شرح دوران الأسهم – كيف يساعدك في تحديد أنماط السوق الخفية؟

أصبح التداول واحدًا من مسارات الحياة المهنية الأكثر جدوى وإمكانيةً في السنوات الأخيرة. في السابق، كان التداول مقصورًا على المحترفين المتعلمين تعليماً عالياً الذين يمتلكون رأس مال تداول كبير. اليوم، تتيح لنا التكنولوجيا الرقمية مشاركة العديد من الأفراد في التداول العالمي وتحقيق عوائد كبيرة عن جهدهم. ومع ذلك، لا يعني زيادة الوصول أن منظومة التداول أصبحت أكثر سهولة مقارنةً بالماضي. بل على العكس، أصبح التداول أكثر تحديًا وتعقيدًا بفعل التنافس العالمي المتزايد.

سيتناول هذا المقال واحدًا من أهم المواضيع في ميدان التداول – دورة التداول وفوائدها للمستثمرين المحتملين.

البداية مع الأساسيات – ما هو مفهوم الـ Float في الأسهم؟

لفهم مفهوم دورة الفلوت، دعونا نبحر أولاً في تعريف الأسهم العائمة. لنجيب على سؤال بسيط – هل جميع الأسهم المُصدرة متاحة للتداول النشط في السوق؟ في نظرية الأمر، يجب أن تكون جميع الأسهم المُصدرة متاحة للمتداولين، أليس كذلك؟ ولكن في الممارسة، يكون جزء من الأسهم غالبًا غير متاح بسبب حيازتها من قبل موظفين داخليين، الإدارة العليا، أو مؤسسات مالية. يتم تقييد بعض الأسهم بشكل صريح عن التداول بسبب أسباب تنظيمية متنوعة.

الأسهم العائمة مقابل الأسهم القائمة

وبالتالي، إجمالي العرض الكلي للأسهم، المسمى الأسهم القائمة، وكمية الأسهم التي يمكن تداولها هما رقمان مختلفان، وتمثل الأسهم العائمة الرقم الثاني. العديد من المتغيرات تؤثر على أسهم العائمة، بما في ذلك recompra الأسهم، واستحواذات التنفيذيين أو إعادة هيكلة نماذج أعمال الشركة. لذلك، من المهم مراقبة الشركات وقراراتها لفهم النسبة المحتملة لأسهم العرض.”

كيف تؤثر الأسهم العائمة على السعر؟

“ولكن ما هو هدف الأسهم العائمة؟ في النهاية، لا تسحب الأسهم المقيدة أي شيء من القابلة للتداول. وهي لا تؤثر على سعر السهم مباشرة. ومع ذلك، تظل قيود الأسهم جزءًا أساسيًا من حركات أسعار الأسهم في السوق. تؤثر الأسهم العائمة بشكل كبير على سيولة أسواق الأسهم. ببساطة، تحدد نسبة العائمة توفر أسهم شركة معينة.”

“على سبيل المثال، إذا كانت الأسهم العائمة لشركة جوجل تبلغ 70% من العدد الإجمالي الصادر، وتتطلب السوق 80%، فإن الأسهم المقيدة ستسبب عدم التداول السليم. ستزيد أسعار أسهم جوجل بسبب الطلب في السوق، مما يجعل من الصعب على التجار شراء أسهم جوجل. على العكس، إذا كانت الأسهم العائمة المعروضة تتجاوز الطلب في السوق، فإن الأسهم ستكون سهلة الشراء بأسعار السوق المعروضة بشكل معقول.”

“ومع ذلك، تميل نسب الأسهم العائمة إلى التغيير بشكل كبير في بعض الحالات، مما يجعل أسهم بعض الشركات سائلة أو غير سائلة في مسألة من الساعات. تتطلب الأسهم ذات النسب العالية والمنخفضة للعائمة استراتيجيات مختلفة تمامًا، ويجب على التجار التعامل معها وفقًا لذلك. على سبيل المثال، تكون الأسهم ذات النسب المنخفضة للعائمة عرضة للتقلبات الكبيرة.”

“الاحتفاظ بها لفترة معينة قد يكون مفيدًا للتجار إذا كان من المتوقع أن يرتفع الطلب قريبًا، حيث يمكنهم بيع الأسهم ذات النسب المنخفضة بمكاسب كبيرة. وعلى الجانب المقابل، الاحتفاظ بالأسهم ذات النسب العالية للعائمة غالبًا ما يكون غير مجدٍ، حيث لا تعتبر موارد نادرة في السوق. ومع ذلك، يمكن أن يتغير ذلك إذا أظهرت السوق اتجاهات صاعدة في فترة زمنية معينة. وبالتالي، مراقبة كميات العائمة للأسهم المرغوبة تعتبر جائزة وحيوية، حيث يمكن أن يصبح شراؤها أمرًا صعبًا للغاية في نافذة التداول القادمة.”

كيفية حساب دوران الأسهم العائمة؟

كما وصف أعلاه، فإن صيغة دوران الأسهم العائمة يمكن حسابها بسهولة نسبية. تحتوي صيغة دوران الأسهم العائمة على متغيرين رئيسيين – الأسهم العائمة وكميتها المتداولة خلال فترة محددة. لتحديد الأسهم العائمة، يجب خصم الأسهم المقيدة من إجمالي الأسهم القائمة لشركة معينة. بعد ذلك، تقسم صيغة دوران الأسهم العائمة إجمالي مبيعات الأسهم على كمية الأسهم العائمة. يعرض النسبة المستمدة العدد الإجمالي لعدد مرات تداول الأسهم العائمة خلال فترة التداول اليومية. من النصح أيضًا فحص الرسم البياني للعائمة لتصور حجم التداول بطريقة بسيطة ومفهومة.”

لماذا يعتبر دوران الأسهم العائمة أمرًا أساسيًا في التداول؟

يستخدم التدوير العائم الكمية العائمة من أسهم الشركة المحددة لتحديد إجمالي عدد عمليات التداول خلال فترة محددة، عادة يوم تداول واحد. تخيل شركة لديها 10000 سهم قائم ولكن 5000 سهم عائم فقط لتصور هذا المفهوم. وتم تداول الأسهم العائمة البالغ عددها 5000 سهم 20000 مرة خلال ساعات التداول. في هذه الحالة، يصل معدل التناوب المعوم إلى 4، حيث أن السوق يتضمن 5000 سهم فقط من أسهم الشركة X، ولكن تم تداول جميع الأسهم بمقدار أربعة أضعاف خلال اليوم.

وبالتالي، فإن التدوير العائم هو صيغة لحساب السهم نسبة الدوران. إنه مفهوم حيوي آخر في عالم التداول، حيث يعرض عدد المرات التي قام فيها إجمالي المعروض من الأسهم بتبادل الملكية. من المهم حساب هذه النسبة وتحليلها، لأنها يمكن أن تلقي الضوء على تحركات أسعار الأسهم. وفي كل مرة يتم فيها إجمالي المعروض من أصحاب البورصات المتداولة، يتم إعادة ضبط حصص التداول بالكامل.  

الملاك الجدد لديهم تطلعات جديدة. إذا كان الهدف السابق هو زيادة السعر إلى 100 دولار، فسيكون للمساهمين الجدد مهمة زيادة هذا المبلغ بشكل أكبر. على العكس من ذلك، قد يكون الملاك الجدد هبوطيين ويقررون الاحتفاظ بالأسهم، مما سيؤدي إلى تأثير مضاعف مختلف في جميع أنحاء سوق الأسهم. وبالتالي، يجب على المتداولين الذين يرغبون في بيع هذا السهم على المكشوف أن يأخذوا في الاعتبار أن الأسهم مملوكة بالكامل أطراف مختلفة، مما قد يؤثر بشكل كبير على نجاح المركز القصير. 

لتوضيح هذه النقطة بشكل أكبر، دعونا نتخيل سيناريو حيث تكون نسبة الفلوت لأسهم شركة X أقل من واحد. وهذا يعني أن الـ 5,000 سهم المذكورة أعلاه لم يتم تداولها حتى بالكامل خلال ساعات العمل. وبالتالي، تظل الاستراتيجية العامة بشأن مالكي الأسهم هي نفسها لفترة التداول القادمة. إذا تجاوزت دورة الفلوت نسبة واحد، فإن استراتيجية السوق العامة قد تتغير على الأرجح. وبالتالي، يجب على التجار أن يبحثوا في تغييرات الاستراتيجية المحتملة لحاملي الأسهم الجدد لتوقع حركات الأسعار المستقبلية بشكل صحيح.  

الأفكار النهائية 

غالبًا ما يكون دوران العرض مفهومًا رئيسيًا في كشف الأنماط والأسباب وراء حركات الأسعار في سوق الأسهم. من خلال هذه الصيغة، يمكن للمتداولين فهم النشاط السوقي بشكل أفضل واستخلاص مزيد من البيانات المستندة إلى استراتيجيات التداول بدلاً من العمل في الظلام. حساب وفحص دوران العرض على أي أسهم مرغوب فيها يعد أمرًا حاسمًا، حيث يمكن أن يشير إلى تغييرات كبيرة في الاستراتيجية السوقية العامة المحيطة بأسهم شركة معينة.