Kripto Sektöründe Hizmet Olarak Likidite

Makaleler

Ekim 9, 2023Güncellenmiş Ekim 16, 2023

Likidite, dünya çapında düzgün işleyen para piyasaları oluşturmanın temelidir. Likidite, bir para birimini diğerine ne kadar hızlı dönüştürebileceğinizi ve piyasanın genel para akışında ne kadar aktif olduğunu gösterir. Basit bir ifadeyle likidite, kripto para birimlerini gecikmeler, aşırı işlem ücretleri ve piyasada alıcı ve satıcı bulamama olmadan alıp satmanın kolaylığını ölçer. 

Bu nedenle, likidite hizmetleri dünya çapındaki tüm kripto pazarlarında çok önemlidir. Bu hizmetler esas olarak piyasaya likidite havuzları sağlayan ve kripto yatırımı ortamında ortaya çıkan talep boşluklarını dolduran likidite sağlayıcıları tarafından sunulmaktadır. Bu kuruluşlar, ilgili forex piyasalarının yeterli likiditeye sahip olmasını sağlar. Yüksek likidite sağlıklı bir yatırım ortamı demektir. Peki tam olarak neden böyle? Daha ayrıntılı öğrenelim. 

Likidite – Pratik Bir Örnek

Likidite kavramını daha iyi görselleştirmek için, A satıcısının X kripto parasını satmak istediği bir senaryo hayal edelim. Eğer A alıcısı piyasada yüksek likidite ile yatırım yapıyorsa, X kripto parasını neredeyse anında ve fiyat düşmeden kendi avantajlı para birimine dönüştürecektir. 

Likidite düşük olduğunda, A satıcısı ya beklemek zorunda kalacak ya da piyasanın oldukça kuru olması ve aktif alıcılardan yoksun olması nedeniyle beklenenden daha düşük fiyatlarla satış yapmayı düşünecek. A satıcısı muhtemelen eninde sonunda iyi bir fırsat bulacaktır, ancak kripto borsası zamana karşı çok hassastır ve A satıcısı büyük olasılıkla kâr fırsatlarını kaçıracaktır. 

Bazı kripto para borsaları doğal olarak oldukça likittir ancak birçok sektörde durum böyle değildir. Peki likiditesi düşük bir piyasa nasıl kaderini tersine çevirebilir ve yeterince likit hale gelebilir? Likidite sağlayıcıları, yüksek hacimli belirli kripto para birimlerini satın alıp satarak genel likidite havuzunu artırmak için devreye girmektedir. 

Sonuç olarak, tüm kripto sektörü, kripto varlıklarını satma ve satın alma konusunda daha uygun fiyat tekliflerine sahip olacak, tekliflerine yeni yatırımcılar çekecek ve genel olarak yatırım faaliyetini artıracaktır. 

Likidite Hizmeti Kripto Piyasaları İçin Neden Önemlidir

Yukarıda tartışıldığı gibi, likidite kavramı dünya çapındaki kripto borsalarında her şeyin akmasını sağlar. Ancak yüksek likidite, kripto ortamında nadiren doğal olarak elde edilir. Kripto endüstrisindeki yatırıma bağlı yüksek volatilite ve önemli riskler nedeniyle likidite, fiat para birimleri ve ilgili döviz piyasalarıyla karşılaştırıldığında oldukça düşük olma eğilimindedir. 

Bu nedenle LP’ler ve hizmetleri kripto sektöründe neredeyse vazgeçilmezdir. Kripto piyasalarına likidite sağlama çabaları olmasaydı, alıcıların ve satıcıların nadiren karşılıklı fayda sağlayan anlaşmalar bulduğu, çok yavaş ilerleyen bir kripto ortamına sahip olurduk. 

20:50

Crypto CFD Liquidity Explained by John Murillo, CDO at B2Broker | iFX Cyprus Keynot

At iFX Cyprus, John Murillo, CDO of B2Broker, presented a detailed analysis of Crypto CFD Liquidity. The speech covered the formation of this liquidity type, its distinction from perpetual futures, and its variance from crypto spot liquidity.

Böylece, bir kripto likidite sağlayıcısı günlük işlem hacmini önemli ölçüde artırabilir. Ayrıca daha fazla likidite, daha az fiyat dalgalanması ve kripto para birimindeki düşüş riskinin azalması anlamına geldiğinden piyasayı istikrara kavuştururlar. 

Paha biçilmez çabaları karşılığında, likidite sağlayıcıları spread şeklinde bir komisyon alırlar ki bu da belirli bir kripto para biriminin satış ve satın alma tutarları arasındaki farktır. Bu metodoloji sayesinde LP’ler tutarlı karlar elde edebiliyor ve piyasalara likidite sağlama konusunda güçlü bir teşvike sahip olabiliyor.

Dolayısıyla, LP’lerin belirli bir pazara nakit sağlama girişimini ele almasıyla, Pareto verimliliği olur. LP’ler, artan istikrar ve yatırım hacminden döviz işlemlerinin hızlandırılmış yürütülmesine kadar belirli bir döviz piyasasının kalitesini ve kapsamını artırır.

Kriptoda Likidite Sağlayıcı Türleri

LP’ler, farklı şekil ve boyutlarda olup, farklı türde likidite hükümleri ve kripto yatırımcılarına yardımcı olan ek hizmetler sunar. Likidite sağlamak onların birçok sorumluluğu olsa da LP’lerin, şirketlerin ve bireylerin güçlü kripto pazarını ve zorluklarını anlamalarına yardımcı olan birçok tamamlayıcı hizmeti vardır. Aşağıda üç ana LP türünü ve bunların benzersiz değer önerilerini belirtelim  

Büyük Bankalar

Büyük bankacılık kuruluşları, LP segmentinde pazar liderleri olarak değerlendiriliyor. Büyük bankalar devasa sermayeye ve kapsamlı uluslararası ağlara sahip olup, devasa hacimlerde kripto para birimi alıp satmalarına ve bazı durumlarda likiditeyi neredeyse tek başına artırmalarına olanak tanıyor. 

Büyük bankalar çoğunlukla tüm piyasaları barındırıyor ve genel likidite sağlayıcıları olarak hizmet veriyor olsa da yine de onların hizmetlerinden doğrudan yararlanabilirsiniz. Büyük bankalar, büyüme için gerekli likiditeyi elde etmek üzere başlangıç sermayesi olan kripto yatırımcıları için geniş fırsatlar sağlar. 

Ancak buradaki gereksinimler katıdır ve işletmenizin kapsamı ve kârlılığı itibarıyla bu likidite hizmetlerini kullanmaya uygun olması gerekir. Sonuçta büyük finans kuruluşlarının büyüklükleri ve karmaşıklıkları nedeniyle yüksek işletme maliyetleri vardır. Bu nedenle, daha küçük müşterilerle ortaklık yapmak çoğu zaman onların amaçları açısından karlı değildir. Ancak bazı büyük bankalar küçük ve orta ölçekli likidite hizmetlerine ayrılmıştır.  

Prime Brokerlar

prime brokerlar bankalara benzer likidite sunmakta ancak büyük bankalar bu hizmetin çok ötesine geçmektedir. Prime brokerlarin, yatırımcılara kripto portföylerini büyütmede özel yatırım ve kazandıran yatırım stratejileri aracılığıyla yardımcı olmak gibi genel bir misyonu vardır. Bu nedenle, likidite sağlamalarının yanında genellikle araştırma, danışmanlık ve hatta portföy yönetimi hizmetleri verirler.

Prime brokerler aynı zamanda kripto yatırımcılarına opsiyon sözleşmeleri, margin trading gibi gelişmiş finansal araçları ve diğer bazı kavramları da tanıtmaktadır. Basit borsa yatırımında, kapsamlı finansal deneyim gerektiren karmaşık bir kripto ortamına geçişi kolaylaştırırlar. 

Yani, kripto borsa işiniz için likidite elde etmeyi amaçlıyor ancak aynı zamanda büyümenizi hızlandıracak bazı tamamlayıcı hizmetlere de ihtiyaç duyuyorsanız, prime brokerlar gidilecek yoldur. Ancak bu hizmetler oldukça pahalıdır ve işletme kapsamınız pek uygun değilse diğer seçenekleri değerlendirmek akıllıca olacaktır. 

Piyasa Yapıcılar (MM’ler) & Otomatik Piyasa Yapıcılar (AMM’ler)

Son olarak, piyasa yapıcılardan bahsedelim. Bu varlıkların kapsamları son derece değişkendir. Her biri kendi likidite kapsamını barındıran devasa ve nispeten daha küçük piyasa yapıcılar vardır. Ancak tüm MM’lerin amacı aynıdır: belirli bir kripto para birimini uygun fiyatlarla satın almak ve satmak. 

Büyük bankaların ve prime brokerların aksine, piyasa yapıcılar yalnızca bol miktarda likidite sağlamaya odaklanır. Çoğu durumda, BB’ler büyük likidite havuzları biriktirmek ve daha sonra piyasadaki likidite boşluklarını doldurmak için çeşitli yatırımcıları cezbetmektedir. Ana gelir kaynakları spread, yani alış ve satış fiyatları arasındaki farktır.  

Basit çalışma konseptlerine rağmen MM’ler, kripto pazarında çok sayıda zorlukla karşı karşıyadır. Bu kadar değişken ve öngörülemez bir sektör söz konusu olduğunda, MM’lerin kötü likidite yatırımlarından kaçınmak için kapsamlı pazar araştırması becerilerine, derinlemesine analize ve uzmanlığa ihtiyacı var. 

Kripto ortamı hâlâ nispeten genç ve istikrarı korumayı başarabilen yalnızca bir avuç para birimi var. Bu nedenle, MM’ler uyanık kalmalı ve doğası gereği güçlü değere ve parlak bir geleceğe sahip kripto para birimlerini desteklemelidir. 

Diğer taraftan, otomatik piyasa yapıcılar (AMM) MM’lerle aynı amaca hizmet eden ancak önceden belirlenmiş algoritmaya göre hareket eden piyasa yapıcılardır. Geleneksel piyasa yapıcılara benzer şekilde, AMM’lerin de fiyatları sabit tutmak ve belirli bir kripto piyasasının yüzeysel aksaklıklardan korunmasını sağlamak için doğru likidite boşluklarını belirlemesi gerekiyor.

Gelişmiş algoritmalar ile AMM’ler, kripto para birimlerinin piyasa fiyatlarını izler ve otomatik olarak dağıtır veya yakar Piyasa değerlerinin ötesinde çarpık kripto para birimleri. AMM’ler, öngörülebilir kalıplarla likidite sağlar; bu, belirli bir pazardaki katılımcı yatırımcılar için harikadır. 

Bu yöntem, insan hatasına ve fırsatçı davranışlara engel niteliği taşısa da, algoritmanın insan tarafından manipülasyonu ihtimali yine de mevcuttur. Bu nedenle, AMM’ler standart MM’lere göre çeşitli iyileştirmeler sunar ancak aynı zamanda önemli riskler de getirir. 

Likidite Havuzları Sağlamanın Artıları ve Eksileri

Artık kripto pazarındaki LP türlerini iyice anladığımıza göre, hepsini birleştiren genel değerlere bakalım. LP’ler genellikle geniş kripto borsa pazarında dengeleyici bir ajan olarak hizmet eder. Varlıkları ve aktif katılımları, likiditedeki basit bir artışın ötesine geçiyor. 

Artıları

Yüksek işlem hacimleri – Belirli bir LP, bol miktarda likidite sağlamak için devreye girdiğinde, belirli bir kripto segmenti daha fazla yatırımcının ilgisini çekecektir. Piyasa katılımcılarının bu girişi fiyat rekabetini ve varlıkların dağılımını artırıyor. Sonuç olarak hiçbir yatırımcı veya kuruluş, döviz piyasasını olumsuz yönde etkilemeye yetecek kadar fona sahip olamayacaktır. 

Piyasa istikrarı – LP’lerin aynı zamanda fiyatları sabit tutma konusunda da çıkarları vardır. Bu nedenle, genellikle ani fiyat değişimlerine karşı koyarlar ve ani fiyat sapmalarını dengeleyecek likidite sağlarlar. 

Hızlandırılmış pazar büyümesi – Yeni yatırımcıların girişi aynı zamanda yüksek yatırım faaliyetlerini ve hacimlerini kolaylaştırarak kripto pazarlarının katlanarak daha hızlı büyümesine olanak tanır. Daha yüksek işlem hacimleri rekabetin artmasına ve daha büyük likidite havuzlarına olan talebin artmasına neden olur ve döngü devam eder. Her ne kadar bu büyüme biraz yüzeysel olsa ve bir LP tarafından desteklense de, genel kripto ekonomisini neredeyse hiçbir olumsuzluk olmadan olumlu yönde etkiliyor. 

Yeni başlayan yatırımcılara olumlu sinyal – Ayrıca LP’ler, yeni başlayan yatırımcılara kripto dünyasına girmeleri için iyi sinyaller gönderir. Kripto para birimlerinin doğası gereği değişkenlik ve siber tehditler içerdiği yönündeki kamuoyu görüşünü hatırlamak önemlidir. LP’lerin varlığı bu şüpheci bakış açısını yumuşatıyor ve potansiyel kripto tüccarlarına piyasanın nispeten güvenli olduğu ve büyük olasılıkla yakın gelecekte büyük dalgalanmalar yaşamayacağına dair sinyaller göndermektedir. Bu nedenle, yalnızca LP’lerin katılımı bile büyüme fırsatı doğurmaktadır. 

Eksileri

Artan işlem maliyetleri – Likidite belirli bir seviyeye ve hacme ulaştığında, söz konusu kripto piyasası artan işlem maliyetleriyle, daha geniş spreadlerle ve likidite havuzlarının kullanımına ilişkin daha yüksek ücretlerle karşılaşabilir. Bunun nedeni, LP’lerin belirli bir segmentteki gücünün artması ve olumsuz sonuçlardan korkmadan pazara hakim olmalarına ve tercih ettikleri koşulları belirlemelerine olanak sağlamasıdır. 

Tekelleşme ve likidite krizi riskleri – Diğer tüm finans sektörlerinde olduğu gibi, LP’lere koşulları dikte etmeleri için çok büyük bir avantaj sağlamak, piyasayı sınırlı seçeneklerle karşı karşıya bırakarak istenmeyen bir durumdur. Bu durumda LP’ler ücretlerini katlanarak artırabilir ve bu da potansiyel olarak pazarda bir gerilemeye yol açabilir. Likidite tedariğine olan yüksek bağımlılık aynı zamanda bir likidite krizine de neden olabilir ve bu da belirli bir kripto pazarının potansiyel olarak çökmesine yol açabilir.  Genel bir ekonomik kural olarak, serbest piyasayı serbest tutmak ve gücün herhangi bir kurum veya partinin tekelinde kalmasını önlemek en iyisidir.

Özet

Likidite, dünya çapındaki kripto yatırımı piyasasındaki temel kavramdır. Bu istikrarın, aktivitenin, yüksek yatırım hacimlerinin ve büyümenin temel taşıdır. LP’ler, kripto değişim platformları ve tüm pazarlar, sürekli ticareti kolaylaştırabilir ve katılımcıları mutlu edebilir. Sonuçta kripto piyasasının amacı hızlı ticaret yapmak ve gecikmeden yeni fırsatlardan yararlanmaktır.

yazan

Levan Putkaradze

Derin bir finansal geçmişe ve erişilebilir, bilgiliendirici ve etkili içerik üreten deneyimli bir metin yazarıyım. Bu alanda ilgi çekici içerikler üreterek fintech ve kripto dünyasının gizemini çözüyorum. Her karmaşık kavram, fikir ve metodolojinin anlaşılır ve heyecan verici bir şekilde sunulabileceğine inanıyorum ve her yeni konuda bu yolu bulmak benim işim. Hedef kitlesi için vazgeçilmez değeri olan içerikler üretmek için sürekli kendimi zorluyorum, okuyucuların giderek daha karmaşık fikirleri terlemeden anlamaları için babalıyorum.

Daha Fazlasını Oku

Redaktör

Constantine Belov

Çalışkan, hedef odaklı ve çok yönlü bir insan olarak, yaptığım her iş için her zaman kaliteli iş yapmaya gayret ediyorum. Hayattaki zorlu görevlerle karşı karşıya kaldığımda, sadece bir insan olarak değil, aynı zamanda bir profesyonel olarak da gelişmeme yardımcı olan sorunları çözmek için rasyonel ve yaratıcı düşünme alışkanlığı geliştirdim.

Daha Fazlasını Oku

Paylaş