Wofür stehen Aktien und wie funktionieren sie?
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Heutzutage ist die Welt des elektronischen Handels ein Zufluchtsort für viele Gruppen der Gesellschaft, von unerfahrenen Spekulanten bis hin zu den prominentesten professionellen Akteuren, vertreten durch institutionelle Aktienanleger. Die Polarität basiert auf verschiedenen Finanzmärkten, von denen in letzter Zeit der Markt für digitale Vermögenswerte der beliebteste ist. Dennoch bevorzugen viele Experten auf dem Gebiet des Handels immer noch klassische Arten von Handelsinstrumenten, wobei Aktien an der Spitze stehen.
In diesem Artikel geht es um die Frage, was Aktien sind und welche Eigenschaften sie haben. Wir werden uns auch mit den wichtigsten Arten von Aktien auf dem Aktienmarkt, ihrem Zweck und dem Prozess ihrer Ausgabe bei einem Börsengang befassen. Abschließend lernen Sie einige der bekanntesten Börsen für den Aktienkauf kennen.
WICHTIGE ERKENNTNISS
- Aktien sind ein klassisches Handelsinstrument, das an jeder Börse zu finden ist.
- Die gängigsten Aktienarten sind häufig und bevorzugt. Es gibt jedoch auch Wachstumsaktien, Value-Aktien und defensive Aktien.
- Aktien entstehen als Ergebnis des Börsengangs, der mehrere Phasen umfasst und als Hauptprozess für die Ausgabe von Aktien dient.
Was sind Aktien und welche Funktionen haben sie?
Eine Aktie ist ein Namensemissionspapier, das eine Einlage in das genehmigte Kapital einer Aktiengesellschaft darstellt, auf unbestimmte Zeit in buchmäßiger Form ausgegeben wird und je nach Kategorie (Stammaktie oder Stammaktie) eine bestimmte Anzahl an Rechten des Eigentümers verbrieft bevorzugt), Typ (für bevorzugte Aktien).
Jede Aktie hat einen Nennwert, der eine wesentliche erforderliche Aktie darstellt und dem Betrag der auf die Aktie entfallenden Einlage in das genehmigte Kapital der Gesellschaft entspricht. Der Betrag des genehmigten Fonds jeder Aktiengesellschaft entspricht der Summe der Nennwerte der von dieser Aktiengesellschaft ausgegebenen Aktien.
Die Platzierung von Aktien zu einem Preis unter dem Nennwert ist nicht zulässig. Das heißt, jeder Anleger, der Aktien kauft, muss einen bestimmten Betrag (oder eine andere diesem Betrag entsprechende Immobilie) in das genehmigte Kapital der Gesellschaft einbringen, und der Nennwert der Aktien bestimmt den Mindestbetrag dieses Betrags.
Aktien werden in unverbriefter Form ausgegeben und haben keinen physischen Ausdruck in Form einer vorschriftsmäßig erstellten Urkunde. Die Aufzeichnung der Rechte an Aktien erfolgt durch die Verwahrstelle durch die Führung spezieller registrierter Konten – „Demat-Konto“, das für jeden Eigentümer eröffnet wird. Zur Bestätigung des Eigentumsrechts kann der Aktionär jederzeit bei der Depotbank einen Auszug über sein Demat-Konto einholen. Verwahrstellen führen auch Tätigkeiten im Zusammenhang mit der Übertragung von Aktien zwischen Eigentümern auf der Grundlage der Ergebnisse abgeschlossener Transaktionen durch, beispielsweise durch die Übertragung von Aktien vom Demat-Konto des Verkäufers auf das Demat-Konto des Käufers, die Abgrenzung und die Zahlung von Dividenden auf Aktien.
Es ist möglich, Aktien zu kaufen, um sich an der Unternehmensführung zu beteiligen, aber häufiger besteht der Zweck der Geldanlage in Aktien darin, Erträge zu erzielen:
Durch Dividenden
Dividenden können durch Beschluss der Hauptversammlung entweder am Jahresende oder für jedes Quartal abgegrenzt werden. Es ist zu beachten, dass die Zahlung von Dividenden auf Vorzugsaktien in der Verantwortung des Unternehmens liegt, wenn dem Unternehmen ein Gewinn zur Verfügung steht. Im Gegensatz dazu erfolgt die Zahlung von Dividenden auf Stammaktien nur dann, wenn die Hauptversammlung der Aktionäre beschließt, sie auf die Zahlung von Dividenden auf Stammaktien festzulegen. Das heißt, der Kauf von Aktien garantiert kein stabiles Einkommen in der Zukunft;
Durch Erhöhung des Marktwerts der Aktie zum Zeitpunkt des Verkaufs
In diesem Fall entspricht der Ertrag der Differenz zwischen dem Verkaufs- und dem Kaufpreis der Aktien. Sie sollten jedoch nicht vergessen, dass der Aktienkurs auf dem Markt jederzeit sowohl steigen als auch fallen kann, was im Gegenteil zu einem Verlust von Geldmitteln führen kann.
Laut Statistik sind Aktien im Hinblick auf die Liquidität der Vermögenswerte und das Risikoverhältnis die beliebtesten Finanzinstrumente.
Hauptarten von Aktien an der Börse und ihr Zweck
Der Aktienmarkt ist heute ein bewährtes System des elektronischen Wertpapierhandels, das nach vielen Jahren nicht nur die Aufmerksamkeit von professionellen Pionieren der Branche, sondern auch von Anfängern auf sich zieht, die die Grundlagen der Kapitalanlage erlernen möchten. Gleichzeitig ist der Aktienmarkt erheblich gewachsen und enthält heute unzählige Aktien (oder Anteile), die in die folgenden Arten unterteilt werden können:
Common Equities
Stammaktien sind Wertpapiere, die ein höheres Risiko aufweisen als Anleihen oder Vorzugsaktien. Inhaber von Stammaktien müssen ihr Einkommen im Voraus kennen. Die Dividenden auf diese Aktien können von Jahr zu Jahr schwanken. Wenn es dem Unternehmen gut geht, kann es erhebliche Dividenden zahlen. Aber in schwierigen Zeiten kann es sein, dass das Unternehmen keine Stammaktiendividende ausschüttet. Auch in guten Jahren kann es vorkommen, dass das Unternehmen beschließt, keine Dividenden auszuschütten, sondern die Gewinne für die Produktionsentwicklung zu belassen. Manchmal können Dividenden in neuen Aktien gezahlt werden.
Vorzugsaktien
Vorzugsaktien nehmen eine Zwischenstellung zwischen Anleihen und Stammaktien ein. Vorzugsaktien zahlen wie Anleihen meistens einen festen Zinssatz als Prozentsatz des Nennwerts der Aktie. Im Gegensatz zu Anleihen sind Vorzugsaktien keine Schuldtitel des Unternehmens, das sie ausgegeben hat, haben keine Laufzeit und begründen keine Eigentumsansprüche ihrer Inhaber gegenüber dem Unternehmen, selbst wenn auf sie keine Dividenden gezahlt werden.
Die Ausgabe von Vorzugsaktien ermöglicht es Aktiengesellschaften, das erforderliche Kapital aufzubringen, und ermöglicht gleichzeitig den Inhabern von Stammaktien, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Vorzugsaktien haben grundsätzlich kein Stimmrecht. Aber manchmal können sie aufgrund der Bedingungen einiger Emissionen mit Stimmrechten ausgestattet sein, wenn keine Dividenden gezahlt werden.
Wachstumsaktien
Wachstumsaktien sind Wertpapiere eines Unternehmens mit schnell wachsenden Umsätzen und erheblichem Potenzial für zukünftige Kurssteigerungen. Die Wertpapiere solcher Emittenten wachsen in der Regel schneller als Value-Aktien, die sich im Besitz großer und stabiler Unternehmen befinden. Allerdings zahlen Vertreter von Wachstumsaktien selten Dividenden und können bei finanziellen Problemen stark einbrechen.
Wachstumsaktien werden von Unternehmen ausgegeben, deren Wachstum über dem durchschnittlichen Marktwachstum liegt und die über ein dominantes Marktpotenzial für die Zukunft verfügen. Die Gewinne der meisten Wachstumsunternehmen liegen typischerweise weit in der Zukunft und sind mit Unsicherheiten behaftet. Daher hängt der Preis von Wertpapieren von den Erwartungen ab: ob der Markt wachsen wird, ob das Management die Skalierung des Unternehmens bewältigen kann und ob genügend Geld für die Entwicklung vorhanden ist, bevor es Gewinne erzielt.
Value-Aktien
Value-Aktien (oder Unternehmen) sind das Gegenteil von Wachstumsaktien. Betrachtet man Schlüsselindikatoren wie Dividenden oder Gewinne, sind solche Unternehmen deutlich unterbewertet und in der Regel günstiger als ihre Marktkollegen. Oftmals werden Wertpapiere aufgrund externer Faktoren und nicht aufgrund realer Finanzindikatoren unterbewertet. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen vorübergehend in Schwierigkeiten gerät, die typisch für die gesamte Branche sind. Anleger kaufen diese Art von Aktien in der Hoffnung, dass der Markt eines Tages den wahren Wert des Unternehmens erkennt und der Aktienkurs steigt.
Defensive Aktien
Defensive Aktien sind Wertpapiere stabiler Unternehmen, die Gewinne erzielen und weniger auf Marktschwankungen, externe Faktoren und wirtschaftliche Schocks reagieren. Dabei handelt es sich in der Regel um Aktien von Unternehmen, die unabhängig von der Marktsituation ein Produkt herstellen, das sich einer stabilen, gut vorhersehbaren Nachfrage erfreut.
Defensive Aktien bieten Anlegern im Vergleich zu Anleihen häufig hohe Renditen und im Vergleich zu „populären“ Aktien geringere Risiken. Eine Quelle hoher Renditen beim Kauf solcher Aktien ist ihre stabile Dividendenrendite, unabhängig von der Wirtschaftslage. Typischerweise zahlen nichtzyklische Unternehmen ihre Dividenden über einen langen Zeitraum (10 Jahre oder länger) kontinuierlich aus. Dies liegt daran, dass die finanzielle Leistungsfähigkeit solcher Unternehmen nicht von der Phase des Konjunkturzyklus abhängt.
Wie Aktien auf dem Markt erscheinen: Börsengang (IPO)
Initial Public Offering (IPO) bezieht sich auf eigenkapitalbasierte Finanzierungsquellen. Der IPO-Prozess besteht darin, dass ein privates Unternehmen seine Aktien zum ersten Mal an einer Börse anbietet, indem es ein offenes Abonnement für eine unbegrenzte Anzahl potenzieller Investoren nutzt und dabei eine Finanzierung im Austausch für die Abtretung einer Beteiligung am Unternehmen erhält. Das Unternehmen verwendet die eingeworbenen Mittel für eigene Zwecke und Ziele und die Investoren werden Aktionäre.
Die Ausgabe von Aktien kann in drei Phasen unterteilt werden: die Vorphase, die Vorbereitungsphase, die Platzierungsphase und die Phase der Zusammenarbeit mit Investoren nach der Platzierung. Jede Stufe kann aus mehreren Stufen bestehen. Die Einzelheiten und der konkrete Zeitpunkt der verschiedenen Phasen können variieren, die Reihenfolge des Prozesses selbst bleibt jedoch konstant. In jeder Phase des Börsengangs wird der Aktienangebotspreis des Unternehmens festgelegt. Der Prozess des öffentlichen Angebots ist zeitaufwändig und erfordert vom Emittenten bestimmte Kosten.
Die Vorphase
Im Vorfeld muss das Management entscheiden, ob Börsengänge gegenüber anderen Finanzierungsquellen bevorzugt werden. Bei traditionellen Unternehmen sollte das Top-Management die Finanzkennzahlen für den Retrospektivzeitraum analysieren: Wenn die Wachstumsrate über dem Branchendurchschnitt liegt und gute Rentabilitäts- und Liquiditätswerte vorliegen, hat das Unternehmen bessere Erfolgschancen Börsengang. Andernfalls könnten Anleger kein Interesse an den Wertpapieren eines börsennotierten Unternehmens haben und infolgedessen nicht die erforderliche Finanzierungssumme aufgebracht werden.
Die Vorbereitungsphase
Etwa zwei Jahre vor dem Börsengang ergreift ein Unternehmen, das sich für den Börsengang entschieden hat, bestimmte interne Maßnahmen, um die Transparenz seiner Rechtsstruktur und seines Jahresabschlusses zu erhöhen und seine Governance zu verbessern. Die Unternehmensleitung entwickelt Corporate-Governance-Grundsätze, schafft entsprechende Strukturgliederungen und bereitet die notwendigen Informationsgrundlagen für das Thema vor. Die Vorbereitungsphase umfasst viele Phasen, aber ihr Kern ist wie folgt.
Die Platzierungsphase
Auf der Grundlage der während des Antragsprozesses generierten Investorennachfrage treffen das Management des Unternehmens und die Investmentbank die endgültige Entscheidung über den Angebotspreis und die Anzahl der Aktien. Sobald der endgültige Angebotspreis und das Emissionsvolumen vereinbart sind, werden die endgültige Fassung des Prospekts und die Preisänderung gedruckt und wenige Tage später tritt der Börsengang in Kraft. Die Transaktion gilt als abgeschlossen, wenn das Unternehmen die Wertpapiere an die federführende Investmentbank übergibt, die die eingeworbenen Mittel gegen Vergütung auf das Konto des Unternehmens überweist. So läuft die Platzierungsphase ab.
Phase der Arbeit mit Investoren nach der Platzierung
In dieser Phase stellt der Emittent einen IPO-Bericht bereit, der grundlegende Informationen über den Börsengang enthält: das Start- und Enddatum des Börsengangs, den Angebotspreis und die Höhe der eingeworbenen Mittel. Zu diesem Zeitpunkt ist der Konsortialführer für die Preisstabilität der Aktien verantwortlich, da die Wirksamkeit des Börsengangs maßgeblich davon abhängt, wie sich der Aktienkurs in den ersten Tagen nach der Platzierung entwickelt. Die führende Investmentbank stellt außerdem sicher, dass die Nachfrage nach dem Angebot aufrechterhalten wird, um Sekundärliquidität bereitzustellen, was für Anleger von großem Interesse ist.
Führende Börsen für den Kauf von Aktien
Die Börse ist der zentrale Ort, an dem der Prozess des Wertpapierhandels stattfindet. Da die Börse über ein komplexes System miteinander verbundener Elemente verfügt, bietet sie Zugang zu einer breiten Palette von Systemen, die für die Interaktion mit dem Markt erforderlich sind. Zu den größten und bekanntesten Börsen zählen heute die folgenden:
National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ)
NASDAQ ist eine amerikanische Börse, die auf Aktien von High-Tech-Unternehmen spezialisiert ist , neben NYSE und AMEX eine der drei größten US-Börsen.
Der NASDAQ-Composite-Index basiert auf dem marktgewichteten Wert von Aktien von High-Tech-Emittenten. Dies bedeutet, dass sich die Wertpapiere jedes Unternehmens im Verhältnis zum Marktwert des Unternehmens auf den Index auswirken. Während einer Handelssitzung berechnet der Nasdaq-Index den Marktwert von mehr als 5.000 Unternehmen.
Tokyo Stock Exchange (TSE)
Die Tokyo Stock Exchange ist die größte der acht japanischen Börsen Börsen. Auf sie entfallen 85 % des japanischen Wertpapierumsatzes. Der erste Abschnitt umfasst Wertpapiere von 1.200 einflussreichen Unternehmen. Der zweite Abschnitt, in dem die Anforderungen für die Aufnahme in die Notierungsliste weniger streng sind, umfasst Wertpapiere von 450 Emittenten. Im dritten Abschnitt werden ausländische Wertpapiere aufgeführt. Die Börse betreibt außerdem einen außerbörslichen Aktienmarkt, der von der Association of Japanese Securities Dealers registriert ist. Bei den Börsenmitgliedern handelt es sich um ständige Mitglieder, die als Auftraggeber bei Transaktionen auftreten, oder um Agenten, die lediglich als Vermittler zwischen ständigen Mitgliedern fungieren dürfen.
Shanghai Stock Exchange (SSE)
Die Shanghai Stock Exchange ist die größte in Asien und hat ihren Sitz in China. Die wichtigsten Finanzinstrumente an Chinas größter Börse sind Aktien, Anleihen und verschiedene Aktienindizes. Die Shanghai Stock Exchange ist eine der wenigen und einzigen großen Organisationen dieser Art, die ihren Betrieb nicht einen einzigen Tag lang eingestellt hat, selbst während der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise von 2008–2009.
London Stock Exchange (LSE)
Die London Stock Exchange (LSE) gilt als die internationalste Börse. Sie machen rund 50 Prozent des internationalen Aktienhandels aus. Es handelt sich selbst um eine Aktiengesellschaft, deren Aktien dort gehandelt werden. Sie ist eine der größten und ältesten Börsen Europas und einer der berühmtesten Wertpapiermärkte der Welt. Diese Börse hat auch mehrere wesentliche Abteilungen, darunter die Nichteisenmetallbörse.
Fazit
Aktien sind ein großartiges Instrument zur Kapitalerhöhung und sind bis heute eines der zuverlässigsten und bewährtesten Handelsinstrumente, das über seine eigenen Eigenschaften verfügt und an jeder bekannten internationalen Börse gekauft werden kann, die zusammen den Aktienmarkt ausmachen einer der angesagtesten und am schnellsten wachsenden aller Zeiten.
FAQ
Was ist der größte Aktienmarkt der Welt?
Im März 2023 hatte die New York Stock Exchange eine Aktienmarktkapitalisierung von rund 25,1 Billionen US-Dollar und war damit die größte Börse der Welt.
Was sind Private Equity?
Im Private Equity werden Unternehmen erworben und verwaltet, bevor sie durch Investmentpartnerschaften verkauft werden
Warum sind Aktien volatil?
Die Hauptursache für Aktienvolatilität sind die großen Schwankungen bei Aktiennachfrage und -angebot. Volatilität kann auch durch Veränderungen innerhalb des Unternehmens oder in den nationalen oder globalen Volkswirtschaften, in denen es konkurriert, verursacht werden.
Wie investiert man in Aktien?
Am einfachsten ist es, ein Demat-Konto bei einem zuverlässigen Maklerunternehmen zu eröffnen und bevorzugte Börseninstrumente auszuwählen.
