शार्ट स्क्वीज़ क्या होता है, और यह स्टॉक की कीमतों को कैसे बढ़ाता है?
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आज का व्यापारिक परिदृश्य चौकस व्यापारियों द्वारा नियोजित आकर्षक रणनीतियों से भरा हुआ है, ये व्यापारी हमेशा एक कदम आगे रहना चाहते हैं। विभिन्न तंत्र और जटिल व्यापारिक तकनीकें निवेशकों को आकर्षक रिटर्न हासिल करने के लिए दीर्घकालिक योजनाएँ निर्धारित करने की अनुमति देती हैं। स्वाभाविक रूप से, सभी योजनाएं सफल नहीं होतीं, और कभी-कभी बहुत देर होने से पहले ही व्यापारियों को अपने घाटे को कम करने के लिए अपनी रणनीतियों में कटौती करनी पड़ती है।
हालाँकि, कुछ मामलों में, असफल रणनीतियाँ बाज़ार पर अप्रत्याशित असर डाल सकती हैं और इनके कारण एक दिलचस्प घटना घट सकती है, जिसे शॉर्ट स्क्वीज़ कहा जाता है।
यह लेख इस बात के बारे में चर्चा करेगा कि शार्ट स्क्वीज़ कैसे घटित होता है और इसके अलावा यह इस बाज़ारी विकास को समय पर पहचानने की युक्तियों के बारे में भी चर्चा करेगा।
प्रमुख बिंदु
- शार्ट स्क्वीज़ इवेंट का मतलब शार्ट विक्रेताओं द्वारा अपनी पोज़िशन छोड़ने के कारण स्टॉक मूल्य में हुई वृद्धि से है।
- शॉर्ट स्क्वीज़ तब शुरू होता है जब किसी विशेष स्टॉक के नीचे जाने की उम्मीद होती है, लेकिन विभिन्न कारणों से यह ऊपर की ओर चला जाता है, जिससे शार्ट विक्रेताओं को अपनी पोज़िशन पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
- शॉर्ट स्क्वीज़ घटना विपरीत निवेशकों के लिए अत्यधिक आकर्षक हो सकती है, लेकिन हाल की घटनाओं ने शॉर्ट-सेलिंग बाजार में शॉर्ट स्क्वीज़ के बारे में जागरूकता बढ़ा दी है।
शॉर्ट स्क्वीज़ होता क्या है?
सबसे पहले, आइए शॉर्ट सेलर्स को परिभाषित करें जो शार्ट स्क्वीज़ इवेंट का कारण बनते हैं। शार्ट सेलर्स वे व्यापारी होते हैं जिन्होंने प्रभावी रूप से दलालों से एक निश्चित मात्रा में स्टॉक उधार लिया होता है और इसके बदले में वे पूर्व निर्धारित अवधि के दौरान दलालों को वापस भुगतान करने के लिए बाध्य होते हैं। यदि किसी विशेष स्टॉक की कीमत में नाटकीय रूप से गिरावट आती है, तो इन शार्ट सेलर्स को अपनी उधारी का एक बड़ा हिस्सा अपने पास ही रखना पड़ता है।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि निवेशक X ने $100 के मूल्यांकन पर गूगल के 100 शेयर उधार लिए हैं और इस निवेशक X को उन्हें तीन महीने में खरीदना है। इसी दौरान अगले नब्बे दिनों में, गूगल के शेयर गिरकर 50 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर आ जाते हैं। अब, निवेशक X को उधार लिए गए शेयर के लिए केवल $5,000 चुकाना होगा, जबकि उसकी शुरुआती उधारी $10,000 थी। इस प्रकार, निवेशक X को $5,000 के अंतर का मुनाफा हो जाता है। यह उदाहरण साधारण रूप से शॉर्ट-सेलिंग की प्रकृति को समझाती है।
शॉर्ट स्क्वीज़ के जोखिम और वास्तविकताएं
बेशक, शार्ट सेलर्स के साथ हमेशा ऐसा नहीं होता, क्योंकि उनकी पूरी रणनीति किसी विशेष स्टॉक की विफलता पर निर्भर करती है। इस मामले में, सबसे बड़ी सफलता 2008 की हाउसिंग मार्केट थी, जहां कई व्यक्तियों ने बाजार के पतन की भविष्यवाणी की थी और उन्होंने अभूतपूर्व लाभ हासिल करने के लिए शॉर्ट पोजीशन ली थी। हालाँकि, कई मामलों में, शॉर्ट सेलर्स को जल्द ही यह एहसास हो जाता है कि उनकी रणनीति योजना के अनुसार नहीं चल रही है, और ट्रेडिंग घाटे को कम करने के लिए वे अपनी शॉर्ट पोजीशन को बंद कर देते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि निवेशक X देखता है कि खरीदारी की समय सीमा से दो महीने पहले ही गूगल के स्टॉक 120 डॉलर तक पहुंच गए हैं, तो वे निश्चित रूप से कीमत बढ़ने के डर से अपने घाटे में कटौती करेगा। कुछ मामलों में, ऐसे हालातों में ही शार्ट स्क्वीज़ होता है।
जब किसी विशेष स्टॉक में गिरावट की उम्मीद होती है, तो कई शार्ट सेलर शॉर्ट पोजीशन लेते हैं। यदि स्टॉक विपरीत दिशा में जाते हैं, तो शार्ट सेलर्स घबरा कर अभी भी उपलब्ध उचित कीमत पर शेयर को खरीद लेंगे। इस प्रकार, अपने घाटे को कम करने की कोशिश कर रहे शार्ट सेलर्स द्वारा की गई आक्रामक खरीदारी के कारण स्टॉक की कीमत और भी बढ़ जाती है।
नेकड शॉर्ट सेलिंग की घटना
एक नेकड शॉर्ट सेलिंग भी होती है, यह कई बाजारों में गैरकानूनी होती है लेकिन यह अक्सर शॉर्ट पोजीशन को बढ़ाने में मदद करती है। सरल शब्दों में बताया जाए तो, शॉर्ट पोजीशन की अधिक मांग होने के कारण नेकड शॉर्ट सेलिंग बाजार को समायोजित कर देती है।
अगर नेकड शॉर्ट सेलिंग होती है, तो ऐसी स्थिति में संभावित शार्ट स्क्वीज़ शार्ट सेलर्स के लिए आरंभिक अपेक्षा से भी अधिक विनाशकारी हो सकता है। इस तरह, स्टॉक की बढ़ती कीमतें और शॉर्ट-सेलिंग रिवर्सल के कारण किसी विशेष स्टॉक की कीमत उम्मीद से भी ज़्यादा बढ़ सकती है और यह कीमत अब तक के उच्चतम स्तर पर भी पहुंच सकती है।
2020 में टेस्ला स्टॉक की कीमत में हुई वृद्धि इतिहास की सबसे अच्छी शार्ट स्क्वीज़ के उदाहरणों में से एक है, जहां कई लोगों का मानना था कि टेस्ला की कीमत बहुत अधिक थी, और इसलिए गिरावट की तैयारी के लिए बड़े पैमाने पर शॉर्ट पोजीशन खोली गई। हालाँकि, टेस्ला की कीमतें बढ़ती रहीं, जिससे शार्ट सेलर्स भ्रमित हो गए और वे अपना घाटा कम करने के लिए मजबूर हो गए। अंत में, टेस्ला की कीमतें काफी कम हो गई लेकिन तब तक यह कीमत शॉर्ट-सेलर्स में कुल $40 बिलियन के घाटे का कारण बन चुकी थी।
इस प्रकार, ट्रेडिंग बाज़ार में एक पूरी तरह से नई रणनीति बनाई गई, जिसमें विरोधाभासी निवेशकों ने ऐसे स्टॉक खरीदे, जिन्हें अन्य निवेशकों द्वारा शार्ट किया गया था, यह इस उम्मीद में किया गया कि शायद शार्ट स्क्वीज़ हो जाए। हालांकि अपेक्षाकृत यह काफी दुर्लभ है, लेकिन सही बाजार स्थितियों के तहत मेहनती निवेशकों के लिए शार्ट स्क्वीज़ अविश्वसनीय रिटर्न उत्पन्न कर सकता है।
गेमस्टॉप का शार्ट स्क्वीज़ इस प्रकार की अब तक की सबसे बड़ी घटना थी, जिसके कारण GME शेयरों का मूल्यांकन $15 से $500 तक पहुँच गया।
एक व्यावहारिक उदाहरण – गेमस्टॉप शॉर्ट स्क्वीज़
यकीनन, इतिहास का सबसे बड़ा शार्ट स्क्वीज़ गेमस्टॉप के मामले में हुआ। 2019 में, गेमस्टॉप को विकसित हो रहे गेमिंग वातावरण में अपने लक्ष्य को बनाए रखने में काफी परेशानी का सामना करना पड़ रहा था। उनकी बिक्री घट रही थी और व्यवसाय मॉडल लगभग गतिहीन और स्थिर होने लगा। स्वाभाविक रूप से, कई निवेशकों ने इस बात पर ध्यान दिया और उन्होंने गेमस्टॉप शेयरों पर शार्ट पोजीशन ले ली।
कुछ ही महीनों में, गेमस्टॉप शॉर्ट पोजीशन में लाखों डॉलर के निवेश का सामना कर रहा था, और निवेशकों को गेमस्टॉप के पतन पर भरोसा था। 2020 में, सब कुछ योजना के अनुसार ही चल रहा था, गेमस्टॉप अपनी गंभीर वित्तीय स्थिति से उभरने के लिए संघर्ष कर रहा था। हालाँकि, 2021 में, व्यक्तिगत निवेशकों के एक समूह ने एकजुट होकर एक शार्ट स्क्वीज़ इवेंट बनाने का निर्णय लिया।
व्यक्तियों का यह समूह समझ गया था कि यदि गेमस्टॉप के शेयर अप्रत्याशित रूप से और तेजी से बढ़े, तो हजारों शॉर्ट पोजीशन छोड़ दी जाएंगी। परिणामस्वरूप, उन्हें केवल स्टॉक खरीदने से ही अपने निवेश पर शानदार रिटर्न मिल जाएगी।
जबकि गेमस्टॉप के विरोधी पर्याप्त लाभ की उम्मीद कर रहे थे, लेकिन परिणाम कुछ और ही निकला। सभी शार्ट पोज़िशन को तुरंत छोड़ दिए जाने के बाद कुछ महीनों में ही गेमस्टॉप के शेयरों का मूल्यांकन $15 से $500 तक पहुंच गया। परिणामस्वरूप, कई रिटेल ट्रेडर अपनी उम्मीद से भी अधिक अमीर बन गए। और यह सब बिना किसी अवैध गतिविधि के हुआ। स्वाभाविक रूप से, SEC ने इस घटना पर ध्यान दिया और शार्ट स्क्वीज़ घटना की जांच की, जिससे पता चला कि कोई भी गैरकानूनी कार्रवाई नहीं की गई थी।
विपरीत निवेशकों के लिए अत्यधिक लाभदायक सिद्ध होते हुए, गेमस्टॉप शॉर्ट स्क्वीज़ जीवन में एक बार होने वाली घटना थी, जिसे शायद ही दोहराया जा सके। शॉर्ट सेलर्स ने इससे एक अनमोल सबक सीखा: और यह था सामान्य संदिग्धों को ओवर-शॉर्ट करने से बचना। हालाँकि, उचित परिस्थितियों के होते हुए, एक शार्ट स्क्वीज़ कभी भी हो सकता है।
शार्ट स्क्वीज़ को कैसे पहचानें और तेजी से प्रतिक्रिया कैसे करें
हालाँकि एक शार्ट स्क्वीज़ की सही भविष्यवाणी करना एक कठिन काम है, लेकिन कई कारक इसके लिए जिम्मेदार हो सकते हैं। सबसे पहले, किसी विशेष स्टॉक में शॉर्टिंग रूचि की जांच करना महत्वपूर्ण है। आख़िरकार, शार्ट सेल्ल की रूचि के बिना शार्ट स्क्वीज़ नहीं हो सकता।
इसके बाद, निवेशकों को विशेष शेयरों की तरलता और अस्थिरता की जांच करनी चाहिए। यदि स्टॉक में तरलता की चिंता है और फ्लोट रोटेशन कम है, तो शॉर्ट सेलर्स के घबराने और अपनी पोजीशन छोड़ने की संभावना अधिक होती है। इसी दौरान कंपनी की खबरों और विकास की जांच करना भी बेहद महत्वपूर्ण होता है।
कभी-कभी, स्टॉक की कीमत में बढ़ोतरी वैध हो सकती है और ऐसे में शार्ट सेलर्स धैर्य बनाए रखते हैं। हालाँकि, कुछ उदाहरणों में, कंपनी की अच्छी ख़बरें शेयर बाज़ार में असंतुलित प्रतिक्रिया को उत्प्रेरित कर सकती हैं, जिससे कंपनी का मूल्यांकन तेज़ी से बढ़ सकता है और शार्ट स्क्वीज़ के लिए होने वाली पूर्व-स्थितियाँ की शुरुआत हो सकती है।
इस प्रकार, बाज़ार में मौजूद विभिन्न चरों पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है। भले ही हर शर्त पूरी हो जाए, हो सकता है कि फिर भी शॉर्ट सेलर्स घबराए नहीं और शॉर्ट स्क्वीज़ होने से रोकें। प्रतिष्ठित गेमस्टॉप और टेस्ला उदाहरणों के बाद, शार्ट सेलर्स अब शार्ट स्क्वीज़ संभावनाओं से अधिक सावधान हो गए हैं। परिणामस्वरूप, बड़े पैमाने पर शार्ट स्क्वीज़ होने की संभावना कम होती है, लेकिन फिर भी मेहनती व्यापारियों के लिए अवसर हमेशा मौजूद रहते है।
अंतिम विचार
शॉर्ट स्क्वीज़ सबसे आकर्षक स्टॉक और सिक्योरिटी बाज़ार घटनाओं में से एक है। यह एक मुक्त बाज़ार की शक्ति और विपरीत व्यापारिक रणनीतियों के प्रभावों का प्रदर्शन करती है। निवेशक शार्ट स्क्वीज़ की संभावना को पहचान कर निवेश पर पर्याप्त रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। हालाँकि, हाल की शार्ट स्क्वीज़ घटनाओं ने बाजार को अनुकूलन के लिए मजबूर कर दिया है और अब शार्ट सेलर्स इस संभावना के बारे में अधिक जागरूक हो गए हैं। इसलिए, इस बात की बहुत कम संभावना है कि बाज़ार में गेमस्टॉप जैसी एक और घटना होगी।
