ما هو All or none order، وكيف تستخدمه؟
أثبتت Time-in-force orders مكانها في عالم التداول الرقمي. ويتيح وجودهم للمستثمرين اتخاذ قرارات مدروسة، والتحكم في نتائج الصفقات بشكل أكثر كفاءة، والقضاء على السيناريوهات التي قد يتورطون فيها في صفقات غير مواتية.
يُعد All or none order أحد آليات time-in-force الأكثر استخداماً، مما يسمح يحصل المتداولون على الصفقات المرغوبة بزمن أطول ويزيدون من احتمالية نجاحهم. ستناقش هذه المقالة ما يميز limit order all-or-none عن time-in-force orders الأخرى وأفضل الظروف لاستخدام هذه الأداة.
المحتوى الرئيسي
- All-or-none orders هي أنظمة مطابقة الأوامر الآلية التي تسمح للمتداولين بملء أحجام الأصول المطلوبة.
- تتطلب All-or-none orders إعدادات مسبقة للسعر والحجم. ومع ذلك، فإن الإعداد المسبق لحجم الصوت هو القيد الصعب الوحيد، حيث أن AONs مطلوبة لملء الطلب بأكمله.
- تعتبر طلبات AON معلقة في الأسواق المتقلبة، حيث تكون كميات الأصول أكثر ندرة ويصعب الوفاء بها.
فهم Time-in-Force Orders
قبل أن نتعمق في معنى أوامر AON، دعونا نلقي نظرة سريعة على أنواع time-in-force trade. تم إنشاء هذه الأوامر الآلية لحل تعقيد عمليات تنفيذ التداول اليدوية.
في الماضي، كان على المتداولين التنقل يدوياً بين عمليات التداول وفتح الصفقات وإغلاقها. على الرغم من سهولة تنفيذ بعض الصفقات، إلا أن المستثمرين النشطين غالبًا ما يرتكبون خطأ عدم الخروج من الصفقات غير المربحة.
ونتيجة لذلك، يمكن أن يفوت المتداولون السعر المطلوب أو حتى يعانون من تقلبات الأسعار ويحصلون على صفقة تؤدي إلى خسائر في محفظتهم. علاوة على ذلك، كان من الصعب للغاية البحث في السوق عن سعر محدد بدقة.
مع time-in-force orders، تتم كل العمليات المذكورة أعلاه تلقائيًا، ويمكن للمتداولين فقط تحديد الشروط المسبقة لأوامر الشراء أو البيع الخاصة بهم.
باستخدام هذه المساعدات الآلية، يحصل المتداولون على تحسين جودة أنشطة التداول اليومية، مما يسمح لهم تلقائيًا بتحديد سعر السوق وأحجام الطلب بالكامل وتجنب القلق بشأن تنفيذ الصفقة.
يتم استخدام العديد من الأنواع الفرعية السائدة لtime-in-force بشكل متكرر عبر أسواق التداول – الأمر الفوري أو أمر الإلغاء، وfill or kill order، وgood till cancelled order، وموضوع هذه المقالة – all or none order.
تعريف AON Order
يعد all-or-none order جزءًا من أوامر Time in Power ويوفر للمتداولين قدرًا أكبر من المرونة. باستخدام هذه الأداة، يمكن تحديد الشروط المسبقة للسعر والحجم، ولكن تواريخ التنفيذ ليست بالضرورة فورية. يمكن للمتداولين تحديد جدول زمني لتنفيذ الصفقة أو إلغائها إذا كانت الصفقة لا تتوافق مع السوق.
في معظم الحالات، تتم مطابقة أوامر AON أو إغلاقها خلال عدة أيام تداول. يسمح هذا الهيكل لأوامر AON بتحليل مقترحات السوق بشكل أكثر شمولاً بدلاً من إغلاق الصفقة في غضون ثوانٍ، وهي طريقة شائعة مع time-in-force orders الأخرى. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يتم تنفيذ أوامر AON نظرًا لوجود المزيد من الوقت لمطابقة السعر والحجم المحددين.
من المهم ملاحظة أن السلطات التنظيمية غالبًا ما تحذر المتداولين عديمي الخبرة من الابتعاد عن أوامر AON وtime-in-force، لأنها تتطلب الخبرة والإتقان. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة عدة بيانات تصف النتائج المؤسفة لسوء تنفيذ استراتيجيات التداول.
Setting the AON Preconditions
يعد تفضيل السعر بمثابة قيود بسيطة مع AON، مع وجود خيارين محتملين. إما أن يستخدم المتداولون limit order لتحديد سعر محدد أو إعداد أمر سوق لمطابقة أسعار السوق المفتوحة بشكل وثيق. يتطلب الخيار الأول مطابقة السعر تمامًا، في حين أن الخيار الثاني هو مطلب أكثر استرخاءً اعتمادًا على ظروف السوق الحالية.
مزايا نوع All or None Order
كما تمت مناقشته أعلاه، تتمتع أوامر AON بالعديد من المزايا الفريدة ضمن مجموعة time-in-force order subtype. أولاً، اعتمادًا على احتياجاتك المحددة، يعد AON خيارًا ممتازًا لكل من ظروف liquid and illiquid market.
إذا كان سوق التداول illiquid، فإن أوامر AON تكون رائعة لضمان أحجام كافية من الأصول. غالبًا ما تكافح أسواق illiquid لتوفير أصول كافية لتلبية احتياجات المتداولين، وفي بعض الأحيان، لا تعمل استراتيجيات الاستثمار إلا مع أحجام تداول كافية. تضمن AON تنفيذ الصفقات أو بقائها غير نشطة.
من ناحية أخرى، تتمتع بعض ال liquid markets بهوامش ربح أقل. في حين أن أوامر الأسهم يمكن أن تولد عوائد مثيرة للإعجاب، فإن سوق الفوركس لديه العديد من القطاعات وأزواج العملات مع هوامش ربح منخفضة جداً.
في مثل هذه الظروف، يتعين على المتداولين الاستثمار بكميات كبيرة من العملات من أجل تحقيق أرباح كبيرة. تضمن أوامر AON تطابق أحجام التداول في قاعة التداول دائماً.
All or None vs Fill or Kill Orders
من الواضح الآن أن أوامر AON تشبه إلى حد كبير أوامر time-in-force relative, fill or kill (FOK). والفرق الأكثر أهمية هنا هو زمن التنفيذ.
إن أوامر FOK مخصصة للعثور على عن صفقة بسعر مطابق وكمية كاملة. لذلك، تعمل كل من FOKs وAONs على القضاء على إمكانية التعبئة الجزئية. ومع ذلك، بدلاً من وجود زمن محدد، يتم تنفيذ FOKs على الفور.
بطبيعة الحال، تتمتع أوامر FOK باحتمالية تنفيذ أقل بكثير منذ نظام المطابقة الآلي يحتوي على نافذة مختصرة للعثور على أي تطابقات. ومع ذلك، فإن أوامر FOK لها تطبيقات فريدة في الأسواق غير السائلة والمتقلبة بشكل خاص. وفي مثل هذه الظروف، حتى عدة ساعات من الانتظار يمكن أن تؤدي إلى أسعار سوق أسوأ، مما يجعل الصفقة غير ملائمة.
من ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي أوامر AON إلى فترات توقف طويلة للمتداولين، حيث قد تستغرق الصفقة عدة أيام أو أسابيع للعثور على تطابق. في الأسواق سريعة الحركة، يمكن أن تكون هذه الفترات غير مربحة، مما يجعل أوامر FOK خيارًا ممتازًا. ومع ذلك، إذا لم تكن ظروف السوق ملائمة للغاية متقلبة وilliquid، تعد أوامر AON خيارًا منطقيًا نظرًا لزيادة احتمالية نجاحها.
يتم تبادل All or none orders بشكل متكرر مع أوامر FOK اعتمادًا على ظروف السوق. غالبًا ما يتحول المستثمرون إلى نموذج FOK إذا كانت مقاييس السيولة والتقلب حاسمة.
مثال على All Or None Order
لنفترض أن المستثمر X يتداول حاليًا في سوق متقلب مع نقص سيولة. اختار المستثمر X طريقة طلب AON في استراتيجية التداول الرقمي الخاصة به ويرغب في شراء العملة المشفرة Y بسعر 2000 دولار لكل وحدة. الحجم المطلوب هو 200 وحدة.
بمجرد قيام المستثمر X بملء الشروط المسبقة، يتم بدء أمر AON وإرساله إلى السوق. وبعد ذلك، كل هذا يتوقف على عروض السوق. إذا تلقى الطلب معلومات تفيد بأن العملة المشفرة Y يتم بيعها بسعر 2000 دولار ولكن تم توفير 190 وحدة فقط، فلن يتم تنفيذ الصفقة.
والآن ظهر عرض آخر بسعر 2005 دولار أمريكي وكمية إجمالية 200 وحدة. في هذه الحالة، يعتمد تنفيذ أمر AON على ما إذا كان المستثمر X قد حدد حدًا أو سعر السوق للشراء المطلوب. في الحالة الأولى، ستبقى الصفقة مفتوحة، ولكن سيتم تنفيذ العقد فورًا بسعر السوق.
لذلك، تعد أوامر AON مهمة بالنسبة للمستثمرين الذين يعطون الأولوية لحجم الأصول ولكن ليس لديهم أي حاجة لتنفيذ الصفقات على الفور. ومع ذلك، لا تزال أوامر AON تتمتع بنصيبها العادل من الجوانب السلبية. والأهم من ذلك، أن وقت الانتظار الطويل في السوق يمكن أن يكون عائقًا في سيناريوهات محددة حيث يجب على المتداولين تنفيذ الصفقات بسرعة.
ملخص القول
يعد All or none order نوعًا فرعيًا أساسيًا من مجموعة time-in-force order، مما يسمح للمتداولين بالحصول على الأحجام المطلوبة بمعدل نجاح متزايد. تعمل ميزاتها الآلية على إلغاء إمكانية شراء الصفقات بأحجام غير كافية، وهو خيار رائع في illiquid و liquid markets. ومع ذلك، فإن استخدام هذه الأداة القوية يتطلب المعرفة والخبرة.
وإلا فإن الأوامر المقدمة قد تضر باستراتيجيات التداول الخاصة بك على المدى الطويل. لذا، قبل أن تفكر في استخدام نوع أمر AON، ننصحك أولاً بالتحقيق في جميع التفاصيل ذات الصلة وتحليل أمثلة السوق العملية.
