ما هو Time in Force Order، ومتى تستخدمه؟
يدرك أي شخص مطلع على أسواق التداول مدى أهمية تنفيذ الصفقات في الوقت المحدد. حتى أصول التداول الأكثر استقرارًا تتقلب بشكل متكرر وكبير خلال فترات معينة، مما يجعل مجال التداول بأكمله يعتمد على التنفيذ السريع.
في السابق، كان على المتداولين الاعتماد على ذكائهم ومهاراتهم التنظيمية لبدء الأوامر وإلغائها يدويًا، مما أدى إلى العديد من الصفقات غير الناجحة والانزلاقات وخسائر المحفظة.
لقد غيرت اوامر Time-in-force هذا الوضع الراهن، مما سمح للمتداولين بتسخير قوة أدوات التداول الرقمية وتنفيذ الصفقات بدقة بالغة. ستناقش هذه المقالة أمر وقت التنفيذ وتأثيراته الإيجابية على تقلبات الأسعار وكفاءة التداول بشكل عام.
المحتوى الرئيسي
- تعتبر Time-in-force orders أدوات آلية فعالة للغاية تسمح للمتداولين بتحديد الشروط المسبقة لصفقاتهم. يتم تنفيذ كل أمر ساري المفعول ووضعه تلقائيًا.
- تسمح Time-in-force orders للمتداولين بتقليل الأخطاء البشرية وأتمتة الأجزاء الروتينية من جدول التداول الخاص بهم.
- الأنواع الفرعية الأربعة الرئيسية لTime-in-force orders هي أوامر IOC وFOK وAON وGTC.
- كل نوع فرعي فعال في سوق وسياق محددين. لذلك، من المهم التعرف على نقاط القوة والضعف لدى كل فرد.
ماذا يعني Time in Force؟
تعد أنواع اوامر Time-in-force من بين الأدوات الأكثر ابتكارًا وأساسية في ثورة التداول الرقمي. يتم تنفيذ جميع هذه الأوامر المحددة بوقت تلقائيًا، دون ترك أي مجال للتأخير أو الانزلاقات. كما أنها تمكن المتداولين من وضع أنواع مختلفة من الشروط المسبقة، واختيار السعر المطلوب والحجم المفضل وتفاصيل الصفقة الأخرى.
ونتيجة لذلك، لا يتم تنفيذ الصفقات إلا في حالة استيفاء جميع الشروط، ويتخلص المتداولون بشكل فعال من مخاطر نتائج الصفقات غير المرغوب فيها.
هناك العديد من الاختلافات في ترتيب وقت التنفيذ، مع مستويات مختلفة من فرص التخصيص والوظائف الأساسية. تتضمن الخيارات الأكثر شيوعًا في السوق immediate or cancel order, fill or kill order, good til cancelled order and all or none order. يقدم كل من هذه الأنواع الفرعية مزاياه الفريدة ولكن لديه مقايضات مقابلة يجب أخذها في الاعتبار.
إن فرصة الحصول على قدر أكبر من السيطرة على صفقات التداول توحدهم جميعًا. يمكن للمتداولين الآن تجنب الوقوع تحت رحمة ظروف السوق المتغيرة بشكل متكرر وأحجام الأصول غير المستقرة.
في نهاية المطاف، فإن استراتيجية التداول السليمة لن تنجح إلا إذا ظلت المتغيرات ثابتة. يتم إنشاء Time-in-force orders لضمان دقة تنفيذ المعاملة وإمكانية التنبؤ بها.
الاختلافات الأكثر شيوعًا لأوامر Time-in-Force
كما ذكرنا أعلاه، تعد اوامر IOC وFOK والكل أو لا شيء والطلبات الصالحة حتى الملغاة هي الخيارات الأكثر شيوعًا في السوق إلى حد كبير بفضل درجة سهولة الاستخدام والمرونة العالية التي تتمتع بها. دعونا نناقش كل من هذه الاختلافات في الوقت الفعلي ونكتشف مزاياها الفريدة.
Immediate or Cancel (IOC) Order
تُعد أوامر IOC هي الاختيار المفضل للمتداولين نظرًا لاحتمالية نجاحها العالية وتنوعها. تتضمن أوامر IOC شرطين مسبقين رئيسيين – سعر الأصل وحجمه.
ومع ذلك، في حالة IOC، تعتبر هذه الشروط قيودًا ميسرة. علاوة على ذلك، لا يلزم ملء الحجم، وتعتمد حالة السعر على الأنواع الفرعية من IOC. لنفترض أن أحد المتداولين اختار limit order subtype.
في هذه الحالة، يعتبر شرط السعر قيدًا صارمًا، مما يعني أن السعر المحدد الذي يختاره المتداول يتطابق بدقة أو يتم إلغاء الصفقة تمامًا.
في حالة وجود أمر سوق ساري المفعول، يمكن أن ينخفض السعر قليلاً، ولكن إذا كان الأصل المعني مطلوبًا بشدة، فستستمر الصفقة. وبطبيعة الحال، تسمح الأوامر المحددة بمزيد من الدقة، ولكن من المرجح أن يتم تنفيذ أوامر السوق.
ومع ذلك، يمكن تنفيذ حجم الأصول جزئيًا، وسيظل أمر IOC ينفذ الصفقة. بهذه الطريقة، يمكن للمتداولين على الأقل تحقيق جزء من استراتيجيتهم المرغوبة بدلاً من خسارة الصفقة بأكملها.
Fill or Kill Order
من ناحية أخرى، تعتبر أوامر FOK أكثر صرامة من أوامر IOC. تعتبر شروط السعر والحجم قيودًا صارمة في هذه الحالة، ويتطابق الطلب بالكامل كلا المتغيرين أو سيتم إلغاؤه على الفور.
بطبيعة الحال، سيتم تنفيذ أوامر FOC باحتمالية أقل بكثير، نظرًا لأنها تخضع أيضًا لمتطلبات الكميات الكاملة. ومع ذلك، يتم تقدير فائدتها في السيولة العالية. والقطاعات ذات الهامش المنخفض مثل الفوركس، في حين أن اوامر IOC تكون على نطاق أوسع تقدر قيمتها في سوق الأوراق المالية والقطاعات المماثلة.
نظرًا لأن أمر FOK يضمن إتمام الصفقة على الفور أو إلغائها، فمن السهل جدًا على المتداولين التحكم في كمية كبيرة من استثماراتهم في وقت واحد. ويمكن ضبط FOK على إلغاء الصفقات غير المربحة تلقائيًا، ولن يضطر المستثمرون بعد الآن إلى القلق بشأن الخطأ البشري.
All or None Order
إن أمر all-or-none مطابق تقريبًا لأمر FOK ولكن به تمييز واحد مهم. بدلاً من المتطلبات الضخمة التي يجب تنفيذها على الفور، تظل أوامر AON نشطة خلال يوم التداول، وتبحث عن التطابق الدقيق لكل من السعر والكمية. بهذه الطريقة، يكون للصفقات احتمالية أكبر للنجاح والوفاء بها. ومع ذلك، قد يستغرق تنفيذ الاتفاقية وقتًا أطول بكثير، هذا إذا حدث ذلك على الإطلاق.
تبحث أوامر AON في السوق عن العروض المفتوحة لمعرفة ما إذا كان هناك أي تطابق، الأمر الذي قد يستغرق أيامًا أو حتى أسابيع في حالات معينة. في حين أن هذا النهج ممتاز للأفراد الذين يعطون الأولوية للسعر والحجم، إلا أنه قد يكون ضارًا بالصفقات الحساسة للوقت. في بعض الحالات، يجب على المتداولين الحصول على صفقة مواتية في زمن محدد، وأوامر AON ليست متطابقة تمامًا في مثل هذه الظروف.
Good Til Canceled Order
أخيرًا، أكثر أنواع basic time-in-force order هي أوامر (GTC). ومع ذلك، هذا لا يعني أن أوامر GTC لا تحظى بشعبية أو ليس لها أي قيمة. على العكس من ذلك، فإن أوامر GTC سائدة في أسواق التداول المختلفة. تعمل GTCs بشكل مشابه لأوامر IOC ولكنها تظل مفتوحة حتى يقرر العميل إلغاء الصفقة.
عادةً ما تمتد أوامر GTC من 30 إلى 90 يومًا، اعتمادًا على تفضيلات المتداول. تعتبر هذه الفترة أكثر أهمية بكثير من التنفيذ الفوري لأوامر IOC وهي مناسبة بشكل أفضل للمستثمرين الذين لديهم خرائط طريق استراتيجية أطول.
لم يعد مسموحًا بأوامر GTC في بورصة نيويورك بسبب مخاطرها المحتملة على محافظ المستثمرين. يمكن أن يتم تنفيذ التنفيذ التلقائي من خلال ارتفاعات مؤقتة في التقلبات، مما قد يؤدي إلى خسائر فادحة في الاستثمار.
ما هو أفضل وقت لاستخدام كل شكل مختلف؟
جميع اختلافات time-in-force الأربعة المذكورة أعلاه لها حالات استخدام فريدة وتعتمد على التفضيلات المحددة للمتداولين. ومع ذلك، هناك تطبيقات متنوعة وأسواق مفضلة لها جميعًا.
على سبيل المثال، يتم استخدام أوامر IOC بشكل متكرر في سوق الأوراق المالية وقطاع العملات المشفرة أيضًا نظرًا لأن كلا السوقين حساسان للغاية للسعر. في حين أن أوامر IOC قد تفشل في تسليم الحجم بالكامل، فإن المطابقة الدقيقة للسعر والتنفيذ الفوري هي تطابقات رائعة مع الأسهم والعملات المشفرة.
من ناحية أخرى، تحظى FOKs بشعبية كبيرة في سيناريوهات السيولة العالية مثل الفوركس نظرًا لأن الحجم في هذا القطاع ضروري. إن التداول بعملات معينة يكون منطقيًا فقط إذا كان حجم التداول مرتفعًا بشكل مناسب. وإلا فلا جدوى من تحقيق هوامش ربح ضئيلة للغاية.
إن أوامر AON وGTC هي امتدادات وتعديلات طبيعية لأوامر FOK وIOC. يسمح كلا هذين الاختلافين للمتداولين باختيار الإستراتيجية المفضلة. في حالة AON، يمكن للمتداولين منح أنفسهم فرصة أفضل لتنفيذ الصفقات بأحجام كافية، والتي يمكن أن تكون استراتيجية رائعة في سوق الفوركس. تُعد GTCs أيضًا بدائل رائعة لأوامر IOC، مما يسمح للمتداولين بأخذ وقتهم وزيادة فرصهم في تنفيذ التداول دون حد للأوامر المفتوحة.
ملخص القول
تعد أوامر Time-in-force آليات لا غنى عنها للتداول الحديث، بغض النظر عن الصناعة. فعاليتها لا مثيل لها في سوق الأوراق المالية والعملات المشفرة والفوركس وقطاعات التداول الرئيسية الأخرى.
ومع ذلك، فإن استخدامها بشكل جيد يعتمد على ظروفك المحددة واستراتيجيات التداول الخاصة بك. يكون كل نوع فرعي مفيدًا إذا تم تطبيقه بشكل صحيح وفي صفقة التداول المناسبة.لذلك، قبل اختيار نوع تغيير الفترة الفعال، فكر بشكل كامل في خياراتك، والتي قد تؤثر على عوائد محفظتك.
