طبيعة جمع السيولة في أسواق العملات المشفرة ومزاياها
المقالات
تلعب السيولة الدور الأكبر في الأداء المستقر لجميع أنواع أسواق رأس المال، دون استثناء، ولها تأثير كبير على كفاءة التداول الإلكتروني. ولضمان هذا الأخير، هناك عملية خاصة تهدف إلى تجميع السيولة من مصادر مختلفة وإعادة توزيعها بشكل أكبر بين المشاركين في السوق لضمان القدرة على إجراء معاملات كبيرة بأسعار أقرب إلى أسعار السوق. وتسمى هذه العملية بتجميع السيولة.
ستقدم هذه المقالة معلومات شاملة حول ماهية تجميع السيولة وما هي مزاياه وعيوبه. سوف تتعرف أيضًا على ميزاته الرئيسية وطرق تجميع السيولة الموجودة في السوق.
المحتوى الرئيسي
- تجميع السيولة هو عملية تجميع وتنظيم السيولة الأساسية من مصادر مختلفة.
- يساعد تجميع السيولة على زيادة المستوى العام للسيولة لكل أداة تداول على حدة وتوزيعها بين المشترين والبائعين.
- يستخدم تجميع السيولة نظام توجيه الأوامر الذكي، وهو المسؤول عن التوجيه التلقائي للأوامر لتنفيذ أوامر التداول الأسرع.
ما هو تجميع السيولة؟
تجميع السيولة هو عملية الجمع بين عروض شراء/بيع أصل من مصادر مختلفة وإرسالها إلى المنفذين. تلعب هذه العملية دورًا أساسيًا في تهيئة الظروف اللازمة لإمكانية إجراء عمليات تداول العملات المشفرة بأفضل الأسعار (القريبة من السوق) وبأحجام تداول كبيرة. ونتيجة لذلك، وبفضل عملية تجميع السيولة في تيار واحد كبير من مصادر مختلفة، من الممكن تحقيق توازن نسبي بين مستويات العرض والطلب، مما يساعد بدوره على تجنب الظواهر غير السارة في سوق العملات المشفرة، مثل الانزلاق وspread، والتي لها تأثير سلبي على فعالية التداول.
تجميع السيولة هو عملية مغلقة. في سوق العملات المشفرة، يقوم مجمعو السيولة، الذين يتلقون السيولة في البورصات الكبيرة، بتكوين في الوقت نفسه. تجمع السيولة مع طلباتهم، مما يزيد من حجم التداول. وفي المقابل، يعمل العملاء المتصلون بالتجميع كمستهلكين ومزودين للسيولة. بفضل هذا، يصبح من الممكن ضمان التوازن المثالي بين مستوى طلبات المشترين ومستوى عروض البائعين. من خلال إنشاء مركز للسيولة، تستخدم مجمعات السيولة مصادر خارجية متعددة لتزويد جميع أدوات التداول، دون استثناء، بالسيولة الكافية للحفاظ على سعر مستقر، حتى في ظروف القوة القاهرة، حيث يكون هناك تقلبات متزايدة في سوق العملات المشفرة. أحد أفضل الأمثلة على هذه المؤسسات في السوق هو مركز Marksman، الذي يقدم ما يسمى بخدمات السيولة العضوية.
في قطاع العملات المشفرة، تعد سيولة السوق عنصرًا حاسمًا يساعد في الحد من العوامل التي تساهم في زيادة تقلب الأسعار. لذلك، يتم استخدام تجميعها بشكل أساسي لتقليل تأثير أنشطة بعض المشاركين في السوق والتي تسمى الحيتان، والتي يمكن لرأس مالها المالي أن يؤثر بشكل كبير على تطور أسعار أي أصل في أي سوق والتلاعب به الاتجاه العام للسوق. تجميع السيولة، وهو عملية تجميع التدفقات النقدية من مصادر مختلفة في مجمع سيولة، يسمح أيضًا بالتوحيد المستمر لـ سجل الطلبات، مما يضمن التنفيذ الفوري للصفقات، مما يسمح بشراء الأصول بأسعار السوق.
يتم استخدام تجميع السيولة في جميع الأسواق المالية، للتخفيف من آثار الطبيعة المغذية للغاية للتداول مع تجنب الانزلاق وفروق الأسعار المرتفعة.
مزايا وسلبيات تجميع السيولة
اليوم، تستخدم العديد من بورصات العملات المشفرة عملية تجميع السيولة لتوسيع فرص التداول باستخدام تقنيات متقدمة تعتمد على مبادئ الاستقرار والفعالية في جميع جوانب عملية التداول. يلعب تجميع السيولة دورًا مهمًا في استقرار أسعار السوق، ويضمن دورة سلسة لبيع وشراء الأدوات المالية. وفي نفس الوقت فإن لهذه العملية مميزاتها وعيوبها.
مزايا تجميع السيولة
أولاً، دعونا نلقي نظرة على بعض الجوانب القوية الرئيسية لتجميع السيولة في سوق العملات المشفرة.
1. زيادة السيولة وعمق السوق
نظرًا لأن سوق العملات المشفرة هو الأكثر تطلبًا من حيث السيولة، فإن تجميعها يلعب دورًا جوهريًا في تحقيق استقرار عملية التداول. بفضل تجميع السيولة في سوق العملات المشفرة، من الممكن زيادة عمق السوق من خلال تجميع كمية كبيرة من الأموال ضمن تداول أصل مشفر معين. وهذا يتيح للمتداولين التداول بكفاءة أكبر بسبب التنفيذ الأفضل للأوامر، خاصة مع أحجام التداول الكبيرة. علاوة على ذلك، فإن زيادة السيولة تمكن المشاركين في السوق من التداول بفعالية متساوية في كل من الأسواق الفورية والمستقبلية دون مواجهة مشاكل انخفاض عمق السوق والتأخير في تنفيذ الأوامر.
2. تحسين إمكانية الوصول وشفافية السوق
توفر الشفافية المتزايدة إشارة واضحة إلى مدى التلاعب بالسوق في المواقف التي تستخدم فيها الحيتان مبالغ نقدية كبيرة لاستغلال تحركات السوق لصالحها من خلال تحديد اتجاهات السوق لأصل تجاري معين. في النهاية، من خلال الاستفادة من موارد مزودي السيولة المتعددين، يصبح من الممكن تقديم صورة واضحة عن السوق والقضاء على المشاكل المرتبطة بالتلاعب بالسوق وعدم كفاية السيولة.
3. تنفيذ أسرع للأوامر
كما تظهر الممارسة، غالبًا ما يحصل المشاركون في السوق على سرعة أبطأ عدة مرات مما توفره شروط التداول. في هذه الحالة، إذا لم يكن لديهم الوقت لإجراء معاملة بالسعر المطلوب، فسيحدث الانزلاق وسيتعين عليهم قبول السعر التالي في مجموعة الأسعار. وكلما انخفضت سرعة تنفيذ الأمر، زاد هذا الانزلاق. في هذه الحالة، يتناسب مستوى الانزلاق بشكل مباشر مع مستوى السيولة والتي في عملية التجميع، تزداد بشكل مباشر مع درجة توزيع الأموال من مصادر مختلفة إلى أدوات تداول مختلفة.
عيوب تجميع السيولة
الآن، دعونا نلقي نظرة على العيوب الرئيسية لتجميع السيولة.
1. تأخير
على الرغم من التقنيات الحديثة المستخدمة في التداول الإلكتروني، إلا أن الأنظمة والعمليات غير الكاملة، ولا سيما تلك المستخدمة في تجميع السيولة في سوق العملات المشفرة، تؤدي إلى عدد من الآثار الجانبية، أحدها هو الكمون – التأخير الزمني بين استلام الأموال. الطلب والاستجابة المتوقعة (النتيجة). في سياق تجميع السيولة، يتم التعبير عن زمن الوصول على أنه التأخير في تلقي المعلومات من موردي السيولة المتميزين حول حالة التدفقات النقدية للتوزيع، وهو ما ينعكس في انخفاض كفاءة التداول، مما لا يسمح للمتداولين بتنفيذ معاملات كبيرة الحجم في السوق. نفس السرعة.
2. الاعتماد على أطراف ثالثة
يتم توفير تجميع سيولة العملات المشفرة من قبل موردي السيولة المتخصصة وشركات التكنولوجيا التي تستخدم التقنيات المناسبة لتوليد وتوزيع التدفقات النقدية بين الأسواق وأدوات التداول.
وبالنظر إلى هذه الحقيقة، فإن تقنية تجميع السيولة تعني التعاون مع مجمع السيولة، والذي بدوره يلزم الشركة بالاعتماد بشكل كامل على منصة طرف ثالث، والثقة في سلامة جميع المعلومات الشخصية والمالية واستقرار الخدمات المقدمة. بمعنى آخر، العمل مع تجميع السيولة يعني التعاون والاعتماد على طرف ثالث يقدم مثل هذه الخدمة.
3. مخاوف أمنية
يعد الأمان، والذي يعتبر أحد أهم مكونات العمل في أي سوق مالي ومع أي منتج مالي، مشكلة خطيرة يواجهها مستخدمو مجمعات سيولة العملات المشفرة. كقاعدة عامة، عند استخدام منصات التداول التي تتيح استخدام عملية تجميع سيولة العملات المشفرة، يتعين على المستخدمين ربط حساباتهم بالعديد من البورصات، مما يؤدي، نتيجة لذلك، إلى زيادة خطر تعريض المعلومات الشخصية للخطر. من ناحية أخرى، تسمح أنظمة الأمان للعمل المتزامن في عمليات تبادل العملات المشفرة المختلفة بالفعل بتقليل احتمالية المواقف التي يكون فيها أي نوع من سرقة المعلومات ممكنًا.
الميزات الرئيسية لتجميع السيولة
يعد تجميع السيولة عملية فريدة تهدف إلى تعظيم وقت معالجة أوامر التداول في محرك الارتفاع وزيادة إنتاجية تداول أي نوع من الأصول المشفرة في أي سوق، سواء كان فوريًا أو مشتقات. ومع المزايا الملموسة فيما يتعلق بالقضايا المتعلقة بتزويد الأسواق بالسيولة من موردين مختلفين، فإن عملية التجميع لها العديد من الخصائص، ملخصة أدناه.
توجيه الطلبات الذكية (SOR)
تتضمن عملية تجميع السيولة استخدام توجيه الأوامر الذكية (SOR) الذي يسمح للمشاركين في السوق بالوصول في وقت واحد إلى مجموعات سيولة متعددة لتحديد أفضل اتجاه لتوجيه الأوامر وتحسين تنفيذها (ضبط سرعة وجودة الإرسال الداخلي). طلبات السوق لمزيد من المعالجة في محرك المطابقة ). تقوم هذه الأنظمة بتحليل الأسواق المالية المحددة مسبقًا في الوقت الفعلي لتحديد أفضل عرض وأسعار لأمر شراءأو بيع معين، مما يؤدي إلى الحصول على أفضل سعر.
بالإضافة إلى ذلك، يختار SOR مكان التنفيذ المناسب ديناميكيًا، أي بناءً على خلاصات بيانات السوق في الوقت الفعلي. تفضل هذه الأحكام التخصيص الديناميكي للأوامر على مكان التنفيذ مع تقديم أفضل الشروط في وقت إدخال الأمر، بما في ذلك أو لا تكاليف المعاملات الصريحة و/أو العوامل الأخرى.
Wirehouse
في معظم الحالات، يشير التداول الخوارزمي إلى التداول الآلي بناءً على الاستخدام. من روبوتات التداول (الخوارزميات الآلية) والبرامج الخاصة والوقت وغيرها. بعد ذلك، تتم معاملات شراء وبيع الأصول دون مشاركة المتداول في الوضع التلقائي. وفي الوقت نفسه، غالبًا ما يتم استخدام الوصول المباشر إلى البورصة لزيادة كفاءة التداول الخوارزمي.
بالاشتراك مع تجميع السيولة، تتيح هذه التقنية التنفيذ الأمثل للأوامر من خلال الاختيار الديناميكي لأفضل مصادر السيولة من الموردين المختلفين. ونتيجة لذلك، فإن المشاركين في السوق لديهم الفرصة للاستفادة الكاملة من طريقة التداول هذه، لأنه مع تجميع السيولة بكفاءة، تقوم أنظمة معالجة الطلبات الآلية بتقسيم الطلبات الكبيرة إلى أوامر أصغر ثم تنفيذها. ويساعد ذلك على حل مهام التداول المهمة بسرعة، بما في ذلك تداول الارتباط (الزوج)، والتحليل الفني، المراجحة، وما إلى ذلك، دون التأثير على ديناميكيات تسعير الأصول المشفرة في السوق.
طلب دمج الكتاب
عند التداول في أي سوق، يكون دفتر الأوامر عبارة عن هيكل منظم يعكس بشكل مرئي العدد الدقيق لأوامر التداول للشراء من جانب (الطلب) وأوامر البيع من الجانب الآخر (العرض). يتم تكوين الأنماط المرئية على أساس المعلومات التي تتلقاها البورصة حول ديناميكيات أسعار بعض الأصول في الوقت الفعلي وتسمح لنا برؤية حالة أداة تداول معينة.
من خلال تجميع السيولة، يكون دفتر الطلبات الموحدة، وتنظيم (دمج) المعلومات التفصيلية حول كلا النوعين من الطلبات من مصادر مختلفة لتوفير صورة كاملة عن السوق. يساعد هذا الجانب المتداولين في الحصول على مزيد من المعلومات حول اقتصاديات” الأصل المتداول من خلال تتبع مؤشرات التداول المهمة في دفتر الطلبات، مثل مقدار الأصل الذي يتم بيعه أو شراؤه في أي وقت محدد، والسعر الدقيق الذي يتم تداوله به ، وإجمالي عدد الأوامر المحددة اللازمة للحصول على فكرة عن السوق المشاعر.
أهم الطرق لتجميع السيولة في السوق
يتطلب توفير عملية تداول مستقرة عملية مغلقة ومستمرة لتجميع السيولة التي تضمن التشغيل السلس لجميع الأنظمة الضرورية. من الشائع بالنسبة للوسطاء والشركات التي تتلقى السيولة من كبار موردي السيولة إنشاء مجمعات سيولة من خلال تطبيقهم، مما يزيد من حجم التداول. ونتيجة لذلك، يعمل العملاء المرتبطون بهذه الشركات كمستهلكين وموردين للسيولة. هناك عدة مصادر للسيولة مسؤولة عن خلق السيولة في سوق العملات المشفرة.
المبادلات
تعد شركات الصرافة لاعبين رئيسيين في أي سوق لأنها منظمات (خدمات) مهنية متخصصة حيث يتم تبادل أداة مالية بأخرى، سواء كانت عملة مشفرة أو عملة ورقية أو حتى معادن ثمينة، مع إمكانية الاحتفاظ بـ عمولة معينة. تسمح شركات الصرافة بإجراء عمليات صرف مالية سريعة وسهلة بسبب تجميع كمية كبيرة من السيولة في مجمعات سيولة مختلفة.
تسمح خدمات التبادل الاحترافية بتبادل العديد من أدوات التداول المختلفة، بما في ذلك العملات الورقية والعملات المشفرة، باستخدام طرق وأنظمة دفع مختلفة. على وجه الخصوص، فهي تسمح بعمليات التبادل الفورية بسبب توفر عالية السرعة بوابات الدفع، والتي توفر تنفيذًا فوريًا تقريبًا لمختلف الطلبات. نظرًا للكميات الكبيرة من الأموال التي تمر عبرها، تتمتع خدمات الصرف بسيولة عالية بشكل لا يصدق، والتي يمكن أيضًا تجميعها ضمن عمل بورصة عملات مشفرة واحدة أو وسيط فوركس.
المستثمرون الأفراد
تعد أوامر الشراء/البيع الواردة من المتداولين والمستثمرين من القطاع الخاص هي المصادر الرئيسية للسيولة في تداول أي أصل استثماري في أي بورصة. من خلال وضع أوامر السوق والأوامر المعلقة، يبدأون عملية خلق السيولة، والتي يمكن استخدامها لإعادة تخزين السيولة في الأصول ذات السيولة المنخفضة. يؤدي ارتفاع الطلب (الفائدة) على أداة تداول معينة عادة إلى ارتفاع سيولة تلك الأداة، على الرغم من أن العرض الكبير من البائعين مطلوب أيضًا للتشغيل المستقر. ونظراً لعدم وجود ظروف لا يتمكن فيها المتداولون من الوفاء بالتزاماتهم، فإن طريقة التجميع هذه تزيل الظاهرة المعروفة باسم مخاطر الطرف المقابل.
المستثمرون المؤسسيون
يستخدم مصطلح المستثمر المؤسسي” (أو شركة رأس المال) بشكل عام للإشارة إلى الشركات الدولية الكبيرة أو جمعياتها التي تقوم بتجميع الأموال (رأس المال) من اللاعبين الصغار بهدف كسب المال عن طريق الاستثمار في أسواق رأس المال. وتتميز في المقام الأول بحجم رأس مالها الاستثماري وحجم معاملاتها، والتي تتجاوز بكثير تعاملات جميع المستثمرين الآخرين تقريبًا. إحدى ممارساتهم الاستثمارية المفضلة هي تجميع السيولة في مجمعات، مما يسمح لهم بالحفاظ على حجم أدوات التداول. في أغلب الأحيان، تتكون هذه الفئة من المستثمرين من تكتلات مالية دولية كبيرة، مثل البنوك، والتي توفر سيولة إجمالية لبورصات متعددة.
ملخص الحديث
يعد تجميع السيولة أداة رائعة في الأسواق لا تُستخدم فقط لتقليل احتمالية حدوث تحركات غير متوقعة في الأسواق نتيجة للتقلبات المنخفضة، ولكنها تساعد أيضًا في استقرار الأسواق، مما يوفر إحساسًا متزايدًا بالراحة لسوق الأصول المشفرة المشاركين، مما يسمح بتنفيذ الصفقات بسرعة وكفاءة وبأقل قدر من المخاطر، مما يساعد في النهاية على الحفاظ على عملية تداول فعالة.
