Kısa Süreli Sıkışma Nedir ve Hisse Senedi Fiyatlarını Nasıl Artırır?
Makaleler
Yatırım ortamı, dikkatli yatırımcıların kullandığı büyüleyici stratejilerle doludur. eğrinin önüne geçmek için. Çeşitli mekanizmalar ve karmaşık yatırım teknikleri, yatırımcıların kazançlı getiriler için uzun vadeli planlar yapmasına olanak tanır. Doğal olarak tüm planlar meyvelerini vermiyor ve yatırımcılar bazen çok geç olmadan kayıpları hafifletmek için stratejilerini kısa kesmek zorunda kalıyor.
Ancak bazı durumlarda başarısız stratejiler piyasada öngörülemeyen sonuçlara yol açabilir ve kısa pozisyon sıkışması adı verilen ilginç bir olguyu yaratabilir.
Bu makalede, kısa süreli sıkışmaların nasıl ortaya çıktığı ve bu pazar gelişimini zamanında fark etmeye yönelik ipuçları ele alınacak.
Temel Bilgiler
- Kısa pozisyon sıkışması olayı, açığa satış yapan satıcıların pozisyonlarını terk etmesi nedeniyle hisse senedi fiyatının artması anlamına gelir.
- Kısa pozisyon sıkışması, belirli bir hisse senedinin düşmesi beklendiğinde tetiklenir, ancak çeşitli nedenlerle bunun yerine yükselir ve açığa satış yapan satıcıları pozisyonlarını yeniden gözden geçirmeye zorlar.
- Açığa satış fenomeni muhalif yatırımcılar için oldukça kazançlı olabilir, ancak son olaylar açığa satış piyasasındaki açığa satış sıkışmalarına ilişkin farkındalığı artırdı.
Kısa Sıkıştırma Nedir?
Öncelikle, kısa sıkma etkinliği. Açığa satış yapanlar, komisyonculardan belirli miktarda hisse senedini etkili bir şekilde ödünç alan ve bunları önceden belirlenmiş bir süre içinde geri ödeme yükümlülüğü olan tüccarlardır. Belirli bir hisse senedinin fiyatı önemli ölçüde düşerse, açığa satış yapanlar borçlarının önemli bir kısmını kendilerine saklayabilir.
Örneğin, yatırımcı X’in 100 ABD doları değerlemeyle 100 Google hissesi ödünç aldığını ve bunları üç ay içinde satın alması gerektiğini varsayalım. Doksan gün içinde Google’ın hisseleri hisse başına 50 dolara düştü. Şimdi, yatırımcı X’in, başlangıçtaki borçlanma miktarı 10.000 $ iken, ödünç alınan tutarın tamamı için yalnızca 5.000 $ geri ödemesi gerekiyor. Böylece yatırımcı X, aradaki 5.000 dolarlık farkı cebine atıyor. Basitleştirilmiş olmasına rağmen bu örnek, açığa satışın doğasını göstermektedir.
Kısa Sıkıştırmaların Riskleri ve Gerçekleri
Elbette, tüm stratejileri belirli bir hisse senedinin başarısızlığına bağlı olduğundan, açığa satış yapanlar her zaman hak ettikleri ücreti alamıyorlar. Bu durumda en büyük başarı, çok sayıda kişinin piyasanın çökeceğini tahmin ettiği ve kısa süreliğine açıldığı 2008 konut piyasası oldu. benzeri görülmemiş karlar elde etmek için pozisyonlar. Ancak çoğu durumda, açığa satış yapanlar kısa sürede stratejilerinin planlandığı gibi gitmediğini ve ticari kayıpları en aza indirmek için kısa pozisyonun kapatılması gerektiğini fark edebilir.
Örneğin, yatırımcı X, Google’ın hisselerinin son satın alma tarihinden iki ay önce 120 dolara ulaştığını görürse, fiyatın artacağı korkusuyla kesinlikle zararlarını kesecektir. Bazı durumlarda kısa süreli sıkışmanın meydana geldiği yer burasıdır.
Belirli bir hisse senedinin düşmesi beklendiğinde, çok sayıda açık pozisyon satıcısı kısa pozisyon açar. Hisse senedi ters yönde güvenle ilerlemeye karar verirse, açığa satış yapan satıcılar muhtemelen paniğe kapılacak ve fiyat hala makulse hisseleri satın alacak. Böylece, kayıplarını azaltmaya çalışan açığa satıcıların agresif alımları nedeniyle hisse senedi fiyatı daha da artıyor.
Çıplak Açığa Satış Olgusu
Ayrıca, birçok piyasada yasa dışı olan ancak çoğu zaman kısa pozisyonların artmasını kolaylaştıran çıplak açığa satış vardır. Basit bir ifadeyle, açık açığa satış, kısa pozisyonlara talebin yüksek olduğu durumlarda piyasaya uyum sağlar.
Çıplak açığa satış meydana gelirse, olası bir açığa satış sıkışması, açığa satış yapanlar için başlangıçta beklenenden çok daha yıkıcı olabilir. Bu nedenle, artan hisse senedi fiyatları ve açığa satışların tersine dönmesi, belirli bir hisse senedinin en çılgın beklentilerin ötesinde değer kazanmasına ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasına neden olabilir.
2020’deki Tesla hisse senedi fiyatındaki artış, Pek çok kişinin Tesla’nın aşırı fiyatlandırıldığına inandığı ve kaçınılmaz düşüşüne hazırlanmak için büyük kısa pozisyonlar açtığı tarihteki en iyi kısa pozisyonlardan biri. Ancak Tesla’nın fiyatları yükselmeye devam etti ve açıktan satış yapan satıcıları şaşkına çevirdi ve kayıplarını en aza indirmeye zorlandı. Sonunda Tesla’nın fiyatları dibe vurdu ama yine de açığa satış yapanların toplam 40 Milyar Dolarlık zarara uğramasına neden olmayı başardı.
Böylece, alım satım piyasasında tamamen yeni bir strateji oluşturuldu; muhalif yatırımcılar, diğer yatırımcılar tarafından büyük oranda açığa satış yapılan hisse senetlerini kısa bir sıkışmanın meydana gelebileceği umuduyla satın aldılar. Nispeten nadir olsa da kısa pozisyon sıkışmaları, doğru piyasa koşullarında dikkatli yatırımcılar için inanılmaz getiriler sağlayabilir.
Gamestop’un açığa satış sıkışması bu türden açık ara en büyük olaydı ve GME hisselerinin değerlemesinin 15 dolardan 500 dolara yükselmesine neden oldu.
Pratik Bir Örnek — Gamestop Kısa Sıkıştırma
Tartışmasız tarihteki en büyük kısa süreli sıkışma, meraklı Gamestop vakası. Gamestop, 2019’da gelişen oyun ortamı. Satışlar düşüyordu ve iş modeli durgunlaşmaya başladı. Doğal olarak çok sayıda yatırımcı bunu fark etmeye ve Gamestop hisseleri üzerinde kısa pozisyon almaya başladı.
Yalnızca birkaç ay içinde Gamestop, milyonlarca dolarlık kısa pozisyonla karşı karşıya kaldı ve yatırımcılar Gamestop’un kaçınılmaz sonunu bekliyorlardı. 2020’de her şey planlandığı gibi gidiyor gibi görünüyordu; Gamestop, içinde bulunduğu zorlu mali durumdan toparlanmaya çabalıyordu. Ancak 2021’de bir grup bireysel yatırımcı, birleşik sayıların gücüyle kısa pozisyon sıkışması fenomeni yaratmaya karar verdi.
Bu kişiler, Gamestop’un hisselerinin beklenmedik ve hızlı bir şekilde artması durumunda binlerce kısa pozisyonun terk edileceğini anladılar. Sonuç olarak, yalnızca hisse senetlerini satın alarak benzeri görülmemiş bir yatırım getirisi elde edeceklerdi.
Gamestop karşıtları önemli miktarda kar beklerken, sonuçlar eşi benzeri görülmemişti. Gamestop’un hisseleri, tüm kısa pozisyonların derhal terk edilmesinin ardından birkaç ay içinde 15 dolardan 500 dolara fırladı. Sonuç olarak, çok sayıda perakende tüccarı en çılgın beklentilerinin ötesinde zengin oldu. Üstelik yasa dışı hiçbir şey yapmadan. Doğal olarak SEC bu olayı dikkate aldı ve açığa satış olayının tamamını araştırdı ve herhangi bir yasa dışı eylemin gerçekleştirilmediği sonucuna vardı.
Aynı yatırımcılar için son derece kârlı olsa da Gamestop Short sıkışması, hayatta bir kez yaşanabilecek ve tekrarlanması pek mümkün olmayan bir olaydı. Açığa satış yapanlar bundan değerli bir ders aldı: Olağan şüphelilere aşırı açık vermekten kaçınmak. Ancak uygun koşullar sağlandığında herhangi bir zamanda başka bir kısa sıkışma yaşanabilir.
Kısa Sıkışmayı Nasıl Anlarız ve Hızlı Harekete Geçiriz
Kısa bir sıkışmayı doğru bir şekilde tahmin etmek zor olsa da, gelecekte buna yol açabilecek çeşitli faktörler olabilir. İlk olarak, belirli bir hisse senedindeki açık pozisyon faizinin kontrol edilmesi hayati öneme sahiptir. Sonuçta kısa vadeli sıkışmalar abartılı bir kısa faiz olmadan gerçekleşemez.
Bundan sonra yatırımcılar belirli hisse senetlerinin likiditesini ve oynaklığını kontrol etmelidir. Hisse senedinde likidite endişeleri varsa ve düşük bir değer varsa, açığa satış yapanların paniğe kapılıp pozisyonlarını terk etme olasılıkları daha yüksektir yüzdürme dönüşü. Yol boyunca şirket haberlerini ve gelişmelerini kontrol etmek de çok önemlidir.
Bazen hisse senedi fiyatlarındaki artış meşru olabilir ve açığa satış yapanlar sabırlı kalacaktır. Ancak bazı durumlarda iyi şirket haberleri borsada orantısız bir tepkiyi tetikleyebilir, şirket değerlemesini hızla artırabilir ve kısa pozisyon sıkışması için ön koşulları tetikleyebilir.
Dolayısıyla piyasadaki çeşitli değişkenleri izlemek büyük önem taşıyor. Tüm koşullar karşılansa bile, açığa satış yapanlar yine de paniğe kapılmayabilir ve açığa satış sıkışmasının oluşmasını önleyebilirler. İkonik Gamestop ve Tesla örneklerinden sonra açığa satış yapanlar açığa satış olasılıklarına karşı giderek daha ihtiyatlı olmaya başladı. Sonuç olarak, büyük kapsamlarda kısa pozisyon sıkışmalarının meydana gelme olasılığı daha düşüktür, ancak fırsat gayretli yatırımcılar için her zaman oradadır.
Son Düşünceler
Kısa sıkışmalar hisse senedi ve menkul kıymetler piyasasının en büyüleyici olaylarından biridir. Serbest piyasanın gücünü ve aykırı yatırım stratejilerinin etkilerini sergiliyorlar. Açığa sıkışma olasılığının farkında olan yatırımcılar, yatırımlarından önemli getiriler elde edebilirler. Ancak son zamanlarda yaşanan açığa satış sıkışması olayları piyasayı uyum sağlamaya zorladı ve açığa satış yapanlar bu olasılığın daha fazla farkına varmaya başladı. Dolayısıyla piyasada Gamestop’a benzer bir etkinlik yaşanması pek olası değil.
