Что Такое Бессрочные Фьючерсы и Как Они Работают?
Статьи
Сегодняшний рынок изобилует огромным разнообразием способов заработать деньги. Простая регистрация на любой бирже, будь то акционная или криптовалютная, дает доступ к сотням различных финансовых инструментов, которые позволяют торговать финансовыми активами разных категорий. Спот, маржинальная торговля, стратегическая торговля и стейкинг — лишь несколько примеров торговых подходов, которые используют все трейдеры и инвесторы. Но есть финансовый инструмент, который является неотъемлемой частью мирового финансового рынка благодаря своей эффективности в управлении волатильностью и рисками. Он явно выделяется среди всех вышеупомянутых вариантов, когда речь идет об увеличении вашего капитала при наличии достаточных знаний и четкой стратегии. Этот инструмент подразумевает тщательный анализ каждого шага, предпринимаемого в процессе торговли, и, несмотря на его сложность, при хорошем понимании всех его аспектов и правильном управлении рисками, он может увеличить капитал тех, кто предпочитает торговать им. Этим инструментом является бессрочный фьючерсный контракт.
В этой статье будет объяснено, что такое вечные фьючерсы и как они работают. Вы также узнаете, какие особенности имеет этот финансовый инструмент и чем он отличается от традиционных фьючерсных контрактов. В конце статьи вы найдете несколько полезных стратегий для торговли вечными фьючерсами.
Что Такое Вечные Фьючерсные Контракты и Как Они Работают?
Итак, что такое вечные фьючерсы и как они работают на бирже?
Вечный фьючерсный контракт – это особый тип контракта, отличительной чертой которого является отсутствие установленного срока исполнения. Трейдер может держать транзакцию в течение периода, который ему подходит. Кроме того, основой для торговли вечными фьючерсами является базовый ценовой индекс, который состоит из средней стоимости актива согласно основным спотовым рынкам, а также относительных торговых объемов.
Следовательно, вечные фьючерсные контракты чаще всего торгуются по цене, равной или близкой к цене спотового рынка, в отличие от обычных фьючерсов. И все же, самое важное отличие обычных и вечных фьючерсов — их срок действия.
Вечные фьючерсные контракты стали одним из самых популярных финансовых инструментов для инвестирования, а также для торговли. Несмотря на риски, несопоставимые с спотовой торговлей, потенциально высокая доходность привлекает все больше и больше участников рынка. Однако работа с этим инструментом требует знания некоторых особенностей вечных фьючерсов.
1. Ликвидация
Традиционно «ликвидация» означает превращение активов в наличные. В торговле вечными фьючерсами убыточные позиции принудительно закрываются, чтобы избежать отрицательного баланса на счете трейдера. Позиции с плечом подвержены волатильным ценам, которые могут быстро привести к отрицательному балансу на счете трейдера. В таких случаях убытки могут быть больше поддерживающей маржи. В результате убыточные сделки ликвидируются. Это происходит автоматически и принудительно, если транзакция начинает соответствовать определенным ценовым критериям.
Ликвидация происходит медленно или быстро в зависимости от коэффициента плеча сделки. Так, если плечо низкое, ликвидации не будет, если на рынке произойдет незначительная коррекция. Напротив, высокое плечо может быстро исчерпать первоначальные инвестиции трейдеров.
2. Ставка Финансирования
В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, вечные контракты не имеют срока истечения и, как следствие, нет окончательного расчета или поставки. Поэтому в попытке побудить вечные контракты торговаться по цене базового актива используются платежи по финансированию.
Разница между вечными и традиционными фьючерсами заключается в отсутствии срока истечения. Традиционные фьючерсы имеют конкретную дату расчета. Трейдер может держать открытые позиции в вечных фьючерсах неограниченно и закрыть их в любое время. Существуют недельные, двухнедельные, квартальные и полугодовые фьючерсы.
Срок действия вечного фьючерсного контракта указывается в часах (точное время зависит от конкретной биржи). По истечении срока n биржа автоматически «перекатывает» (переносит/продлевает) позицию по актуальному вечному контракту на следующий контракт.
Отсутствие срока истечения обуславливает популярность вечных фьючерсов. Это гибкий инструмент, который в целом торгуется на большинстве криптовалютных бирж с высоким плечом. Потенциальная прибыль при торговле вечными фьючерсами выше, чем при спотовой торговле. Но таковы и риски.
Торговля вечными фьючерсами использует механизм ставки финансирования. Ставка финансирования — это небольшая сумма, которую одна сторона контракта платит другой. Она требуется для обеспечения периодического сближения цен на фьючерсы и индексные цены (цены базового актива). Она не относится к комиссиям биржи.
Стратегия торговли фьючерсами определяется целями инвестора, типом инструмента и рекомендациями профессионального брокера или биржи (поскольку вы не можете совершать транзакции полностью самостоятельно).
1. Спекулятивные операции
Первая стратегия — это обычные спекулятивные операции для участников фондового рынка. За счет ликвидности и большого «плеча» спекулянт получает прибыль от разницы в цене покупки и продажи фьючерсов. И, как мы уже говорили, фьючерсы – крайне ликвидный инструмент, что означает, что шансы на выигрыш от спекуляций также велики.
2. Арбитражные операции
Основной механизм, который помогает вечным фьючерсным контрактам оставаться максимально близкими к цене спотового рынка, — это финансирование. Разница между ценой контракта на вечные фьючерсы и ценой спотового рынка определяет, кто платит и кто получает. Трейдеры платят друг другу в зависимости от своих открытых позиций в определенные часы. Таким образом, трейдеры с длинными позициями платят шортам, когда ставка финансирования положительна, а когда ставка финансирования отрицательна, шорты платят лонгам.
Основные Особенности Торговли Вечными Фьючерсными Контрактами
Вечный контракт финансируется на основе математической формулы, основанной на индексной цене и выборке средних рыночных цен. Торговые позиции, имеющие положительную ставку доходности (вечные торговые контракты с премией к индексной цене), приведут к платежам от трейдеров, держащих длинные позиции, трейдерам, держащим короткие позиции. Когда ставка отрицательна (вечные торговые контракты со скидкой к индексной цене), ставка финансирования меняется на противоположную, и трейдеры с короткими позициями делают платежи трейдерам с длинными позициями. Трейдеры платят или получают платежи пропорционально размеру своей рыночной позиции. Эти платежи идут только от трейдера к трейдеру; биржа не платит за финансирование и не получает средства, уплаченные за финансирование.
Вечные Фьючерсы и Традиционные фьючерсы: В Чем Разница?
Ставка финансирования устанавливается рынком и варьируется в зависимости от рыночных условий. В целом, в бычьем рынке длинные трейдеры платят трейдерам, которые торгуют длинно на коротко. Обратное верно на медвежьем рынке.
Стратегии, Используемые для Торговли Вечными Фьючерсами
Арбитраж может быть временным (сделки на одном рынке в разные моменты времени) и пространственным (разные рынки, но в один и тот же момент времени). В этом случае, как правило, существует не одна, а целая последовательность сделок, в ходе которых инвесторы получают прибыль от разницы в ценах на одни и те же или связанные активы. Это самая выгодная стратегия для новичка: прибыль и убытки генерируются за счет разницы в ценах на вечные фьючерсы, риски минимальны, но прибыльность не самая высокая.
Заключение
Вечные фьючерсы являются одним из основных торговых инструментов для трейдеров и инвесторов. Несмотря на более высокую доходность по сравнению со спотовой торговлей, вечные фьючерсы считаются довольно сложными и высокорискованными финансовыми инструментами. При их торговле необходимо быть осторожным и следовать управлению рисками. Это особенно важно для трейдеров, использующих плечо. Торговля фьючерсами требует понимания рынка, знания его механики и опыта торговли более простыми инструментами (спотовая и маржинальная торговля). Всегда тщательно планируйте свою торговую стратегию при работе с вечными фьючерсами и не инвестируйте больше, чем готовы потерять. Эти простые советы помогут вам добиться успеха в торговле таким интересным и прибыльным финансовым инструментом, как вечные фьючерсы.
