Cómo el Enrutamiento Inteligente de Órdenes Optimiza la Ejecución de sus Operaciones
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El campo de la inversión ha progresado enormemente desde los viejos tiempos del trading tradicional en salones cerrados. Antes, para encontrar las mejores ofertas disponibles en el mercado local, los operadores tenían que buscarlas manualmente, identificando los mejores precios y emparejando las órdenes por su cuenta.
Hoy en día, el trading se ha globalizado, con miles de bolsas primarias y secundarias que ofrecen numerosos centros de negociación para diversos activos y divisas.
En este entorno global y próspero, es prácticamente imposible hacer trading sin ayuda de sistemas automatizados y, aun así, encontrar precios óptimos. Por eso, las bolsas y los brókers han desarrollado diversos sistemas de correspondencia de órdenes para extraer información del mercado y ofrecer las cotizaciones más competitivas del mercado internacional.
En este artículo analizaremos una de las aplicaciones de enrutamiento de órdenes de mayor éxito: los algoritmos inteligentes de enrutamiento de órdenes.
Datos clave
- El enrutamiento inteligente de órdenes es un sistema que busca automáticamente coincidencias de órdenes disponibles en varios mercados.
- Los sistemas SOR son excelentes para encontrar ofertas a precios atractivos y dentro de plazos ajustados.
- Los sistemas SOR son más eficaces en mercados volátiles como las criptomonedas y determinados pares de divisas.
- El único inconveniente llamativo de los sistemas SOR es su limitación tecnológica, ya que en ocasiones tienen fallos en sus algoritmos.
Principales formas de ejecutar órdenes
El sistema de enrutamiento inteligente de órdenes se inventó para simplificar drásticamente el proceso de ejecución de órdenes para los operadores. Antes, los inversores tenían dos opciones distintas para ejecutar sus operaciones.
La primera opción consistía en conectarse con un bróker ordinario o de descuento que dirigía la orden específica a varios destinos posibles, bien procesando la operación internamente o enviándola a terceros proveedores de liquidez para su ejecución.
Con esta opción, los operadores no tenían ningún control sobre el destino de sus operaciones. No podían elegir una opción más favorable, ya que todo el proceso estaba en manos de los intermediarios.
Este proceso indirecto de enrutamiento de órdenes es relativamente seguro y eficaz en mercados líquidos y tranquilos que no experimentan grandes fluctuaciones ni picos de volatilidad. Sin embargo, utilizar estos servicios para procesar operaciones en mercados volátiles puede dar lugar a resultados desfavorables y a la pérdida de oportunidades.
La segunda opción es conectarse con brókers de acceso directo al mercado y tener el control sobre el proceso de enrutamiento de sus órdenes. Los brókers DMA envían automáticamente su orden directamente a varias plataformas, incluidas las plataformas de intercambio más populares, sistemas de trading alternativos, ECNs y otros pools de liquidez.
En este caso, los brókers actúan como partes menos intrusivas, conectando directamente a los operadores con diversos libros de órdenes y mercados. De este modo, los inversores pueden utilizar el algoritmo de enrutamiento inteligente de órdenes (SOR) para aumentar drásticamente la eficiencia en la ejecución de sus operaciones.
¿Qué es el enrutamiento inteligente de órdenes?
El enrutamiento inteligente de órdenes se diseñó para optimizar la ejecución de operaciones para los inversores, transformando la búsqueda de las mejores coincidencias de órdenes posibles en un proceso automatizado.
Sin el sistema SOR, el enrutamiento directo de órdenes al mercado consumiría muchos recursos, ya que los operadores tendrían que buscar en múltiples centros y pools de liquidez para obtener manualmente el precio más adecuado.
Aunque algunas instituciones financieras tienen procesos integrados que simplifican esta tarea, los operadores minoristas y las empresas más pequeñas sencillamente no tienen tiempo ni recursos suficientes para buscar a mano la información. Por eso, el sistema SOR les permite automatizar por completo la búsqueda de precios.
El proceso de enrutamiento inteligente busca en todos los mercados relevantes que podrían incluir coincidencias de órdenes específicas y ofrece la opción óptima. Gracias a ello, los operadores pueden ahorrar tiempo, dinero y recursos, disfrutando de la rápida ejecución de órdenes directas sin el arduo proceso de tener que analizar las opciones del mercado.
Cómo funciona el enrutamiento inteligente de órdenes en la práctica
Como ya se ha señalado, el objetivo de los sistemas inteligentes de enrutamiento de órdenes es sencillo: encontrar las operaciones al mejor precio y rápidamente ejecutables en múltiples mercados. Sin embargo, el proceso técnico de un SOR es cada vez más complejo, ya que combina numerosas reglas de enrutamiento que determinan la calidad de las órdenes coincidentes. En términos sencillos, el sistema SOR evalúa los datos del mercado teniendo en cuenta las cotizaciones de los precios activos y las zonas de liquidez correspondientes.
Supongamos que el sistema SOR busca coincidencias entre dark pools, ATS y bolsas significativas. Cada uno de estos lugares podría afectarse por la volatilidad del mercado y tener diferentes niveles de liquidez. Por lo tanto, el sistema SOR tiene que decidir automáticamente qué opción es la óptima, teniendo en cuenta el precio y la liquidez de un activo negociable específico.
A pesar de la complejidad de sus tareas, los sistemas inteligentes de enrutamiento de órdenes han dado resultados impresionantes, ofreciendo sistemáticamente operaciones óptimas a los operadores del mercado.
El trading algorítmico incluye sistemas SOR en su metodología, lo que permite a los desarrolladores crear estrategias automatizadas que se ejecutan en cuestión de segundos.
¿Por qué los mercados necesitan un enrutador inteligente de órdenes?
Los enrutadores inteligentes de órdenes son herramientas de gran valor en muchos mercados negociables, como los de divisas, criptomonedas, acciones, valores, materias primas y otros muchos. Sin embargo, la efectividad del sistema SOR se incrementa directamente en proporción a los niveles de volatilidad.
El enrutamiento automatizado es mucho más beneficioso para los operadores en mercados inciertos e ilíquidos. Por lo tanto, veamos qué ventajas únicas ofrecen los sistemas SOR en mercados muy volátiles.
Eliminan el deslizamiento
El deslizamiento es una de las mayores preocupaciones para los operadores de criptomonedas u otros mercados inciertos con alta volatilidad. Las órdenes que se retrasan podrían ejecutarse a precios distintos, lo que podría ocasionar grandes pérdidas a los operadores de gran volumen.
Aunque los volúmenes sean insignificantes, operar con cotizaciones inciertas reducirá drásticamente su capacidad para elaborar estrategias de trading acertadas.
Con un sistema SOR, el deslizamiento se minimiza o incluso se elimina, ya que el SOR garantiza una ejecución casi instantánea si la orden se corresponde en cualquier lugar de los múltiples mercados.
Aunque habrá casos excepcionales en los que la orden simplemente no se corresponda, el sistema SOR ha demostrado una notable constancia a la hora de encontrar operaciones adecuadas con una rapidez y eficacia inigualables. Como resultado, los operadores ya no tienen que experimentar precios erráticos o altos en sus operaciones.
Optimizan las estrategias de inversión
Los mercados volátiles son conocidos porque ofrecen oportunidades que dependen del momento. Por ejemplo, el mercado de las criptomonedas puede experimentar una subida que dure tan sólo unas semanas o unos días. Por el contrario, las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York podrían entrar en una carrera alcista durante meses o incluso la mayor parte de un año. Con ventanas tan pequeñas para obtener beneficios, es esencial asegurar las operaciones con rapidez y formular estrategias a corto plazo.
Sin embargo, los brókers de descuento a menudo pueden ofrecer operaciones con un retraso considerable. Aunque no es significativo para otros mercados, incluso varias horas de retraso en los mercados de criptomonedas podrían convertir una operación ganadora en una perdedora.
Con los sistemas SOR, los operadores pueden asegurarse de que sus estrategias ya no estén expuestas a los riesgos del mercado. Los algoritmos SOR son conocidos por su rápida ejecución, lo que permite a los operadores saber que si hay una operación en el mercado, obtendrán una correspondencia tan rápido como sea técnicamente posible.
Resuelven los déficits de liquidez y minimizan la exposición al mercado
Por último, el enrutamiento inteligente de órdenes es beneficioso para los operadores individuales y para el equilibrio del mercado en general. El sector de las criptomonedas, por ejemplo, se ha beneficiado enormemente de la popularización del enrutamiento inteligente de órdenes, ya que los vacíos de liquidez se cubren con mayor eficacia en todos los mercados. El sector blockchain está intrínsecamente segregado en diferentes grupos, redes y plataformas.
Muchos grandes exchanges son sistemas aislados que no tienen acceso directo a otros fondos de liquidez. Como consecuencia, el sector sufre a menudo vacíos de liquidez debido a la falta de flujos de liquidez homogéneos.
El sistema SOR sirve de puente entre los distintos fondos de liquidez de criptomonedas, lo que agiliza el mercado y ayuda a los operadores a encontrar operaciones adecuadas sin obstáculos artificiales.
¿La tecnología de enrutamiento inteligente de órdenes es suficientemente buena?
Los sistemas de enrutamiento inteligente de órdenes son recientes, se popularizaron a finales de la década de 2010 y principios de la de 2020. Aún queda mucho camino por recorrer para desarrollar un sistema SOR óptimo.
Se sabe que los sistemas SOR pueden producir resultados erróneos, experimentar errores algorítmicos y presentar dificultades cuando se integran en infraestructuras digitales.
Aunque la metodología subyacente es sólida y prometedora, el aspecto técnico de los sistemas SOR tiene que ponerse a la altura de sus innovadoras metodologías.
Los actores del sector de las criptomonedas están trabajando duro para producir nuevos sistemas SOR con algoritmos centrales mejorados y mayor eficiencia, con la esperanza de desarrollar una solución inteligente de enrutamiento de órdenes que domine el mercado en el futuro.
Será interesante ver si los sistemas SOR pueden alcanzar la fluidez técnica necesaria para convertirse en la solución número uno en el ámbito criptográfico.
Conclusiones – ¿Es el SOR el futuro de los centros de negociación?
Los sistemas inteligentes de enrutamiento de órdenes se adaptan perfectamente a mercados volátiles como el criptográfico y el de divisas, permitiendo a los operadores automatizar la búsqueda de operaciones rentables. Los sistemas SOR reducen drásticamente los riesgos de exposición al mercado y garantizan un deslizamiento mínimo o nulo en las operaciones diarias.
Sin embargo, la tecnología dista mucho de ser óptima, ya que el algoritmo subyacente es susceptible de errores, cálculos erróneos y fallos ocasionales. Por lo tanto, si está considerando utilizar sistemas inteligentes de enrutamiento de órdenes, debe analizar detenidamente sus posibles deficiencias, aparte de la impresionante lista de ventajas.
