Opsiyon Sözleşmeleri Nedir?
Finansal piyasalarda işlem yapmak, para kazanmak için çeşitli araçları ve yolları anlamayı gerektirir. En basit yol, bir ürünün satın alınıp fiyatı arttıktan sonra satılması olsa da, piyasa dinamikleriyle başa çıkmak için opsiyonlar, vadeli işlemler ve diğer türevler gibi alternatifler de mevcuttur.
Opsiyon sözleşmeleri, hisse senetleri, tahviller, Forex para birimleri, emtialar ve kriptolar gibi alınıp satılabilir menkul kıymetlerin gelecekteki fiyatlarını tahmin etmede deneyim ve spekülasyonlardan yararlanarak bu finansal araçlardan bazılarının potansiyelinden yararlanmak için yaygın olarak kullanılır.
Opsiyon sözleşmesi kulağa ne kadar basit gelse de, bunların alım satımını yapmak için çeşitli türler ve stratejiler vardır. Peki, opsiyon sözleşmesi nedir ve ne gibi faydalar sağlar? Ayrıntılı olarak açıklayalım.
Önemli Çıkarımlar
- Opsiyonlar, iki tarafın üzerinde anlaşılan bir fiyat ve tarihte partikül varlıkların ticaretini yapmayı kabul etmesini içeren finansal sözleşmelerdir.
- Opsiyon sözleşmesi, vade tarihini, kullanım fiyatını ve söz konusu varlığı almak veya satmak için emir türünü belirtir.
- Alım opsiyonları, yatırımcılara sözleşmeli menkul kıymetleri verilen fiyattan satın alma hakkı verir.
- Satım opsiyonları, yatırımcılara sözleşmeli menkul kıymetleri verilen fiyattan satma hakkı verir.
Opsiyon Sözleşmesi Nedir?
Opsiyonlar, iki taraf arasında belirli bir varlığı belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma hakkını içeren alım satım sözleşmeleridir. Bu nedenle, bir yatırımcı hisse senedi satın almak için bir opsiyon sözleşmesine girdiğinde, başlangıç fiyatı, gelecekteki fiyat ve uygulama tarihi sözleşmede belirtilir.
Yatırımcı, opsiyonunu belirtilen tarihte kullanma yükümlülüğüne değil hakkına sahiptir.
Opsiyon sözleşmesinin ne olduğunu anlamak için kullanım fiyatı (uygulama tarihindeki varlık fiyatı), içsel değer (kullanım fiyatı ile gerçek piyasa fiyatı arasındaki fark) ve parada (uygulanan opsiyon sözleşmesinin karlı olduğu zaman) gibi terminolojileri anlamak çok önemlidir. Parasız, zarar eden bir opsiyon sözleşmesini tanımlamak için de kullanılan bir terimdir.
Opsiyon Piyasaları Nasıl Çalışır?
Opsiyon finansal araçları, belirli bir varlığın gelecekteki fiyat hareketi hakkında spekülasyon yapmak ve ister alım ister satım olsun, ürünün ticaretini yapmak için belirli bir fiyat ve tarihe kilitlenmek için kullanılır.
Diyelim ki A varlığı için birim fiyatı 90$ olan opsiyon sözleşmeleri satın aldınız, ancak piyasa fiyatının 100$’a yükselmesini bekliyorsunuz. Vade sonunda, hisse senedi fiyatı 105$’a yükselirse, kullanım fiyatından satın alma hakkınızı kullanabilir ve varlığı 105$’a satarak 5$ kar elde edebilirsiniz.
Yukarıdaki alım opsiyonu örneğinin içsel değeri 5$’dır. Ancak, piyasa düşerse ve varlık fiyatı 100 $’ın altına düşerse, sözleşmeyi uygulamama ve aşırı kayıplardan kaçınma hakkına sahipsiniz.
Alım ve Satım Opsiyonları
Alım ve satım opsiyonları bu sözleşmeleri gerçekleştirmenin iki türüdür. Ancak, ilgili tarafları söz konusu enstrümanı almaya/satmaya mecbur bırakmazlar.
Alım opsiyonu, yatırımcının dayanak varlık(lar)ı önceden belirlenmiş değerden (kullanım fiyatı) satın alma hakkını ifade eder. Bu nedenle, piyasa fiyatı arttığında bir alım opsiyonu daha değerlidir.
Satım opsiyonları, yatırımcının dayanak varlık(lar)ı işlem tarihinde kullanım fiyatından satma hakkını ifade eder ve açığa satışa benzer. Piyasa düştüğünde, satım opsiyonları daha değerli hale gelir çünkü yatırımcı menkul kıymetleri daha düşük bir fiyattan satın alabilir.
Amerikan ve Avrupa Opsiyonları
Amerikan ve Avrupa opsiyonları emrin gerçekleşme zamanını ifade eder. Dolayısıyla, Avrupa sözleşmeleri vade tarihinde bir varlığı alma/satma hakkının kullanılmasını gerektirir. Öte yandan, Amerikan sözleşmeleri, opsiyonların sözleşme ve vade tarihleri arasında herhangi bir zamanda kullanılabilmesini gerektirir.
Amerikan tipi sözleşmeler genellikle daha yüksek bir prim ödemesi ile gelir, çünkü kişinin opsiyonunu daha erken gerçekleştirme hakkı bir miktar değer taşır ve bu da onları daha çekici opsiyon türleri haline getirir.
Opsiyon Sözleşmesi Türleri
Opsiyon sözleşmesi türleri alım ve satım (al ve sat) olarak anlaşılabilir. Ancak, her biri bir piyasa pozisyonu açmak veya kapatmak için kullanılabildiğinden, bunları aşağıdaki 4 tip opsiyon olarak açıklayabiliriz.
Al-Aç (BTO)
Al-aç, yatırımcıya ister alım ister satım olarak uzun bir işleme girme hakkı verir. Başka bir deyişle, yatırımcı dayanak varlığı satın aldığı veya sattığı bir piyasa pozisyonu açabilir.
Örneğin, yatırımcı ABC hisse senedi konusunda yükseliş eğilimindeyse, potansiyel bir fiyat artışı üzerine spekülasyon yaptığı ve fiyat bir dönüş noktasına ulaştığında daha sonra satış yapmasına izin verdiği için bu hisseleri BTO’yu tercih edecektir.
Sat-Aç (STO)
Sat-aç, yatırımcıya belirli hisseler hakkında düşüş eğilimi gösterdikleri için kısa bir işlem yapma hakkı verir. Bu nedenle, söz konusu varlığı vade tarihinde (veya daha önce) satmak için bir anlaşma yaparlar ve daha sonra daha düşük bir değerden satın almalarına ve fiyat farkından kar etmelerine izin verirler.
Ancak bu riskli bir stratejidir çünkü piyasa beklenmedik bir şekilde yükselirse, yatırımcının dayanak menkul kıymetleri orijinal borç verenden piyasa değerinden satın alması gerekir.
Al-Kapat (BTC)
Al-kapat, daha önce satmak için açma opsiyonu olarak kullanılan bir kısa pozisyondan çıkmayı ifade eder. Eğer yatırımcı belirli menkul kıymetleri satmak için bir opsiyon sözleşmesine girerse, çoğu durumda emri gerçekleştirmeden önce vade tarihini beklemesi gerekir ya da STO sözleşmesini dengelemek için kapanışa kadar alım opsiyonları başlatabilir.
Al-kapat, piyasa olumsuz yönde hareket ederse yatırımcının kayıplarını azaltmak için bir riskten korunma stratejisi gibi çalışır.
Sat-Kapat (STC)
Sat-kapat opsiyon sözleşmeleri, bir yatırımcının uzun pozisyonunu kapatmak için kullanılır. Yatırımcı bir al-aç sözleşmesi satın aldığında, söz konusu varlığın mülkiyetini talep etmek için vade tarihini bekleyebilir.
Fakat piyasa istenmeyen bir yönde hareket ederse, yatırımcı kapanışa kadar sat opsiyonuna girerek ve bu sözleşmeden elde ettiği kârı açılışa kadar al sözleşmesinden elde ettiği zararı dengelemek için kullanarak zararını azaltabilir.
Neden Opsiyon Ticareti?
Elektronik işlem platformlarının büyümesi ve brokerlik ve finansal hizmetlerin bolluğu ile opsiyon ticareti, OTC ticareti veya diğer araçlara kıyasla daha uygun fiyatlı hale gelmektedir. Bu nedenle, opsiyon ticareti aşağıdaki avantajları sunar.
- Düşük risk: Opsiyon sözleşmeleri, yatırımcıyı belirtilen emri yerine getirmek zorunda bırakmaz, beklenmedik dalgalanma veya fiyat hareketine uyum sağlar.
- Düşük fiyat: Yatırımcılar opsiyon sözleşmesi seçerken hisse senedi fiyatını ödemek zorunda değildir. Bunun yerine, hissenin kendisini satın almaktan çok daha ucuza gelen içsel değer ve diğer piyasa faktörlerinden oluşan prim ücretini öderler.
- Yüksek kazanç: Opsiyonların maliyetleri daha düşük olduğundan, piyasa yatırımcının beklediği gibi hareket ederse potansiyel getiriler daha yüksektir. Aslında, yatırımcı başlangıçta varlığın tam satın alma fiyatı yerine sözleşmeye girme hakkı için ödeme yapar.
- Riskten korunma stratejisi: Opsiyonlar sağladıkları portföy çeşitlendirme özelliklerinin yanı sıra, özellikle sözleşme vade tarihini beklemeyi gerektiren Avrupa sözleşmelerinde, kaybedilen pozisyonlara veya beklenmedik fiyat hareketlerine karşı bir koruma görevi görür.
Opsiyon işlemleri, Amerikalı bir finansçı olan Russell Sage’in ABD’de standartlaştırılmamış ve likit olmayan bir piyasa olan OTC alım ve satım opsiyonlarını kurduğu 1872 yılına kadar uzanmaktadır.
Hisse Senedi İşlemlerinde Opsiyonlar
Opsiyonlar, doğrudan hisse senetlerine yatırım yapmaya ve hisse senedi satın almaya alternatif olarak kullanılır. Bu sözleşmeler daha uygun fiyatlı olduklarından ve varlık mülkiyeti devrinin daha az karmaşıklığıyla ilişkili olduklarından, bu sözleşmelerin üstesinden gelmek ve yönetmek daha kolaydır.
Hisselere vs. Opsiyonlar
Opsiyonlar, belirli bir hisse senedinin alım satım hakkını satın almayı gerektirir. Bu nedenle, yatırımcılardan hisse bedelinin tamamını ödemek yerine, genellikle piyasa değerinin çok altında olan sözleşme primi tahsil edilir.
Apple hisse senedi opsiyonları alıp sattığınızı varsayalım; bu varlıkla ilişkili bir opsiyon sözleşmesine girmek, piyasa fiyatı olan 100 dolar yerine hisse başına sent veya birkaç dolara mal olacaktır.
Eğer yatırımcı kullanım fiyatı 110$ olan opsiyon sözleşmesine hisse başına 30 cent (0,30$) öderse ve hisse senedi fiyatı 112$’a yükselirse, yatırımcı alım opsiyonunu kullanabilir ve dayanak hisse senedini satın alabilir.
Yatırımcı daha sonra hisseleri mevcut piyasa fiyatı olan 112 $’a göre satabilir ve hisse başına 0,30 $ harcadıktan sonra hisse başına 1,70 $ net kar elde ederek hisse başına 2 $ kar elde edebilir.
Opsiyon Ticareti Nasıl Yapılır? Adım Adım Kılavuz
Opsiyon sözleşmelerinin bireyselliği nedeniyle, doğru hisse senetlerinin seçilmesinde ve doğru emrin gerçekleştirilmesinde farklı bir yaklaşım ve dikkatli analiz gerektirir. Burada opsiyonlarla nasıl hisse senedi işlemi yapabileceğinizi bulabilirsiniz.
1. Adım: Opsiyon İşlem Hesabı Açma
Brokerlik siteleri ve işlem platformları, genellikle uygulamalı deneyime ve birkaç yıllık faaliyete sahip yetkin kişiler için izin verilen opsiyon işlemleri için ayrı hesaplar ayırır.
Opsiyon ticareti, kanıtlanmış bir ticaret geçmişine veya piyasa dinamiklerini takip etmek ve zamanında kararlar almak için yeterli zamana sahip olanlar için önerilir. Brokerler genellikle bir opsiyon ticaret hesabı açmadan önce dikkatli bir tarama yaparak bir yatırımcının ilgili risklerin ve gerekli sermayenin tamamen farkında olmasını sağlar.
2. Adım: Doğru Varlıkları Seçme
Bir sonraki adım, riskli olduğu için riskten korunma veya teminat gerektiren varlıkların seçilmesidir. Bu, işlem gören her menkul kıymet için bir opsiyon sözleşmesi yapılması anlamına gelmez. Ancak opsiyonlar, değişken hisse senetleri veya kaldıraçlı işlemler gibi öngörülemeyen piyasa pozisyonları için sigorta gibi çalışır.
Opsiyon sözleşmesi türünün seçilmesi, öngörülen fiyat hareketine dayanır. Bu nedenle:
- Fiyatların artmasını bekliyorsanız, alım opsiyonları alın veya satım opsiyonları satın.
- Fiyatların düşmesini bekliyorsanız, satım opsiyonları alın veya alım opsiyonları satın.
3. Adım: Piyasayı Analiz Etme
Opsiyon sözleşmelerinin size belirli bir varlığı alma veya satma hakkı verdiğini unutmayın. Bu nedenle, bu araç başka bir işlemde sahip olabileceğiniz beklenen kayıpları telafi etmenizi sağlar.
Tahmin edilen piyasa hareketlerine karşı teklif edilen kullanım fiyatını değerlendirerek mevcut opsiyon sözleşmelerini dikkatlice analiz edin. İdeal olarak, alım opsiyonlarında, kar elde etmek için beklenen piyasa fiyatının kullanım fiyatını prim ücretleri kadar aşmasını istersiniz.
Tersine, satım opsiyonlarını seçerseniz, potansiyel piyasa fiyatı kullanım fiyatından daha düşük olmalıdır, bu da dayanak varlıkları açığa satarak kar elde etmenizi sağlar.
4. Adım: Sözleşmenin Zaman Çerçevesini Belirleme
Uygun bulduğunuz sözleşme bitiş tarihini belirleyin. Opsiyon sözleşmeleri günlerden haftalara, aylara veya yıllara kadar uzayabilir. Kısa vadeli opsiyonlar risklidir çünkü menkul kıymetlerin dalgalanması veya istenen kullanım fiyatına ulaşması için yeterli zaman yoktur.
Bu nedenle, uzun vadeli sözleşmeler yeni başlayanlar ve ortalama yatırımcılar için tercih edilir ve onlara opsiyonlarını kullanmaları ve piyasayı takip etmeleri için daha fazla zaman ve esneklik sağlar.
Opsiyon İşlemlerinin Artıları ve Eksileri
Daha önce de belirtildiği gibi, opsiyon işlemleri, özellikle de piyasa öngörülemeyen bir şekilde hareket ediyorsa, bazı zorluklarla birlikte gelir. Alım opsiyonunun riskinin ne olduğunu ve ne gibi faydalar sağladığını öğrenelim.
Avantajlar
- Mali kayıplar sözleşme primi ödemesiyle sınırlıdır, bu da genellikle hisse senedi fiyatının bir kısmıdır, çünkü hisse senedi fiyatını ödemek yerine doğru işlem alım / satımını alırsınız.
- Hisse senedi alıp satmaktan daha az zahmet ve prosedür gerektirir.
- Opsiyonlar, sözleşme türüne ve dayanak varlığın yapısına göre çok çeşitli işlem stratejileri üzerinde uygulanabilir.
Dezavantajlar
- Opsiyonları kavramak karmaşık olabilir, bu da onları deneyimli yatırımcılar için uygun bir seçim haline getirir.
- Opsiyon hesabı açmak için teminat gereksinimleri sözleşme türüne bağlı olarak değişir ve maliyetli olabilir.
Sonuç
Opsiyonlar, yatırımcıya sözleşmeye konu olan menkul kıymetleri alma veya satma hakkı veren finansal araçlardır. Bu araçlar hisse senedi ticareti için yaygındır. Ancak opsiyonlar emtia, Forex ve kripto para birimleri gibi diğer piyasalar için de kullanılır.
Alım ve satım opsiyonları, sırasıyla varlıkları alma ve satma hakkına atıfta bulunan iki tür hisse senedi opsiyonudur. Opsiyon sözleşmeleri, riskli pozisyonlara karşı bir korunma stratejisi olarak kullanılır ve yatırımcının başka bir işlemden kaynaklanan tahmini kayıpları telafi etmesine olanak tanıyan isteğe bağlı bir piyasa emri sağlar.
Ancak, seçeneklerin karmaşıklığı göz önüne alındığında, spekülasyonlara ve öngörülebilirliğe dayandıkları için dikkatli bir analiz ve değerlendirme gerektirir.
SSS
Opsiyon sözleşmeleri nasıl işler?
Opsiyon sözleşmeleri, yatırımcılara belirli bir fiyat ve tarihte finansal varlıkları alma veya satma hakkı verir. Sözleşme vade tarihinde, yatırımcı söz konusu emir türünü gerçekleştirebilir ve fiyat tahminleri doğruysa bundan faydalanabilir.
Opsiyon sözleşmesinde ne kadar kaybedebilirsiniz?
Çoğu durumda, yatırımcının kayıpları sözleşmenin primi için ödenen fiyatla sınırlandırılır. Yatırımcılar, dayanak menkul kıymetin fiyatını ödemek yerine hisse senedi alma/satma hakkını elde etmek için ödeme yaparlar.
Opsiyon satışı karlı mıdır?
Opsiyon sözleşmesi satıcıları, sözleşmeleri satmak için kendilerine ödenen prim ücretlerinden yararlanırlar. Ayrıca, geçerli piyasa fiyatının belirtilen kullanım fiyatıyla eşleşmemesi ve opsiyon alıcısının zarara uğraması durumunda da kazançlı çıkarlar.
Neden hisse senedi yerine opsiyon satın almalısınız?
Opsiyonlar hisse senetlerinden daha ucuzdur ve çoğu prim bir hisse fiyatına kıyasla sent veya birkaç dolara mal olur. Ek olarak, fiyat tahminleri doğruysa, yatırımcı dayanak varlıkların daha fazla alınmasından veya satılmasından fayda sağlar.
