Porque é que a liquidez no Forex é importante e de que forma a mede?
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Para os novatos, o trading nos mercados financeiros pode parecer tão simples como comprar e vender à medida que os preços mudam, ainda mais com a digitalização das plataformas, onde tudo se torna mais simples e mais fácil.
No entanto, nos bastidores, há um sistema robusto de dependências e de ligações que se deslocam e impactam umas às outras dinamicamente. Estes elementos incluem, mas não estão limitados a, bancos centrais, instituições financeiras, prestadores de liquidez, reguladores locais e a lista continua.
Compreender estes fatores é crucial para melhorar a sua experiência e competências, permitindo-lhe negociar mais profissionalmente recorrendo a conceitos como a liquidez no Forex, volume de mercado, fluxo de ordens etc. Criámos este guia detalhado para guiá-lo municiosamente sobre tudo o que está relacionado com liquidez e Forex.
Principais considerações
- Liquidez refere-se à facilidade com que os produtos podem ser comprados e vendidos no mercado e a preços aproximados do valor de mercado real.
- Forex é o mercado mais líquido no mundo, com biliões de dólares negociados diariamente e um número massivo de traders e de participantes.
- Os participantes no mercado Forex incluem grandes empresas financeiras, bancos centrais e comerciais e investidores abastados que negoceiam várias moedas, resultando numa liquidez de mercado elevada.
- A liquidez no Forex é afetada por vários fatores, como o tamanho do mercado, notícias globais, horário de negociação e políticas monetárias dos bancos centrais.
Aprofundemos a liquidez
A liquidez pode ser compreendida de forma semelhante à disponibilidade. Por outras palavras, a liquidez significa a facilidade com que alguém consegue comprar e/ou vender um produto no mercado.
Esta definição significa que os ativos estão suficientemente disponíveis e que há traders suficientes no mercado dispostos a negociarem consigo, assumindo o papel de contraparte do câmbio.
Os mercados com maior liquidez são mais eficientes, onde as ordens são executadas imaculadamente, com um intervalo de spread mínimo e derrapagem mínima. Os ativos muitíssimo líquidos podem ser facilmente negociados sem tempos de espera prolongados e a um preço aproximado do valor de mercado.
Por outro lado, os mercados com menos liquidez passam por uma escassez de oferta de ativos e por menos compradores, onde as ordens estão pendentes por longos períodos e são executados a preços ligeiramente diferentes devido a atrasos.
O que é a liquidez no Forex?
O câmbio, ou o mercado de divisas, é o maior e mais movimentado mercado financeiro do mundo, onde biliões de dólares são trocados, e centenas de divisas são negociadas em pares.
A liquidez desempenha um papel essencial no Forex, considerando o número enorme de participantes e de prestadores que operam no mesmo, requerendo que as transações sejam estabelecidas rapidamente e o mais perto possível do valor de mercado real.
O mercado Forex desempenha um papel vital na negociação mundial, onde o USD domina a economia mundial, e a mínima ação do preço no Forex pode afetar fortemente os acordos de negociação e investimentos pelo mundo fora.
Considerando o enorme número e a importância dos participantes no mercado FX, este é considerado o mercado financeiro mais líquido, onde as divisas se encontram amplamente disponíveis e as ordens são praticamente igualadas instantaneamente.
Volume de negociação
Um dos principais determinantes da liquidez no mercado Forex é o volume negociação, referindo-se à quantidade de moedas que estão a ser negociadas. Por exemplo, o EUR/USD é o par de moedas mais negociado no mercado, seguido pelo USD/JPY, GBP/USD e USD/CHF, que moldam as economias mais importantes do mundo.
O mercado de câmbio é caracterizado por ter o volime de negociação mais elevado, para o qual contribuem traders Forex individuais e grandes empresas financeiras. Os principais intervenientes neste mercado incluem bancos centrais, grandes bancos comerciais, empresas financeiras e de investimento e hedge funds (fundos de cobertura).
Estes participantes contribuem para a liquidez no mercado através das suas constantes execuções de ordens e de transações no mercado, negociando em nome próprio, para aumentarem a sua riqueza, e como intermediários, para investidores independentes.
Níveis de liquidez das moedas
Há mais de 180 moedas. Contudo, nem todas gozam de características semelhantes, tais como o volume e a liquidez. As moedas das principais economias são as mais negociadas, incluindo o dólar americano, a libra esterlina, o euro, o yen japonês e o franco suíço.
Outras economias também usufruem de elevada liquidez, tais como o dólar australiano, o dólar neozelandês, o peso mexicano e o dólar canadiano.
Os pares de moeda são habitualmente classificados como pares de alta liquidez e de baixa liquidez.
Pares de alta liquidez
- GBP/USD
- USD/JPY
- EUR/GBP
- AUD/USD
- USD/CAD
- USD/CHF
Pares de baixa liquidez
- NZD/USD
- USD/ZAR
- EUR/TRY
- PLN/JPY
Algumas destas moedas são designadas como exóticas porque têm uma volatilidade elevada devido à procura mais reduzida quando comparadas com as moedas principais. Os investidores que gostam de correr riscos podem considerar os pares de moeda exóticos dado que a sua volatilidade pode proporcionar retornos maiores num período mais curto, enquanto as principais moedas são menos voláteis e requerem mais tempo e maior volume de capital para alcançarem um lucro palpável.
O primeiro mercado Forex foi estabelecido em 1624, em Amesterdão, tendo sido cambiadas moedas entre os Países Baixos e a Itália.
O papel da liquidez na estabilidade do mercado Forex
A liquidez é um dos fatores mais importantes na estabilidade e na baixa volatilidade do mercado Forex. Os preços de diferentes moedas variam devido a muitos fatores, tais como eventos políticos, notícias globais, comunicados financeiros de grandes empresas, comércio internacional e relações geopolíticas.
A recente introdução das criptomoedas contribuiu com outros fatores, levando a que os desenvolvimentos e os preços das criptomoedas também podem afetar a procura pelas moedas principais.
Estes fatores tornam o mercado muitíssimo especulativo. No entanto, a liquidez significativa no Forex compensa esta volatilidade, tornando o mercado relativamente estável. Em média, os principais pares de moeda, como o EUR/USD, flutuam cerca de 1% diariamente.
Como medir a liquidez no Forex
A participação de grandes organizações financeiras, como as organizações multinacionais, hedge funds (fundos de cobertura) e bancos centrais e de investimento, torna este mercado muitíssimo líquido.
No entanto, os eventos e comunicados globais podem alterar imenso as dinâmicas de mercado e dificultar a previsão. Durante estes eventos, os traders podem medir a liquidez e a estabilidade utilizando estas ferramentas.
Spread
Em todos os mercados, os produtos são negociados com diferentes preços de compra e de venda, que também diferem entre prestadores de liquidez e traders. Os criadores de mercado compram ativos a um preço baixo e vendem-nos a preços mais altos.
Por conseguinte, os corretores disponibilizam os ativos com diferentes preços de compra e de venda. Para o trader, o preço de compra é habitualmente superior ao preço de venda. Esta diferença entre o preço de compra e de venda designa-se por spread.
Os corretores interpretam a quantia do spread como um pagamento em troca pelo seu serviço. O intervalo do spread varia entre mercados, produtos, prestadores de liquidez etc.
O mercado Forex é relativamente líquido, e os níveis de oferta para as principais moedas são altos, o que, na maioria dos casos, torna o intervalo do spread baixo, resultando em pagamentos de comissões mais baixos para o trader.
Volume
O volume de negociação no Forex está a disparar, e em abril de 2023, as transações OTC diárias estavam avaliadas em 918,4 mil milhões de dólares, em média. A atividade significativamente alta resulta em maior liquidez no mercado, enquanto a baixa atividade de negociação e volume estão associados a uma escassez de liquidez e ineficiência.
Os traders podem analisar os níveis de liquidez de um determinado par de moeda acompanhando os seus padrões de negociação e comparando volumes FX atuais e históricos. Se o volume de negociação atual for superior ao de períodos anteriores, isto indica que a liquidez está a melhorar e que o mercado está a tornar-se mais eficiente.
Ação do preço
A análise da atividade do preço e do histórico de movimentos do mercado ajuda a compreender o nível de liquidez e os seus padrões de alteração. Os mercados líquidos tendem a passar por mudanças de preço mais suaves devido a vários fatores e eventos.
Por outro lado, um mercado ilíquido é mais propício a subidas e descidas de preço subitas como uma resposta às alterações no mercado. Esta diferença na atividade do preço resulta dos diferentes níveis de oferta dos produtos subjacentes.
Por exemplo, quando um valor mobiliário não está suficientemente disponível, o seu preço é mais provável de saltar subitamente do que em produtos muitíssimo líquidos.
Profundidade do mercado
A profundidade do mercado refere-se a ordens de compra e de venda pendentes de outros participantes no mercado. O número de ordens realizadas é um indicador excelente da liquidez do mercado Forex.
Os traders podem analisar o livro de ordens e medir a sua profundidade para compreenderem as alterações de liquidez e de padrões no mercado. Quando muitas ordens colocadas estão a aguardar para encontrarem o par certo, isso significa que traders suficientes estão dispostos a trocar consigo e que dispõe de liquidez relativamente alta.
Rácios de liquidez
Uma das melhores formas de medir a liquidez é utilizando rácios, olhando para os valores e números que ostentam vários significados indicando a liquidez, rentabilidade etc. Os rácios de volume de negócios, tais como rácios atuais, rápidos e de dinheiro, são comummente utilizados para medir a liquidez no mercado.
Fatores que afetam a liquidez no Forex
O mercado de divisas é afetado por múltiplos fatores, tornando-o num sistema bastante complexo com várias dependências. Dado que as moedas fazem parte do comércio global, das economias local e internacional, bem como das políticas nacionais, é crucial analisar estes fatores e os seus impactos no mercado Forex.
Tamanho do mercado
No geral, o tamanho do mercado define a liquidez e o nível de atividade de um determinado mercado. Assim sendo, quando um câmbio inclui muitos traders e ativos, esta é mais líquida.
Além disso, as principais moedas têm maior procura e atividade no mercado Forex, com um livro de ordens profundo e um volume de negociação extremamente alto, tornando-o muitíssimo líquido do que os pares de moeda menos comuns ou exóticos.
Horário da sessão de negociação
O timing é essencial no mercado Forex devido ao seu alcance global. Alguns dos principais locais de câmbio incluem os EUA e o Reino Unido. Por conseguinte, quando o mercado atinge o seu horário de fecho no Reino Unidos, os mercados nos EUA começam a abrir, assinalando a hora de pico do câmbio Forex.
Estas horas de pico, derivadas dos diferentes fusos horários, assinalam as horas com maior liquidez e volume de negociação. Por conseguinte, é vital analisar o horário do mercado global e decidir o ponto de entrada em conformidade.
Anúncios noticiosos
Os eventos e notícias globais, como os acordos comerciais, as decisões dos bancos centrais, os eventos geopolíticos, os eventos cisne negro e os conflitos podem alterar amplamente o padrão de procura das moedas, particularmente o dólar americano, enquanto moeda líder a nível mundial.
Por exemplo, em tempos de guerra, as Nações Unidas e os países por si só podem iniciar atividades de ajuda humanitária e criar pacotes de apoio, o que aumenta a procura pelo USD necessário para comprar e para transportar diferentes produtos e, eventualmente, aumenta o valor do USD em relação a outras moedas.
Outro exemplo é quando o Banco Central Europeu aumenta a oferta de dinheiro em circulação para controlar as taxas de juro, a oferta de EUR aumenta e o seu valor diminui em relação a outras moedas.
Principais prestadores de liquidez no Forex
Os corretores Forex disponibilizam aos traders e investidores vários pares de moeda principais, secundários e exóticos. Estes intermediários melhoram o acesso ao mercado e dependem dos prestadores de liquidez para disponibilizarem os títulos mobiliários para negociação.
Os prestadores de liquidez são grandes empresas financeiras que negoceiam ativamente no mercado para o manterem a funcionar, e estas assumem diferentes formas.
Bancos
Os bancos centrais e comerciais são os principais intervenientes na prestação de liquidez, dado que são os principais prestadores de ativos líquidos “dinheiro”. Os bancos emitem empréstimos, disponibilizam contas de poupanças e mudam a taxa de juro, mecânicas utilizadas para controlar a oferta de dinheiro.
Os bancos centrais como a Reserva Federal, o Banco Central Europeu e o Banco de Londres anunciam e alteram várias políticas relativas às taxas de juro, que afetam diretamente fatores como a oferta e a procura.
Quando as taxas de juro são mais baixas, os indivíduos e as empresas tendem a realizar empréstimos mais acessíveis, aumentando a procura por dinheiro e o valor da moeda associada.
Instituições financeiras
As empresas de investimento e os hedge funds (fundos de cobertura) são intervenientes industriais essenciais que negoceiam ativamente em sem nome e em nome dos seus clientes no mercado Forex. Elas fornecem várias oportunidades de negociação e empregam especialistas de mercado para liderarem contas de milhares de milhões de dólares para aumentarem o seu património, o que aumenta o volume de negociação e a liquidez no mercado.
Grandes investidores
Os investidores abastados e as baleias das criptomoedas desempenham um papel significativo no fornecimento de liquidez no mercado. Eles realizam grandes ordens de negociação capitalizando os eventos e notícias globais para aumentarem o seu património.
A sua atividade aumenta a liquidez no mercado, particularmente se incluírem o câmbio de várias unidades de moeda. Além disso, os grandes investidores que assumem riscos maiores estão envolvidos em moedas exóticas como a lira turca, o rand sul-africano e o zloty polaco, auxiliando na liquidez destas moedas menos negociadas.
Traders individuais
Os traders individuais e comuns que participam no mercado para aumentarem as suas contas desempenham um papel vital. Apesar do seu capital mais baixo quando comparado com as empresas, há muito mais indivíduos a negociar no mercado do que organizações.
Os prós e contras da liquidez no Forex
Resumindo, a liquidez elevada é boa e a liquidez baixa é má. Contudo, após analisarmos os detalhes das dinâmicas do mercado, comparemos ambos os lados da moeda no que diz respeito à liquidez no Forex.
Vantagens da liquidez elevada
- Execução mais rápida da ordem: maior liquidez significa mais ordens pendentes e traders, o que torna o processo de execução mais rápido e mais fácil.
- Spread baixo: a maior oferta diminui a diferença entre os preços de compra e de venda, resultando em intervalos de spread mais baixos.
- Volatilidade controlada: a maior liquidez torna a mudança de preço mais suave e evite descidas ou subidas de preço mais acentuadas.
Desvantagens da liquidez baixa
- Instabilidade do preço: o risco de liquidez baixa torna os preços propícios a eventos de mercado e mais sensíveis a eventos globais que provocam alterações de preço súbitas e movimentos insaciáveis.
- Custos maiores: os níveis de oferta mais baixos aumentam os preços e a diferença entre os preços de compra e de venda, o que torna o spread maior e os custos de transação mais elevados.
- Ineficiências de mercado: a escassez de ativos e de traders no mercado resulta na execução demorada e em custos mais elevados. No geral, o mercado torna-se ineficiente e menos apelativo para os traders.
Conclusão
O Forex é maior do que outros mercados financeiros, onde são negociados biliões de dólares diariamente, e um vasto número de traders e de participantes no mercado trocam várias moedas. Estes factos tornam o mercado FX muito líquido, levando a que os pares de moeda sejam cambiados e as ordens sejam executadas rápida e eficientemente.
A liquidez no FX pode ser medida utilizando diferentes critérios, tais como volume de negociação, níveis de spread, profundidade do mercado e histórico da ação de preço, que ditam os padrões na liquidez. Os traders também podem analisar vários rácios financeiros para acompanharem a liquidez e as alterações na eficiência do mercado.
Este mercado colossal envolve muitos prestadores e participantes que contribuem para a sua liquidez e eficiência, levando a uma procura massiva por várias moedas em resposta às notícias e eventos globais para aumentar o património de um trader.
Perguntas frequentes
Que Forex tem mais liquidez?
O dólar americano é a moeda líder a nível mundial, sendo a mais líquida quando emparelhada com outra moeda líder como o EURO. O EUR/USD é o par de moeda mais utilizado e mais líquido.
Em que horário se dá a maior liquidez no Forex?
As horas de pico no Forex são quando os mercados do Reino Unido e dos EUA se sobrepõem. O horário de funcionamento da NYSE e da LSE coincide entre as 13:00 e as 16:00 UTC, assinalando a hora de maior volume de negociação e de liquidez.
Porque motivo é o Forex tão líquido?
O mercado FX consiste de várias moedas, tais como USD, EUR e GBP, as moedas líderes no comércio e nas economias globais. Estas são negociadas e controladas por intervenientes de mercado significativos como empresas financeiras, bancos centrais e comerciais e governos que negoceiam biliões de dólares diariamente.
O que fazem os prestadores de liquidez no Forex?
Os LPs, tais como as grandes empresas financeiras e bancos, participam nos mercados financeiros de trading para servirem os seus utilizadores e aumentarem o seu património, fornecendo liquidez ao mercado e tornando os ativos mais disponíveis. Também tornam os pares de moeda mais acessíveis aos corretores FX para participarem nas atividades de negociação em nome dos seus traders.
