Как Хедж-Фонды Могут Получить Выгоду от Услуг Прайм-Брокера?

Хедж-фонды не исчезнут, даже не смотря на то, что они существуют уже некоторое время. Чтобы увеличить свой капитал, они обращаются к различным источникам, включая услуги прайм-брокера. Эти услуги, которые в основном предлагают финансовые учреждения, созданы для удовлетворения потребностей хедж-фондов. 

Прайм-брокеры (ПБ) играют важную роль в повседневной деятельности хедж-фондов, поскольку предлагают услуги, облегчающие их ежедневную работу. В результате услуги прайм-брокеров становятся все более востребованными в связи с ростом сектора хедж-фондов. 

Прайм-брокер — это главный брокер хедж-фонда, контролирующий большинство его сделок и часто выступающий в качестве хранителя активов. 

В этой статье мы обсудим взаимоотношения между хедж-фондами и прайм-брокерами и выделим услуги и общие преимущества, которые они разделяют.  

Партнерство Между Хедж-Фондами и Прайм-Брокерами 

Хедж-фонды полагаться на услуги прайм-брокеров для улучшения своих операционных и инвестиционных стратегий. Эти банки, включая Morgan Stanley, посредник между рынком и хедж-фондами.

ПБ предлагают промежуточные услуги между институциональные инвесторы и коммерческие банки, которые предоставляют кредиты хедж-фондам для маржинального финансирования. Благодаря этим отношениям хедж-фондам стало проще приобретать капитал и ценные бумаги.

Когда хедж-менеджер выбирает прайм-брокера, это очень важное решение, поскольку оно влияет на способность фонда обеспечить финансирование, уровень исполнения сделок и его участие в рынке. Услуги, предоставляемые прайм-брокерами, должны отвечать требованиям хедж-фондов, даже тех, у которых меньшие активы под управлением. Это подчеркивает важность выбора ПБ, разделяющей философию и размер фонда.

Многопрофильные брокерские соглашения в последнее время становятся все более популярными, особенно среди более крупных хедж-фондов, которые хотят диверсифицировать риск контрагента. 

Используя этот метод, хедж-фонды могут максимально оптимизировать свои операции и инвестиционные стратегии, используя преимущества, предлагаемые различными ПБ.

Услуги Прайм-Брокеров для Управления хедж-Фондами

Если хедж-фонд решает сотрудничать с прайм-брокером, он может получить многостороннюю помощь в реализации инвестиционных планов и проведении операций. Мы расскажем о некоторых из них:  

Услуги Хранения

Активы хедж-фондов находятся под защитой PB, которые также позволяют эффективно переводить средства после совершения сделок. Они предоставляют тщательные кастодиальные услуги для защиты операционной целостности фондов.

Клиринг и Расчеты

Они обеспечивают быстрые расчеты, оптимизируя процессы транзакций, контролируя потоки денежных средств и ценных бумаг и эффективно разрешая торговые несоответствия.

Маржинальное Финансирование

Предоставляя индивидуальные маржинальные кредиты, PB позволяют хедж-фондам увеличить сумму, которую они могут инвестировать и заработать.

Кредитование под Ценные Бумаги

Они предоставляют фондам доступ к большому инвентарю ценных бумаг, облегчая заимствование и короткую продажу ценных бумаг.

Доступ к Исследованиям

Прайм-брокеры предоставляют хедж-фондам доступ к огромному количеству информации, охватывающей широкий спектр рынков и финансовых инструментов, что помогает им делать разумный выбор.

Введение Капитала

Предоставляя хедж-фондам контакты с возможными инвесторами и помогая с маркетинговыми инициативами, они способствуют привлечению капитала.

Консультации и Отчетность

БП предоставляют полный набор инструментов отчетности для управления рисками и анализа эффективности, одновременно направляя хедж-фонды в соответствии с запутанными правилами.

Технологии и Услуги по Исполнению

Они предлагают передовые торговые технологии для эффективного исполнения стратегий, такие как DMA и уникальные алгоритмы.

Дополнительные Услуги

ПБ предоставляют дополнительные кредитные линии, сдают в субаренду офисные помещения и оказывают административную поддержку, чтобы удовлетворить уникальные требования развивающихся хедж-фондов.

Почему Хедж-Фондам Нужны Прайм-Брокеры?

ПБ необходимы хедж-фондам для достижения успеха как в операционной деятельности, так и в получении больших прибылей от своих инвестиций. В качестве посредников прайм-брокеры позволяют хедж-фондам занимать деньги и ценные бумаги, необходимые им для проведения торговых операций. 

На способность хедж-фонда привлекать капитал может повлиять выбор ПБ, что, в свою очередь, может повлиять на привлекательность фонда для возможных инвесторов.

Для хедж-фондов ПБ выступают в качестве координационного центра, объединяющего обслуживание активов и закрытие сделок. Такая централизация упрощает инвестиционный процесс, что повышает эффективность управления портфелем хедж-фондов. 

Чтобы снизить риск и диверсифицировать свои предложения, хедж-фонды могут распределять свои активы между несколькими прайм-брокерами. Благодаря такому подходу хедж-фонды могут воспользоваться более широким спектром услуг и уменьшить свою зависимость от одного поставщика услуг, хотя это может привести к повышению операционной сложности.

Прайм-брокеры предоставляют хедж-фондам необходимые услуги, помогающие им успешнее функционировать на рынке. Хедж-фонды — отличный источник дохода для прайм-брокеров. Так что, как говорится, это беспроигрышная ситуация. 

Некоторые проблемы в отношениях между хедж-фондами и прайм-брокерами

В отношениях между ПБ и хедж-фондами существуют различные препятствия. Чтобы сохранить отношения с прайм-брокерами, хедж-фонды часто принимают предложенные ставки в отсутствие процедур подтверждения наилучшей или наименьшей стоимости. 

Значимость этой связи иногда затмевает опасения по поводу кредитоспособности или операционного контроля прайм-брокера. 

Хедж-фонды, переводящие активы в другие банки, представляют большой риск для прайм-брокеров, поскольку могут испортить их репутацию. Одним из значительных событий во время финансового кризиса 2008 года стал крах Bear Stearns, известной международной инвестиционной компании со штаб-квартирой в Нью-Йорке. 

Основной причиной краха банка стало его широкое участие в ипотечных ценных бумагах, которые были проданы JPMorgan Chase со значительной скидкой после того, как они стали токсичными, поскольку по лежащим в их основе кредитам перестали производиться выплаты. 

Этот инцидент стал поворотным пунктом, предвещавшим более масштабный крах сектора инвестиционных банков и выявившим существенные недостатки финансовой системы.

Управляющие хедж-фондами теперь обязаны проверять надежность своих ПБ, чтобы свести к минимуму возможность замораживания своих активов в случае дефолта брокера. 

Отраслевая потребность в усилении операционной и правовой защиты в отношениях между прайм-брокерами и хедж-фондами изменилась. 

Заключение

Финансирование ценных бумаг, управление капиталом и консультирование по потенциальным инвестициям — все это обеспечивают прайм-брокерские компании. Благодаря этим отношениям хедж-фонды могут увеличить размер своих активов, получить доступ к разнообразным финансовым инструментам и оптимизировать свою деятельность.

Выбор правильного ПБ имеет решающее значение из-за таких вопросов, как кредитный риск и операционный контроль. Альянс между прайм-брокерами и хедж-фондами очень важен, поскольку он свидетельствует о взаимном доверии, которое улучшает динамику финансовой индустрии.