعي، ولكن هذا ليس هو الحال في العديد من القطاعات. إذن، كيف يمكن لسوق منخفض السيولة أن تعكس حالتها وتصبح سائلة بالقدر الكافي؟ وهذا هو المكان الذي يأتي فيه مزودو السيولة لزيادة مجمع السيولة الإجمالي عن طريق شراء وبيع كميات كبيرة من العملات المشفرة المحددة.  

ونتيجة لذلك، سيكون لقطاع العملات المشفرة بأكمله عروض أسعار أكثر ملاءمة لبيع وشراء أصول العملات المشفرة، مما يجذب متداولين جدد إلى عروضه ويزيد من نشاط التداول في جميع المجالات. 

لماذا تعتبر خدمة السيولة ضرورية لأسواق العملات المشفرة

كما تمت مناقشته أعلاه، فإن مفهوم السيولة يجعل كل شيء يتدفق حول بورصات العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، لا يتم تحقيق السيولة العالية إلا في بعض الأحيان بشكل طبيعي في مشهد العملات المشفرة. نظرًا للتقلبات العالية والمخاطر الكبيرة المرتبطة بالتداول في العملات المشفرة، تميل السيولة إلى أن تكون أقل بكثير مقارنة بالعملات الورقية وأسواق الصرف الخاصة بها.  

وهذا هو السبب في أن الشركات المحدودة وخدماتها لا غنى عنها عمليًا في قطاع العملات المشفرة. وبدون جهودهم لضخ السيولة في أسواق العملات المشفرة، لكان لدينا بيئة عملات مشفرة بطيئة الحركة للغاية، حيث نادرًا ما يجد المشترون والبائعون صفقات مفيدة للطرفين.

وبالتالي، يمكن لمزود سيولة العملات المشفرة أن يرفع مستوى حجم التداول اليومي بشكل كبير. كما أنها تعمل أيضًا على استقرار السوق نظرًا لأن المزيد من السيولة يعني تقلبات أقل في الأسعار وتقليل مخاطر تراجع العملات المشفرة.  

نظرًا لجهودهم التي لا تقدر بثمن، يحصل مزودو السيولة على عمولة على شكل السبريد، وهو الفرق بين مبالغ البيع والشراء لعملة مشفرة معينة. باستخدام هذه المنهجية، يتمكن الشركاء المحدودون من تحقيق أرباح متسقة ولديهم حافز قوي لتزويد الأسواق بالسيولة.

لذلك، مع قيام الشركاء المحدودين بأخذ زمام المبادرة لتوفير النقد لسوق معينة، لدينا تحسين باريتو. بدءًا من زيادة الاستقرار وحجم التداول وحتى التنفيذ المتسارع لصفقات التبادل، تعمل شركات السيولة المحدودة على زيادة جودة ونطاق سوق تبادل معين.

أنواع موفري السيولة في العملات المشفرة

يأتي مزودو السيولة في العديد من الأشكال والأحجام، ويقدمون أنواعًا مختلفة من مخصصات السيولة والخدمات الإضافية التي تساعد متداولي العملات المشفرة. في حين أن توفير السيولة هو مسؤولياتهم العديدة، فإن الشركاء المحدودين لديهم العديد من الخدمات التكميلية، مما يساعد الشركات والأفراد على فهم سوق العملات المشفرة القوي وتحدياته. فيما يلي، نقدم الأنواع الثلاثة الرئيسية من LPs وعروض القيمة الفريدة الخاصة بهم.  

البنوك الكبيرة

تعتبر المؤسسات المصرفية الكبيرة رائدة في السوق في قطاع LP. تمتلك البنوك الكبيرة رؤوس أموال هائلة وشبكات دولية واسعة النطاق، مما يسمح لها بشراء وبيع كميات هائلة من العملات المشفرة وزيادة السيولة بمفردها تقريبًا في بعض الحالات.

على الرغم من أن البنوك الكبيرة تستوعب في الغالب أسواقًا بأكملها وتعمل كمزود للسيولة العامة، إلا أنه لا يزال بإمكانك الاستفادة من خدماتها بشكل مباشر. توفر البنوك الكبيرة فرصًا كبيرة لمتداولي العملات المشفرة الطموحين الذين يتمتعون برأس مال أولي للحصول على السيولة الأساسية للنمو.  

ومع ذلك، فإن المتطلبات صارمة هنا، ويجب أن يكون عملك مؤهلاً بنطاقه وربحيته لاستخدام خدمات السيولة هذه. ففي نهاية المطاف، تتحمل المؤسسات المالية الكبيرة تكاليف تشغيلية عالية بسبب حجمها الكبير وتعقيدها. لذا، فإن الشراكة مع العملاء الصغار غالبًا ما تكون غير مربحة لأغراضهم. ومع ذلك، خصصت بعض البنوك الكبرى خدمات السيولة الصغيرة والمتوسطة الحجم.   

Prime Brokers 

بينما يقدم prime brokers خدمات سيولة مماثلة للبنوك الكبيرة، فإن عرضها يتجاوز هذا العرض بكثير. لدى الوسطاء الرئيسيين مهمة عامة تتمثل في مساعدة المتداولين في تنمية محافظ العملات المشفرة الخاصة بهم من خلال التداول الدؤوب واستراتيجيات الاستثمار الفائزة. ولذلك، فإن توفير السيولة لديهم غالبًا ما يكون مصحوبًا بالبحث والاستشارة وحتى إدارة المحافظ.

يقدم الوسطاء الرئيسيون أيضًا لمتداولي العملات الرقمية أدوات مالية متقدمة مثل عقود الخيارات، التداول مع مارجن، ومفاهيم أخرى. إنها تسهل عملية الانتقال من تداول البورصة البسيط إلى مشهد العملات المشفرة المعقد الذي يتطلب خبرة مالية واسعة النطاق.  

لذلك، إذا كنت تهدف إلى الحصول على السيولة لأعمال تبادل العملات المشفرة الخاصة بك ولكنك تحتاج أيضًا إلى بعض الخدمات التكميلية لتسريع تطوير شركتك، فإن الوسطاء الرئيسيين هم الطريق المناسب. ومع ذلك، فإن هذه الخدمات باهظة الثمن إلى حد ما، ومن الحكمة التفكير في خيارات أخرى إذا لم يكن نطاق عملك مؤهلاً تمامًا.  

صناع السوق (MMs) & صانعو السوق الآليون (AMMs)

أخيرًا، لدينا صناع السوق. هذه الكيانات لها نطاقات متفاوتة إلى حد كبير. هناك صناع سوق ضخمون وأصغر نسبيًا، كل منهم يستوعب نطاق السيولة الخاص به. ومع ذلك، فإن جميع أجهزة الوسائط المتعددة لها نفس الغرض – شراء وبيع عملة مشفرة معينة بأسعار مناسبة.  

على عكس البنوك الكبيرة والوسطاء الرئيسيين، يركز صناع السوق بشكل حصري على توفير سيولة كافية. في معظم الحالات، تجتذب مشاركات المشاركة العديد من المستثمرين لتجميع مجمعات سيولة كبيرة ومن ثم سد فجوات السيولة في السوق. مصدر دخلهم الرئيسي هو الفارق – الفرق بين أسعار العرض والطلب. 

على الرغم من مفهوم التشغيل البسيط، يواجه MMs العديد من التحديات في سوق العملات المشفرة. وفي ظل هذه الصناعة المتقلبة والتي لا يمكن التنبؤ بها، يحتاج MMs إلى مهارات واسعة في أبحاث السوق، وتحليل مفصل، وخبرة لتجنب استثمارات السيولة السيئة. 

لا يزال مشهد العملات المشفرة حديثًا نسبيًا، ولا يوجد سوى عدد قليل من العملات التي تمكنت من الحفاظ على الاستقرار. لذلك، يجب على مدراء الوسائط المتعددة أن يظلوا يقظين وأن يدعموا العملات المشفرة ذات القيمة الكامنة القوية والمستقبل المشرق.

على العكس من ذلك، لدينا صناع السوق الآليين، الذين يخدمون نفس غرض رسائل الوسائط المتعددة ولكنهم يتصرفون بشكل صارم وفقًا للخوارزمية المحددة مسبقًا. كما هو الحال مع صانعي السوق التقليديين، يجب على AMMs تحديد فجوات السيولة الصحيحة للحفاظ على استقرار الأسعار ومنع سوق عملات مشفرة معينة من الاضطرابات السطحية.

باستخدام الخوارزميات المتقدمة، تراقب AMMs أسعار السوق للعملات المشفرة وتوزعها تلقائيًا أو حرق العملات المشفرة التي تجاوزت قيمتها السوقية. توفر AMMs السيولة بأنماط يمكن التنبؤ بها، وهو أمر رائع للمتداولين المشاركين في السوق المحددة.

على الرغم من أن هذه الطريقة أقل عرضة للخطأ البشري والسلوك الانتهازي، إلا أنه لا تزال هناك فرصة للتلاعب البشري بالخوارزمية. لذلك، يقدم صانعو السوق الآليون بعض التحسينات مقارنة بصانعي السوق القياسيين، لكنهم يجلبون أيضًا مخاطر كبيرة. .  

إيجابيات وسلبيات توفير مجمعات السيولة

الآن بعد أن أصبح لدينا فهم جيد لأنواع LPs في سوق العملات المشفرة، دعونا نتعمق في القيم العامة التي توحدهم جميعًا. غالبًا ما تعمل شركات LPs كعامل استقرار في سوق تبادل العملات المشفرة الواسع. ويتجاوز حضورهم ومشاركتهم النشطة مجرد زيادة في السيولة. 

الإيجابيات

أحجام تداول مرتفعة – عندما يتدخل أحد مزودي السيولة لتوفير سيولة كافية، فإن شريحة عملات مشفرة معينة ستجذب المزيد من المتداولين. يؤدي هذا التدفق للمشاركين في السوق إلى زيادة المنافسة السعرية وتوزيع الأصول. ونتيجة لذلك، لن يمتلك أي متداول أو كيان ما يكفي من الأموال للتأثير على سوق الصرف بشكل سلبي.  

استقرار السوق – لدى الشركاء المحدودين أيضًا مصلحة متأصلة في الحفاظ على استقرار الأسعار. ولذلك، فإنها غالبًا ما تتصدى لأي تحولات مفاجئة في الأسعار، وتوفر السيولة اللازمة لتحقيق الاستقرار في أي انحرافات مفاجئة في الأسعار.  

نمو السوق المتسارع – يسهل تدفق المتداولين الجدد أيضًا أنشطة وأحجام تداول عالية، مما يسمح لأسواق العملات المشفرة بالنمو بشكل أسرع بشكل كبير. وتؤدي أحجام التداول المرتفعة إلى زيادة المنافسة والطلب على مجمعات سيولة أكبر، وتستمر الدورة. على الرغم من أن هذا النمو سطحي بعض الشيء ومدعوم بـ LP، إلا أنه يؤثر بشكل إيجابي على اقتصاد العملات المشفرة العام دون أي جوانب سلبية تقريبًا.  

إشارة إيجابية للمتداولين الطموحين – بالإضافة إلى ذلك، يرسل مزودو السيولة إشارات جيدة للمتداولين الطموحين لدخول مجال العملات المشفرة. من المهم أن نتذكر المفهوم العام بأن العملات المشفرة تشمل التقلبات المتأصلة والتهديدات السيبرانية. إن وجود LPs يخفف من هذه النظرة المتشككة، ويرسل إشارات إلى متداولي العملات المشفرة المحتملين بأن السوق آمن نسبيًا وعلى الأرجح لن يواجه تقلبات كبيرة في المستقبل القريب. ولذلك، فإن مجرد مشاركة الشركاء المحدودين يؤدي إلى فرصة للتطور. 

السلبيات

زيادة تكاليف المعاملات – عندما تصل السيولة إلى مستوى وحجم معين، قد يواجه سوق العملات المشفرة المحدد ارتفاعًا في تكاليف المعاملات، وفروق أسعار أوسع، ورسومًا أعلى لاستخدام مجمعات السيولة. ويحدث هذا نتيجة لزيادة قوة الشركاء المحدودين في قطاع معين، مما يسمح لهم بالسيطرة على السوق وتحديد شروطهم المفضلة دون الخوف من العواقب السلبية. 

مخاطر الاحتكار وأزمة السيولة – كما هو الحال مع جميع الصناعات المالية الأخرى، فإن منح الشركاء المحدودين نفوذًا هائلاً لإملاء الشروط أمر غير مرغوب فيه، مما يترك السوق أمام خيارات محدودة. في هذه الحالة، يمكن للشركاء المحدودة زيادة رسومهم بشكل كبير، مما قد يؤدي إلى تراجع السوق. قد يؤدي الاعتماد الكبير على توفير السيولة أيضًا إلى حدوث أزمة سيولة، مما يؤدي إلى انهيار محتمل لسوق عملات مشفرة معينة. كقاعدة اقتصادية عامة، من الأفضل الحفاظ على السوق الحرة حرة وتجنب احتكار السلطة من أي مؤسسة أو حزب منفرد.

ملخص الحديث

السيولة هي الأمر الأساسي في سوق تداول العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. وهي ركيزة للاستقرار والنشاط وحجم التداول المرتفع والنمو. مع مزودي السيولة، يمكن لمنصات تبادل العملات المشفرة والأسواق بأكملها تسهيل التداول المستمر وإبقاء المشاركين سعداء. ففي النهاية، يدور سوق العملات الرقمية المشفرة حول التداول السريع والاستفادة من الفرص الجديدة دون تأخير.