چگونه استخرهای نقدینگی در کریپتو کار می کنند؟
مقالات
این مقاله به تعریف استخر نقدینگی، مزایا و معایب آن، نحوه عضویت در استخر نقدینگی و محبوب‌ترین استخرهای نقدینگی تا به امروز می‌پردازد.
استخرهای نقدینگی چیست؟
اول از همه، بازارهای ارز دیجیتال و مالی هر دو به نقدینگی بستگی دارند. در صورتی که نقدینگی کافی در بازار وجود نداشته باشد، تبدیل یک دارایی به پول نقد به زمان قابل توجهی نیاز دارد. نقدینگی بالا به این معنی است که فرآیند تبدیل دارایی ها به پول نقد و در عین حال جلوگیری از تغییرات ناگهانی قیمت سریع و موثر است.
استخرهای نقدینگی نقش برجسته‌ای در ایجاد مالی غیرمتمرکز دارند (DeFi) سیستمی که روز به روز در حوزه کریپتو محبوبیت بیشتری پیدا می کند.
برای درک بهتر نحوه عملکرد چنین سیستمی در دنیای واقعی، اجازه دهید نگاهی به مثال زیر بیاندازیم. فرض کنید برای سفارش چیزی در فروشگاه در صف منتظر هستید. نقدینگی، در این مورد، با داشتن تعداد زیادی کارمند که برای خدمت به شما در آنجا هستند، قابل مقایسه است. این امر باعث افزایش سرعت سفارشات و تراکنش ها می شود و مشتریان را خوشحال می کند. از سوی دیگر، در مورد بازار غیر نقدینگی، می‌توانیم آن را با داشتن تنها یک کارگر در دسترس و مشتریان زیاد مقایسه کنیم. بدیهی است که این وضعیت منجر به کاهش سفارشات و کار ناکارآمد می شود که در نهایت منجر به نارضایتی مشتری می شود.
همچنین در تامین مالی متعارف، خریداران و فروشندگان یک دارایی نقدینگی را تامین می کنند. از سوی دیگر، DeFi به طور قابل توجهی به استخرهای نقدینگی بستگی دارد. یک صرافی غیرمتمرکز یا DEX بدون نقدینگی دوام نخواهد آورد. بنابراین، DEX ها باید همیشه به یک استخر نقدینگی متصل باشند.
استخر نقدینگی یک عرضه دیجیتالی ارز دیجیتال است که توسط یک قرارداد هوشمند تضمین می شود. در نتیجه، نقدینگی تولید می‌شود که امکان انجام معاملات سریع‌تر را فراهم می‌کند.
یکی از اجزای مهم استخرهای نقدینگی، بازارسازان خودکار (AMM) هستند. در DEX ها، دارایی ها بر اساس یک الگوریتم قیمت گذاری می شوند، نه از طریق دفترچه سفارش، مانند صرافی های سنتی. به زبان ساده، AMM یک پروتکل خودکار است که دارایی ها را قیمت گذاری می کند.
استخر نقدینگی با پاداش دادن به کاربرانی که دارایی‌ها را به استخر کمک می‌کنند، به حفظ نقدینگی در شبکه کمک می‌کند. این کاربران توکن‌های استخر مایع را به عنوان پاداش دریافت می‌کنند که بخشی از کارمزد معاملاتی است که در داخل استخر انجام می‌شود. کاربردهای مختلفی برای این توکن ها در شبکه DeFi وجود دارد، مانند صرافی ها یا سایر قراردادهای هوشمند. صرافی های رایج DeFi که از این توکن ها در شبکه اتریوم (ERC-2) استفاده می کنند، Uniswap و SushiSwap، در حالی که PancakeSwap از نشانه های BEP-20 در زنجیره BNB استفاده می کند.
استخر نقدینگی در عمل چگونه کار می کند؟
یک استخر نقدینگی معمولی اعضای خود را برای سپرده گذاری دارایی های دیجیتال در استخر تشویق و جبران می کند. جوایز ممکن است به شکل ارز دیجیتال یا بخشی از کمیسیون معاملاتی باشد که توسط صرافی‌هایی که دارایی‌های خود را در آن جمع می‌کنند، پرداخت می‌شود.
اجازه دهید آن را با یک مثال توضیح دهیم، جایی که یک معامله گر خاص که از SushiSwap استفاده می کند 1000 دلار در یک جفت BTC-USDC سرمایه گذاری می کند.
ابتدا باید از یک وب سایت خاص بازدید کنید. در این صورت، Sushiswap خواهد بود. استخر نقدینگی را برای BTC و USDC پیدا کنید. BTC و USDC را به استخر نقدینگی BTC-USDC در تقسیم 50/50 اضافه کنید، که در مورد ما 500 دلار در هر دارایی خواهد بود، به این معنی که شما سکه های خود را بر اساس نرخ ارز فعلی دریافت خواهید کرد. پس از مدت زمان توافق شده، رمز SUSHI که متعهد به حفظ امنیت آن بودید به شما داده می شود. این می تواند برای یک دوره زمانی مشخص باشد، مانند یک هفته یا چند ماه.
مزایای استخرهای نقدینگی
استخرهای نقدینگی مزایای زیر را به کاربران خود ارائه می دهند:
مزیت اصلی این است که نیازی نیست نگران پیدا کردن شریک تجاری که علاقه شما به ارزهای دیجیتال را دارد، باشید، زیرا تمام مبادلات در استخر نقدینگی به طور خودکار با استفاده از قراردادهای هوشمند انجام می‌شوند.
اگر تا به حال اقدام به معامله ارزهای دیجیتال کرده اید، احتمالاً با افرادی مواجه شده اید که می خواهند دارایی های خود را به قیمت های بسیار بالا بفروشند یا آنها را با مبالغ پایین خریداری کنند. برای موفقیت، به مهارت های عالی چانه زنی و احساس قوی شخصیت اخلاقی نیاز دارید. با این حال، همه اینها را ندارند. خبر خوب این است که استخرهای نقدینگی ارزش ارزهای دیجیتال را مطابق با نرخ ارز بازار تغییر می دهند.
کاربران در صرافی های رمزنگاری دارایی ها را از طریق تجارت به دست نمی آورند. آنها دارایی ها را از یک استخر نقدینگی که قبلاً تأمین مالی شده است به دست می آورند. اینها از نرخ ارز تولید می شوند. از این رو فرآیند دایره ای است.
توجه به این نکته ضروری است که تأثیر بازار بسیار کمی دارد. به لطف استخرهای نقدینگی، دیگر فروشنده‌ای وجود ندارد که دو برابر قیمت بازار درخواست کند یا خریدارانی که مایل به پرداخت تخفیف‌های کمتر از حد متوسط باشند، وجود ندارد. بنابراین، معاملات بسیار روان تر انجام می شود. از آنجایی که استخر نقدینگی مجموعه ای از دارایی های تضمین شده توسط یک قرارداد هوشمند است، ارزش آنها به طور مداوم مطابق با نرخ ارز به روز می شود.
معایب استخرهای نقدینگی
اگرچه استخرهای نقدینگی به وضوح مزایا و کاربردهای باکیفیت فراوانی را ارائه می دهند، اما دارای معایب قابل توجهی نیز هستند.
در اینجا برخی از خطرات مربوط به استخر نقدینگی آورده شده است:
خطرات مربوط به قراردادهای هوشمند
نادیده گرفتن خطرات مرتبط با قراردادهای هوشمند می تواند منجر به خسارات قابل توجهی شود. یک استخر نقدینگی پس از مشارکت دارایی‌های شما را به دست می‌آورد. خود قرارداد ممکن است به عنوان متولی عمل کند، حتی اگر هیچ واسطه ای سرمایه شما را مدیریت نکند. در نتیجه، در صورت وجود یک اشتباه سیستمی، مانند وام فوری، ممکن است برای همیشه پول خود را از دست بدهید.
خطر از دست دادن موقت
وقتی نقدینگی AMM را تحویل می دهید، این احتمال وجود دارد که بتوانید سریع ضرر کنید. در مقایسه با “هدرلینگ”، این نوع ضرر منجر به زیان پولی می شود. می تواند بین حجم های کوچک و بزرگ در نوسان باشد. قبل از سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی دو طرفه، حتماً تحقیقات کامل را کامل کنید.
خطرات دسترسی
پروژه‌های مراقب هستند که در آن طراحان می‌توانند قوانینی را که می‌خواهند تغییر دهند. ممکن است یک کد اجرایی یا سایر دسترسی های ویژه به کد قرارداد هوشمند برای توسعه دهندگان در دسترس باشد. این ممکن است به آنها امکان ایجاد آسیب، مانند توقیف پول استخر را بدهد.
چگونه به یک استخر نقدینگی بپیوندیم؟
رویه دسترسی به استخرهای نقدینگی معمولاً در هر پلتفرمی متفاوت عمل می کند. برخی از آنها کاربرپسند و تعاملی هستند تا تجربه را تا حد امکان ساده کنند، در حالی که برخی دیگر پیچیده تر هستند و به دانش بیشتری نیاز دارند.
اکنون، هنگامی که می خواهید در یک پول نقدینگی رمزنگاری شرکت کنید، ابتدا باید یک حساب در پلتفرم مورد نظر خود ثبت کنید و کیف پول ارز دیجیتال مناسب را به پلتفرمی که از قراردادهای هوشمند پشتیبانی می کند، پیوند دهید. شما باید در مورد جفت ارز دیجیتال و استخر نقدینگی که می خواهید دارایی رمزنگاری خود را در آن قرار دهید، تصمیم بگیرید.
سپس، باید تأیید کنید که مبلغ مناسبی را برای دو دارایی که قصد سپرده گذاری دارید، دارید. برای دریافت توکن های خود، باید دو دارایی را واریز کنید.
محبوب ترین استخرهای نقدینگی
اکنون، بیایید نگاهی به سه استخر نقدینگی پرکاربرد کریپتو تا سال 2022، همراه با شرحی از ویژگی های کلیدی آنها بیندازیم.
Uniswap – با توجه به حجم معاملات بالای خود، Uniswap به طور مداوم در بین راه حل های برتر در لیست تمام استخرهای نقدینگی موجود قرار می گیرد. صرافی غیرمتمرکز توکن ERC-20 از تطبیق قراردادهای توکن ERC-20 در نسبت 1:1 با قراردادهای اتریوم پشتیبانی می کند. غیرمتمرکز صرافی شامل اتریوم و هر نوع توکن ERC-20 دیگری نیز فعال است. این واقعیت که Uniswap یک صرافی منبع باز را اجرا می کند، به آن برتری نسبت به رقبای خود می دهد. هر شخصی می تواند از صرافی منبع باز برای ایجاد استخرهای نقدینگی رمزنگاری جدید برای هر توکنی بدون پرداخت هیچ هزینه ای استفاده کند.
حداقل کارمزد معاملاتی آن یکی دیگر از ویژگی هایی است که Uniswap را به عنوان یکی از بهترین استخرهای نقدینگی متمایز می کند. ارائه دهندگان نقدینگی سهمی از کارمزد مبادلات را به عنوان غرامت برای پیوستن به استخر نقدینگی دریافت می کنند. شما فقط باید دارایی های رمزنگاری شده را در ازای توکن های UNI سپرده گذاری کنید تا نقدینگی به شبکه ارائه شود.
Curve Finance – پیگیری شما برای بهترین استخرهای نقدینگی همچنین شما را به گزینه های معروفی مانند Curve هدایت می کند. اساساً به عنوان یک استخر نقدینگی غیرمتمرکز که بر اساس اصول اتریوم ساخته شده است عمل می کند و شرایط معاملاتی سودمندی را برای استیبل کوین ها ارائه می دهد. مزایای ارزش Curve Finance با تضمین لغزش کمتر به دلیل یک استیبل کوین غیر فرار آشکار می شود.
با این حال، Curve غیرمعمول است زیرا هنوز یک توکن بومی ندارد، اگرچه ممکن است به زودی یکی از آنها ارائه شود. به همین دلیل، پیشنهاد مبادله با چندین استبل کوین و دارایی های رمزنگاری مانند Compound، BUSD و غیره را ارائه می کند. هفت استخر مجزا روی سکو وجود دارد که هر کدام دارای یک جفت استخر منحصر به فرد ERC-20 هستند.
شبکه Kyber – Kyber تا حد زیادی به لطف رابط کاربری بهبود یافته خود در بین بهترین استخرهای نقدینگی قرار گرفته است. به لطف مکانیزم نقدینگی مبتنی بر اتریوم، DAppها می توانند نقدینگی را فراهم کنند. بنابراین، کسب و کارها می توانند به سرعت به مصرف کنندگان در پرداخت، مبادله یا دریافت توکن های مختلف در یک تراکنش کمک کنند.
سکه اصلی Kyber Network، KNC، برای استخر نقدینگی آن ضروری است. توکن KNC یک جزء حیاتی برای کنترل اکوسیستم Kyber و همچنین پاداش‌های ارائه شده توسط شبکه Kyber است. در نتیجه، مصرف‌کنندگان می‌توانند توکن‌های KNC خود را برای مشارکت در حاکمیت اکوسیستم و کسب پاداش مطابق با شرایط قراردادهای هوشمند، به اشتراک بگذارند.
پیش بینی برای آینده
از آنجایی که استخرهای نقدینگی در یک صنعت شدید کار می کنند که در آن سرمایه گذاران به طور مداوم به دنبال افزایش بازده در جاهای دیگر هستند، ارائه نقدینگی جذاب می تواند چالش برانگیز باشد.
یک ابزار تجزیه و تحلیل بلاک چین به نام Nansen کشف کرد که 42 درصد کشاورزانی که در روز راه اندازی به استخر نقدینگی کمک می کنند ظرف یک روز استخر را ترک می کنند. در روز سوم 70 درصد آنها ناپدید می شوند.
برای مثال، OlympusDAO «نقدینگی متعلق به پروتکل» را برای رسیدگی به این موضوع که «سرمایه مزدور» نامیده می شود، آزمایش کرده است. این پروتکل به فروشندگان این امکان را می دهد که به جای ایجاد یک استخر نقدینگی، ارز دیجیتال خود را در ازای توکن پروتکل تخفیف دار آن، OHM، به خزانه آن مبادله کنند.
با این حال، این مدل با مشکل مشابهی روبرو شده است: افرادی که به سادگی می‌خواهند رمز را نقد کنند و به سراغ گزینه‌های دیگر بروند و ایمان به ثبات پروتکل را از بین ببرند.
تغییر زیادی برای استخرهای نقدینگی رمزنگاری وجود نخواهد داشت مگر اینکه DeFi به جنبه تراکنشی نقدینگی بپردازد.
نتیجه
استخرهای نقدینگی یک فناوری حیاتی در DeFi مدرن هستند. آنها این امکان را برای وام دهی غیرمتمرکز، تجارت و سایر کارکردها فراهم می کنند. تقریباً تمام جنبه های DeFi در حال حاضر توسط قراردادهای هوشمند پشتیبانی می شود و این روند احتمالاً در آینده نیز ادامه خواهد داشت. در نتیجه، استخرهای نقدینگی یک راه عالی برای استفاده از ارزهای دیجیتال برای درآمد غیرفعال است. برای درک بهتر این فناوری و مزایای آن، می توانید یادگیری DeFi را شروع کنید.
اگر می خواهید در مورد ارزهای دیجیتال بیشتر بدانید، باید درس هایی را در نظر بگیرید. حتی ممکن است تصمیم بگیرید برای برخی برنامه های صدور گواهینامه بلاک چین ثبت نام کنید. اگر می خواهید در صنعت ارزهای دیجیتال حرفه ای شوید.
ظهور استخرهای نقدینگی کریپتو چشم اندازهای امیدوارکننده ای را برای گسترش گسترده کریپتو و دیفای ارائه می دهد. در تراکنش‌های ارزهای دیجیتال، استخرهای نقدینگی نیاز به انتظار برای سفارش‌های راهپیمایی را از بین می‌برند. توانایی طراحی بهترین استخرهای نقدینگی بر اساس نیازهای خاص نیز با استفاده از قراردادهای هوشمند در استخرهای نقدینگی تضمین می‌شود. استخرهای نقدینگی می توانند افراد بیشتری را به صنعت کریپتو و دیفای جذب کنند و در عین حال نگرانی های مربوط به نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال را برطرف کنند. علاوه بر این، معامله گران جدید و ارائه دهندگان نقدینگی می توانند از استخرهای نقدینگی برای رسیدگی به مسائل مربوط به اطمینان در معاملات ارزهای دیجیتال استفاده کنند.
