Como funciona uma corretora?

A negociação nos mercados financeiros já não é exclusiva dos homens de negócios e dos operadores registados que passam o dia no Forex ou no mercado de acções com centenas de operadores a trocar notícias e negócios.

Agora, pode fazer uma pesquisa simples, encontrar um corretor online e participar em diferentes mercados financeiros, como acções, obrigações, mercadorias e muito mais. Não é necessário residir no mercado ou mesmo possuir títulos fisicamente.

Os corretores-negociantes são um exemplo dos agentes que negoceiam por si em diferentes bolsas de valores em troca de taxas e comissões. Vamos discutir os pormenores de um corretor-negociante e o seu funcionamento.

Definição de corretor-negociante

Um participante no mercado que negoceia por si ou para si próprio é designado por broker-dealer, e pode ser um indivíduo ou uma instituição financeira que serve vários clientes. O nome tem origem no facto de oferecerem serviços de corretagem aos investidores e actuarem como corretores ou de prosseguirem os seus interesses no mercado e actuarem como negociantes.

Os corretores têm várias funções no mercado; executam transacções para os seus clientes, prestam serviços de consultoria financeira e realizam estudos de mercado com o objetivo de aumentar o capital dos seus clientes.

Uma das funções mais cruciais de um corretor é a criação de mercado, em que compram e vendem títulos repetidamente em diferentes mercados e melhoram o seu bem-estar financeiro global. 

Isto é importante porque aumenta a liquidez, tornando os instrumentos financeiros mais disponíveis, tornando os preços mais dinâmicos, potenciando a execução rápida de ordens e melhorando a eficiência do mercado.

Como funcionam as sociedades de corretagem?

Os serviços de corretagem ultrapassam a atividade exclusiva de execução de ordens, uma vez que podem servir muitos clientes, por um lado, e negociar para as suas próprias contas, por outro. No entanto, os corretores distinguem claramente as suas funções para evitar conflitos de interesses, uma vez que desempenham vários papéis.

Como Corretor 

Um broker-dealer representa a sua empresa de corretagem ao serviço de outros investidores ou clientes, oferecendo uma vasta gama de serviços. A sua função consiste em executar as ordens de mercado solicitadas pelo cliente, quer utilizando os títulos da sua empresa (acções, mercadorias, etc.), quer encontrando activos transaccionáveis noutros corretores e mercados de bolsa.

No entanto, um corretor de serviço completo oferece serviços de consultoria para seus investidores, especialmente para os novos ou que não têm experiência em um mercado específico. Um corretor pode oferecer diferentes funções de negociação como futuros, opções, margin trading, e mais ferramentas que visam aumentar a riqueza do investidor.

Além disso, um corretor pode fornecer os meios tecnológicos para negociar, como a plataforma de negociação, várias ferramentas de gráficos e análise e a elaboração de estratégias personalizadas para ter sucesso e prosperar no mercado financeiro.

Os corretores que oferecem negociação com conta margem implicam o uso de alavancagem, o que permite que os comerciantes coloquem ordens de mercado com o dinheiro emprestado do corretor.

Como revendedor

Um corretor-dealer pode exercer a sua atividade em seu nome ou em nome da sociedade de corretagem que representa; neste caso, é designado por Principal

O corretor participa nos mercados financeiros, comprando e vendendo valores mobiliários para prosseguir os interesses da sua organização e aumentar a liquidez e os activos da empresa. Assim, os corretores compram títulos como acções de empresas e vendem-nos em mercados secundários por um preço mais elevado e obtêm lucros para a sua empresa de corretagem.

Portanto, eles devem seguir cuidadosamente o mercado e acompanhar as actualizações para encontrar o investimento certo para trazer ganhos. Por exemplo, podem comprar acções da empresa ABC por 50 dólares por ação e vendê-las a 52 dólares para obterem algumas receitas.

Esta atividade repetitiva dos corretores contribui para a prosperidade do mercado, tornando-o mais eficiente ao criar mais activos transaccionáveis no mercado e ao tomar o partido da contraparte em múltiplas transacções.

No entanto, os corretores devem executar as suas transacções cuidadosamente para garantir o cumprimento integral das leis da SEC, da FINRA e de outros organismos reguladores.

Subscrição

Os corretores-corretores podem desempenhar papéis de subscrição, quer como serviço de consultoria para os seus clientes, quer para servir a sua empresa de corretagem, o que significa avaliar os riscos associados a um determinado título antes de tomar decisões de investimento.

Um subscritor avalia o título, por exemplo, uma ação, e analisa a sua rentabilidade e potencial antes de o comprar e vender a um preço mais elevado.

A subscrição está geralmente associada a IPOs, quando as organizações planeiam abrir o capital e lançar as suas acções nos mercados secundários. Os subscritores trabalham para bancos de investimento ou instituições financeiras, onde fornecem uma pesquisa aprofundada sobre um determinado IPO. 

O processo de verificação (avaliação da segurança) garante que o preço das acções aumentará após a abertura ao público, para que possam ser vendidas a um preço mais elevado a outros investidores e mercados e obter lucros. 

Regulamentos

A negociação e o investimento financeiro estão sujeitos a leis e regulamentos rigorosos das autoridades dos EUA, como o Securities and Exchange Commission (SEC), a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) que asseguram a integridade e a equidade do mercado.

Por conseguinte, os corretores devem cumprir integralmente a legislação aplicável quando executam ordens de mercado e oferecem consultoria aos seus clientes para evitar a utilização ilegal de informação privilegiada.

Assim, devem seguir procedimentos específicos na prestação de serviços de consultoria para investimento, como informar os seus clientes se uma transação pode resultar num conflito de interesses e utilizar o raciocínio lógico ao planear e aconselhar.

Além disso, os corretores são obrigados por lei a informar-se sobre as informações financeiras dos seus clientes, os seus padrões e objectivos de investimento e a sua situação fiscal, bem como a identificar-se para evitar a participação involuntária em actividades ilegais.

Tipos de uma corretora

Os corretores-negociantes são participantes cruciais no mercado devido às várias actividades e funções que exercem e que contribuem para a eficiência global do mercado. Independentemente do facto de trabalharem como corretores ou como distribuidores, existem dois tipos.

Wirehouse

As agências de corretagem são empresas de corretagem de serviço completo que oferecem serviços financeiros à sua base de clientes. Os corretores de Wirehouse são funcionários não independentes que oferecem serviços de pesquisa de mercado, execução de ordens de mercado, consultoria de investimento e negociação em nome da empresa que representam.

O termo “Wirehouse” surgiu do facto de as sucursais e as sedes das sociedades de corretagem estarem ligadas através de telefones clássicos e de comunicações por cabo para receberem informações sobre o mercado e actualizações de preços. Os corretores da Wirehouse utilizavam telefones com fios para se ligarem aos seus clientes e fornecerem informações sobre o mercado antes de executarem qualquer ordem de mercado.

Estes corretores já não utilizam a comunicação por cabo, tendo em conta o acesso à Internet e à computação em nuvem, onde tudo pode ser transmitido em direto do mercado em poucos segundos. No entanto, o termo “wirehouse” continua a ser utilizado, reflectindo o papel crucial do sistema na ascensão dos mercados e serviços financeiros.

Os corretores de empresas de corretagem trabalham de acordo com os seus objectivos e benefícios organizacionais. Por conseguinte, oferecem títulos negociáveis que a sua empresa possui ou produtos que podem ser vendidos a um preço superior ao preço de compra original.

Os corretores da Wirehouse oferecem outros serviços financeiros, incluindo o planeamento financeiro, em que ajudam a decidir quais os activos a investir e quanto a atribuir. Oferecem também serviços de gestão de activos, onde acompanham os títulos transaccionados, as demonstrações financeiras e de fluxo de caixa e gestão de riscos de carteiras. 

Corretor-Dealer Independente

Ao contrário das empresas de corretagem que oferecem serviços completos ou corretagem com desconto, os corretores independentes trabalham para si próprios e perseguem objectivos financeiros que lhes convêm e aumentam o seu património.

São comerciantes proficientes que adquiriram experiência e conhecimento suficientes do mercado e podem cobrir as suas despesas administrativas e os seus esforços de marketing. 

Os consultores de corretores e corretores detêm licenças das séries 6 ou 7 que lhes permitem comprar e vender uma grande variedade de valores mobiliários e estão registados na SEC como representantes independentes. Os corretores independentes registados (RIA) trabalham com corretores independentes que asseguram a parte tecnológica e de conformidade legal.

Estes negociantes adquiriram geralmente uma reputação e uma rede sólidas ao longo dos anos e podem aceder a informações exclusivas. Por conseguinte, trabalham como consultores de empresas de investimento ricas e de indivíduos com actividades comerciais de grande volume.

Os corretores independentes podem oferecer produtos e títulos semelhantes aos que um corretor de desconto ou de serviço completo ofereceria. No entanto, estes comerciantes experientes podem oferecer acesso a actualizações que ainda não são conhecidas do público, dando aos seus clientes uma vantagem competitiva no mercado.

Este tipo de concessionário pode ser um pouco mais caro do que os corretores de desconto, mas fornece serviços personalizados que prometem retornos elevados. 

Além disso, os corretores que trabalham com wirehouses e grandes corporações geralmente recebem um rendimento fixo com uma fração minúscula de suas vendas, em torno de 3-5%. No entanto, os corretores que trabalham com este tipo de concessionário podem trazer comissões substancialmente mais elevadas, variando entre 25% e 50%, simplesmente porque têm menos despesas gerais e custos fixos para pagar.

Tipos de comissões de uma corretora

As taxas de corretagem variam muito, dependendo do tipo de corretor e do tipo e tamanho da empresa com a qual trabalham e representam. No entanto, existem várias políticas de preços que a maioria dos corretores segue.

Corretores de serviço completo

As empresas de corretagem de serviço completo oferecem uma vasta gama de serviços financeiros que excedem o dever de um corretor típico de negociar e executar ordens. Por conseguinte, as comissões de corretagem dependem do pacote de serviços que lhe oferecem, como a gestão de contas, a investigação financeira, a criação e implementação de estratégias, a avaliação de riscos e outros.

Além de qualquer taxa anual ou mensal que estas empresas possam cobrar, pode contar com uma fração de 1% a 3% de comissão sobre o investimento total.

Corretores de descontos

Este tipo de corretor oferece um serviço limitado, exclusivo para a execução de ordens de mercado e alguns serviços de consultoria, oferecendo uma gama fixa de instrumentos negociáveis. Por conseguinte, esta pode ser uma boa escolha se estiver à procura de um serviço de corretagem mais económico.

Pode esperar pagar menos ao negociar com um corretor de desconto ou até mesmo tão baixo quanto $5 por transação, incorrendo numa taxa anual de retenção de conta inferior a 1%.

Espalhamento

O spread é uma das taxas de corretagem mais comuns, que é a diferença entre o preço de venda e o preço de compra. Assim, como em qualquer negócio, compram e vendem títulos a preços mais altos e colhem as diferenças como lucros.

Por exemplo, um corretor pode comprar 50 acções da empresa ABC por $100 cada e revendê-las nos mercados secundários por $101 por ação e obter um lucro de $1 por ação. Note-se que se trata de um exemplo imaginário porque 1 dólar é um montante significativo e 0,15 dólares é um spread razoavelmente suficiente por ação.

RIA vs Broker-Dealer

A escolha entre um corretor ou um consultor de investimentos independente depende do seu objetivo, da dimensão da sua organização, do seu orçamento e do tipo de serviços que espera receber. 

Portanto, para facilitar a sua escolha, colocámos os corretores e o mercado de RIA frente a frente para traçar um quadro mais claro.

Corretores

Os corretores que trabalham numa empresa de corretagem oferecem serviços típicos de corretagem em dois tipos: assistência comercial de serviço completo ou corretores de desconto. Um corretor de pleno direito fornecerá consultoria, execução de negócios, planejamento financeiro, construção de estratégias, gerenciamento de ativos e muito mais, dependendo de suas necessidades.

Estes corretores aproveitam as soluções tecnológicas e a gestão de várias contas para fazer crescer a sua carteira.

O outro tipo é o corretor de desconto, que apenas trabalha na colocação de ordens de mercado por si e assegura a execução de determinados activos a um determinado preço solicitado pelo cliente. Este tipo de corretagem é benéfico para quem não quer pagar taxas adicionais ou não tem conhecimentos suficientes para planear as suas transacções ou subcontratá-las.

RIA

Por outro lado, um consultor de investimento registado trabalha independentemente de qualquer disposição organizacional e utiliza a sua vasta experiência e conhecimentos na assistência aos clientes. Estes especialistas são regulados para trabalhar através de uma licença da série 7, que lhes permite comprar e vender títulos de diferentes classes.

No entanto, não dispõem dos meios tecnológicos necessários para gerir as transacções de valores mobiliários e têm despesas gerais e administrativas mais baixas. Este tipo de corretor é prático para grandes fundos de retorno absoluto e instituições financeiras com plataformas de negociação e soluções que procuram consultores financeiros para prestar serviços completos.

Os consultores de investimento registados podem cobrar taxas mais elevadas do que uma corretora convencional. No entanto, têm um maior potencial para proporcionar um melhor retorno sobre o investimento e dar acesso a notícias e actualizações exclusivas de que o público pode não ter conhecimento, dando aos seus clientes uma vantagem competitiva.

Conclusão

Os corretores-distribuidores são participantes no mercado financeiro e entidades que negoceiam para os seus clientes utilizando os seus próprios valores mobiliários (corretores) e negoceiam para as suas próprias contas em benefício da sua empresa (corretores).

Trata-se normalmente de grandes empresas financeiras que gerem várias contas e activos de diferentes classes, oferecendo oportunidades de negociação aos seus clientes. Os corretores são classificados em duas categorias: empresas de corretagem de serviço completo ou corretores registados independentes.

Ambos os tipos oferecem diferentes serviços adaptados para fazer crescer o capital dos seus clientes e otimizar o seu retorno sobre o investimento. Por conseguinte, pode escolher de acordo com a dimensão, o tipo e o objetivo da sua empresa.