Naturaleza de la Agregación de Liquidez y su Ventaja para el Mercado de las Criptomonedas
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La liquidez, sin excepción, tiene el papel más importante en el funcionamiento estable de todos los tipos de mercados de capitales: tiene un impacto enorme en la eficiencia del comercio digital. Para garantizar esto último, existe un proceso especial destinado a acumular liquidez de diferentes fuentes y su posterior redistribución entre los participantes en el mercado para garantizar la capacidad de realizar grandes transacciones a precios más cercanos a los precios de mercado. Este proceso se denomina agregación de liquidez.
En este artículo ofrecemos información completa sobre qué es la agregación de liquidez y qué ventajas y desventajas tiene. También explicaremos sus características principales y qué métodos de agregación de liquidez existen en el mercado.
Aspectos Clave
- La agregación de liquidez es el proceso de acumulación y sistematización de liquidez orgánica de diferentes fuentes.
- La agregación de liquidez ayuda a aumentar el nivel general de liquidez para cada instrumento de trading individual y distribuirlo entre compradores y vendedores.
- La agregación de liquidez utiliza el sistema inteligente de enrutamiento de órdenes, el cual es responsable del enrutamiento automático de las órdenes para una ejecución más rápida de las órdenes de trading.
¿Qué es la Agregación de Liquidez?
La agregación de liquidez es el proceso de combinar ofertas de compra/venta de un activo de diferentes fuentes y enviarlas a los ejecutores. Este proceso tiene un papel esencial en la creación de las condiciones necesarias para la posibilidad de realizar operaciones de trading de criptomonedas al precio más favorable (cercano al de mercado) en grandes volúmenes de negociación. Como resultado, gracias al proceso de agregación de liquidez en un gran flujo de diferentes fuentes, es posible lograr un equilibrio relativo entre los niveles de oferta y demanda, lo que a su vez ayuda a evitar fenómenos desagradables en el mercado de criptomonedas, como el deslizamiento y el spread, que tienen un impacto negativo en la efectividad del trading.
La agregación de liquidez es un proceso cerrado. Los agregadores de liquidez de criptomonedas, que reciben liquidez de exchanges importantes, forman simultáneamente su fondo de liquidez con sus solicitudes, lo que aumenta el volumen de negocios. A su vez, los clientes conectados a los agregadores actúan como consumidores de liquidez y como proveedores. Gracias a esto, es posible garantizar un equilibrio perfecto entre el nivel de demanda de los compradores y el nivel de oferta de los vendedores. Al establecer un centro de liquidez, los agregadores de liquidez utilizan múltiples fuentes externas para proporcionar, sin excepción, a todos los instrumentos de trading liquidez suficiente para mantener un precio estable incluso en circunstancias de fuerza mayor, en las que existe una mayor volatilidad en el mercado de las criptomonedas. Uno de los ejemplos más brillantes de este tipo de organizaciones en el mercado es el hub de liquidez Marksman, el cual ofrece los llamados servicios de liquidez orgánica.
En las criptomonedas, la liquidez del mercado es un elemento fundamental que proporciona un efecto restrictivo de los factores que contribuyen al aumento de la volatilidad de los precios. Por lo tanto, su agregación está diseñada principalmente para reducir el impacto de las actividades de determinados participantes en el mercado conocidos como “whales”, cuyo capital financiero puede influir significativamente en el comportamiento del precio de prácticamente cualquier activo en cualquier mercado y manipular la tendencia en el trading general. La agregación de liquidez, un proceso de acumulación de flujos de efectivo de diferentes fuentes en un fondo de liquidez de criptomonedas, también proporciona una consolidación constante del libro de órdenes, lo que garantiza la ejecución instantánea de las transacciones de compra y venta, y ofrece una ventaja en la compra de activos al precio de mercado.
La agregación de liquidez se utiliza en todos los mercados financieros, mitigando los efectos de la naturaleza altamente sustanciosa de las operaciones y evitando el deslizamiento y los diferenciales altos.
Ventajas y Desventajas de la Agregación de Liquidez
En la actualidad, muchos exchanges de criptomonedas utilizan el proceso de agregación de liquidez para ampliar las oportunidades de trading utilizando tecnologías avanzadas basadas en los principios de estabilidad y eficacia de todos los aspectos del proceso de trading. La agregación de liquidez, la cual tiene un papel importante en la estabilización de las cotizaciones del mercado, garantiza un ciclo fluido de compra y venta de instrumentos financieros. Al mismo tiempo, este proceso tiene sus ventajas y desventajas.
Ventajas de la agregación de liquidez
En primer lugar, veamos algunos de los principales puntos fuertes de la agregación de liquidez en el mercado de las criptomonedas.
1. Aumento de la liquidez y mayor profundidad de mercado
Como el mercado de las criptomonedas es el más exigente en términos de liquidez, su agregación tiene un papel intrínseco en la obtención de la estabilidad del proceso de trading. Gracias a la agregación de liquidez en el mercado de las criptomonedas, es posible aumentar la profundidad del mercado acumulando una gran cantidad de fondos dentro de la negociación de un criptoactivo en particular. Esto permite a los traders operar de manera más eficiente debido a una mejor ejecución de las órdenes, especialmente con grandes volúmenes de trading. Además, el aumento de la liquidez permite a los participantes del mercado operar con la misma eficacia tanto en el mercado al contado como en el de futuros sin experimentar problemas con la baja profundidad del mercado y los retrasos en la ejecución de las órdenes.
2. Mejora de la accesibilidad y la transparencia del mercado
El aumento de la transparencia proporciona una indicación clara del alcance de la manipulación del mercado en situaciones en las que las ‘whales’ utilizan grandes cantidades de efectivo para explotar los movimientos del mercado en su beneficio mediante el establecimiento de las tendencias del mercado de un activo de trading en particular. En última instancia, al utilizar los recursos de múltiples proveedores de liquidez, es posible proporcionar una imagen clara del mercado y eliminar los problemas asociados con la manipulación del mercado y la liquidez insuficiente.
3. Ejecución de órdenes más rápida
Como muestra la práctica, a menudo los participantes en el mercado reciben una velocidad varias veces más lenta que la proporcionada por las condiciones de trading. En este caso, si no tienen tiempo para realizar una transacción al precio deseado, se produce un deslizamiento y tienen que aceptar el siguiente precio en la pila de precios. Y cuanto menor sea la velocidad de ejecución de la orden, mayor será este deslizamiento. En este caso, el nivel de deslizamiento es directamente proporcional al nivel de liquidez, que, en el proceso de agregación, aumenta en proporción directa al grado de distribución de fondos de diferentes fuentes en diferentes instrumentos de trading.
Desventajas de la agregación de liquidez
Ahora, veamos las principales desventajas de la agregación de liquidez.
1. Latencia
A pesar de las modernas tecnologías utilizadas en el trading digital, los sistemas y procesos imperfectos, en particular los utilizados en la agregación de liquidez en el mercado de las criptomonedas, dan lugar a una serie de efectos secundarios, uno de los cuales es la latencia: el retraso entre la recepción de una solicitud y la respuesta esperada (resultado). En el contexto de la agregación de liquidez, la latencia se expresa como el retraso en la recepción de información de distintos proveedores de liquidez sobre el estado de los flujos de efectivo para su distribución, lo que se refleja en una menor eficiencia de trading, lo que no permite a los operadores ejecutar transacciones de gran tamaño a la misma velocidad.
2. Dependencia de terceros
La agregación de liquidez de criptomonedas es proporcionada por proveedores de liquidez especializados y empresas de tecnología que utilizan tecnologías apropiadas para generar y distribuir flujos de efectivo entre mercados e instrumentos de trading.
Ante este hecho, la tecnología de agregación de liquidez implica la cooperación con un agregador de liquidez, lo que a su vez obliga a la empresa a apoyarse completamente en una plataforma de terceros, confiando en la seguridad de toda la información personal y financiera y en la estabilidad de los servicios prestados. En otras palabras, trabajar con agregación de liquidez implica cooperación y dependencia de un tercero que ofrece dicho servicio.
3. Problemas de seguridad
La seguridad, considerada como uno de los componentes más importantes para trabajar en cualquier mercado financiero y con cualquier producto financiero, es un problema grave al que se enfrentan los usuarios de los agregadores de liquidez de criptomonedas. Como regla general, cuando se utilizan plataformas de trading que permiten el uso del proceso de agregación de liquidez de criptomonedas, los usuarios deben conectar sus cuentas a varios exchanges, lo que, como consecuencia, aumenta el riesgo de comprometer la información personal. Por otro lado, los sistemas de seguridad para el trabajo simultáneo en diferentes exchanges de criptomonedas ya permiten reducir la probabilidad de situaciones en las que sea posible cualquier tipo de robo de información.
Características Principales de la Agregación de Liquidez
La agregación de liquidez es un proceso único que tiene como objetivo maximizar el tiempo de procesamiento de las órdenes de trading en el motor de concentración y aumentar el rendimiento para operar con cualquier tipo de criptoactivo en cualquier mercado, ya sea al contado o derivados. Con ventajas tangibles en términos de cuestiones relacionadas con el suministro de liquidez a los mercados desde distintos proveedores, el proceso de agregación tiene varias peculiaridades, que se resumen a continuación.
Smart Order Routing (SOR)
El proceso de agregación de liquidez implica el uso de un sistema Smart Order Routing (SOR), que permite a los agentes del mercado acceder simultáneamente a varios fondos de liquidez con el fin de determinar la mejor dirección para enrutar las órdenes y optimizar su ejecución (ajustar la velocidad y la calidad del envío de órdenes al Intermarket para su posterior procesamiento en el motor de coincidencia). Estos sistemas escanean los mercados financieros predefinidos en tiempo real para determinar la mejor oferta y cotizaciones para una orden de compra o venta específica, logrando el mejor precio.
Además, el enrutador de órdenes inteligente selecciona la ubicación de ejecución adecuada de forma dinámica, es decir, en función de los flujos de datos del mercado en tiempo real. Dichas disposiciones respaldan la asignación dinámica de órdenes al lugar de ejecución, ofreciendo las mejores condiciones en el momento en que se ingresa la orden, incluidos o excluyendo los costos de transacción explícitos y/u otros factores.
Trading algorítmico
En la mayoría de los casos, el trading algorítmico hace referencia al trading automatizado basado en el uso de robots de trading (algoritmos automatizados) y software especial, tiempo y otros. Después, las transacciones para comprar y vender activos se llevan a cabo en modo automático sin la participación del trader. Al mismo tiempo, el acceso directo a la bolsa de valores se utiliza a menudo para aumentar la eficiencia del trading algorítmico.
En combinación con la agregación de liquidez, esta tecnología permite optimizar la ejecución de órdenes mediante la selección dinámica de las mejores fuentes de liquidez de proveedores diferentes. Como resultado, los participantes del mercado tienen la oportunidad de aprovechar al máximo este método de trading porque, con una agregación de liquidez eficiente, los sistemas automatizados de procesamiento de órdenes dividen las órdenes grandes en otras más pequeñas y luego las ejecutan. Esto ayuda a resolver rápidamente importantes tareas de trading algorítmico, incluido el trading de correlación (pares), el análisis técnico, el arbitraje, etc., sin afectar a la dinámica de precios de los criptoactivos en el mercado.
Consolidación del libro de órdenes
Al operar en cualquier mercado, el libro de órdenes es una estructura organizada que refleja visualmente el número exacto de órdenes de trading para comprar por un lado (demanda) y órdenes de venta por el otro (oferta). La formación de patrones visuales sobre la base de la información recibida por el exchange sobre la dinámica de los precios de ciertos activos se produce en tiempo real y nos permite ver el estado de un instrumento de trading en particular.
A través de la agregación de liquidez, el libro de órdenes se consolida, sistematizando (combinando) información detallada sobre ambos tipos de órdenes de diferentes fuentes para proporcionar una imagen completa del mercado. Este aspecto ayuda a los traders a obtener más información sobre la “economía” del activo negociado mediante el seguimiento de indicadores de trading importantes en el libro de órdenes, como la cantidad del activo que se vende o compra en un momento dado, el precio exacto al que se negocia y el número total de órdenes limitadas necesarias para tener una idea del sentimiento del mercado.
Métodos Principales para Agregar Liquidez en el Mercado
Proporcionar un proceso de trading estable requiere un proceso cerrado y continuo de agregación de liquidez que garantice el buen funcionamiento de todos los sistemas necesarios. Es habitual que los brokers y las empresas que reciben liquidez de los grandes proveedores de liquidez creen fondos de liquidez a través de su aplicación, lo que aumenta el volumen de negocio. Como resultado, los clientes vinculados a estas empresas actúan como consumidores y proveedores de liquidez. Varias fuentes de liquidez son responsables de crear liquidez en el mercado de las criptomonedas.
Exchanges
Los exchanges son participantes importantes en cualquier mercado, ya que son organizaciones profesionales especializadas (servicios) en las que se intercambia un instrumento financiero por otro, ya sea una criptomoneda, una moneda fiduciaria o incluso metales preciosos, con la posibilidad de retener cierta comisión. Los exchanges permiten operaciones rápidas y sencillas de intercambio financiero debido a la agregación de una gran cantidad de liquidez en diferentes fondos de liquidez.
Los servicios exchange profesionales permiten el intercambio de muchos instrumentos de trading diferentes, incluyendo activos fiduciarios y criptomonedas, utilizando varios métodos y sistemas de pago. En particular, permiten operaciones de intercambio instantáneas debido a la disponibilidad de pasarelas de pago de alta velocidad, que proporcionan una ejecución casi instantánea de varias órdenes. Debido a los grandes volúmenes de fondos que pasan a través de ellos, los servicios exchange tienen una liquidez increíblemente alta, que también se puede agregar dentro del trabajo de un solo exchange de criptomonedas o broker Forex.
Inversores minoristas
Las órdenes de compra/venta entrantes de los traders e inversores privados comunes son las principales fuentes de liquidez en el trading de cualquier activo de inversión en cualquier exchange. Al colocar órdenes de mercado y pendientes, inician el proceso de creación de liquidez, que se puede utilizar para reabastecer la liquidez en activos con liquidez baja. La alta demanda (interés) de un instrumento de trading en particular generalmente resulta en una liquidez alta de ese instrumento, aunque también se requiere una oferta significativa de los vendedores para una operación estable. Debido a la ausencia de circunstancias en las que los traders no puedan cumplir con sus obligaciones, este método de agregación elimina el fenómeno conocido como riesgo de contraparte.
Inversores corporativos
El término “inversor corporativo” (o corporación de capital) normalmente se usa para referirse a grandes empresas internacionales o sus asociaciones que reúnen fondos (capital) de participantes más pequeños con la intención de ganar dinero a través de inversiones en los mercados de capitales. Su principal distinción es la magnitud de su capital de inversión y el volumen de sus transacciones, que superan con creces a los de prácticamente todos los demás inversores. Una de sus prácticas de trading preferidas es la agregación de liquidez en fondos, que se utiliza para mantener un volumen de trading de instrumentos de trading. La mayoría de las veces, esta clase de inversores está formada por importantes conglomerados financieros internacionales, como los bancos, que proporcionan liquidez agregada para múltiples exchanges.
Conclusión
La agregación de liquidez es una gran herramienta en los mercados que no solo se utiliza para reducir la probabilidad de movimientos impredecibles del mercado debido a la baja volatilidad, sino que también ayuda a estabilizar los mercados, lo que ofrece una mayor comodidad al operar con criptoactivos, lo que permite que las operaciones se ejecuten de manera rápida, eficiente y con un riesgo mínimo, lo que en última instancia ayuda a mantener un proceso de trading eficiente.
