Qu’est-ce qu’un Ordre IOC ?
Le monde de la négociation est souvent tributaire d’une exécution rapide et sensible au temps. De nombreuses transactions sont excellentes dans le vide, mais peuvent devenir non rentables si la fenêtre d’opportunité est dépassée. C’est pourquoi plusieurs mécanismes de négociation cruciaux ont été mis en place pour éviter les occasions manquées, en permettant aux traders de fixer automatiquement des ordres sur des limites de temps et de contrôler l’exécution des transactions défavorables.
L’ordre IOC fait partie des meilleurs mécanismes de négociation qui fixent automatiquement un ordre à cours limité, permettant aux traders de décider efficacement du prix limite et de se sentir en sécurité dans un environnement de négociation en constante évolution. Cet article traite du fonctionnement des ordres limites IOC et de la meilleure façon de les appliquer dans des situations de trading pratiques.
Points Clés
- L’ordre IOC est l’un des nombreux ordres de négociation automatisés assortis de conditions préalables spécifiques.
- Les ordres IOC sont exécutés immédiatement avec des volumes complets ou partiels. Si les conditions ne sont pas remplies, même partiellement, l’ordre est complètement annulé.
- Les ordres IOC à cours limité peuvent spécifier les prix souhaités, tandis que les ordres IOC marker sont toujours exécutés si l’actif sélectionné fait l’objet d’une forte demande.
Comprendre le Concept d’Ordre Immédiat ou d’Ordre Annulé
L’acronyme IOC ci-dessus désigne un ordre immédiat ou annulé (IOC). Cette condition automatisée permet aux traders de spécifier que leur transaction préférée doit être exécutée immédiatement. Dans le cas contraire, l’ordre sera également annulé immédiatement. Cette condition préalable réduit les risques d’exposition au marché et permet aux traders d’acheter des actifs uniquement à une date donnée. Les ordres IOC rendent cette stratégie possible en étant liés à des moteurs d’appariement des ordres et en identifiant rapidement les offres disponibles sur le marché.
L’ordre IOC est issu d’une vaste famille d’ordres sensibles au facteur temps, notamment les ordres “fill-or-kill”, “all-or-none” et “good-till-cancelled”. La principale distinction des ordres IOC est qu’ils peuvent être exécutés partiellement, alors que la plupart des autres mécanismes visent à exécuter la totalité de l’ordre ou à l’annuler complètement.
L’ordre IOC évite ce principe du tout ou rien et convient mieux aux traders qui souhaitent conserver au moins une partie de la transaction souhaitée et finaliser l’opération même avec une exécution partielle.
L’ordre à Cours Limité et l’Ordre de Marché
Les ordres IOC peuvent être divisés en ordres à cours limité et ordres de marché. Le premier permet aux négociants de spécifier le prix auquel ils souhaitent finaliser la transaction, tandis que le second vise à récupérer les actifs au meilleur prix possible sur le marché. Alors que l’ordre à cours limité du CIO offre une plus grande liberté de choix pour fixer un prix limite, l’ordre au marché du CIO a beaucoup plus de chances d’être exécuté rapidement.
Il n’y a pas de réponse évidente quant à la supériorité de l’une ou l’autre option, et les traders doivent tenir compte de leur situation particulière lorsqu’ils décident de l’option à choisir.
Quel est le Meilleur Moment pour Utiliser un Ordre IOC ?
Les ordres IOC conviennent mieux aux transactions importantes qui doivent être exécutées à temps. Les acheteurs et les vendeurs d’un marché souhaitent exécuter leurs stratégies à un prix donné. Les prix fluctuent naturellement sur la plupart des marchés et les ordres IOC limitent la possibilité d’acheter ou de vendre des actions à un prix non désiré.
Par exemple, si le trader X souhaite acheter 10 000 actions d’Apple Inc. à un prix donné, l’ordre IOC garantit que toutes les actions, s’il y en a, seront achetées à ce prix exact. Dans le cas contraire, la partie de l’ordre, ou parfois l’ensemble de l’ordre, sera annulé. De cette manière, les traders ne perdent pas d’argent en raison des variations de la valeur des actifs pendant les heures d’ouverture des marchés.
Il n’est pas rare de voir le prix d’un actif changer en milieu de journée. Sans les ordres IOC, les traders pourraient se retrouver à posséder des actifs à un prix surévalué ou à les vendre à un prix sous-évalué. Les ordres IOC permettent d’éviter ces scénarios malheureux et donnent aux traders la possibilité d’exécuter leurs stratégies, au moins partiellement.
Enfin, les ordres IOC permettent aux traders actifs de fixer des “rappels” automatiques au cours des séances de négociation quotidiennes. Supposons que le négociateur X ait des stratégies de vente ou d’achat de 20 actions sur plusieurs marchés. Dans le cas d’une exécution manuelle, il est facile de perdre le fil et d’oublier d’annuler les ordres qui ne sont plus souhaitables. Les ordres IOC peuvent faciliter considérablement cette tâche et réduire le risque d’erreur humaine dans les transactions
La popularité des ordres IOC augmente proportionnellement à la volatilité des marchés. Naturellement, les ordres IOC sont les plus populaires dans le domaine des cryptomonnaies en raison de leurs fluctuations de prix inhérentes.
Applications Pratiques de l’Ordre IOC
Imaginons deux scénarios dans lesquels nous utilisons les ordres IOC à cours limité et au marché. Dans le premier scénario, supposons que nous négocions des actions d’Apple Inc. et que nous plaçons un ordre à cours limité sur 10 000 actions à 200 dollars. Le marché fournit actuellement le prix d’offre de 500 actions d’Apple Inc. à une valeur de 202 dollars. L’ordre à cours limité automatique annulera la totalité de l’ordre en raison de la différence de prix.
En revanche, si nous passons un ordre au marché et que toutes les autres conditions sont réunies, les 500 actions d’Apple Inc. seront achetées et le reste de l’ordre sera annulé s’il n’est pas exécuté immédiatement. Bien que le prix soit légèrement différent, la variante “ordre de marché” du CIO donne la priorité à l’achat ou à la vente d’actions à un prix qui fait l’objet d’une forte demande.
Laquelle des actions mentionnées ci-dessus s’applique le mieux à votre régime de négociation ? Cela dépend des conditions du marché dans votre secteur d’activité. Par exemple, le marché boursier, et plus particulièrement le créneau des actions bien établies, donne la priorité aux ordres de marché.
Ces actifs boursiers d’entreprise ont des fluctuations de prix plus faibles, et il est généralement rentable de les acheter même si le prix du marché est légèrement plus élevé que ce que l’on souhaitait au départ. Il en va de même pour le marché des changes en raison de sa grande liquidité.
D’autre part, une liquidité plus faible et des marchés à forte volatilité sont moins indulgents et peuvent faire varier les prix des actifs de manière spectaculaire. Il n’est pas rare de voir une variation de prix de 10 % dans un secteur comme celui des cryptomonnaies. Dans de tels cas, procéder même avec la meilleure offre possible conduirait à une perte significative. Dans cette situation, les ordres à cours limité sont beaucoup plus applicables.
Ordre à Seuil de Déclenchement vs Ordre Immédiat ou Ordre d’Annulation
Comme nous l’avons vu plus haut, les ordres IOC ne sont qu’une option parmi une grande famille de mécanismes de transactions sensibles au facteur temps. L’ordre Fill-or-Kill est une autre stratégie courante qui est souvent interchangée avec l’ordre IOC. Les ordres fill-or-kill et les ordres IOC ont en commun d’être exécutés immédiatement. Toutefois, contrairement à l’ordre IOC, l’ordre FOK doit être entièrement exécuté pour éviter l’annulation.
L’alternative FOK convient aux traders qui ont une approche “tout ou rien” ou qui capitalisent sur la négociation de grandes quantités d’actifs. Cette approche est principalement bénéfique sur les marchés où les spreads et les variations de prix sont serrés, et où le profit le plus important est réalisé en vendant ou en achetant de gros volumes.
Dans ces conditions, l’achat d’une petite partie des actions n’a pas de sens puisqu’il ne permet pas de réaliser des bénéfices importants. Cependant, comme le motif d’annulation de l’ordre est plus précis avec l’ordre FOK, la probabilité d’exécution diminue considérablement par rapport à la stratégie IOC.
Dernières Remarques
L’ordre IOC est un outil pratique dans la boîte à outils du trader. Il existe de nombreux scénarios dans lesquels les ordres IOC peuvent sauver les investisseurs des fluctuations imprévisibles des cours et des effets de la volatilité du marché. Toutefois, il est essentiel de comprendre vos besoins spécifiques en matière de négociation et les conditions du marché pour tirer le meilleur parti des capacités de l’ordre IOC. Les variantes de l’ordre de marché et de l’ordre à cours limité ont chacune leur utilité et, comme pour tout autre concept de trading, il est essentiel de connaître la différence.
