加密货币市场的流动性聚集性质及其优势

流动性在所有类型的资本市场的稳定运作中发挥着最重要的作用，毫无例外，它对线上交易的效率有着巨大的影响。为了确保线上交易的进行，需要有一个特别流程，旨在积累各种来源的流动性，并在市场参与者之间进一步再分配，以确保能够以最接近市场价格的价格实现大额交易。这个过程被称为流动性聚集。 

本文将提供全面信息，方便您了解什么是流动性聚集以及它的优点和缺点。您还将了解其主要特征以及市场中现存的流动性聚合方法。

什么是流动性聚集？

流动性聚合是将不同来源的资产买卖要约合并并转发给执行人的过程。这个过程意义重大，能为加密货币交易创造必要条件，让参与者有机会在大量的交易中以最优惠（接近市场）的价格进行交易。因此，由于流动性从不同来源聚集成一个大流的过程，有可能实现供需水平之间的相对平衡，这反过来有助于避免加密货币市场中出现不愉快的现象（如滑点和价差），这些现象会对交易的有效性产生负面影响。

流动性聚集是一个封闭的过程。加密货币流动性聚合商从重要交易所接收流动性，同时根据请求组成流动性池，以增加营业额。反过来，连接到聚合工具的客户既是流动性的消费者，又是提供者。正因为如此，才有可能确保买家的需求水平和卖家的供应水平之间达到完美的平衡。流动性聚合商会建立流动性中心，使用多个外部来源，无一例外地为所有交易工具提供足够的流动性，即使由于不可抗力造成加密货币市场波动，也能维持稳定的价格。市场上这类组织中最瞩目的例子之一是Marksman流动性中心，它提供所谓的有机流动性服务。

在加密货币中，市场流动性是一个关键因素，可以抑制价格波动加剧的因素。因此，聚合主要是为了减少被称为“巨鲸”的特定市场参与者的活动的影响，这些参与者的金融资本可以显著影响任何市场中几乎任何资产的价格行为，并操纵交易的总体趋势。流动性聚合是将来自不同来源的现金流累积到一个加密货币流动性池中的流程，它还不断整合订单簿，确保买卖交易即时执行，从而具备优势，能以市场价格购买资产。

流动性聚集的优缺点

如今，许多加密货币交易所基于交易过程的稳定性和有效性原则考虑，采用先进技术，利用流动性聚合过程来扩大交易机会。流动性聚集在稳定市场报价方面发挥着重要作用，确保了金融工具买卖的平稳循环。同时，这一流程也有其优点和缺点。

流动性聚集的优点

首先，让我们看看加密货币市场流动性聚集的一些主要好处。

1. 增加流动性并加深市场深度

由于加密货币市场对流动性的要求最高，其聚合在确保交易过程的稳定性方面发挥着内在作用。在加密货币市场流动性聚集后，在特定加密货币资产的交易中就会积累大量资金，这增加了市场的深度。这使交易者能够更有效地执行订单，尤其是在交易量较大的情况下。此外，流动性的增加也方便了市场参与者在现货和期货市场上同等有效地进行交易，而不会遇到市场深度低和订单执行延迟的问题。 

2. 提升可用性及市场透明度

透明度提升后，用户能清楚地看到市场受操纵的程度，这些操纵的执行方式就是：巨鲸使用大量现金，为特定交易资产造势，操纵市场波动到对他们有利的位置，市场操纵的程度。最终，通过利用多个流动性提供者的资源，可以描绘出清晰的市场场景，并消除与市场操纵和流动性不足相关的问题。

3. 加快订单执行

实践表明，市场参与者通常接收的速度比交易环境的速度慢几倍。在这种情况下，如果他们无法达到速度，以期望的价格进行交易，就会出现滑点，他们必须接受价格堆栈中的下一个价格。订单执行速度越低，这种滑点就越大。在这种情况下，滑点的水平与流动性水平成正比，而在聚合过程中，流动性水平与不同来源的资金分配到不同交易工具的水平成正比。 

流动性聚合的缺点

现在，让我们来看看流动性聚合的主要缺点。 

1. 延迟

尽管线上交易中使用了现代技术，但不完善的系统和流程（特别是加密货币市场流动性聚合中使用的系统和流程）会产生许多副作用，其中之一是延迟，即收到请求和预期响应（结果）之间的时间延迟。在流动性聚合环境中，延迟表现为从不同的流动性提供者那里接收有关现金流状况的信息以进行分配时出现的延迟，这会使得交易效率降低，交易者无法以相同的速度执行大额交易。

2. 依赖第三方

加密货币流动性聚合由专业的流动性供应商和技术公司提供，这些公司使用适当的技术在市场和交易工具之间产生和分配现金流。

基于这一事实，采用流动性聚合技术就意味着要与流动性聚合商合作，这反过来又迫使公司完全依赖第三方平台，信任所有个人和财务信息的安全性，信任所提供服务的稳定性。换言之，流动性聚合意味着与提供此类服务的第三方合作，依赖这样的第三方。

3. 安全担忧

安全性被认为是任何金融市场和任何金融产品运作中最重要的要素之一，是加密货币流动性聚合用户面临的一个严重问题。通常，当使用加密货币流动性聚合的交易平台时，用户必须将其账户连接到多个交易所，这会增加泄露个人信息的风险。另一方面，在不同加密货币交易所同时运作的安全系统已经可以降低可能发生任何类型信息盗窃的概率。

流动性聚集的主要特点

流动性聚合是一个独特的过程，旨在最大限度地延长聚合引擎中交易订单的处理时间，并提高在任何市场上交易任何类型加密资产（无论是现货还是衍生品）的吞吐量。聚合流程在解决与不同供应商向市场供应流动性相关的问题方面具有明显优势，还有一些特殊性，总结如下。

智能订单路由 (SOR)

流动性聚合流程中使用智能订单路由（SOR）系统，该系统允许市场参与者同时访问多个流动性池，以确定路由订单的最佳方向并优化其执行（调整将订单发送到Intermarket的速度和质量，方便在匹配引擎中进行后续处理）。这些系统实时扫描预定义的金融市场，以确定特定买卖订单的最佳报价和报价，从而获得最佳价格。

此外，智能订单路由工具基于动态环境基础调整，即基于实时市场数据流选择适当的执行位置。这样就能将订单动态分配到执行地点，在订单下达时拥有最好的条件，可以包含也可以不包含明确的交易成本和/或其他因素。

算法交易

在大多数情况下，算法交易是指使用交易机器人（自动算法）和特殊软件、时间等执行的自动交易。之后，买卖资产的交易在没有交易这参与下自动执行。同时，证券交易所直接访问入口通常用于提高算法交易的效率。

该技术与流动性聚合相结合，通过从不同供应商中动态选择最佳流动性来源，可以优化订单执行。这么做后，市场参与者有机会充分利用这种交易方法，通过高效的流动性聚合，自动化订单处理系统将大额订单拆分为小额订单，然后执行。这有助于快速解决重要的算法交易任务，包括相关性（对）交易、技术分析、套利等，而不会影响市场上加密资产的定价动态。

订单簿合并

在任何市场上交易时，订单簿都是一个有组织的结构，它直观地反映了一方（需求）买入和另一方（供应）卖出订单的确切数量。这个具象化的工具是由交易所收到的关于某些资产价格实时动态的信息组成的，在其中，我们能够看到特定交易工具的状态。

通过流动性聚集，订单簿被合并，将来自不同来源的两种订单的详细信息系统化（组合），以提供市场的全貌。这个部分功能能够帮助交易者获得更多关于交易资产“经济性”的信息，方法是追踪订单簿中的重要交易指标（如在任何给定时间出售或购买的资产数量、交易的确切价格）以及了解当下市场情绪所需的限价订单总数。

在市场上聚集流动性的主要方法

提供稳定的交易流程需要一个封闭和连续的流动性聚合流程，以确保所有必要系统能够平稳运行。从大型流动性供应商那里获得流动性的经纪商公司通常会通过其应用程序创建流动性池，从而增加交易额。因此，与这些公司有联系的客户充当流动性消费者和提供者。几个流动性源负责在加密货币市场创造流动性。

交易所

交易所是任何市场的主要参与者，因为它们是特别的专业组织（服务），在这里，一种金融工具可以兑换另一种，无论是加密货币、法定货币还是贵金属都能进行交易，并可能需要支付一定的佣金。由于交易所在不同的流动性池中聚集了大量的流动性，在其中可进行快速轻松的金融交易操作。

专业的交易服务允许用户采用各种支付方式和系统交换许多不同的交易工具，包括法定货币和加密货币。特别是，由于可使用高速支付网关，它们能进行即时兑换操作，几乎可以即时执行各种订单。由于大量资金流过交易所，交易所服务具有极高的流动性，可以在单个加密交易所或通过单个外汇经纪商进行汇总。

散户投资者

来自普通私人交易者和投资者的买入/卖出订单是在任何交易所交易任何投资资产的主要流动性来源。通过输入市价订单和挂单，他们开始了创造流动性的过程，可为流动性低的资产补充流动性。对特定交易工具的高需求（兴趣）通常会导致该工具的高流动性，但稳定运营也需要卖家的大量供应。由于不存在交易者不履行其义务的情况，这种汇总方法消除了被称为交易对手风险的现象。

企业投资者

“企业投资者”（或资本公司）一词通常用于指大型国际公司或其协会，这些公司或协会从较小的参与者那里筹集资金（资本），意图通过资本市场投资赚钱。他们的主要以投资资本的规模和交易量而与众不同，他们的投入远远超过了几乎所有其他投资者的投资资本和交易量。他们喜欢的交易方式之一是将流动性聚合到池中，用于保持交易工具的交易量。大多数时候，这类投资者由银行等重要的国际金融企业集团组成，为多个交易所提供聚集的流动性。

总结

流动性聚集是市场中的一个很好的工具，它不仅可以降低由于低波动性而导致的不可预测的市场波动的可能性，而且有助于稳定市场，这在交易加密资产时提供了更大的舒适度，使交易能够快速、高效、低风险地执行，最终能确保高效的交易流程。