Como o Roteamento Inteligente de ordens Optimiza a Execução das Suas Transacções
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O domínio do investimento registou um enorme progresso desde os tempos antigos de negociação simplificada em salas fechadas. Anteriormente, para encontrar as melhores ofertas disponíveis no mercado local, os operadores tinham de as procurar manualmente, identificando os melhores preços e fazendo corresponder as ordens por conta própria.
Hoje em dia, o panorama da negociação tornou-se global, com milhares de bolsas primárias e secundárias que oferecem numerosas plataformas de negociação para vários activos e moedas.
Neste ambiente global e próspero, é praticamente impossível navegar no mercado de negociação sem apoio automatizado e ainda encontrar os melhores preços. Assim, as bolsas e os corretores desenvolveram vários sistemas de correspondência de ordens para recolher informações sobre o mercado e apresentar as cotações mais competitivas em todo o mercado internacional.
Este artigo irá analisar uma das aplicações de encaminhamento de ordens mais bem sucedidas – algoritmos de encaminhamento de ordens inteligentes.
Principais conclusões
- O encaminhamento inteligente de ordens é um sistema que procura automaticamente correspondências de ordens disponíveis em vários mercados.
- Os sistemas SOR são excelentes para encontrar negócios a preços favoráveis e dentro de janelas de tempo sensíveis.
- Os sistemas SOR são mais eficazes em mercados voláteis, como criptografia e emparelhamentos específicos de forex.
- A única desvantagem flagrante dos sistemas SOR é a sua limitação tecnológica, que ocasionalmente apresenta sinais de algoritmos defeituosos.
Principais formas de execução dos acordos comerciais
O sistema inteligente de encaminhamento de ordens foi inventado para simplificar drasticamente o processo de execução de ordens para os investidores. Anteriormente, os investidores tinham duas opções distintas sobre como lidar com a execução das suas transacções.
A primeira opção era estabelecer uma ligação com um corretor normal ou de desconto que encaminharia a ordem específica para vários destinos possíveis, processando a transação internamente ou enviando-a para fornecedores de liquidez terceiros para execução.
Com esta opção, os comerciantes não têm qualquer controlo sobre o destino das suas transacções. Não podem escolher uma opção mais favorável, pois todo o processo está nas mãos das agências de corretagem.
Este processo de encaminhamento indireto de ordens é relativamente seguro e eficaz para mercados líquidos e calmos que não sofrem flutuações graves e picos de volatilidade. No entanto, a utilização de serviços regulares de corretagem para processar transacções em mercados voláteis pode levar a resultados desfavoráveis e a oportunidades perdidas.
A segunda opção é ligar-se a corretores de acesso direto ao mercado e ter controlo sobre o seu processo de encaminhamento de ordens. Os corretores DMA enviam automaticamente a sua ordem direta para várias plataformas, incluindo as populares plataformas de bolsa, sistemas de negociação alternativos, ECNs e outros pools de liquidez.
Neste caso, os corretores funcionam como partes menos intrusivas, ligando diretamente os operadores a vários livros de ordens e mercados. Neste caso, os investidores podem utilizar o algoritmo de encaminhamento inteligente de ordens (SOR) para aumentar drasticamente a eficiência da execução das suas transacções.
O que é o Smart Order Routing?
O roteamento inteligente de ordens foi concebido para otimizar a execução de transacções para os investidores, transformando a procura das melhores correspondências possíveis de ordens num processo automatizado.
Sem o sistema SOR, o encaminhamento direto de ordens de mercado consome muitos recursos, uma vez que os operadores têm de procurar em vários locais e pools de liquidez para obter manualmente a correspondência de preços mais adequada.
Embora algumas instituições financeiras tenham processos incorporados que simplificam esta tarefa, os comerciantes retalhistas e as empresas mais pequenas simplesmente não têm tempo e recursos suficientes para raspar a informação de mercado à mão. Assim, o sistema SOR permite-lhes automatizar completamente o procedimento de pesquisa de preços.
O processo de encaminhamento inteligente procura em todos os mercados relevantes que possam incluir uma correspondência de ordem específica e fornece uma opção óptima. Como resultado, os comerciantes podem economizar tempo, dinheiro e recursos, desfrutando da rápida execução de ordens directas sem o árduo processo de análise das opções de mercado.
Como funciona o encaminhamento inteligente de encomendas na prática
Como já foi referido, o objetivo dos sistemas inteligentes de encaminhamento de ordens é simples – encontrar as transacções com os melhores preços e rapidamente executáveis em vários mercados. No entanto, o processo técnico do SOR é cada vez mais complexo, combinando numerosas regras de encaminhamento que determinam a qualidade das ordens correspondentes. Em termos simples, o sistema SOR avalia os dados de mercado no contexto de cotações de preços activos e zonas de liquidez correspondentes.
Suponhamos que o sistema SOR procura correspondências em dark pools, ATS e bolsas importantes. Cada um destes locais pode registar uma volatilidade do mercado e ter níveis de liquidez variáveis. Assim, o sistema SOR tem de decidir automaticamente qual a melhor opção, tendo em conta o preço e a liquidez de um ativo transacionável específico.
Apesar das suas tarefas complexas, os sistemas inteligentes de encaminhamento de ordens têm apresentado resultados impressionantes, proporcionando consistentemente negócios óptimos para os operadores directos do mercado.
A negociação algorítmica envolve sistemas SOR na sua metodologia, permitindo aos programadores criar estratégias automatizadas executadas numa questão de segundos.
Porque é que os mercados de negociação precisam do router de ordens inteligentes?
Os roteadores de ordens inteligentes são ferramentas inestimáveis em muitos mercados negociáveis, incluindo forex, criptografia, mercado de ações, títulos, commodities e vários outros setores. No entanto, a eficácia do sistema SOR é diretamente aumentada em proporção aos níveis de volatilidade.
O encaminhamento automatizado é muito mais vantajoso para os comerciantes em mercados incertos e ilíquidos. Portanto, vamos examinar a extensão dos benefícios exclusivos produzidos pelos sistemas SOR em mercados altamente voláteis.
Eliminar a derrapagem
A derrapagem é uma das maiores preocupações para os comerciantes nos mercados de criptografia ou outros mercados incertos com alta volatilidade. As ordens que se atrasam podem ser executadas a preços alterados, causando perdas potencialmente maciças para os comerciantes de alto volume.
Mesmo que os volumes sejam insignificantes, negociar com cotações de preços incertas reduzirá drasticamente a sua capacidade de formular estratégias de negociação bem sucedidas.
Com a presença do sistema SOR, a derrapagem é minimizada ou mesmo eliminada, uma vez que o SOR garante uma execução quase instantânea se a ordem for correspondida em qualquer lugar em vários mercados.
Embora haja casos raros em que a ordem simplesmente não é correspondida, o sistema SOR demonstrou uma consistência notável em encontrar negócios adequados com velocidade e eficiência incomparáveis. Como resultado, os comerciantes não terão mais que experimentar preços vacilantes ou altos para seus negócios.
Otimização das estratégias de investimento
Os mercados voláteis são conhecidos pelas suas janelas de oportunidade sensíveis ao tempo. Por exemplo, o mercado de criptografia pode experimentar uma corrida de touros que dura apenas algumas semanas ou dias. Pelo contrário, as acções cotadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque podem entrar numa corrida de alta durante meses ou mesmo durante a maior parte de um ano. Com janelas tão pequenas para o lucro, garantir os negócios rapidamente e formular estratégias de curto prazo é essencial.
No entanto, corretores de desconto podem frequentemente fornecer negócios após um atraso considerável. Embora não seja significativo para outros mercados, mesmo várias horas de atraso nos mercados de criptografia podem reverter uma negociação vencedora em uma perdedora.
Com os sistemas SOR, os comerciantes podem garantir que suas estratégias não sejam mais expostas aos riscos de mercado. Os algoritmos SOR são conhecidos por sua rápida execução, permitindo que os comerciantes saibam que, se houver um acordo no mercado, eles obterão uma correspondência o mais rápido possível tecnicamente.
Solucionar as lacunas de liquidez e minimizar a exposição ao mercado
Finalmente, o roteamento inteligente de ordens é lucrativo para os comerciantes individuais e para o equilíbrio do mercado em geral. A indústria de criptografia, por exemplo, se beneficiou muito com a popularização do roteamento de ordens inteligentes, já que as lacunas de liquidez são preenchidas de forma mais eficaz nos mercados. O cenário do blockchain é inerentemente segregado em diferentes pools, redes e plataformas.
Muitas das principais bolsas são sistemas isolados que não têm acesso direto a outros pools de liquidez. Como resultado, o sector sofre frequentemente com a criação de lacunas de liquidez devido à falta de fluxos de liquidez normalizados.
O sistema SOR faz a ponte entre os vários pools de liquidez de criptografia, permitindo que o mercado se torne mais simplificado e ajudando os comerciantes a encontrar negócios correspondentes sem bloqueios artificiais.
A tecnologia de encaminhamento inteligente de encomendas é suficientemente boa?
Os sistemas inteligentes de roteamento de pedidos ainda são recentes, popularizados apenas no final da década de 2010 e no início da década de 2020. No entanto, o caminho para o desenvolvimento de um sistema SOR ideal ainda está muito longe.
Sistemas SOR são conhecidos por produzirem resultados defeituosos, apresentarem erros algorítmicos e dificuldades quando integrados em infra-estruturas digitais.
Embora a metodologia subjacente seja sólida e promissora, a vertente técnica dos sistemas SOR tem de acompanhar os seus métodos inovadores.
Os participantes da indústria de criptografia estão trabalhando duro para produzir novos sistemas SOR com algoritmos centrais aprimorados e eficiência aprimorada, na esperança de desenvolver uma solução inteligente de roteamento de pedidos que domine o mercado no futuro.
Será interessante ver se os sistemas SOR conseguem atingir a fluência técnica necessária para serem a solução número um no domínio das criptomoedas.
Observações finais – A SOR é o futuro das plataformas de negociação?
Os sistemas inteligentes de roteamento de pedidos se encaixam perfeitamente em mercados voláteis, como criptografia e forex, permitindo que os comerciantes automatizem a busca por negócios lucrativos. Os sistemas SOR diminuem drasticamente os riscos de exposição ao mercado e garantem que pouca ou nenhuma derrapagem esteja envolvida nas negociações diárias.
No entanto, a tecnologia está longe de ser óptima, com o algoritmo subjacente a ser suscetível a erros, erros de cálculo e avarias ocasionais. Assim, se estiver a considerar utilizar sistemas inteligentes de encaminhamento de ordens, deve analisar cuidadosamente as suas potenciais deficiências, para além da impressionante lista de vantagens.
