O que São Contratos de Opções?

Negociação nos mercados financeiros implica a compreensão de várias ferramentas e formas de ganhar dinheiro. Embora a forma mais simples seja comprar e vender após o aumento do preço de um produto, existem alternativas para lidar com a dinâmica do mercado, tais como opções, futuros e outros derivados.

Os contratos de opções são normalmente utilizados para capitalizar o potencial de alguns destes instrumentos financeiros, utilizando a experiência e as especulações na previsão dos preços futuros de títulos negociáveis, tais como acções, obrigações, moedas Forex, mercadorias e criptos.

Por mais simples que um contrato de opção possa parecer, existem vários tipos e estratégias para negociá-los. Então, o que é um contrato de opção e quais os benefícios que ele traz? Vamos explicar em pormenor.

O que é um Contrato de Opção?

As opções são acordos de negociação entre duas partes que celebram o direito de comprar ou vender um determinado ativo a um preço pré-determinado numa determinada data. Assim, quando um operador celebra um contrato de opção para comprar acções, o preço inicial, o preço futuro e a data de execução são indicados no contrato.

O comerciante tem o direito e não a obrigação de exercer a sua opção na data mencionada.

Compreender as terminologias é crucial para compreender o que é um contrato de opção, como o preço de exercício (preço do ativo na data de execução), valor intrínseco (a diferença entre o preço de exercício e o preço real de mercado) e in-the-money (quando o contrato de opção executado é lucrativo). Out-of-the-money é um termo também usado para descrever um contrato de opção perdedor.

Como funcionam os mercados de opções

Os instrumentos financeiros de opções são utilizados para especular sobre a ação futura do preço de um ativo específico e fixar um preço e uma data específicos para negociar o produto, quer se trate de compra ou venda.

Digamos que compra contratos de opção para o ativo A que custam $90 por unidade, mas espera que o preço de mercado aumente para $100. Na data de expiração, se o preço das acções subir para $105, pode exercer o seu direito de compra ao preço de exercício e vender o ativo por $105, obtendo um lucro de $5.

O valor intrínseco do exemplo de opção de compra acima é de $5. No entanto, se o mercado cair e o preço do ativo descer abaixo de $100, tem o direito de não executar o contrato e evitar perdas excessivas.

Opções de Compra vs. Opções de Venda

As opções de compra e venda são dois tipos de execução desses contratos. No entanto, não obrigam as partes envolvidas a comprar/vender o instrumento em causa.

Uma opção de compra refere-se ao direito de um comerciante comprar o(s) ativo(s) subjacente(s) ao valor predeterminado (preço de exercício). Por conseguinte, uma opção de compra é mais valiosa quando o preço de mercado aumenta.

As opções de venda referem-se ao direito do investidor de vender o(s) ativo(s) subjacente(s) ao preço de exercício na data de execução, o que é semelhante à venda a descoberto. Quando o mercado desce, as opções de venda tornam-se mais valiosas, porque o operador pode comprar títulos a um preço mais baixo.

Opções Americanas vs. Opções Europeias

As opções americanas e europeias referem-se ao momento da execução da ordem. Assim, os contratos europeus exigem o exercício do direito de compra/venda de um ativo na data de vencimento. Por outro lado, os contratos americanos implicam que as opções podem ser exercidas em qualquer altura entre as datas de acordo e de expiração.

Os contratos do tipo americano têm normalmente um prémio mais elevado porque o direito de executar a opção mais cedo tem algum valor, o que os torna mais apelativos.

Tipos de Contratos de Opções

Os tipos de contratos de opção podem ser entendidos como call e put (compra vs venda). No entanto, como cada um deles pode ser usado para abrir ou fechar uma posição de mercado, podemos explicá-los como os seguintes 4 tipos de opções. 

Comprar para Abrir (BTO)

A compra para abrir dá ao investidor o direito de entrar numa transação longa, seja como uma opção de compra ou de venda. Por outras palavras, o investidor pode abrir uma posição de mercado em que compra ou vende o ativo subjacente.

Por exemplo, se um investidor estiver em alta em relação à ação ABC, preferirá BTO essas acções, uma vez que especula sobre um potencial aumento de preços, permitindo-lhe vender mais tarde quando o preço atingir um ponto de retorno.

Venda para Abrir (STO)

A venda para abrir dá ao investidor o direito de entrar numa transação curta porque está em baixa em relação a determinadas acções. Por conseguinte, celebra um acordo para vender o ativo em causa na (ou antes da) data de expiração, o que lhe permite comprar mais tarde a um valor inferior e lucrar com a diferença de preço.

No entanto, esta é uma estratégia arriscada porque, se o mercado subir inesperadamente, o trader tem de comprar os títulos subjacentes ao valor de mercado ao mutuante original.

Comprar para Fechar (BTC)

Comprar para fechar refere-se à saída de uma posição curta previamente exercida como opções de venda para abrir. Se um trader celebrar um contrato de opções para vender títulos específicos, precisará – na maioria dos casos – de esperar pela data de vencimento antes de executar a ordem, ou pode iniciar opções de compra para fechar para compensar o contrato STO.

A compra para fechar funciona como uma estratégia de cobertura para atenuar as perdas do investidor se o mercado se movimentar negativamente.

Venda para Fechar (STC)

Os contratos de opções sell-to-close são utilizados para fechar a posição longa de um investidor. Quando o investidor compra um contrato buy-to-open, pode esperar pela data de expiração para reclamar a propriedade do ativo em questão.

No entanto, se o mercado se mover numa direção indesejável, o investidor pode atenuar as perdas entrando numa opção de venda para fechar e obtendo lucros com este contrato para compensar as perdas do contrato de compra para abrir.

Por que Negociar Opções

Com o crescimento das plataformas de negociação electrónicas e a pletora de serviços de corretagem e financeiros, a negociação de opções está a tornar-se mais acessível em comparação com OTC trading ou outros instrumentos. Por conseguinte, a negociação de opções oferece as seguintes vantagens:

• Riscos mais baixos: Os contratos de opções não obrigam o investidor a executar a ordem declarada, acomodando a volatilidade inesperada ou a ação do preço.
• Preços mais baixos: Os investidores não têm de pagar o preço da ação quando escolhem um contrato de opção. Em vez disso, pagam a taxa de prémio, que consiste no valor intrínseco e noutros factores de mercado que são muito mais baratos do que comprar a própria ação.
• Ganhos mais elevados: Uma vez que as opções têm custos mais baixos, os retornos potenciais são mais elevados se o mercado evoluir de acordo com as expectativas do investidor. De facto, o operador paga inicialmente o direito de celebrar o contrato e não o preço de compra total do ativo.
• Estratégia de cobertura: Para além das características de diversificação da carteira que as opções proporcionam, servem de cobertura contra a perda de posições ou acções de preços inesperadas, especialmente nos contratos europeus que exigem a espera pela data de expiração do contrato.

Opções na Negociação de Acções

As opções são utilizadas como alternativa ao investimento direto em acções e à compra de acções. Estes contratos são mais fáceis de contornar e gerir, uma vez que são mais acessíveis e estão associados a menos complexidades de transferência de propriedade de activos.

Opções Versus Acções

As opções implicam a compra do direito de negociar uma determinada ação. Por conseguinte, em vez de pagarem o preço total da ação, os investidores têm de pagar o prémio do contrato, que normalmente corresponde a uma fração do valor de mercado.

Suponhamos que está a negociar opções sobre acções da Apple; a celebração de um contrato de opção associado a este ativo custaria cêntimos ou alguns dólares por ação em vez do preço de mercado, digamos, 100 dólares.

Se o investidor pagar 30 cêntimos ($0,30) por ação no contrato de opções com um preço de exercício de $110 e o preço da ação aumentar para $112, o investidor pode exercer a sua opção de compra e comprar a ação subjacente.

O investidor pode então vender as acções de acordo com o preço de mercado atual de $112 e obter um lucro de $2 por ação, obtendo $1,70 por ação depois de gastar $0,30 por ação.

Como Negociar Opções: Guia passo-a-passo

Devido à individualidade dos contratos de opções, eles exigem uma abordagem diferente e uma análise cuidadosa na escolha das ações certas e na execução da ordem certa. Eis como pode negociar acções com opções.

Passo 1: Abrir uma Conta de Negociação de Opções

Os sites de corretagem e as plataformas de negociação dedicam contas separadas à negociação de opções, o que é normalmente permitido a indivíduos proficientes que têm experiência prática e alguns anos de atividade.

A negociação de opções é recomendada para quem tem um historial de negociação comprovado ou tempo suficiente para acompanhar a dinâmica do mercado e tomar decisões atempadas. Os corretores geralmente efectuam uma triagem cuidadosa antes de abrir uma conta de negociação de opções, assegurando que um comerciante está plenamente consciente dos riscos associados e do capital necessário.

Passo 2: Escolha os Activos Certos

O passo seguinte é selecionar os activos que requerem cobertura de risco ou cobertura de risco. Isto não significa celebrar um contrato de opção com todos os títulos negociados. No entanto, as opções funcionam como um seguro para posições de mercado altamente imprevisíveis, como acções voláteis ou operações de alavancagem.

A seleção do tipo de contrato de opções baseia-se na ação de preço prevista. Assim:

• Se espera que os preços aumentem, compre opções de compra ou venda opções de venda.
• Se espera que os preços baixem, compre opções de venda ou venda opções de compra.

Passo 3: Analisar o Mercado

Lembre-se que os contratos de opções dão-lhe o direito de comprar ou vender um determinado ativo sem ser obrigado a isso. Por conseguinte, esta ferramenta permite-lhe cobrir quaisquer perdas esperadas que possa ter noutra transação.

Analise cuidadosamente os contratos de opções disponíveis, avaliando o preço de exercício oferecido em relação aos movimentos de mercado previstos. Idealmente, no caso das opções de compra, pretende-se que o preço de mercado previsto exceda o preço de exercício em função das taxas de prémio para obter lucro.

Por outro lado, se escolher opções de venda, o preço de mercado potencial deve ser inferior ao preço de exercício, o que lhe permite lucrar com a venda a descoberto dos activos subjacentes.

Passo 4: Identificar o Período de Tempo do Contrato

Determine a data de expiração do contrato com que se sente confortável. Os contratos de opções podem estender-se de dias a semanas, meses ou anos. As opções de curto prazo são arriscadas porque os títulos não têm tempo suficiente para flutuar ou atingir o preço de exercício desejado.

Por conseguinte, os contratos a longo prazo são preferíveis para os operadores principiantes e médios, dando-lhes mais tempo e flexibilidade para exercerem as suas opções e acompanharem o mercado.

Prós e Contras da Negociação de Opções

Como mencionado anteriormente, a negociação de opções vem com alguns desafios, especialmente se o mercado se move de forma imprevisível. Vamos descobrir qual é o risco de uma opção de compra e quais os benefícios que ela oferece.

Vantagens

• As perdas financeiras estão limitadas ao pagamento do prémio do contrato, que é normalmente uma fração do preço das acções, uma vez que está a comprar o direito de compra/venda em vez de pagar o preço das acções.
• Exigindo menos complicações e procedimentos do que a compra e negociação de acções.
• As opções podem ser praticadas numa vasta gama de estratégias de negociação de acordo com o tipo de contrato e a natureza do ativo subjacente.

Desvantagens

• As opções podem ser complicadas de compreender, o que as torna uma escolha adequada para operadores experientes.
• Os requisitos de margem para abrir a conta de opções variam e podem ser dispendiosos, dependendo do tipo de contrato.

Conclusão

As opções são instrumentos financeiros que dão ao comerciante o direito de comprar ou vender os títulos contratados. Estas ferramentas são comuns para a negociação de acções. No entanto, as opções são utilizadas noutros mercados, como o das mercadorias, Forex e criptomoedas.

As opções de compra e venda são dois tipos de opções sobre acções, referindo-se ao direito de comprar e vender os activos, respetivamente. Os contratos de opções são utilizados como uma estratégia de cobertura contra posições de risco, permitindo ao operador uma ordem de mercado opcional que lhe permite compensar as perdas previstas noutra transação.

No entanto, requerem uma análise e ponderação cuidadosas, dada a complexidade das opções, uma vez que se baseiam em especulações e previsibilidade.