信用取引の説明は？ – どうやって使うの？

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6月(ろくがつ) 8, 2023更新しました 9月 (くがつ) 1, 2023

エレクトロニクストレーディングの総合的な発展により、さまざまなトレーディングスタイルが持つ、それぞれの特徴や特徴を活かした多くのメリットを享受することができるようになりました。そのようなスタイルの1つで、ブローカーや取引所から借りた資金を使って、あらかじめ決められた条件で取引を行うことができるため、驚くほどの人気を博しているのが、限界取引です

この記事では、証拠金取引とは何か、どのように構成されているのかをお伝えします。さらに、この取引スタイルの主な長所と短所についても学びます。最後に、証拠金取引に密接に関連するいくつかの重要な概念、マージンコールとポジション清算、証拠金使用の主なモードである交差証拠金と分離証拠金について詳しく説明します

信用取引とは何か、どのような仕組みなのか

信用取引は、株式市場や暗号通貨市場における投機の一種で、トレーダーがその活動において、取引所やそのユーザー（まれなケース）が提供する借りた資金（信用貸付）を使用します。他の信用融資の状況と同様に、ユーザーは担保を提供しなければなりません。この場合、取引所が定める規則に従って債務債務の返済を保証する金額を預けることになります。このような取引を開始するために割り当てられた自己資金は、証拠金です（したがって、この種の投機の名前です）。このような取引を開始するために割り当てられた自己資金（当初証拠金）が証拠金です（したがって、このタイプの投機の名前です）。この可能性のおかげで、一定の証拠金条件の下、ユーザーは自己資金のみで投機した場合の何倍もの利益を上げることができます。

このサービスを提供する取引所でユーザーが開くことができるポジションは、条件付きで2つのタイプに分けられます：ロング – ユーザーが資産の成長を期待する場合、ショート – 価格下落に賭ける場合です。ロングポジションを建てる（購入する）場合、ブローカーはトレーダーに一定の信用を与えます（レバレッジの大きさに応じた）。この場合、資金の一部はトレーダー自身が投資することになります（ブローカーはポジションを建てるために必要な量を補充します）。ショートポジション（売り）のような操作にも同じことが当てはまります

資産価格がトレーダーの予測した方向に動いた場合、トレーダーが取引で確定できる収入は、選択したレバレッジに比例して増加します。このようなポジションが決済されると、質料は手数料とともに債権者（取引所）に返還され、受け取った利益の残額が利用者の口座に入金される。また、取引所によっては、取引開始/終了の手数料の他に、ロングトレードとショートトレードの保有者が、それぞれの種類のオープンポジションの数に応じて互いに支払う、いわゆるファンディングレートを設定している場合もあります

信用取引の主な長所と短所

証拠金取引は、今日最も人気のある取引スタイルの1つですが、技術用語で高度で数学的に複雑な取引商品になるまでに多くの発展段階を経ています。そのユニークな特異性により、この商品には利点と欠点があり、そのため、さまざまな金融市場で多くの初心者やプロのトレーダーの選択肢となっています

信用取引の長所

まずはじめに、取引実務において信用取引を利用する最も重要な利点について考えてみましょう。

レバレッジによる利益の可能性の増加

信用取引口座での取引では、レバレッジを使用することができます。レバレッジとは、初期証拠金の増加に正比例する収入（または損失）に、その水準を乗じた技術的な倍率のことです。言い換えれば、レバレッジが高ければ高いほど、ロングまたはショートの取引で正しい予測で得られる潜在的な利益、または両方のケースで間違った予測で得られる損失が高くなります。ブローカーや取引所とは対照的に、レバレッジのレベルは、トレーダーが取引する個々の条件に基づいて決定されます。そのような条件とは、原則として、初期証拠金のレベル、取引商品のボラティリティ、リスク係数を意味します

ショートトレードの機会

信用取引口座での取引は、トレーダーや投資家に金融商品の相場の下落から利益を得る機会を与えます。市場は、あらゆる市場のあらゆる資産価格の上昇と下落の連続した期間からなる循環的な動きのパターンを表しているため、信用取引スタイルでは、その背景にある理由にかかわらず、市場の下落から確実な利益を得ることができます。実際、ショート取引はロング取引の正反対であり、取引戦略を多様化し、市場の動きを予測するスキルを身につけることで、特定の取引資産のボラティリティからさらなる利益を得ることができるのです

リスクヘッジ

ヘッジは、あらゆる市場での金融資産の取引における潜在的な損失を最小限に抑えることを目的とした、古典的な金融市場に広く存在するメカニズムです。簡単に言うと、ヘッジとは、原投資資産と逆相関のある資産への投資です (原資産が上昇すると下落し、逆もまた然り)。

ヘッジの最も典型的な用途は、リスク中立的なポジションを形成することと、破滅的なシナリオ、つまり損失額が投資家にとって受け入れがたいものから保護することの2つです。最初のケースでは、リスクのない主要な取引を行い、証拠金レベルの安定性を確保するために、投資家は利益の可能性を放棄する準備ができています。

証拠金取引の弱点

次に、レバレッジ取引スタイルに内在する主なデメリットについて見てみましょう。

手数料

借りたお金を使う場合、投資家は取引所が定める条件のもと、借りた金額を取引所に返す義務があります。ブローカーから借りたお金を使用するための条件の1つは、投資家が特定の期間に支払う一定の金額で、手数料と呼ばれています。手数料は、取引資産ごとに個別に計算され、特定の時間の満了時に支払われます。この場合、理想的な例は、標準的な銀行ローンで、借り手はクレジットを使用するために利息を支払わなければなりません。

高いリスク

証拠金取引の仕様は、最初の証拠金を失う可能性が高いことに伴う高いリスクを意味します。取引所では、維持証拠金のために、最初に投資した資金とトレーダーに貸した資金のバランスを均等にするアルゴリズムを使用しているため、取引リスク比率の増加に伴い、マージンローンは、取引開始価格からの市場価格の決定的な乖離で現れるマージンコールとして自動的に返済されることになり、最終的に初期資金の完全損失のリスクを伴い、場合によっては、取引所や証券会社に債務が発生することがある。

限られた取引資産のリスト

初期投資を増やす機会があるとはいえ、信用取引は技術的に複雑なツールであり、慎重な取り扱いと優れた金融知識が必要です。主に経験の浅いトレーダーによる大きな損失を防ぐため、多くの取引所では、レバレッジ取引に利用できる資産を、そのクラスに関係なく制限しています。この方法は、株式市場と暗号通貨市場の両方でうまく機能していますが、多くのプロの市場トレーダー、特にレバレッジが他よりもはるかに高い暗号取引では、いまだに抵抗があります

マージンコールとポジションの清算とは

マージンコールとポジション清算は、金融市場、特に株式市場やFX市場で使われる用語で、トレーディング口座の資金（初期証拠金）不足によりオープンポジションを維持できなくなることです 

投資家が自己資金とブローカーから借りたお金の組み合わせでお金を払って証券を売買することを、「信用買い」といいます。投資家の投資に対する持分は、有価証券の時価からブローカーから借りた金額を引いたものになります。マージンコールは、有価証券の時価総額に占める投資家の持分の割合が、一定の割合の要件（維持証拠金）を下回った場合に発動されます。例えば、投資家がポートフォリオの価値を口座の維持証拠金残高まで引き上げるために必要な金額を支払う余裕がないとします。その場合、ブローカーは口座内の証券を清算せざるを得なくなる可能性があります

証拠金取引の使用は、短期間の取引に適しているでしょう。特に、スキャルピングや短期間に複数の取引を行う場合、信用取引のポジションを使用することが一般的です。その他のケースでは、ポジションを保有するためのコストとリスクが劇的に増加します。レバレッジが高ければ高いほど、エラーのコストは高くなります。1対3であれば深刻な損失は発生しませんが、1対10のレバレッジをかけると、30％の損失が発生します。しかし、ポジションがポジティブなトレンドであれば、レバレッジ1対10で資産価格が3％増減しても、30％の利益がもたらされることになる。そのため、多くのビッダーが戦略を実行する際に、マージンポジションを使用するようになってきています

一方、ポジション清算とは、ロングポジションとショートポジションの両方で、資産の市場価格と取引の開始価格の乖離の許容レベルを超えた結果、トレーダーの取引口座の資金不足により、ブローカーまたは取引所がトレーダーのポジションを自動的にクローズするプロセスである。この状況は、トレーダーがマージンコールを受けた後に口座を補充しない場合や、トレーダーが取引する資産価格の急落時にオープンポジションを維持できない場合に発生します

一般的に、マージンコールとポジションの清算は、ブローカーとトレーダーを損失から守るためのメカニズムです。トレーダーがマージンコールを受けた場合、迅速に対応し、ポジションの清算を避けるために資金を入金しなければならないことを意味します。トレーダーがこの要件に従わない場合、ポジションは自動的に決済され、トレーダーは損失を被ることになります。したがって、取引口座の証拠金レベルを監視し、マージンコールやポジションの清算を避けるために時間内に補充することは必須です

クロスマージンとアイソレートマージンとは？

クロスマージンとは、利用可能残高の総資金を使ってオープンポジションに割り当てられる証拠金で、負けたポジションを清算するリスクを軽減するものです。他のポジションから実現した PNL (利益と損失) は、負けたポジションにマージンを追加するのに役立ちます。クロスマージンモードでは、すべてのポジションが証拠金総額と口座残高で保証されます。つまり、1つのポジションの損失がそのポジションの証拠金よりも大きくなることがあります。不採算ポジションが清算ポイントに達すると、すべてのポジションが同時に強制的に清算され、トレーダーは投資資金をすべて失います

クロスマージンモードでは、最低設定要件に従って、初期証拠金の額の証拠金がポジションに確保されます。例えば、ETHUSD契約では、ポジションに参入するための初期証拠金として1%のみ確保されます。しかし、このようなポジションでマイナスの動きが発生した場合、損失をカバーするためにトレーダーの全残高（該当コインの残高）が自動的に引き出されます。つまり、クロスマージンの最大損失は、イニシャルマージンと利用可能な口座残高の合計として計算されます。クロスマージンのオープンポジションは、利用可能な残高全体を0にすることができるため、レバレッジのプリセットレベルは意味を成さない。効果的なクロスマージン・レバレッジは、ポジションの価値とユーザーの利用可能残高によって決定されます。

分離マージンとは、一部の取引を確保するマージンを、他の取引のマージンから分離するツールです。この機能を実装する最も簡単な例は、1つのユーザーアカウント内の2つ以上の互いに独立した取引口座で取引することです。このように、口座間の証拠金は隔離され、つまり、ある口座で損失が発生しても、他の口座の残高が変化することはありません。したがって、この方法の証拠金は清算リスクが高いですが、損失は口座全体ではなく、一定額の担保に限定されます

分離証拠金は投機的なポジションに使用できることは注目に値します。このマージン戦略を使って、設定した初期証拠金の損失を制限することができます。これは、デイトレーダーや短期投資家が、取引が予想通りにいかなかった場合のエクスポージャーを減らすのに役立ちます

まとめ

マージンローンを使った取引スタイルは、さまざまな金融市場で資本を増やすための人気ツールとなっています。高いレバレッジと、投機に利用できるさまざまな取引資産を提供するこの取引戦略は、将来のお金儲けの考え方を大きく変えることができる、発展が期待されるものです

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