スマート・オーダー・ルーティングが取引執行をどのように最適化しますか？
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投資の分野は、クローズドルームで簡易に取引されていた時代から大きく進歩しています。以前は、ローカル市場で入手可能な最高の取引を見つけるために、トレーダーは手作業でそれらを探し、最高の価格を特定し、自分で注文を合わせなければなりませんでした
今日、取引環境はグローバル化し、何千ものプライマリーおよびセカンダリー取引所が、さまざまな資産や通貨について数多くの取引場を提供しています
このグローバルで繁栄した環境においては、自動化されたサポートなしに取引市場をナビゲートし、最適な価格を見つけることは事実上不可能です。そのために、取引所や証券会社は、市場情報をかき集め、国際市場で最も競争力のある相場を提示するために、さまざまな注文マッチングシステムを開発してきました
この記事では、最も成功しているオーダールーティングアプリケーションの1つであるスマートオーダールーターアルゴリズムについて分析します
キーポイント
- スマート・オーダー・ルーティングは、複数のマーケットで利用可能な注文のマッチングを自動的に検索するシステムです。
- SORシステムは、有利な価格や敏感な時間枠で取引を見つけるのに優れています。
- SORシステムは、暗号通貨や特定のFXペアリングのような変動の激しい市場でより効果的です。
- SORシステムの唯一の欠点は、技術的な制限であり、時折アルゴリズムの欠陥の兆候が見られます。
取引を実行する主な方法
スマートオーダールーティングシステムは、トレーダーの注文執行プロセスを劇的に簡素化するために発明されました。以前、投資家は取引の実行方法について2つの明確な選択肢がありました。
最初の選択肢は、特定の注文をいくつかの可能性のある宛先にルーティングする通常のブローカーまたはディスカウントブローカーに接続することで、社内で取引を処理するか、執行のために第三者の流動性プロバイダーに送信することでした
このオプションでは、トレーダーは取引の行き先をコントロールできません。すべてのプロセスが証券会社の手に委ねられているため、より有利なオプションを選択することはできません
この間接的なオーダールーティングのプロセスは、激しい変動やボラティリティの急上昇がない、流動的で穏やかな市場では比較的安全で効果的です。しかし、ボラティリティの高い市場で取引を処理するために、通常のブローカーサービスを使用することは、好ましくない結果や機会を逃すことにつながる可能性があります。
2つ目の選択肢は、直接市場アクセスブローカーに接続し、注文ルーティングプロセスを制御することです。DMAブローカーは、あなたの直接注文を人気のある取引プラットフォーム、代替取引システム、ECNs、および他の流動性プールに自動的に送信します。
この場合は、ブローカーは、トレーダーをさまざまなオーダーブックや市場に直接つなげる、あまり立ち入らない当事者としての役割を果たします。この場合には、投資家はスマート・オーダー・ルーティング（SOR）アルゴリズムを利用することで、取引の執行効率を飛躍的に高めることができます
スマート・オーダー・ルーテイングとは何ですか
スマート・オーダー・ルーティングは、投資家の取引実行を最適化するために設計されたもので、可能な限り最適な注文のマッチングを検索するプロセスを自動化したものです
SORシステムがない場合、トレーダーは手動で複数の取引所や流動性プールを検索して、最適な価格マッチングを取得しなければならないため、ダイレクト マーケット オーダー ルーティングは非常にリソースを消費します
金融機関にはこの作業を簡素化するプロセスが組み込まれているところもありますが、個人トレーダーや中小企業には、手作業で市場情報をかき集めるだけの十分な時間とリソースがありません。そこで、SORシステムにより、価格検索手順を完全に自動化することができます
スマートルーティングプロセスは、特定の注文がマッチする可能性のあるすべての関連市場を検索し、最適なオプションを提供します。その結果、トレーダーは時間、資金、リソースを削減し、市場オプションを分析する困難なプロセスなしに、ダイレクトオーダーの迅速な執行を楽しむことができます
スマートオーダールーティングの実際の仕組みについて
上記のように、スマートオーダールーティングシステムの目標はシンプルです。複数の市場全体で最適な価格で迅速に実行可能な取引を見つけることです。しかし、SORの技術的なプロセスはますます複雑になっており、一致する注文の品質を決定する多数のルーティングルールが組み合わされています。単純に言えば、SORシステムは、アクティブな価格の見積もりと対応する流動性ゾーンのコンテキストで市場データを評価します。
例えば、SORシステムがダークプール、ATS、および主要な取引所全体で一致を検索するとしましょう。これらの会場それぞれが市場の変動性を経験し、流動性のレベルが異なる可能性があります。そのため、SORシステムは特定の取引可能な資産の価格と流動性を考慮して、どのオプションが最適かを自動的に決定する必要があります。
複雑な業務にもかかわらず、スマート・オーダー・ルーティング・システムは素晴らしい結果を示し、ダイレクトマーケットトレーダーに常に最適な取引を提供しています
アルゴリズム取引にはその手法にSORシステムが関わっており、開発者は数秒で実行される自動化された戦略を作成することができます。
なぜ取引市場にはスマート・オーダールーターが必要なのでしょうか？
スマートオーダールーターは、FX、暗号、株式マーケット、証券、コモディティ、その他多数のセクターを含む、多くの取引可能なマーケットにおいて非常に貴重なツールです。ただし、SORシステムの有効性はボラティリティレベルに比例して増加します
自動ルーティングは、不透明で流動性の低い市場のトレーダーにとってはるかに有利です。それでは、ボラティリティの高い市場において、SORシステムがどの程度独自の利益を生み出すかを検証してみましょう
スリッページをなくす
スリッページは、暗号通貨や その他のボラティリティの高い不確実な市場のトレーダーにとって最大の懸念事項の1つです。遅延した注文は、変更された価格で執行される可能性があり、大量の取引を行うトレーダーに大きな損失をもたらす可能性があります
取引量が無視できるほど小さくても、不確かな価格の見積もりで取引すると、成功する取引戦略を策定する能力が大幅に低下します。
SORシステムがあれば、複数の市場で注文が一致した場合、ほぼ即時に執行されるため、スリッページは最小限に抑えられるか、あるいは排除されます
注文がマッチしないケースもまれにはありますが、SORシステムは、比類のないスピードと効率で適切な取引を見つけるという驚くべき一貫性を示しています。その結果、トレーダーは取引価格の低迷や高騰を経験する必要がなくなります
投資戦略の最適化
揺れ動く市場は、時間的に敏感なチャンスの窓で知られています。たとえば、暗号市場では、数週間または数日しか続かない牛相場が発生することがあります。その一方で、ニューヨーク証券取引所に上場している株式は、数ヶ月または1年の大部分にわたって牛相場に入ることがあります。このように利益を得るための時間枠が非常に短いため、素早く取引を確保し、短期戦略を立てることが重要です。
しかし、ディスカウントブローカーはしばしばかなりの遅延後に取引を提供することがあります。他の市場ではそれほど重要ではありませんが、暗号市場では数時間の遅延でも、勝利した取引が敗北に転じる可能性があります。
SORシステムを使用することで、トレーダーは自分の戦略が市場リスクにさらされなくなります。SORアルゴリズムは素早い実行で知られており、市場に取引があれば、技術的に可能な限り速やかにマッチが得られることをトレーダーに知らせます。
流動性ギャップの解消と市場への露出の最小化
最後に、スマートオーダールーティングは個々のトレーダーと市場の均衡のために利益をもたらします。たとえば、暗号業界はスマートオーダールーティングの普及に大きな恩恵を受けています。各市場での流動性のギャップがより効果的に埋められます。ブロックチェーンの景観は、本質的に異なるプール、ネットワーク、およびプラットフォームに分かれています。
主要な取引所の多くが、他の流動性プールに直接アクセスできない閉鎖的なシステムです。その結果として、業界はしばしば、標準化された流動性の流れがないために生じる流動性のギャップに悩まされています
SORシステムは、様々な暗号流動性プールの橋渡しをすることで、市場をより合理化し、トレーダーが人為的な障害なしにマッチする取引を見つけられるようにします
スマートオーダールーティング技術は十分ですか？
2010年代後半から2020年代前半にかけて普及したばかりのスマート・オーダー・ルーティング・システムは、まだ新しいものです。しかしながら、最適なSORシステムを開発する道のりはまだ遠いです
SORシステムは、デジタル基盤に統合されると、誤った結果を出したり、アルゴリズムのエラーを経験したり、困難を示すことが知られています
基礎となる方法論は強く、将来性を示していますが、SORシステムの技術面はその革新的な手法に追いつかなければなりません
暗号業界のプレイヤーたちは、将来的に市場を支配するスマートオーダールーティングソリューションを開発することを期待して、コアアルゴリズムを改善し、効率を高めた新しいSORシステムを生み出すために懸命に取り組んでいます
SORシステムが暗号分野のナンバーワンソリューションになるために必要な技術的流暢さに到達できるかどうか、興味深いところです
最後に – SORは取引所の未来でしょうか？
スマートオーダールーティングシステムは、暗号やFXのような不安定な市場に完璧に適合し、トレーダーが収益性の高い取引を自動検索できるようにします。SORシステムは市場露出リスクを劇的に減少させ、日々の取引においてスリッページがほとんどないことを保証します
しかし、この技術は最適なものとは程遠く、基礎となるアルゴリズムはエラーや計算ミス、時には故障の影響を受けやすいです。ですから、スマート・オーダー・ルーティング・システムの利用を検討している場合は、印象的な利点のリストはさておき、その潜在的な欠点を注意深く分析する必要があります。
