قراردادهای اختیاری چیست؟
تجارت در بازارهای مالی مستلزم درک ابزارها و روش های مختلف برای کسب درآمد است. در حالی که ساده ترین راه خرید و فروش پس از افزایش قیمت محصول است، جایگزین هایی برای مقابله با پویایی بازار وجود دارد، مانند گزینه ها، آینده و سایر مشتقات.
از قراردادهای اختیاری معامله معمولاً برای سرمایه گذاری بر روی پتانسیل برخی از این ابزارهای مالی استفاده می شود، با استفاده از تجربه و حدس و گمان در پیش بینی قیمت های آتی اوراق بهادار قابل معامله، مانند سهام، اوراق قرضه، ارزهای فارکس، کالاها و ارزهای دیجیتال .
به همان اندازه که یک قرارداد اختیار معامله ممکن است ساده به نظر برسد، چندین نوع و استراتژی برای معامله آنها وجود دارد. بنابراین، قرارداد اختیار چیست و چه مزایایی دارد؟ بیایید با جزئیات توضیح دهیم.
نکات کلیدی
- آپشن ها قراردادهای مالی هستند که شامل دو طرف برای معامله دارایی‌های جزئی در قیمت و تاریخ توافق شده می‌شوند.
- در قرارداد اختیار خرید، تاریخ انقضا، قیمت تعیین شده و نوع سفارش خرید یا فروش دارایی مذکور ذکر شده است.
- اختیار خرید به معامله گران این حق را می دهد که اوراق بهادار قرارداد را با قیمت معین خریداری کنند.
- اختیار فروش به معامله گران این حق را می دهد که اوراق بهادار قرارداد را به قیمت معین بفروشند.
یک قرارداد اختیاری چیست؟
أپشن ها قراردادهای معاملاتی بین دو طرف هستند که حق خرید یا فروش یک دارایی معین را با قیمت از پیش تعیین شده در یک تاریخ خاص منعقد می‌کنند. بنابراین، هنگامی که یک معامله گر برای خرید سهام قرارداد اختیار خرید را منعقد می کند، قیمت اولیه، قیمت آتی و تاریخ اجرا در قرارداد قید می شود.
معامله‌گر حق دارد و نه تعهدی دارد که از اختیار خود در تاریخ ذکر شده استفاده کند.
درک اصطلاحات برای درک اینکه قرارداد اختیار معامله چیست، مانند قیمت توافقی (قیمت دارایی در تاریخ اجرا)، ارزش ذاتی (تفاوت بین قیمت معامله و قیمت واقعی بازار) و پولی ( زمانی که قرارداد اختیار اجرا شده سودآور باشد). خارج از پول اصطلاحی است که برای توصیف قرارداد اختیار ضررده نیز استفاده می شود.
چگونه بازارهای آپشن کار می‌کنند
ابزارهای مالی آپشن برای گمانه‌زنی در مورد قیمت آتی یک دارایی خاص و قفل کردن قیمت و تاریخ خاصی برای معامله محصول، خواه خرید یا فروش، استفاده می‌شوند.
فرض کنید برای دارایی A قراردادهای اختیار خرید می‌خرید که قیمت هر واحد آن 90 دلار است، اما انتظار دارید قیمت بازار به 100 دلار افزایش یابد. در تاریخ انقضا، اگر قیمت سهام به 105 دلار افزایش یابد، می توانید از حق خود برای خرید با قیمت اعتصاب استفاده کنید و دارایی را به قیمت 105 دلار بفروشید و سود 5 دلاری کسب کنید.
ارزش ذاتی مثال گزینه خرید خرید بالا 5 دلار است. با این حال، اگر بازار کاهش یابد و قیمت دارایی به زیر 100 دلار کاهش یابد، شما این حق را دارید که قرارداد را اجرا نکنید و از زیان بیش از حد جلوگیری کنید.
اختیار خرید در مقابل اختیار فروش
اختیارات خرید و فروش دو نوع اجرای این قراردادها هستند. با این حال، آنها طرف های درگیر را ملزم به خرید/فروش ابزار موضوع نمی کنند.
یک اختیار خرید به حق معامله گر برای خرید دارایی(های) پایه اشاره دارد. به ارزش از پیش تعیین شده (قیمت توافقی). بنابراین، زمانی که قیمت بازار افزایش می‌یابد، یک اختیار خرید ارزش بیشتری دارد.
اختیار فروش به حق معامله گر برای فروش دارایی(های) پایه به قیمت توافقی در تاریخ اجرا اشاره دارد که مشابه فروش کوتاه مدت است. هنگامی که بازار کاهش می یابد، گزینه های فروش با ارزش تر می شوند زیرا معامله گر می تواند اوراق بهادار را با قیمت پایین تری خریداری کند.
آپشن های آمریکایی در مقابل اروپایی
آپشن های آمریکایی و اروپایی به زمان اجرای سفارش اشاره دارند. بنابراین، قراردادهای اروپایی مستلزم اعمال حق خرید/فروش یک دارایی در تاریخ انقضا هستند. از سوی دیگر، قراردادهای آمریکایی مستلزم آن است که اختیارات را می توان در هر زمانی بین توافق و تاریخ انقضا اعمال کرد.
انواع قراردادهای آمریکایی معمولاً با پرداخت حق بیمه بالاتری ارائه می‌شوند، زیرا حق اجرای زودتر اختیار معامله دارای ارزش است و انواع گزینه‌ها را جذاب‌تر می‌کند.
انواع قراردادهای اختیاری
انواع قرارداد اختیاری معامله را می توان به صورت خرید و فروش (خرید در مقابل فروش) درک کرد. با این حال، از آنجایی که هر یک از آنها را می توان برای باز کردن یا بستن یک موقعیت در بازار استفاده کرد، می توانیم آنها را به عنوان 4 نوع گزینه زیر توضیح دهیم.
خرید برای باز کردن (BTO)
خرید برای باز کردن به سرمایه گذار این حق را می دهد که وارد یک معامله طولانی مدت شود، چه به صورت فراخوانی و چه به صورت قراردادی. به عبارت دیگر، معامله‌گر می‌تواند موقعیت بازاری را باز کند که در آن دارایی پایه را بخرد یا بفروشد.
برای مثال، اگر معامله‌گری نسبت به سهام ABC خوش‌بینانه باشد، این سهام BTO را ترجیح می‌دهد، زیرا در مورد افزایش احتمالی قیمت گمانه‌زنی می‌کند و به آنها اجازه می‌دهد بعداً زمانی که قیمت به نقطه بازگشتی رسید، بفروشند.
فروش به باز کردن (STO)
فروش به باز کردن به سرمایه گذار این حق را می دهد که وارد یک معامله کوتاه مدت شود زیرا نسبت به سهام داده شده نزولی است. بنابراین، آنها برای فروش دارایی موضوع در (یا قبل از) تاریخ انقضا قراردادی منعقد می‌کنند که به آنها امکان می‌دهد بعداً با ارزش کمتری خرید کنند و از تفاوت قیمت سود ببرند.
با این حال، این یک استراتژی مخاطره آمیز است زیرا اگر بازار به طور غیرمنتظره افزایش یابد، معامله گر باید اوراق بهادار اساسی را به ارزش بازار از وام دهنده اصلی خریداری کند.
خرید برای بستن (BTC)
خرید برای بسته شدن به خروج از موقعیت فروش اشاره دارد که قبلاً به عنوان گزینه فروش به باز اعمال می شد. اگر یک معامله گر برای فروش اوراق بهادار خاص، قرارداد اختیار معامله را وارد کند، در اغلب موارد باید منتظر تاریخ سررسید قبل از اجرای سفارش باشد، یا می‌تواند گزینه‌های خرید برای بسته شدن را برای جبران قرارداد STO آغاز کند.
خرید برای بستن مانند استراتژی پوشش دهی عمل می کند برای کاهش ضرر برای معامله گر در صورت حرکت نامطلوب بازار.
فروش به بستن (STC)
از قراردادهای اختیار فروش به بسته برای بستن موقعیت خرید معامله گر استفاده می شود. وقتی سرمایه‌گذار قرارداد خرید تا باز را می‌خرد، می‌تواند منتظر تاریخ انقضا بماند تا مالکیت دارایی موضوع را ادعا کند.
اما، اگر بازار در جهتی نامطلوب حرکت کند، معامله‌گر ممکن است با وارد کردن گزینه فروش به بسته و گرفتن سود از این قرارداد برای جبران ضررهای ناشی از قرارداد خرید به باز کردن، زیان‌ها را کاهش دهد.
چرا معاملات آپشن
با رشد پلتفرمهای معاملات الکترونیکی و انبوه خدمات کارگزاری و مالی، معاملات گزینه‌ها در مقایسه با معاملات OTC یا سایر ابزارها. بنابراین، معاملات آپشن مزایای زیر را ارائه می دهد.
- ریسک‌های کمتر: قراردادهای اختیار معامله معامله‌گر را ملزم به اجرای سفارش اعلام شده نمی‌کند و نوسان‌های غیرمنتظره یا اقدام قیمت را در نظر می‌گیرد.
- قیمت‌های پایین‌تر: معامله‌گران مجبور نیستند هنگام انتخاب قرارداد اختیار معامله، قیمت سهام را بپردازند. در عوض، آنها کارمزد حق بیمه را می پردازند که شامل ارزش ذاتی و سایر عوامل بازار است که بسیار ارزان تر از خرید خود سهم است.
- سودهای بالاتر: از آنجایی که گزینه‌ها هزینه‌های کمتری دارند، اگر بازار همانطور که معامله‌گر انتظار دارد حرکت کند، بازده بالقوه بالاتر است. در واقع، معامله گر در ابتدا به جای قیمت کامل خرید دارایی، حق ورود به قرارداد را پرداخت می کند.
- استراتژی پوشش ریسک: علاوه بر ویژگی‌های متنوع‌سازی پورتفولیو، آنها به عنوان پوششی در برابر از دست دادن موقعیت‌ها یا اقدامات قیمتی غیرمنتظره عمل می‌کنند، به ویژه در قراردادهای اروپایی که نیاز به انتظار برای تاریخ انقضای قرارداد دارند.
معاملات اختیار معامله را می توان به سال 1872 ردیابی کرد، زمانی که یک سرمایه دار آمریکایی، راسل سیج، فرابورس فرابورس را فراخوانی کرد و اختیار معامله قرار داد، که بازاری غیراستاندارد و غیر نقدینگی در ایالات متحده بود.
آپشن در معاملات سهام
گزینه ها به عنوان جایگزینی مستقیم برای سرمایه گذاری در سهام و خرید سهام استفاده می شوند. دور زدن و مدیریت این قراردادها آسان تر است زیرا مقرون به صرفه تر هستند و با پیچیدگی کمتری در انتقال مالکیت دارایی همراه هستند.
آپشن در مقابل اسهام
آپشن مستلزم خرید حق معامله یک سهام خاص است. بنابراین، به جای پرداخت کل قیمت سهام، سرمایه گذاران با حق بیمه پرداختی قرارداد، که معمولاً کسری از ارزش بازار است، محاسبه می شوند.
فرض کنید در حال معامله آپشن سهام اپل هستید. وارد کردن یک قرارداد اختیاری مرتبط با این دارایی به جای قیمت بازار، مثلاً 100 دلار، هزینه هر سهم سنت یا چند دلار خواهد داشت.
اگر معامله‌گر 30 سنت (0.30 دلار) به ازای هر سهم در قرارداد اختیار معامله با قیمت اعتصاب 110 دلار بپردازد و قیمت سهام به 112 دلار افزایش یابد، معامله‌گر می‌تواند از اختیار خرید خود استفاده کرده و سهام پایه را خریداری کند.
سپس سرمایه‌گذار می‌تواند سهام را مطابق با قیمت فعلی بازار 112 دلار بفروشد و سودی معادل 2 دلار به ازای هر سهم به دست آورد و پس از خرج کردن 0.30 دلار برای هر سهم، 1.70 دلار به ازای هر سهم خالص کند.
نحوه معامله آپشن یا اختیار: راهنمای گام به گام
با توجه به فردی بودن قراردادهای اختیار معامله، آنها نیازمند رویکردی متفاوت و تحلیل دقیق در انتخاب سهام مناسب و اجرای سفارش مناسب هستند. در اینجا نحوه تعویل سهام با آپشن.
مرحله 1: باز کردن یک حساب معاملاتی آپنش
وب‌سایت‌های کارگزاری و پلتفرمهای معاملاتی حساب‌های جداگانه‌ای را برای معاملات آپنش اختصاص می‌دهند، که معمولاً برای افراد ماهری که تجربه عملی و چند سال فعالیت دارند مجاز است.
معاملات آپشن برای کسانی توصیه می‌شود که سابقه معاملاتی ثابت یا زمان کافی برای پیگیری پویایی بازار و تصمیم‌گیری به موقع دارند. کارگزاران معمولاً قبل از باز کردن یک حساب معاملاتی آپنش، بررسی دقیقی انجام می‌دهند تا اطمینان حاصل کنند که معامله‌گر از ریسک‌های مرتبط و سرمایه مورد نیاز کاملاً آگاه است.
مرحله 2: دارایی های مناسب را انتخاب کنید
مرحله بعدی این است که دارایی هایی را انتخاب کنید که برای ریسک پذیری نیاز به پوشش یا پوشش دارند. این به معنای وارد کردن یک قرارداد اختیار معامله با هر اوراق بهادار معامله شده نیست. با این حال، آپشن مانند بیمه برای موقعیت‌های بازار بسیار غیرقابل پیش‌بینی، مانند سهام بی‌ثبات یا معاملات اهرمی عمل می‌کنند.
انتخاب نوع قرارداد اختیار معامله به عمل قیمت پیش‌بینی‌شده بستگی دارد. بنابراین:
- اگر انتظار دارید قیمت ها افزایش یابد، اختیار خرید یا کال آپشن را بخرید یا اختیار فروش را بفروشید.
- اگر انتظار دارید قیمت ها کاهش یابد، آپش فروش را بخرید یا آپشن خرید را بفروشید.
مرحله 3: تحلیل بازار
به خاطر داشته باشید که قراردادهای اختیار معامله به شما این حق را می دهد که یک دارایی خاص را بدون اینکه متعهد باشید بخرید یا بفروشید. بنابراین، این ابزار شما را قادر می سازد تا زیان های مورد انتظاری که ممکن است در معامله دیگری داشته باشید را پوشش دهید.
با ارزیابی قیمت پیشنهادی در برابر حرکات پیش‌بینی‌شده بازار، قراردادهای اختیار موجود را به دقت تحلیل کنید. در حالت ایده‌آل، با گزینه‌های تماس، می‌خواهید برای کسب سود، قیمت مورد انتظار بازار از قیمت اعتصاب بیش از هزینه‌های حق بیمه باشد.
برعکس، اگر آپنش فروش را انتخاب کنید، قیمت بالقوه بازار باید کمتر از قیمت اعتصاب باشد و به شما امکان می‌دهد از فروش شورت دارایی‌های اساسی سود ببرید.
مرحله 4: محدوده زمانی قرارداد را شناسایی کنید
تاریخ انقضای قرارداد را که با آن راحت هستید مشخص کنید. قراردادهای اختیار معامله ممکن است از روزها تا هفته ها، ماه ها یا سال ها تمدید شوند. گزینه‌های کوتاه‌مدت ریسکی هستند زیرا اوراق بهادار زمان کافی برای نوسان یا رسیدن به قیمت پیشنهادی مورد نظر را ندارند.
بنابراین، قراردادهای بلندمدت برای معامله گران مبتدی و متوسط ترجیح داده می شود و به آنها زمان و انعطاف بیشتری برای اعمال گزینه های خود و ردیابی بازار می دهد.
مزایا و معایب معاملات آپشن
همانطور که قبلا ذکر شد، معاملات آپنش با چالش هایی همراه است، به خصوص اگر بازار به طور غیرقابل پیش بینی حرکت کند. بیایید دریابیم که خطر یک کال آپنش یا اختیار خرید چیست و چه مزایایی ارائه می دهد.
مزایا
- زیان های مالی به پرداخت حق بیمه قرارداد محدود می شود، که معمولا کسری از قیمت سهام است، زیرا به جای پرداخت قیمت سهام، خرید و فروش مناسبی را خریداری می کنید.
- نیاز به زحمت و رویه کمتری نسبت به خرید و معامله واقعی سهام دارد.
- آپشن را می‌توان در طیف گسترده‌ای از استراتژی‌های معاملاتی با توجه به نوع قرارداد و زمینه‌های اساسی اعمال کرد. ماهیت دارایی
معایب
- درک آپشن می تواند پیچیده باشد و آنها را به انتخابی مناسب برای معامله گران با تجربه تبدیل می کند.
- مارجین مورد نیاز برای افتتاح حساب اختیار معامله متفاوت است و بسته به نوع قرارداد ممکن است پرهزینه باشد.
نتیجه گیری
آپشن ابزارهای مالی هستند که به معامله‌گر حق خرید یا فروش اوراق بهادار مورد قرارداد را می‌دهند. این ابزارها برای معاملات سهام رایج هستند. با این حال، آپشن برای بازارهای دیگر، مانند کالاها، فارکس و ارزهای دیجیتال استفاده می‌شوند.
اختیار خرید و فروش دو نوع اختیار خرید سهام هستند که به ترتیب به حق خرید و فروش دارایی اشاره می کنند. قراردادهای اختیار معامله به عنوان یک استراتژی پوششی در برابر موقعیت های مخاطره آمیز استفاده می شود و به معامله گر امکان سفارش بازار اختیاری را می دهد که به آنها امکان می دهد زیان های پیش بینی شده از معامله دیگر را جبران کنند.
با این حال، با توجه به پیچیدگی آپشن ها، آنها به تحلیل و بررسی دقیق نیاز دارند، زیرا بر حدس و گمان‌ها و قابلیت پیش‌بینی تکیه دارند.
سوالات متداول
قراردادهای اختیار معاملات یا آپشن چگونه کار می کنند؟
قراردادهای اختیار معامله به معامله گران این حق را می دهد که دارایی های مالی را با قیمت و تاریخ مشخص خریداری یا بفروشند. در تاریخ انقضای قرارداد، معامله‌گر می‌تواند نوع سفارش مذکور را اجرا کند و در صورت صحت پیش‌بینی قیمت از آن بهره مند شود.
در قرارداد اختیار معامله چقدر می توانید ضرر کنید؟
در بیشتر موارد، ضرر معامله گر با قیمت پرداختی برای حق بیمه قرارداد محدود می شود. سرمایه گذاران برای به دست آوردن حق خرید/فروش سهام به جای پرداخت قیمت اوراق بهادار اساسی، هزینه می پردازند.
آیا فروش اختیاری سودآور است؟
فروشندگان قرارداد اختیاری از حق بیمه پرداختی به آنها برای فروش قراردادها بهره مند می شوند. علاوه بر این، اگر قیمت رایج بازار با قیمت اعتصاب تعیین شده مطابقت نداشته باشد و خریدار فراخوان گزینه متحمل ضرر شود، سود می برند.
چرا به جای سهام، آپشن بخریم؟
آپشن ها ارزان تر از سهام هستند و بیشتر حق بیمه ها در مقایسه با قیمت یک سهم، سنت یا چند دلار هزینه دارند. علاوه بر این، اگر پیش‌بینی‌های قیمت درست باشد، معامله‌گر از خرید یا فروش بیشتر دارایی‌های پایه سود می‌برد.
