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一位多才多藝的寫作人,涉及廣泛的概念,特別是Web3、金融科技、加密貨幣和更現代化的主題。我致力於為各式各樣的受眾創建引人入勝的內容,這源於我對學習和分享知識的熱情。我每天都在努力學習,目標是將複雜概念的神秘面紗揭開,成為容易理解的內容,讓每個人都可以從中受益。

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校對:

Tamta Suladze

Tamta 是佐治亞州的內容作家,擁有五年為新聞媒體、區塊鏈公司和加密企業報導全球金融和加密市場的經驗。憑藉高等教育背景和對加密貨幣投資的個人興趣,她擅長將複雜的概念分解為易於理解的資訊,以供新的加密貨幣投資者使用。Tamta 的寫作既專業又切合主題,可確保讀者獲得寶貴的見解和知識。

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什麼是選擇權合約?

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在金融市場交易需要了解各種賺錢的工具和方法。 雖然最簡單的方法是在產品價格上漲後進行買賣,但也存在應對市場動態的替代方案,例如選擇權、期貨和其他衍生性商品

選擇權合約通常用於利用其中一些金融工具的潛力,利用經驗和投機思路預測可交易證券的未來價格,如股票、債券、外匯貨幣、大宗商品和加密貨幣。

選擇權合約聽起來很簡單,有幾種交易類型和策略。 那麼,什麼是期權協議,它能帶來什麼好處呢? 讓我們詳細說明一下。

主要內容

  1. 選擇權是指雙方同意以約定的價格和日期交易顆粒資產的金融合約。
  2. 期權合約規定了購買或出售上述資產的到期日、執行價格和訂單類型。
  3. 買權賦予交易者以給定價格購買合約證券的權利。
  4. 看跌期權賦予交易者以給定價格出售合約證券的權利。

什麼是選擇權合約?

選擇權是雙方達成的交易協議,在特定日期以預定價格買賣特定資產。 因此,當交易者簽訂購買股票的選擇權協議時,初始價格、未來價格和執行日期都會在合約中註明。

交易者有權但沒有義務在上述日期行使其選擇權。

理解術語對於理解什麼是選擇權協議非常重要,例如執行價格(執行日的資產價格)、內在價值(執行價格和實際市場價格之間的差額)和價內選擇權(當執行的選擇權合約有利 可圖時)。 價外選擇權是一個術語,也用來描述一個失去的選擇權合約。

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選擇權市場運作

選擇權金融工具用於推測特定資產的未來價格走勢,並鎖定特定價格和日期來交易產品,可以是買入,也可以是賣出。

假設您購買資產 A 的選擇權合約,每單位價格為 90 美元,但您預期市場價格會上漲到 100 美元。 到到期日,如果股價上漲到 105 美元,您可以行使權利,以執行價購買並以 105 美元的價格出售資產,從而獲得 5 美元的利潤。

上述買入-買權範例的內在價值為 5 美元。 但是,如果市場下跌,資產價格降至 100 美元以下,您有權不執行合同,避免過度損失。

買權與賣權

買權和賣權是兩種執行這些合約的類型。 但是,它們並沒有強制相關方購買/出售標的物。  

看漲選擇權是指交易者以預定價值(執行價)購買 標的資產的權利。 因此,當市場價格上漲時,買權更有價值。

賣權是指交易者在執行日以執行價出售標的資產的權利,類似賣空。 當市場下跌時,看跌期權變得更有價值,因為交易者可以以更低的價格購買證券。

美式選擇權與歐式選擇權

美式和歐式選擇權指的是訂單執行的時間。 在此,歐式合約要求在到期日行使購買/出售資產的權利。 另一方面,美式合約規定,在協議和到期日之間的任何時間都可以行使選擇權。

美式類型的合約通常會支付更高的保費,因為提前執行選擇權的權利具有一定的價值,使其更具吸引力。

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選擇權合約的類型

選擇權合約類型可以理解為買權與賣權(買進與賣出)。 但是,由於它們中的每一種都可以用來開啟或關閉市場頭寸,我們可以將其解釋為以下 4 種類型的選擇權。  

買入開盤(BTO)

買進開盤讓投資人有權進行多頭交易,無論是看漲或看跌都可以。 換言之,交易者可以打開一個市場頭寸,在那裡他們可以買賣標的資產。

例如,如果交易者看好 ABC 股票,他們會更喜歡 BTO 這些股票,因為他們推測潛在的價格飆升,這樣他們能在價格達到回報點後出售。

賣出開盤(STO)

賣出開盤使投資者有權進行空頭交易,因為他們對給定的股票持看跌態度。 在這種情況下,他們簽訂協議,在到期日(或之前)出售標的資產,允許他們稍後以較低的價值購買,並從差價中獲利。

然而,這是一種有風險的策略,因為如果市場意外飆升,交易者需要以市場價值從原始貸款人那裡購買相關證券。

買平倉(BTC)

買入平倉是指退出之前作為賣出平倉選擇權行使的空頭部位。 如果交易者簽訂選擇權合約來出售特定證券,在大多數情況下,他們需要等待到期日才能執行訂單,或者他們可以啟動買入-平倉選擇權來抵消 STO 合約。

如果市場走勢不利,買平倉就像一種對沖策略,可以減輕交易者的損失。

賣出平倉(STC)

賣出平倉選擇權合約用於平倉交易者的多頭部位。 當投資人購買買入開盤合約時,他們可以等待到期日來申請標的資產的所有權。

但是,如果市場朝著不理想的方向發展,交易者可以透過進入賣出平倉選擇權並從該合約中獲利來抵消買入開盤合約的損失,從而減輕損失。

為何交易選擇權

隨著電子交易平台的發展以及大量的經紀商和金融服務的出現,與場外交易或其他工具相比,選擇權交易變得更實惠。 這裡,期權交易具有以下優勢。

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  • 風險較低:選擇權合約不要求交易者執行聲明的訂單,這樣能適應意外的波動或價格波動。
  • 價格更低:交易者在選擇選擇權合約時不必支付股票價格。 相反,他們支付溢價,溢價由內在價值和其他市場因素組成,這些因素比購買股票本身便宜得多。
  • 更高的收益:由於選擇權的成本較低,如果市場如交易者預期出現的那樣波動,潛在回報會更高。 事實上,交易者最初支付的是簽訂協議的權利,而不是資產的全部購買價格。
  • 對沖策略:除了選擇權提供的投資組合多樣化功能外,它們還可以對沖頭寸損失或意外的價格波動,尤其是在需要等待合約到期日的歐式合約中。

選擇交易可以追溯到 1872 年,當時美國金融家 Russell Sage 建立了 OTC 看漲期權和看跌期權,這在美國是一個不標準且流動性差的市場。

簡要訊息

股票交易中的選擇權

選擇權被用作直接投資股票和購買股票的替代方案。 這些合約更容易取得和管理,因為它們更實惠,而且與資產所有權轉移相關的複雜性更低。

選擇權比較股票

選擇權包括購買特定股票的交易權。 因此,投資者不必支付全部股價,而是要支付合約溢價,而合約溢價通常只相當於市場價值的一小部分。

假設您在交易蘋果股票選擇權;簽訂與該資產相關的選擇權協議將花費每股幾美分或幾美元的價格,無需支付市場價格,比如說 100 美元。

如果交易者在執行價為 110 美元的期權合約中每股支付 30 美分(0.30美元),股價上漲至 112 美元,則交易者可以行使其看漲期權併購買標的股票。

然後,投資者可以根據 112 美元的當前市場價格出售股票,並獲得每股 2 美元的利潤,在每股花費 0.30 美元後,每股淨賺 1.70 美元。

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如何交易選擇權:逐步指南

由於選擇權合約的獨立性,需要採用不同的方法和仔細的分析方式來選擇合適的股票、執行正確的訂單。 以下是如何使用選擇權進行股票交易

第 1 步:開立選擇權交易帳戶

經紀商網站和交易平台專門為期權交易提供單獨的帳戶,這通常允許具有實踐經驗和幾年活動經驗的熟練人員進行。

建議那些有可靠交易歷史或有足夠時間追蹤市場動態並及時做出決策的人進行選擇權交易。 經紀商通常在開設期權交易帳戶之前進行仔細的篩選,確保交易者充分了解相關風險和所需資金。

第 2 步:選擇合適的資產

下一步是選擇需要對沖或覆蓋風險的資產。 這並不意味著要與所有交易的證券簽訂選擇權協議。 選擇權就像保險一樣適用於高度不可預測的市場頭寸,如波動性股票或槓桿交易。

選擇選擇權合約類型取決於預期的價格動作。 因此:

  • 如果您預期價格會上漲,可以買入買權或賣出賣權。
  • 如果您預期價格會下跌,可以買進賣權或賣出買權。
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第 3 步:分析市場

請記住,選擇權合約賦予您購買或出售特定資產的權利,而無需承擔義務。 因此,該工具使您能夠彌補在另一筆交易中可能出現的任何預期損失。

透過根據預測的市場走勢評估所提供的執行價格,仔細分析可用的選擇權合約。 理想情況下,對於看漲期權,您期望預期的市場價格超過執行價格的溢價,從而獲利。

相反,如果您選擇看跌期權,潛在市場價格必須低於執行價格,這樣您就可以從賣空標的資產中獲利。

第 4 步:確認合約的時間表

確定您滿意的合約到期日。 選擇權合約可以從幾天延長到幾週、幾個月或幾年。 短期選擇權是有風險的,因為證券沒有足夠的時間波動或達到所需的執行價格。

因此,長期合約更適合初學者和普通交易者,有更多的時間和靈活性來行使選擇權和追蹤市場。

選擇權交易的優點與缺點

如前所述,選擇權交易面臨一些挑戰,尤其是在市場走勢不可預測的情況下。 讓我們來了解買權的風險是什麼,以及它們提供了什麼好處。

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好處

  • 經濟損失僅限於支付合約溢價,而這通常只是股價的一小部分,因為您購買的是買入/賣出交易權,而不是支付股價。
  • 與實際購買和交易股票相比,所需的麻煩和程序更少。
  • 選擇權可以根據合約類型和基礎資產性質,透過廣泛的交易策略進行實踐。

壞處

  • 選擇權掌握起來可能很複雜,因此它是經驗豐富的交易者的合適選擇。
  • 開設期權帳戶的保證金要求各不相同,根據合約類型的不同可能會很高。

總結

選擇權是賦予交易者買賣合約證券權利的金融工具。 這些工具在股票交易中很常見。 但是,選擇權也用於其他市場,如大宗商品、外匯和加密貨幣。

買權和賣權是股票選擇權的兩種類型,分別指購買和出售資產的權利。 選擇權合約被用作對沖風險部位的對沖策略,允許交易者擁有可選的市場訂單,讓他們能夠抵消另一筆交易的預期損失。

然而,考慮到各種選擇的複雜性,它們需要經過仔細分析和考慮,因為它們依賴於推測和預測。

常見問題

選擇權合約是如何運作的?

選擇權合約賦予交易者以特定價格和日期買賣金融資產的權利。 在合約到期日,如果交易者的價格預測正確,他們可以執行上述訂單類型和收益。  

選擇權合約能讓您損失多少?

在大多數情況下,交易者的損失以支付合約溢價的價格為上限。 投資者付費是為了獲得購買/出售股票的權利,而不是支付相關證券的價格。

選擇權出售能獲益嗎?

選擇權合約賣方從出售合約所支付的溢價中受益。 此外,如果現行市場價格與指定的執行價格不匹配,且選擇權的看漲買方遭受損失,他們將受益。

為什麼要買選擇權而不是股票?

選擇權比股票便宜,與一份股價相比,大多數溢價都要花費幾美分或幾美元。 此外,如果價格預測正確,交易者將從進一步買賣標的資產中受益。

一位多才多藝的寫作人,涉及廣泛的概念,特別是Web3、金融科技、加密貨幣和更現代化的主題。我致力於為各式各樣的受眾創建引人入勝的內容,這源於我對學習和分享知識的熱情。我每天都在努力學習,目標是將複雜概念的神秘面紗揭開,成為容易理解的內容,讓每個人都可以從中受益。

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Tamta Suladze

Tamta 是佐治亞州的內容作家,擁有五年為新聞媒體、區塊鏈公司和加密企業報導全球金融和加密市場的經驗。憑藉高等教育背景和對加密貨幣投資的個人興趣,她擅長將複雜的概念分解為易於理解的資訊,以供新的加密貨幣投資者使用。Tamta 的寫作既專業又切合主題,可確保讀者獲得寶貴的見解和知識。

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