Margin-Handel erklärt? – Wie es funktioniert

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Juni 8, 2023Aktualisiert Oktober 10, 2023

Dank der umfassenden Entwicklung des elektronischen Handels ist es möglich geworden, die vielen Vorteile verschiedener Handelsstile mit ihren einzigartigen Eigenschaften und Merkmalen zu nutzen. Einer dieser Stile, der dank der Möglichkeit, mit geliehenen Mitteln des Brokers oder der Börse zu vorher festgelegten Bedingungen zu handeln, unglaubliche Popularität erlangt hat, ist der Grenzhandel.

In diesem Artikel erfahren Sie, was Margin-Handel ist und wie es organisiert ist. Darüber hinaus erfahren Sie mehr über die wichtigsten Stärken und Schwächen dieses Handelsstils. Am Ende werden wir einige wichtige Konzepte, die eng mit dem Margin-Handel verbunden sind, im Detail erläutern: Margin Call und Positionsliquidation sowie Cross- und Isolation-Margin als primäre Arten der Margin-Nutzung.

Was ist Margin Trading und wie funktioniert es? 

Der Margin-Handel ist eine Art der Spekulation auf dem Aktien- oder Kryptowährungsmarkt, bei der der Händler für seine Tätigkeit geliehene Mittel (Margin-Darlehen) verwendet, die von der Börse oder ihren Benutzern (in seltenen Fällen) bereitgestellt werden. Wie in jeder anderen Kreditkreditsituation muss der Nutzer eine Sicherheit stellen – in diesem Fall die Hinterlegung eines Betrags, der die Rückzahlung der Schulden gemäß den von der Börse festgelegten Regeln garantiert. Die für die Eröffnung einer solchen Transaktion bereitgestellten Eigenmittel sind die Marge (daher der Name dieser Spekulationsart). Die für die Eröffnung einer solchen Transaktion bereitgestellten Eigenmittel (Anfangsmarge) sind die Marge (daher der Name dieser Spekulationsart). Dank dieser Möglichkeit kann der Nutzer unter bestimmten Margin-Anforderungen einen um ein Vielfaches höheren Gewinn erzielen, als er bei Spekulationen ausschließlich mit eigenen Mitteln vorhanden wäre.

Positionen, die der Benutzer an der Börse eröffnen kann, die diesen Service anbietet, werden bedingt in zwei Typen unterteilt: Long – wenn der Benutzer das Wachstum des Vermögenswerts erwartet, und Short – wenn eine Wette auf einen Preisrückgang abgeschlossen wird. Beim Eröffnen einer Long-Position (Kauf) gewährt der Broker dem Händler einen bestimmten Kredit (entsprechend der Höhe des Hebelwirkung). In diesem Fall wird ein Teil der Mittel vom Händler selbst investiert (der Broker ergänzt das erforderliche Volumen zur Eröffnung der Position). Dasselbe gilt für solche Geschäfte wie eine Leerverkaufsposition (Verkauf).

Wenn sich der Vermögenspreis in die vom Händler vorhergesagte Richtung bewegt, erhöht sich der Ertrag, den er aus der Transaktion erzielen kann, proportional zum gewählten Hebel. Wenn eine solche Position geschlossen wird, wird der Pfandkörper zusammen mit den Provisionsgebühren an den Gläubiger (die Börse) zurückgegeben und der Restbetrag des erhaltenen Gewinns wird dem Konto des Benutzers gutgeschrieben. Zusätzlich zu den Provisionen für die Eröffnung/Schließung von Geschäften verfügen einige Börsen möglicherweise über sogenannte Finanzierungssätze, die sich die Inhaber von Long- und Short-Geschäften gegenseitig zahlen, abhängig von der Anzahl der offenen Positionen jeder Art.

Hauptstärken und Schwächen des Margin-Handels

Margin-Handel, einer der beliebtesten Handelsstile heute, hatte viele Entwicklungsstadien durchlaufen, bevor er sich zu einem fortschrittlichen und mathematisch komplizierten Handelsinstrument entwickelte Fachbegriffe, die die Möglichkeit bieten, den Gewinn durch die Verwendung geliehener Mittel eines Gläubigers (eines Maklers oder einer Börse) zu steigern. Aufgrund seiner einzigartigen Spezifität hat dieses Instrument Vor- und Nachteile und wird daher zur Wahl vieler Anfänger und professioneller Händler auf verschiedenen Finanzmärkten.

Stärken des Margin-Handels

Betrachten wir zunächst die wichtigsten Vorteile des Margin-Handels in der Handelspraxis.

Steigerung des Gewinnpotenzials durch Leverage

Der Handel auf einem Margin-Konto ermöglicht Ihnen den Einsatz von Leverage, einem technischen Multiplikator für Erträge (oder Verluste), der direkt proportional zum Anstieg der anfänglichen Marge multipliziert mit deren Höhe ist. Mit anderen Worten: Je höher der Hebel, desto höher ist der potenzielle Gewinn, der bei richtiger Prognose beim Long- oder Short-Handel erzielt wird, bzw. der Verlust bei falscher Prognose in beiden Fällen. Anders als bei einem Broker oder einer Börse wird die Höhe des Hebels auf der Grundlage der individuellen Bedingungen bestimmt, unter denen ein Händler handelt. Unter solchen Bedingungen versteht man in der Regel die Höhe der anfänglichen Marge, die Volatilität des gehandelten Instruments und den Risikokoeffizienten.

Möglichkeit zum Leerverkauf

Der Handel auf Margin-Konten bietet Händlern und Anlegern die Möglichkeit, von fallenden Notierungen von Finanzinstrumenten zu profitieren. Da der Markt ein zyklisches Bewegungsmuster darstellt, das aus aufeinanderfolgenden Perioden des Anstiegs und Abfalls jedes Vermögenswertpreises in jedem Markt besteht, ermöglicht der Margin-Handelsstil, solide Gewinne aus dem Rückgang der Märkte zu erzielen, unabhängig von den Gründen dafür. Tatsächlich ist der Short-Handel das genaue Gegenteil des Long-Handels. Er hilft dabei, die Handelsstrategie zu diversifizieren und die Fähigkeit zu entwickeln, Marktbewegungen vorherzusagen, um zusätzliche Gewinne aus der Volatilität bestimmter Handelsaktiva zu erzielen.

Risikoabsicherung

Absicherung ist ein weit verbreiteter Mechanismus der klassischen Finanzmärkte, der darauf abzielt, potenzielle Verluste beim Handel mit Finanzanlagen auf jedem Markt zu minimieren. Vereinfacht ausgedrückt handelt es sich bei einer Absicherung um eine Investition in einen Vermögenswert, der eine umgekehrte Preiskorrelation mit dem zugrunde liegenden Anlagewert aufweist (fällt, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert steigt und umgekehrt).

Es gibt zwei typischste Verwendungszwecke der Absicherung: den Aufbau einer risikoneutralen Position und den Schutz vor einem Katastrophenszenario, also einem Szenario, bei dem die Verlusthöhe für den Anleger inakzeptabel wäre. Im ersten Fall ist der Anleger bereit, auf einen möglichen Gewinn zu verzichten, um eine risikofreie Primärtransaktion durchzuführen und die Stabilität der Margin-Niveaus sicherzustellen; im zweiten Fall setzt der Investor die Strategie der Einhaltung des Risikolimits um.

Schwächen des Margin-Handels

Lassen Sie uns nun einen Blick auf die Hauptnachteile werfen, die mit dem Leveraged-Trading-Stil verbunden sind.

Provisionen

Bei der Verwendung von geliehenem Geld ist der Anleger verpflichtet, den geliehenen Betrag zu den von der Börse festgelegten Bedingungen an die Börse zurückzugeben. Eine der Bedingungen für die Verwendung des vom Broker geliehenen Geldes ist die Zahlung eines bestimmten Betrags, den der Anleger während eines bestimmten Zeitraums zahlt, die sogenannte Provision. Die Provision wird für jedes Handelsobjekt individuell berechnet und ist nach Ablauf einer bestimmten Zeit zahlbar. Ein ideales Beispiel könnte in diesem Fall ein normaler Bankkredit sein, bei dem der Kreditnehmer für die Inanspruchnahme des Kredits Zinsen zahlen muss.

Hohe Risiken

Die Besonderheiten des Margin-Handels bringen hohe Risiken mit sich, die mit einer hohen Wahrscheinlichkeit des Verlusts der anfänglichen Marge verbunden sind. Da die Börse für die Wartungsmarge den Algorithmus verwendet, um den Saldo der ursprünglich investierten Gelder und der dem Händler geliehenen Gelder auszugleichen, wird das Margin-Darlehen mit zunehmender Transaktionsrisikoquote automatisch als Ergebnis des Margin Call zurückgezahlt. Dies tritt bei einer kritischen Abweichung des Marktpreises vom Transaktionseinstiegspreis auf, was letztendlich das Risiko eines vollständigen Verlusts des Anfangskapitals und in einigen Fällen den Anschein einer Verschuldung gegenüber der Börse oder Maklerunternehmen.

Begrenzte Liste der Handelsaktiva

Trotz der Möglichkeit, die Anfangsinvestition zu erhöhen, ist der Handel auf Marge ein technisch komplexes Instrument, das eine sorgfältige Handhabung und gute Finanzkenntnisse erfordert. Um erhebliche Verluste, vor allem durch unerfahrene Händler, zu verhindern, begrenzen viele Börsen die für den Handel verfügbaren Vermögenswerte mit Hebelwirkung, unabhängig von ihrer Klasse. Diese Praxis hat sowohl auf den Aktien- als auch auf den Kryptowährungsmärkten gut funktioniert, stößt jedoch immer noch auf Widerstand bei vielen professionellen Markthändlern, insbesondere im Kryptohandel, wo die Hebelwirkung viel höher ist als bei anderen.

Was ist ein Margin Call und eine Positionsliquidation?

Margin Call und Positionsauflösung sind Begriffe Wird auf Finanzmärkten verwendet, insbesondere auf den Aktien- und Forex-Märkten, wo Händler aufgrund unzureichender Mittel (Anfangsmarge) auf dem Handelskonto keine offene Position aufrechterhalten können. 

Wenn ein Anleger für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren eine Kombination aus eigenen Mitteln und von seinem Broker geliehenen Mitteln verwendet, spricht man von einem Kauf auf Marge. Das Eigenkapital eines Anlegers in einer Anlage entspricht dem Marktwert der Wertpapiere abzüglich des von seinem Broker geliehenen Geldbetrags. Ein Margin Call wird ausgelöst, wenn der Anteil des Eigenkapitals eines Anlegers am Gesamtmarktwert der Wertpapiere unter eine bestimmte prozentuale Anforderung (Maintenance Margin) fällt. Angenommen, der Anleger kann es sich nicht leisten, den Betrag zu zahlen, der erforderlich ist, um den Wert seines Portfolios auf den Mindestmargensaldo des Kontos zu bringen. In diesem Fall kann der Broker gezwungen sein, die Wertpapiere auf dem Konto zu liquidieren.

Die Verwendung von Margin-Handel ist für Transaktionen von kurzer Dauer geeignet. Insbesondere bei Scalping oder mehreren Trades über einen kurzen Zeitraum ist der Einsatz von Margin-Positionen üblich. In anderen Fällen steigen die Kosten und Risiken des Haltens einer Position dramatisch an. Je höher die Hebelwirkung, desto höher die Fehlerkosten. Während ein Hebel von 1 zu 3 keine großen Verluste verursacht, führt ein Hebel von 1 zu 10 zu einem Eigenkapitalverlust von 30 %. Bei einem positiven Trend der Position führt jedoch ein Anstieg oder Rückgang des Preises eines Vermögenswerts um 3 % mit einem Hebel von 1 zu 10 zu einem Gewinn von 30 %. Aus diesem Grund beginnen viele Bieter, Margenpositionen bei der Umsetzung ihrer Strategien zu nutzen.

Auf der anderen Seite handelt es sich bei der Positionsliquidation um einen Prozess, bei dem ein Broker oder eine Börse die Position des Händlers automatisch schließt, wenn auf seinem Handelskonto kein Guthaben vorhanden ist, weil der Marktpreis des Vermögenswerts über das zulässige Maß hinaus abweicht Eröffnungspreis eines Geschäfts sowohl bei Long- als auch bei Short-Positionen. Diese Situation tritt ein, wenn der Händler sein Konto nicht auffüllt, nachdem er einen Margin Call erhalten hat, oder wenn der Händler eine offene Position bei einem starken Rückgang des Vermögenswertpreises, zu dem er handelt, nicht aufrechterhalten kann.

Im Allgemeinen sind Margin Call und Positionsauflösung Mechanismen, die den Broker und den Händler vor Verlusten schützen. Wenn ein Händler einen Margin Call erhält, bedeutet das, dass er schnell reagieren und Geld einzahlen muss, um die Liquidierung einer Position zu vermeiden. Kommt der Händler dieser Anforderung nicht nach, wird seine Position automatisch geschlossen und er verliert Geld. Daher ist es unerlässlich, die Höhe der Marge auf Ihrem Handelskonto zu überwachen und diese rechtzeitig aufzufüllen, um Nachschussforderungen und die Auflösung von Positionen zu vermeiden.

Was sind Cross Margin und Insulated Margin?

Cross-Margin ist eine Marge, die einer offenen Position unter Verwendung der Gesamtmittel des verfügbaren Guthabens zugewiesen wird und so das Risiko der Liquidierung einer Verlustposition verringert. Jeder realisierte PNL (Gewinn und Verlust) aus anderen Positionen kann dazu beitragen, die Marge einer Verlustposition zu erhöhen. Im Cross-Margin-Modus werden alle Positionen durch die Gesamtmargin und den Kontostand garantiert. Das heißt, der Verlust einer einzelnen Position kann größer sein als die Marge dieser Position. Wenn unrentable Positionen den Liquidationspunkt erreichen, werden alle Positionen gleichzeitig zwangsweise liquidiert und der Händler verliert alle investierten Mittel.

Im Cross-Margin-Modus wird für die Position eine Marge in Höhe der Initial-Margin gemäß den eingestellten Mindestanforderungen reserviert. Beim ETHUSD-Kontrakt ist beispielsweise nur 1 % als anfängliche Marge für den Einstieg in die Position reserviert. Tritt jedoch in einer solchen Position eine negative Bewegung auf, wird automatisch das gesamte Guthaben des Händlers (der betreffenden Münze) zur Deckung von Verlusten abgezogen. Mit anderen Worten: Der maximale Cross-Margin-Verlust errechnet sich aus der Summe der anfänglichen Margin und dem Saldo des verfügbaren Kontostands. Da eine offene Cross-Margin-Position das gesamte verfügbare Guthaben auf 0 reduzieren kann, macht die voreingestellte Hebelwirkung keinen Sinn. Der effektive Cross-Margin-Hebel wird durch den Wert der Position und das verfügbare Guthaben des Benutzers bestimmt.

Eine isolierte Marge ist ein Tool, das die Marge, die einige Trades sichert, von der Marge anderer Trades isoliert. Das einfachste Beispiel für die Implementierung dieser Funktion ist der Handel auf zwei oder mehr voneinander unabhängigen Handelskonten innerhalb eines Benutzerkontos. Somit wird die Marge zwischen Konten isoliert; Das heißt, ein Verlust auf einem Konto führt nicht zu einer Änderung des Saldos eines anderen Kontos. Daher birgt diese Margin-Methode ein höheres Liquidationsrisiko, der Verlust ist jedoch auf einen festen Betrag der Sicherheiten und nicht auf das gesamte Konto begrenzt.

Es ist erwähnenswert, dass isolierte Margen für spekulative Positionen verwendet werden können. Mit dieser Margin-Strategie können Verluste auf die anfängliche Marge begrenzt werden. Dies hilft Daytradern und kurzfristigen Anlegern, ihr Risiko zu reduzieren, wenn ein Handel nicht wie erwartet verläuft.

Fazit

Der Handelsstil mit Margin-Darlehen ist zu einem beliebten Instrument zur Kapitalvervielfachung auf verschiedenen Finanzmärkten geworden. Diese Handelsstrategie bietet eine hohe Hebelwirkung und eine große Auswahl an Handelsaktiva, die zur Spekulation zur Verfügung stehen. Sie ist vielversprechend für die Entwicklung und kann die Idee des Geldverdienens in der Zukunft ernsthaft verändern.

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