¿Qué es una Orden Time in Force y Cuándo Usarla?
Cualquiera que esté familiarizado con los mercados conoce la importancia de una ejecución puntual. Incluso los activos más estables fluctúan con frecuencia y considerablemente en periodos concretos, lo que hace que todo el sector del trading sea sensible al tiempo.
Antes, los operadores tenían que confiar en su inteligencia y capacidad de organización para iniciar y cancelar órdenes manualmente, lo que provocaba muchas operaciones fallidas, deslizamientos y pérdidas de fondos.
Las órdenes Time-in-force cambiaron este statu quo, permitiendo a los operadores aprovechar el poder de las herramientas de trading digital y ejecutar operaciones con precisión quirúrgica. En este artículo analizaremos las órdenes “time-in-force” y sus efectos positivos sobre la volatilidad de los precios y la eficiencia general del trading.
Datos clave
- Las órdenes Time-in-force son herramientas automatizadas muy eficaces que permiten a los operadores establecer parámetros previos para sus operaciones. Cada orden time-in-force se ejecuta y coloca automáticamente.
- Las órdenes Time-in-force permiten a los operadores minimizar los errores humanos y automatizar las partes rutinarias de su plan de trading.
- Los cuatro subtipos principales de órdenes time-in-force son las órdenes IOC, FOK, AON y GTC.
- Cada subtipo es eficaz en un mercado y un contexto específicos. Por eso es importante conocer los puntos fuertes y débiles de cada uno.
¿Qué significa Time in Force?
Los tipos de órdenes time-in-force se encuentran entre las herramientas más innovadoras y esenciales de la revolución del trading digital. Estas órdenes cronometradas se ejecutan automáticamente, sin dejar lugar a retrasos ni deslizamientos. También permiten a los operadores establecer diferentes tipos de parámetros previos, seleccionando el precio deseado, el volumen preferido y otros detalles de la operación.
Como resultado, las operaciones sólo se ejecutan si se cumplen todas las condiciones, y los operadores eliminan eficazmente el riesgo de que se produzcan resultados no deseados.
Existen numerosas variantes de órdenes time-in-force, con distintos niveles de posibilidades de personalización y funciones fundamentales. Entre las opciones más populares del mercado se encuentran la orden immediate or cancel, la orden fill or kill, la orden good til cancelled y la orden all or none. Cada uno de estos subtipos ofrece sus propias ventajas, pero hay que tener en cuenta sus correspondientes desventajas.
Todas ellas están unidas por la oportunidad de adquirir un mayor control sobre las operaciones. Ahora, los operadores pueden evitar estar a merced de los frecuentes cambios en las condiciones del mercado y de la inestabilidad de los volúmenes de activos.
Al fin y al cabo, una estrategia de trading sólida sólo funciona cuando las variables se mantienen inalteradas. Las órdenes time-in-force se crearon para lograr precisión y previsibilidad en las ejecuciones de operaciones.
Variaciones más populares de las órdenes Time-in-Force
Como ya se ha mencionado, las órdenes IOC, FOK, all or none y good till cancelled son, por mucho, las opciones más populares en el mercado gracias a su alto grado de usabilidad y flexibilidad. Analicemos cada una de estas variantes de time-in-force y descubramos sus exclusivas ventajas.
Orden Immediate or Cancel (IOC)
Las órdenes IOC son la opción preferida por los operadores debido a su alta probabilidad de éxito y diversidad. Las órdenes IOC tienen dos condiciones previas principales: el precio del activo y el volumen.
Sin embargo, estas condiciones son limitaciones flexibles en el caso de los IOC. El volumen, especialmente, no está obligado a cumplirse, y la condición de precio depende de los subtipos de IOC. Supongamos que un operador elige un subtipo de orden límite.
En ese caso, la condición de precio será una condición estricta, lo que significa que el precio concreto que seleccione el operador deberá coincidir exactamente o la operación se cancelará por completo.
En el caso de la orden de mercado, el precio puede estar ligeramente desviado, pero si el activo en cuestión está fuertemente demandado, la operación se ejecutará. Naturalmente, las órdenes límite permiten una mayor precisión, pero las órdenes de mercado tienen muchas más probabilidades de ejecutarse.
En cuanto al volumen del activo, puede cumplirse parcialmente, y la orden IOC seguirá ejecutándose. De este modo, los operadores pueden conseguir al menos una parte de su estrategia en lugar de perder toda la operación.
Orden Fill or Kill
Las órdenes FOK, por otro lado, son mucho más estrictas que las órdenes IOC. Tanto las condiciones de precio como las de volumen son condiciones estrictas en este caso, y toda la orden debe coincidir con ambas variables o se cancelará inmediatamente.
Naturalmente, las órdenes FOK tienen muchas menos probabilidades de ser ejecutadas, ya que tienen un requisito adicional de volumen. Sin embargo, su utilidad se valora dentro de los sectores de gran liquidez y escaso margen como el Forex, mientras que las órdenes IOC son más apreciadas en el mercado bursátil y sectores similares.
Dado que la orden FOK garantiza que la operación se ejecute inmediatamente o se cancele, es mucho más fácil para los operadores controlar simultáneamente una gran cantidad de sus inversiones. La orden FOK puede configurarse para que cancele automáticamente las operaciones sin beneficios potenciales, haciendo que los inversores ya no tengan que preocuparse por los errores humanos.
Orden All or None
La orden All or None es casi idéntica a la orden FOK, pero tiene una distinción significativa. En lugar de tener que ejecutarse inmediatamente, las órdenes AON permanecen activas durante el día de negociación, buscando la coincidencia exacta tanto en precio como en cantidad. De este modo, las operaciones tienen más probabilidades de tener éxito y ser ejecutadas. Sin embargo, la ejecución de la orden puede tardar bastante más tiempo, si es que llega a producirse.
Las órdenes AON rastrean el mercado en las ofertas abiertas para ver si algo coincide, lo que puede llevar días o incluso semanas en determinados casos. Aunque este enfoque es excelente para los individuos que dan prioridad al precio y al volumen, podría ser perjudicial para las operaciones sensibles al tiempo. En algunos casos, los operadores deben conseguir una operación favorable en un plazo concreto, y las órdenes AON no son la opción ideal para tales circunstancias.
Orden Good Til Canceled
Por último, los tipos de órdenes time-in-force más básicos son las órdenes good til cancelled (GTC). Sin embargo, esto no significa que las órdenes GTC sean impopulares o carezcan de valor. Al contrario, las órdenes GTC son frecuentes en los distintos mercados de negociación. Las órdenes GTC funcionan de forma similar a las órdenes IOC, pero permanecen abiertas hasta que el cliente decide cancelar la operación.
Las órdenes GTC pueden extenderse normalmente de 30 a 90 días, dependiendo de las preferencias del operador. Este periodo es considerablemente más significativo que la ejecución inmediata de las órdenes IOC y es el más adecuado para inversores con estrategias de más largo plazo.
Las órdenes GTC ya no están permitidas en la Bolsa de Nueva York debido a sus riesgos potenciales para las carteras de los inversores. La ejecución automática puede desencadenarse por picos temporales de volatilidad, lo que podría provocar graves pérdidas de inversión.
¿Cuál es el mejor momento para utilizar cada variación?
Las cuatro variantes mencionadas tienen usos únicos y dependen de las preferencias de cada operador. Sin embargo, existen amplias aplicaciones y mercados preferentes para todas ellas.
Por ejemplo, las órdenes IOC se emplean con frecuencia en el mercado de acciones y también en el sector de las criptomonedas, ya que ambos mercados son muy sensibles a los precios. Aunque las órdenes IOC pueden no entregar el volumen completo, su coincidencia exacta con el precio y su ejecución inmediata son excelentes para las acciones y las criptomonedas.
Las FOK, por otra parte, son populares en escenarios de gran liquidez como el Forex, ya que el volumen en este sector es esencial. Sólo tiene sentido operar con algunas divisas si los volúmenes son adecuadamente altos. De lo contrario, los escasos márgenes de beneficio no son nada del otro mundo.
Las órdenes AON y GTC son las extensiones y modificaciones naturales de las órdenes FOK e IOC. Ambas variaciones permiten a los operadores elegir la estrategia que prefieran. En el caso de las AON, los operadores pueden tener más posibilidades de ejecutar operaciones con volúmenes suficientes, lo que puede ser una gran estrategia en el mercado de divisas. Las GTC también son una gran alternativa a las órdenes IOC, ya que permiten a los operadores tomarse su tiempo y aumentar sus posibilidades de ejecución de operaciones sin un límite de órdenes abiertas.
Conclusiones
Las órdenes time-in-force son mecanismos indispensables para el trading moderno, independientemente del sector. Su eficacia no tiene parangón en el mercado bursátil, las criptomonedas, las divisas y otros grandes sectores de negociación.
Sin embargo, utilizarlos bien depende de sus características específicas y de sus estrategias de trading. Cada subtipo es útil si se aplica correctamente y en la situación adecuada. Por lo tanto, considere bien sus opciones antes de elegir una de esas variaciones de time-in-force, ya que podría determinar la rentabilidad de su cartera.
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