Что Такое Опционные Контракты?
Торговля на финансовых рынках предполагает освоение различных инструментов и способов заработка. Хотя самый простой способ — покупать и продавать после повышения цены на продукт, существуют альтернативы, такие как опционы, фьючерсы и другие производные инструменты, которые позволяют справиться с динамикой рынка.
Опционные контракты обычно используются для извлечения выгоды из потенциала некоторых из этих финансовых инструментов, используя опыт и спекуляции при прогнозировании будущих цен торгуемых ценных бумаг, таких как акции, облигации, валютные пары Форекс, сырьевые товары и криптовалюты.
Существует несколько типов и стратегий для его торговли опционными контрактами. Итак, что же такое опционный контракт и какие преимущества он приносит? Давайте рассмотрим подробно.
Ключевые Тезисы
- Опционы — это финансовые контракты, в которых две стороны соглашаются торговать отдельными активами по согласованной цене и в установленную дату.
- В опционном контракте указана дата истечения его срока действия, цена исполнения и тип ордера на покупку или продажу указанного актива.
- Опционы «колл» дают трейдерам право купить контрактные ценные бумаги по заданной цене.
- Опционы «пут» дают трейдерам право продать контрактные ценные бумаги по заданной цене.
Что Такое Опционный Контракт?
Опционы — это торговые соглашения между двумя сторонами, заключающие право купить или продать определенный актив по заранее определенной цене в определенную дату. Таким образом, когда трейдер заключает опционное соглашение на покупку акций, в контракте указываются начальная цена, будущая цена и дата исполнения.
У трейдера есть право, но не обязанность исполнить свой опцион в указанную дату.
Знание терминологии имеет решающее значение для понимания того, что такое опционное соглашение. Для этого необходимо ориентироваться в таких терминах, как, например цена исполнения (цена актива на дату исполнения), внутренняя стоимость (разница между ценой исполнения и реальной рыночной ценой), опцион «в деньгих» (когда исполненный опционный контракт является прибыльным) и опцион «вне денег» (термин используется для описания убыточного опционного контракта).
Как Работают Рынки Опционов
Финансовые инструменты опционов используются для спекуляций на будущем изменении цены конкретного актива и фиксации определенной цены и даты для торговли продуктом, будь то покупка или продажа.
Предположим, вы покупаете опционные контракты на актив А стоимостью 90 долларов США за единицу, но ожидаете, что рыночная цена вырастет до 100 долларов США. Если к моменту истечения срока цена акции вырастет до 105 долларов США, вы сможете реализовать свое право купить по цене исполнения и продать актив за 105 долларов США, получив прибыль в размере 5 долларов США.
Внутренняя стоимость приведенного выше примера опциона на покупку составляет 5 долларов США. Однако если рынок упадет и цена актива упадет ниже $100, вы имеете право не исполнять контракт и избежать чрезмерных потерь.
Опционы «Колл» и «Пут»
Опционы «колл» и «пут» — это два типа исполнения контрактов. Однако они не обязывают участвующие стороны покупать/продавать рассматриваемый инструмент.
Опцион «колл» относится к праву трейдера купить базовый актив или несколько активов по заранее установленной стоимости (цена исполнения). Таким образом, опцион «колл» становится более ценным, когда рыночная цена растет.
Опционы «пут» означают право трейдера продать базовый актив или несколько активов по цене исполнения на дату исполнения, что аналогично коротким продажам. Когда рынок падает, опционы «пут» становятся более ценными, поскольку трейдер может купить ценные бумаги по более низкой цене.
Американский и Европейский Варианты Опционов
Американские и европейские варианты опционов относятся к моменту исполнения ордера. Европейские контракты требуют реализации права на покупку/продажу актива на дату истечения срока действия, в то время как американские контракты предполагают, что опционы могут быть исполнены в любое время между соглашением и датой истечения срока действия.
Американские типы контрактов обычно предусматривают более высокую премию, поскольку право на более раннее исполнение опциона имеет определенную ценность, что делает их более привлекательными типами опционов.
типы Опционных Контрактов
Типы опционных контрактов — это опционы «колл» и «пут» (опционы на покупку или продажу). Однако, поскольку каждый из них можно использовать для открытия или закрытия рыночной позиции, мы можем считать, что существует 4 типа опционов.
Покупка на Открытие (BTO)
Покупка на открытие дает инвестору право войти в длинную сделку, будь то «колл» или «пут». Другими словами, трейдер может открыть рыночную позицию, в которой он покупает или продает базовый актив.
Например, если трейдер настроен оптимистично в отношении акций ABC, он предпочтет использовать BTO для этих акций, поскольку он спекулирует на потенциальном скачке цен, что позволяет продать акции позже, когда цена достигнет точки возврата.
Продажа на Открытие (STO)
Продажа на открытие дает инвестору право войти в короткую сделку, поскольку он настроен по-медвежьи в отношении данных акций. Таким образом, инвестор заключают соглашение о продаже рассматриваемого актива до истечения его срока годности, что позволяет ему купить позже по более низкой цене и получить прибыль от разницы в цене.
Однако это рискованная стратегия, поскольку в случае неожиданного роста рынка трейдеру придется купить базовые ценные бумаги по рыночной стоимости у первоначального кредитора.
Покупка на Закрытие (BTC)
Покупка на закрытие означает выход из короткой позиции, которая ранее использовалась как опцион на продажу на открытие. Если трейдер заключает опционный контракт на продажу определенных ценных бумаг, ему в большинстве случаев придется дождаться даты погашения перед выполнением ордера или он может инициировать опционы на покупку на закрытие для компенсации контракта STO.
Покупка на закрытие работает как стратегия хеджирования для смягчения потерь трейдера в случае неблагоприятного движения рынка.
Продажа на Закрытие (STC)
Опционные контракты на продажу на закрытие используются для закрытия длинной позиции трейдера. Когда инвестор покупает контракт BTO, он может дождаться истечения срока действия, чтобы заявить о своем праве на соответствующий актив.
Однако, если рынок движется в нежелательном направлении, трейдер может смягчить убытки, включив опцион «продажа на закрытие» и фиксируя прибыль от этого контракта, чтобы компенсировать убытки от контракта «покупка на открытие».
Зачем Торговать Опционами
С развитием электронных торговых платформ и множества брокерских и финансовых услуг торговля опционами становится более доступной по сравнению с внебиржевой торговлей или торговлей другими инструментами. Торговля опционами предлагает следующие преимущества.
- Более низкие риски. Опционные контракты не обязывают трейдера выполнять заявленный ордер, допуская неожиданную волатильность или ценовое движение.
- Более низкие цены. Трейдерам не нужно платить цену акции при выборе опционного контракта. Вместо этого они платят премию, которая состоит из внутренней стоимости и других рыночных факторов, которые обходятся гораздо дешевле, чем покупка самой акции.
- Более высокая прибыль. Поскольку опционы имеют более низкую стоимость, потенциальная прибыль выше, если рынок движется так, как ожидает трейдер. Фактически трейдер изначально платит за право заключения договора, а не полную стоимость покупки актива.
- Стратегия хеджирования. Помимо возможностей диверсификации портфеля, они служат защитой от потери позиций или неожиданных ценовых движений, особенно в европейских контрактах, которые требуют ожидания даты истечения контракта.
Торговлю опционами можно проследить до 1872 года, когда американский финансист Рассел Сейдж основал внебиржевые опционы «колл» и «пут», которые были нестандартизированным и неликвидным рынком в США.
Опционы в Биржевой Торговле
Опционы используются как альтернатива прямому инвестированию в акции и покупке акций. Эти контракты легче заключать и управлять ими, поскольку они более доступны по цене и связаны с меньшими сложностями при передаче права собственности на активы.
Опционы и Акции
Опционы предполагают покупку права торговать определенными акциями. Таким образом, вместо того, чтобы платить всю цену акций, с инвесторов взимается уплаченная премия по контракту, которая обычно составляет часть рыночной стоимости.
Предположим, вы торгуете опционами на акции Apple; заключение опционного соглашения, связанного с этим активом, будет стоить несколько центов или несколько долларов за акцию, а не рыночную цену, скажем, 100 долларов.
Если трейдер платит 30 центов (0,30 доллара США) за акцию по опционному контракту с ценой исполнения 110 долларов США, а цена акции увеличивается до 112 долларов США, трейдер может исполнить свой опцион колл и купить базовую акцию.
Затем инвестор может продать акции по текущей рыночной цене в 112 долларов США и получить прибыль в размере 2 долларов США на акцию. Таким образом, чистая прибыль составит 1,70 доллара США на акцию после затрат 0,30 доллара США на акцию.
Как Торговать Опционами: Пошаговое Руководство
Из-за специфики опционных контрактов они требуют разного подхода и тщательного анализа при выборе правильных акций и исполнении правильного ордера. Вот как вы можете торговать опционами.
Шаг 1. Открытие Счета для Торговли Опционами
Брокерские веб-сайты и торговые платформы выделяют отдельные счета для торговли опционами для опытных трейдеров, имеющих практический опыт и несколько лет деятельности.
Торговля опционами рекомендуется тем, у кого есть подтвержденная торговая история или достаточно времени, чтобы отслеживать динамику рынка и принимать своевременные решения. Брокеры обычно проводят тщательную проверку перед открытием счета для торговли опционами, гарантируя, что трейдер полностью осведомлен о связанных с ним рисках и необходимом капитале.
Шаг 2. Выбор Правильного Актива
Следующим шагом является выбор активов, которые требует хеджирования или покрытия. Это не означает заключение опционного соглашения с каждой торгуемой ценной бумагой. Однако опционы действуют как страховка для крайне непредсказуемых рыночных позиций, таких как волатильные акции или сделки с кредитным плечом.
Выбор типа опционного контракта зависит от прогнозируемого ценового действия. Таким образом:
- Если вы ожидаете роста цен, покупайте опционы «колл» или продавайте опционы «пут».
- Если вы ожидаете снижения цен, покупайте опционы «пут» или продавайте опционы «колл».
Шаг 3. Анализ Рынка
Помните, что опционные контракты дают вам право купить или продать определенный актив без каких-либо обязательств. Таким образом, этот инструмент позволяет вам покрыть любые ожидаемые убытки, которые вы можете понести в другой сделке.
Тщательно проанализируйте доступные опционные контракты, оценивая предлагаемую цену исполнения в сравнении с прогнозируемыми движениями рынка. В идеале при использовании опционов «колл» вы предполагаете, что ожидаемая рыночная цена превысит цену исполнения на сумму премий, чтобы получить прибыль.
И наоборот, если вы выберете опцион «пут», потенциальная рыночная цена должна быть меньше цены исполнения, что позволит вам получить прибыль от коротких продаж базовых активов.
Шаг 4. Определение Срока Действия Контракта
Определите удобную для вас дату истечения срока действия контракта. Опционные контракты могут длиться от нескольких дней до недель, месяцев или даже лет. Краткосрочные опционы рискованны, поскольку у ценных бумаг нет достаточно времени, чтобы колебаться или достигать желаемой цены исполнения.
Поэтому долгосрочные контракты предпочтительнее для начинающих трейдеров, поскольку они дают им больше времени и гибкости для реализации своих возможностей и отслеживания рынка.
Преимуущества и Недостатки Торговли Опционами
Как упоминалось ранее, торговля опционами сопряжена с некоторыми трудностями, особенно если рынок движется непредсказуемо. Давайте выясним, в чем заключается риск колл-опциона и какую выгоду он дает.
Преимущества
- Финансовые потери ограничиваются выплатой премии по контракту, которая обычно составляет часть цены акции, поскольку вы покупаете правильную сделку купли-продажи, а не платите цену акции.
- Требует меньше процедур, чем фактическая покупка и торговля акциями.
- Опционы можно использовать с широким спектром торговых стратегий в зависимости от типа контракта и базового актива.
Недостатки
- Торговля опционы может быть сложной, что делает неподходящим вариантов для новичков.
- Маржинальные требования для открытия опционного счета различаются и могут быть дорогостоящими в зависимости от типа контракта.
Выводы
Опционы — это финансовые инструменты, которые дают трейдеру право покупать или продавать ценные бумаги по контракту. Эти инструменты являются общими для торговли акциями. Однако опционы используются иё для других рынков, таких как сырьевые товары, Форекс и криптовалюты.
Опционы «колл» и «пут» — это два типа опционов на акции, дающие право купить и продать активы. Опционные контракты используются в качестве стратегии хеджирования рискованных позиций, позволяя трейдеру использовать дополнительный рыночный ордер, который даст ему возможность компенсировать прогнозируемые убытки от другой сделки.
Однако опционы требуют тщательного анализа и изучения, учитывая их сложность, поскольку они основаны на предположениях движения рынка.
Частые вопросы
Как работают опционные контракты?
Опционные контракты дают трейдерам право покупать или продавать финансовые активы по указанной цене и в выбранную дате. В дату истечения срока действия контракта трейдер может выполнить ордер указанного типа и получить выгоду, если его прогноз цены окажется верным.
Сколько можно потерять на опционном контракте?
В большинстве случаев убытки трейдера ограничиваются ценой, уплаченной за премию по контракту. Инвесторы платят за получение права покупать/продавать акции, а не платить цену базовой ценной бумаги.
Выгодна ли продажа опционов?
Продавцы опционных контрактов получают выгоду от премий, выплачиваемых им за продажу контрактов. Более того, они получают выгоду, если преобладающая рыночная цена не соответствует указанной цене исполнения и покупатель опциона колл несет убытки.
Зачем покупать опционы, а не акции?
Опционы дешевле акций, а большая часть премий стоит несколько центов или несколько долларов по сравнению с ценой одной акции. Кроме того, если прогнозы цен верны, трейдер получает выгоду от дальнейшей покупки или продажи базовых активов.
