2023년 외환 유동성 공급자를 찾는 방법
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과학이 발전하고 통신 기술이 발전함에 따라 경제 및 금융 프로세스는 점점 더 세계화되고 있다. 전자 거래 시스템의 출현은 세계 무역 플로어의 생성을 가능하게 했으며, 그 중 오늘날 가장 큰 규모는 바로 외환 시장이다.
외환 거래층의 참가자들은 일반적으로 세계적으로 어느 시점에서든 지리적으로 위치한 서로 다른 경제적 존재이다. 이러한 금융 기관 덕분에 오늘날의 외환 시장은가장 유동적이며 하루에 수조 달러의 매출을 올리고 있다. 또한, 거래 트랜잭션도 간소화되고, 가용 유동성의 양이 증가하며 자본 투자 기회가 확대되고 있다. 이를 통해 은행, 중개 회사 및 투자 펀드는 고객에게 다양한 금융 제품 및 서비스를 제공하여 모든 리스크 프로파일을 충족할 수 있다. 그러나 전체 시장의 기능에 관해서는 거래 과정을 원활하게 운영할 책임이 있는 FX 유동성 제공자를 살펴보아야 한다.
이 글에서는 외환 유동성 공급자가 무엇인지, 어떤 유형으로 구분되는지 설명할 것이다. 또한 어떻게 유동성 공급자들이 외환 시장에서 유동성을 생성하는지에 대해 알아볼 예정이다. 마지막으로 2023년 외환 유동성 공급자를 선택할 때 반드시 고려해야 할 주요 기준에 대해 이야기 해보겠다.
외환 유동성 공급자란 무엇인가?
포렉스 유동성 공급자가 누구인지 이해하려면 유동성이 무엇인지 알아야 한다. 한마디로 시장가격으로 물건(통화)을 신속하게 사고파는 능력이다. 만약 그러한 기회가 없다면, 유동성이 낮은 것으로 간주한다. 가격 차이(리미트 오더의 스프레드와 점유율 모두)가 낮고 단위시간당 거래가 많을수록 유동성이 좋으며, 그 반대도 마찬가지다.
외환 유동성 공급자(LP)는 종종 자신의 계좌에 거래 자산이 있는 특정 회사로, 브로커와 다른 회사들이 고객의 주문을 채울 수 있도록 도와준다. 이 회사는 구매자와 판매자 모두와 협력한다. LP는 시장 조직자로, 이러한 요소를 통해 유동성 공급자의 두 번째 이름인 시장 조성자의 의미를 설명할 수 있다. 자신의 일에서 성공을 거둔 판매자들은 교류에 꽤 영향력이 있다. 이들은 자산의 거래 규모를 형성한다. 그런 조직자의 거래 시간이 많으면 결국 최대의 관심을 끌게 된다.
유동성 공급자는 시장에 중요한 요소인 유동성을 제공할 준비가 된 사람이다. 고전적인 증권거래소는 투자 조직이 될 수 있는 시장 조성자뿐만 아니라 대량의 자산이 유통되고 있는 트레이딩 회사와 기관 투자자(헤지 펀드와 대형 은행 조직 포함)로부터도 지표를 얻는다. 유동성 공급자의 일은 다른 시장 참가자들과 증권사의 고객들을 위해 장에서 거래를 신속하게 실행할 수 있도록 하는 것이다.
유동성은 트레이더가 실행하는 주문 포지션을 지원하는 오퍼 제공을 통해 생성된다. 대부분의 상황에서 유동성 공급자는 관련 주 당국에 의해 규제되고 모니터링되며, 당국은 이들이 국제 규범, 국가 법률 및 요구 사항을 준수하는지 확인한다.
외환시장 내 유동성 공급자의 분류
오늘날, 모든 외환 유동성 공급자는 1티어와 2티어 두 가지 수준으로 나뉜다. 이 두 수준의 주요 특징, 차이점 및 작업 원칙을 아래에서 고려해보도록 하자.
1티어 유동성 공급자
ECN(전자 통신 네트워크)은 최대 유동성 공급자를 연결하는 거대한 전자 통신 네트워크이다. 1티어 공급자에는 모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 골드만 삭스, J.P. 모건, 바클레이스 캐피털 뱅크, 시티 뱅크, 노무라 등과 같은 거대 국제 은행이 포함된다. 외환 시장 내 최대 유동성 공급자는 도이체 방크이며, UBS은행이 그 뒤를 따르고 있으며, 바클레이즈 캐피털은 세 번째로 큰 유동성 공급자이다.
또한 중요한 외환 유동성 공급자 중에는 선물, 옵션 및 기타 금융 제품을 거래하는 국제 금융 거래소가 있다. 런던국제금융선물거래소, CME그룹(시카고상업거래소), CBOE(시카고보드옵션거래소), ICE(대륙간거래소), 유럽옵션거래소 도이치터보서, 싱가포르국제통화거래소 등이 이에 해당된다.
대형 헤지펀드, 뮤추얼펀드, 투자회사들도 ECN 네트워크에서 거래한다. 이들 은행과 펀드는 다양한 거래소에서 대량으로 거래하기 때문에 한 순간에 금융제품의 정확한 가격이 형성될 수 없다. 예를 들어 선물거래소마다 같은 금의 가격이 조금씩 다를 수 있는데, 이는 정상적인 현상이다. 물론 차익거래 알고리즘은 거래소 간 요율 차이로 수익을 낼 수 없도록 모든 거래소에서 가격을 거의 동일하게 유지하려고 노력하고 있지만, 기술 개발이 진행되는 현 시점에서 100%의 경우 가격을 동일하게 유지하기 위한 시간 지연이 불가능하기 때문에 거래소 간의 가격 차이는 근소하다.
티어 2 유동성 공급자
대부분의 외환 브로커(90% 이상)는 1티어 공급자가 대량으로만 작업하기 때문에 1티어 및 특정 거래소의 유동성에 액세스할 수 없다. 따라서 브로커와 1티어 기관 사이의 중개자 역할을 하는 2티어의 소규모 유동성 공급자가 존재한다. 이 분류의 유동성 공급자에는 LMAX 거래소, Currenex, Integral, CFH Clearing, Hotspot FX, Refinitive FXall, FXCM Pro 및 Swissquote가 있다. NDD 기술을 보유한 대부분의 외환 브로커는 이러한 공급자들과 협력한다.
외환 브로커가 2티어 유동성 공급자에 직접 접근할 수 있는 경우 이를 STP(일괄 처리 시스템) 브로커라고 한다. 이는 거래 개입 없이 고객의 주문을 유동성 공급자로 직접 출력하는 모델이다. 외환 브로커가 대형 1티어 유동성 공급자(대규모 은행)나 여러 소규모 2티어 유동성 공급자(일부 은행)의 풀에 직접 연결할 때 DMA(시장 직접 접근) 브로커라고 부른다. 외환 브로커 1티어의 대형 공급자, 즉 ECN 또는 은행 간의 유동성 풀에 직접 접근할 수 있는 경우, 그러한 브로커를 ECN 브로커라고 한다.
유동성 공급자들은 외환 시장에서 어떻게 유동성을 창출하는가?
현대 기술은 시장 거래를 포함한 인간 활동의 많은 영역에서 그 과정을 단순화해왔다. 오늘날 현대의 소프트웨어는 유동성을 창출하는 역할을 하며, 통합 절차는 자동적이고 신속하게 이루어진다. 따라서, 유동성 애그리에이터란 브로커들이 서로 다른 유동성 제공자들로부터 수집한 최상의 가격으로 필요한 입찰을 할 수 있게 해주는 소프트웨어이다.
트레이더가 시장 오더를 보내면, 그의 주문은 즉시 실행된다. 또한 주문량이 적으면 브로커의 고객(대체로 대형 외환 브로커)을 ‘중첩’할 수 있다. 브로커 본인이 직접 거래 상대가 될 고객이 있을 경우에만 유동성 공급자에게 0.1 로트(lot)를 보낼 수 있다. 주문량이 많은 경우, 더 큰 주문 풀에서 생성되어 유동성 공급자에게 전송될 수 있으며, 해당 공급자는 이미 이 주문의 상대방을 찾게 된다. 그러나 상대방을 찾을 수 없는 경우에는(매우 드물게 발생함) 가능한 경우 자신의 2티어 또는 ECN 풀로 전송한다. 이 경우 현재 물량에 맞춰 현재 적절한 거래처가 없는 경우 가능한 가장 가까운 가격으로 거래가 실행되고, 주문은 “슬리피지”된다. 하지만 주문을 보내고 처리하는 과정이 너무 빨리 진행되어 브로커의 고객과의 거래와 공급자와의 거래 사이의 차이는 느껴지지 않을 것이다.
고객 리미트 오더의 집계는 FIX(재정 정보 거래) 프로토콜을 통해 이루어집니다. FOK(성립-취소 주문)와 IOC의 두 가지 유형의 주문을 실행할 수 있는데, FOK 실행은 유동성 공급자의 제안이 가격과 물량에 부합할 경우 주어진 가격으로 주문을 완전 집행하는 것을 의미한다. 다른 옵션은 허용되지 않는다. IOC(즉시체결조건)는 주어진 가격에 완전한 실행과 부분적인 실행을 모두 허용하며, 이후에는 다른 가격으로 주문의 나머지 부분을 채울 수 있다. 때로는 소규모 브로커가 유동성 애그리게이터를 통해 일하기 때문에 공급자라고도 한다. 이러한 브로커를 STP(일괄처리시스템)라고 한다.
시장 가격은 매수 물량이 매도 물량과 겹칠 때까지 움직이며 지속적으로 균형을 찾는다. 예를 들어, 이자가 보상되지 않은 경우(판매자가 구매자를 찾을 수 없음), 유동성이 충분하지 않은 경우이며, 차트를 보면 변동성이 약하거나 중복되지 않는 여러 격차가 있는 것처럼 보인다. 이러한 시장은 슬리피지, 스프레드 확대, 수익성 없는 가격의 거래 등 많은 문제를 가지고 있다. 그렇기 때문에 유동성 제공자의 역할이 가장 중요하며, 외환뿐만 아니라 다른 금융 시장에서도 거래하는 과정에서 추적될 수 있다.
외환 유동성 공급자를 찾는 방법: 평가 기준
이제 외환 유동성 공급자가 누구이고 이러한 중요한 시장 주체의 종류를 파악했으니 알았으니, 신뢰할 수 있는 유동성 공급자를 선택할 때 어떤 기준을 고려해야 하는지 알아야 할 때이다.
확실한 FX 유동성 공급자를 찾기 위해서는 먼저 조사를 하고 필요한 사항을 파악해야 한다. 이후 인터넷에서 최고의 유동성 공급자의 등급을 조회하고 비교분석을 실시해 어떤 것이 자신에게 가장 적합한지 확인해야 한다. 일단 몇 가지의 적절한 옵션을 찾는다면, 다음 목록을 기반으로 유동성 공급자의 성과 기준을 평가해야 한다.
1. 기술
기술은 유동성 공급자와 협력하기 위한 가장 중요한 기준 중 하나이다. 공급자는 최신의 최첨단 기술을 갖추어야 한다. 목표는 거래 절차를 원활하게 진행하고 최상의 서비스를 제공하는 것이다. 공급자의 웹사이트에서 제품과 서비스에 대한 정보를 확인할 수 있다. 또한 공급업체에 직접 연락하여 서비스에 대해 문의할 수도 있다. 공급업체가 어떤지 명확하게 파악하고 시간과 노력을 들일 가치가 있는지 판단하는 것이 도움이 될 것이다.
2. 규정 준수
다음으로 고려해야 할 기준은 공급자가 법과 규정을 준수하는지 여부이다. 이는 자금이 안전하고 회사가 모든 규칙을 따르도록 해야하므로 매우 중요하다. 우선 서비스 공급업체가 소재한 국가의 규제 당국과 협의하는 것이 바람직하다. 수집한 정보를 통해 공급자가 얼마나 잘 모니터링되고 있는지, 공급자가 어떤 종류의 감독을 받고 있는지 알 수 있습니다. 또한 공급자의 웹 사이트를 확인하여 규정 준수와 관련된 정보가 포함되어 있는지 확인할 수 있다. 공급자의 규정 준수 정책에 대한 자세한 내용을 확인하기 위해 공급자에게 직접 문의하는 것도 좋다.
3. 평판
평판은 모든 종류의 사업의 토대이다. 많은 공급자들이 존재하며, 모두 동등하게 만들어진 것은 아니다. 공급자를 선정할 때는 좋은 평판을 지니고 있는지, 양질의 서비스를 제공하는 것으로 유명한지를 반드시 확인해야 한다. 확인을 위해서는 여러 가지 방법을 사용할 수 있다. 먼저 온라인 포럼을 방문하여 다른 사람들이 공급업체에 대해 하는 말을 잘 읽어봐야 한다.
또한, 공급업체에 직접 연락하여 서비스와 관련된 질문을 할 수도 있다. 마지막으로 서비스 공급업체에 대한 독립적인 리뷰를 분석해야 한다. 따라서, 이러한 모든 요소에 기초하여 공급업체를 판단할 수 있으며, 함께 일하는 것이 가치있을지 판단할 수 있게 될 것이다.
4. 금융 안정성
유동성 공급업체의 재정적 안정성은 고객에 대한 회사의 의무를 적시에 완전하게 이행할 수 있도록 해준다. 공급업체의 재무 안정성은 여러 가지 방법으로 평가할 수 있다. 우선, 공급업체의 재무제표를 살펴봐야 한다. 그렇게 함으로써, 전반적인 상태를 더 잘 이해할 수 있다. 두 번째 방법으로 등급 기관에 문의할 수 있습니다. 등급 기관은 회사의 재정적 안정성을 보여주며, 이는 고품질의 제품과 서비스를 제공하는 공급자를 선택하는 데 도움을 줄 수 있다. 마지막으로, 공급업체가 운영되고 있는 국가의 규제 기관에 확인하는 방법이 있다. 이 정보를 통해 공급업체가 얼마나 잘 감독되고 있는지, 어떤 유형의 감독을 받고 있는지 알 수 있다.
5. 가격 설정
제품을 구매할 때 가능한 최고의 거래를 보장하는 것은 매우 가치있는 일이다. 여러 단계를 통해 제품의 가격을 평가할 수 있다. 좋은 외환 유동성 공급업체를 찾을 때 염두에 두어야 할 기준 중 하나는 서비스 가격이다. 공급업체가 청구하는 가격을 알고 싶다면, 업체에 직접 연락해보거나 비교 웹사이트에서 가격을 조회해볼 수 있다. 다른 공급업체가 유사한 서비스에 대해 얼마를 청구하는지 파악하는 것은 의사 결정을 내리는 데 도움이 된다.
결론
유동성은 다른 시장뿐만 아니라 통화 시장에서 효과적인 거래를 위해 필요하다. 낮은 수준의 유동성은 통화 쌍에 대한 시세의 급격한 변동을 초래할 수 있다. 예를 들어, 은행과 같은 기관이 매우 많은 주문을 받는다면, 그 거래는 단기적으로 시장에 눈에 띄는 영향을 미칠 수 있다.
외환시장에서 유동성 공급자의 중요성을 과소평가할 수는 없지만, 시장 조성자로서 유동성을 제공하는 브로커는 고객의 입장과 반대되는 입장을 취하고 고객이 손해를 볼 때 이익을 얻을 수 있기 때문에 종종 고객과 이해관계가 충돌할 수 있다. 따라서 지속적인 협력을 위해 외환 유동성 공급자를 선택하기 전에 위의 모든 기준을 신중하게 분석하고 자신의 요구사항과 선호도에 따라 정보에 입각한 선택을 내려아 한다.
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