بروکر یا کارگزار- معاملاتی چگونه کار می کند؟

معاملات در بازارهای مالی دیگر منحصر به بازرگانان و معامله‌گران ثبت‌شده نیست که روز خود را در فارکس می‌گذرانند. یا بازار سهام با صدها معامله گر در حال تبادل اخبار و معاملات هستند.

اکنون، می‌توانید یک جستجوی ساده انجام دهید، کارگزار آنلاین و در بازارهای مالی مختلف مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها و موارد دیگر شرکت کنید. شما نیازی به اقامت در بازار یا حتی مالکیت فیزیکی اوراق بهادار ندارید.

کارگزاران نمونه ای از آن دسته از نمایندگانی هستند که برای شما در مبادلات مختلف در ازای کارمزد و پورسانت معامله می کنند. بیایید در مورد جزئیات یک کارگزار-نماینده و نحوه کار آنها بحث کنیم.

تعریف فروشنده – کارگزار

یک شرکت کننده در بازار که برای شما یا خود معامله می کند، کارگزار-نماینده نامیده می شود و می تواند یک فرد یا یک موسسه مالی باشد که به چندین مشتری خدمات ارائه می دهد. این نام از این واقعیت ناشی می شود که آنها خدمات کارگزاری را به سرمایه گذاران ارائه می دهند و به عنوان یک کارگزار عمل می کنند یا علاقه خود را در بازار دنبال می کنند و به عنوان یک فروشنده عمل می کنند.

فروشندگان کارگزار چندین کارکرد در بازار دارند. آنها معاملاتی را برای مشتریان خود انجام می دهند، خدمات مشاوره مالی ارائه می دهند و تحقیقات بازار را با هدف افزایش سرمایه مشتریان خود انجام می دهند.

یکی از حیاتی‌ترین نقش‌های یک کارگزار، است. بازارسازی، جایی که آنها به طور مکرر اوراق بهادار را در بازارهای مختلف می خرند و می فروشند و رفاه مالی کلی خود را بهبود می بخشند. 

این مهم است زیرا نقدینگی را افزایش می دهد و ابزارهای مالی را در دسترس تر می کند، پویاتر کردن قیمت ها، اجرای سریع سفارش ها و افزایش کارایی بازار.

فروشندگان – کارگزار چگونه کار می کنند؟

خدمات کارگزار-نمایندگی بیش از فعالیت‌های تنها اجرای سفارش است، زیرا از یک سو می‌توانند به مشتریان زیادی خدمت کنند و از سوی دیگر برای حساب‌های خود معامله کنند. با این حال، کارگزار‌ها به وضوح نقش‌های خود را متمایز می‌کنند تا از تضاد منافع جلوگیری کنند زیرا نقش‌های متعددی را ایفا می‌کنند.

به عنوان کارگزار 

یک کارگزار-نماینده شرکت کارگزاری خود هنگام ارائه خدمات به سرمایه گذاران یا مشتریان دیگر است و طیف وسیعی از خدمات را ارائه می دهد. وظیفه آنها اجرای دستورات بازار بر اساس نیاز مشتری است، خواه با استفاده از اوراق بهادار شرکت آنها (سهام، کالاها و غیره) یا یافتن دارایی های قابل معامله در سایر کارگزار-معامله ها و بازارهای بورس. 

با این حال، یک کارگزار با خدمات کامل، خدمات مشاوره ای را برای سرمایه گذاران خود، به ویژه برای سرمایه گذاران جدید یا کسانی که در بازار خاصی تجربه ندارند، ارائه می دهد. یک کارگزار می‌تواند عملکردهای معاملاتی مختلفی مانند معاملات آتی، گزینه‌ها، معاملات مارجین و موارد دیگر را ارائه دهد. ابزارهایی که هدفشان افزایش ثروت سرمایه گذار است.

به‌علاوه، یک کارگزار ممکن است ابزارهای فن‌آوری را برای معاملات فراهم کند، مانند پلت‌فرم معاملاتی، ابزارهای نمودار و تجزیه و تحلیل، و ایجاد استراتژی های سفارشی برای موفقیت و پیشرفت در بازار مالی.

کارگزارانی که معاملات حساب مارجین را ارائه می‌کنند، مستلزم استفاده از اهرم هستند، که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با پول قرض‌گرفته شده کارگزار، سفارش‌های بازار بدهند.

به عنوان یک فروشنده

یک فروشنده – کارگزار ممکن است برای خود یا شرکت کارگزاری که نمایندگی می کند معامله کند. در این مورد، آنها مدیران نامیده می شوند

فروشنده در بازارهای مالی شرکت می کند، به خرید و فروش اوراق بهادار می پردازد تا منافع سازمان خود را دنبال کند و دارایی های نقدی و دارایی های شرکت را افزایش دهد. بنابراین، معامله‌گران اوراق بهادار مانند سهام شرکت را خریداری می‌کنند و آنها را در بازارهای ثانویه به قیمت بالاتر می‌فروشند و برای شرکت کارگزاری خود سود می‌برند.

بنابراین، آنها باید به دقت بازار را دنبال کنند و به روز رسانی ها را دنبال کنند تا سرمایه گذاری مناسب برای کسب سود را بیابند. به عنوان مثال، آنها می توانند سهام شرکت ABC را به قیمت 50 دلار برای هر سهم بخرند و آنها را به قیمت 52 دلار بفروشند تا مقداری درآمد کسب کنند.

این فعالیت تکراری فروشنده به رونق بازار کمک می‌کند و با ایجاد دارایی‌های قابل معامله بیشتر در بازار و گرفتن طرف مقابل در معاملات متعدد، آن را کارآمدتر می‌کند.

با این حال، کارگزار‌ها باید معاملات خود را با دقت انجام دهند تا از انطباق کامل با قوانین SEC، FINRA و سایر نهادهای نظارتی اطمینان حاصل کنند.

تعهدنامه

یک فروشنده-کارگزار ممکن است پذیره نویسی انجام دهد نقش، چه به عنوان یک خدمات مشاوره ای به مشتریان خود و چه برای خدمت به شرکت کارگزاری خود، که به معنای ارزیابی ریسک های مرتبط با یک اوراق بهادار خاص قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری است.

یک پذیره نویس اوراق بهادار، به عنوان مثال، یک سهام را ارزیابی می کند و سودآوری و پتانسیل آن را قبل از خرید و فروش آن با قیمت بالاتر تجزیه و تحلیل می کند.

زمانی که سازمانها قصد دارند سهام خود را به بازارهای ثانویه عرضه کنند، معمولاً پذیره نویسی با IPOها همراه است. پذیره‌نویس‌ها برای بانک‌های سرمایه‌گذاری یا مؤسسات مالی کار می‌کنند، جایی که تحقیقات عمیقی درباره یک IPO خاص ارائه می‌کنند. 

فرایند بررسی (ارزیابی اوراق بهادار) تضمین می‌کند که قیمت سهام پس از عرضه عمومی افزایش می‌یابد تا آنها بتوانند با قیمت بالاتری به سایر سرمایه‌گذاران و بازارها بفروشند و سود ببرند. 

مقررات

معاملات و سرمایه گذاری مالی تابع قوانین و مقررات سختگیرانه مقامات ایالات متحده است مانند کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC)، حفاظت از سرمایه گذاران اوراق بهادار شرکت (SIPC) و مرجع تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) که تضمین می کنند یکپارچگی و انصاف بازار.

بنابراین، کارگزار‌ها باید در حین اجرای سفارش‌های بازار و ارائه مشاوره به مشتریان خود از قوانین قابل اجرا پیروی کنند تا از معاملات غیرقانونی خودی جلوگیری کنند.

بنابراین، آنها باید رویه‌های خاصی را در ارائه مشاوره سرمایه‌گذاری دنبال کنند، مانند اطلاع دادن به مشتریان خود در صورتی که معامله ممکن است منجر به تضاد منافع شود و استفاده از استکارگزار منطقی در حین برنامه‌ریزی و مشاوره.

علاوه بر این، طبق قانون، فروشندگان موظفند اطلاعات مالی، الگوهای سرمایه گذاری و اهداف و وضعیت مالیاتی و هویت مشتری خود را جویا شوند تا از مشارکت ناخواسته در فعالیت های غیرقانونی جلوگیری کنند.

انواع فروشنده-کارگزار

کارگزارها به دلیل فعالیت‌ها و نقش‌های مختلفی که انجام می‌دهند، شرکت‌کنندگان مهمی در بازار هستند که به کارایی کلی بازار کمک می‌کند. صرف نظر از اینکه آنها به عنوان کارگزار یا فروشنده کار می کنند، دو نوع وجود دارد.

Wirehouse

Wirehouse ها شرکت های کارگزاری با خدمات کامل هستند که خدمات مالی را برای پایگاه مشتریان خود ارائه می دهند. کارگزاران Wirehouse کارمندان غیرمستقلی هستند که خدمات تحقیقات بازار، اجرای سفارش بازار، مشاوره سرمایه گذاری و معاملات را از طرف شرکتی که نمایندگی می کنند ارائه می دهند.

اصطلاح “Wirehouse” از این واقعیت ناشی می‌شود که شعبه‌ها و دفتر مرکزی شرکت کارگزاری قبلاً از طریق تلفن‌های کلاسیک و ارتباطات سیمی برای دریافت اطلاعات بازار و به‌روزرسانی قیمت‌ها به هم متصل می‌شدند. کارگزاران Wirehouse از تلفن های سیمی برای ارتباط با مشتریان خود و ارائه اطلاعات بازار قبل از اجرای هر سفارش بازار استفاده می کردند.

این کارگزاران دیگر از ارتباطات سیمی با توجه به دسترسی به اینترنت و رایانش ابری استفاده نمی کنند، جایی که همه چیز می تواند در عرض چند ثانیه به صورت زنده از بازار پخش شود. با این حال، اصطلاح “Wirehouse” همچنان در بازتاب نقش حیاتی سیستم در ظهور بازارهای مالی و خدمات استفاده می‌شود.

کارگزاران وایرهاوس مطابق با اهداف و مزایای سازمانی خود کار می کنند. بنابراین، آنها اوراق بهادار قابل معامله ای را که شرکت آنها در اختیار دارد یا محصولاتی را ارائه می دهند که می توانند با قیمتی بالاتر از قیمت خرید اصلی به فروش برسند.

کارگزاران Wirehouse خدمات مالی دیگری از جمله برنامه‌ریزی مالی را ارائه می‌کنند، جایی که به تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری و میزان تخصیص کمک می‌کنند. آنها همچنین خدمات مدیریت دارایی را ارائه می دهند، جایی که آنها اوراق بهادار معامله شده، مالی و صورت‌های جریان نقدی، و مدیریت ریسک پورتفولیو. 

کارگزار-فروشنده مستقل

بر خلاف شرکت‌های Wirehouse که خدمات کامل یا کارگزاری تخفیف ارائه می‌دهند، کارگزار‌های مستقل برای خودشان کار می‌کنند و اهداف مالی را دنبال می‌کنند که مناسب آنهاست و ثروتشان را افزایش می‌دهند.

آنها معامله گران ماهری هستند که تجربه و دانش کافی از بازار به دست آورده اند و می توانند هزینه های اداری و تلاش های بازاریابی خود را پوشش دهند. 

مشاوران کارگزار و فروشنده مجوزهای سری 6 یا 7 که به آنها امکان خرید و فروش طیف گسترده ای از اوراق بهادار را می دهد و به عنوان نمایندگان مستقل در SEC ثبت می شوند. نمایندگی‌های مستقل ثبت‌شده (RIA) با کارگزاران مستقلی کار می‌کنند که جنبه انطباق فنی و قانونی همه چیز را فراهم می‌کنند. 

این نمایندگی‌ها معمولاً در طول سال‌ها شهرت و شبکه خوبی به دست آورده‌اند و می‌توانند به اطلاعات انحصاری دسترسی داشته باشند. بنابراین، آنها به عنوان مشاور با شرکت های سرمایه گذاری ثروتمند و افراد دارای فعالیت های تجاری با حجم بالا کار می کنند.

فروشندگان مستقل ممکن است محصولات و اوراق بهادار مشابهی را ارائه دهند که یک کارگزار تخفیف یا خدمات کامل ارائه می دهد. با این حال، این معامله‌گران با تجربه می‌توانند دسترسی به به‌روزرسانی‌هایی را ارائه دهند که هنوز برای عموم ناشناخته هستند و به مشتریان خود مزیت رقابتی در بازار می‌دهند.

این نوع فروشنده می‌تواند کمی گران‌تر از کارگزار‌های تخفیف باشد، اما آنها خدمات سفارشی ارائه می‌دهند که بازدهی بالایی را وعده می‌دهند. 

علاوه بر این، کارگزارانی که با وایرهوس ها و شرکت های بزرگ کار می کنند معمولاً درآمد ثابتی دریافت می کنند. با بخش کوچکی از فروش خود، حدود 3-5٪. با این حال، کارگزارانی که با این نوع فروشنده کار می‌کنند، می‌توانند کارمزدهای قابل ملاحظه‌ای بالاتری داشته باشند که بین ۲۵٪ تا ۵۰٪ متغیر است، فقط به این دلیل که هزینه‌های سربار کمتر و هزینه‌های ثابت برای پرداخت دارند.

انواع حق الزحمه یک فروشنده – کارگزار

هزینه های کارگزاری بسته به نوع کارگزار-نماینده و نوع و اندازه شرکتی که با آن کار می کنند و نمایندگی می کنند، بسیار متفاوت است. با این حال، چندین سیاست قیمت گذاری وجود دارد که اکثر کارگزاران از آنها پیروی می کنند.

کارگزاران خدمات کامل

شرکت‌های کارگزاری با خدمات کامل، طیف گسترده‌ای از خدمات مالی را ارائه می‌کنند که فراتر از وظایف یک کارگزار معمولی در معاملات و اجرای سفارش‌ها است. بنابراین، هزینه های کارگزاری به بسته خدماتی که به شما ارائه می دهند بستگی دارد، مانند مدیریت حساب، تحقیقات مالی، ایجاد و اجرای استراتژی، ارزیابی ریسک و موارد دیگر.

علاوه بر کارمزد سالانه یا ماهانه ای که این شرکت ها ممکن است دریافت کنند، می توانید کسری از 1٪ تا 3٪ کمیسیون را از کل سرمایه گذاری انتظار داشته باشید.

کارگزاران Discount

این نوع کارگزار خدمات محدودی را منحصراً برای اجرای سفارش‌های بازار و برخی خدمات مشاوره ارائه می‌کند و در عین حال مجموعه‌ای از ابزارهای قابل معامله را ارائه می‌دهد. بنابراین، اگر به دنبال یک سرویس کارگزاری مقرون به صرفه تر هستید، این ممکن است انتخاب خوبی باشد.

شما ممکن است انتظار داشته باشید هنگام معامله با یک کارگزار تخفیف، کمتر از 5 دلار برای هر معامله پرداخت کنید، در حالی که هزینه نگهداری سالانه حساب کمتر از 1٪ را متحمل می شوید.

گسترش

گسترش یکی از رایج ترین هزینه های کارگزاری است که تفاوت بین قیمت درخواستی و پیشنهادی بنابراین، درست مانند هر کسب و کاری، آنها اوراق بهادار را با قیمت های بالاتر می خرند و می فروشند و تفاوت ها را به عنوان سود درو می کنند.

به عنوان مثال، یک کارگزار می تواند 50 سهم از شرکت ABC را به قیمت 100 دلار خریداری کند و آنها را در بازارهای ثانویه به قیمت 101 دلار به ازای هر سهم و سود 1 دلار برای هر سهم، مجدداً بفروشد. توجه داشته باشید که این یک مثال تخیلی است زیرا 1 دلار مقدار قابل توجهی است و 0.15 دلار یک اسپرد مناسب برای هر سهم است.

RIA در مقابل فروشنده – کارگزار

انتخاب بین یک کارگزار-نماینده یا یک مشاور سرمایه گذاری مستقل به هدف، اندازه سازمان، بودجه و نوع خدماتی که انتظار دارید دریافت کنید بستگی دارد. 

بنابراین، برای اینکه انتخاب را برای شما آسان‌تر کنیم، کارگزار‌ها-فروشندگان و بازار RIA را رودررو قرار داده‌ایم تا تصویر واضح‌تری را ترسیم کنیم.

فروشندگان – کارگزار

کارگزاران-فروشندگانی که در یک شرکت سیم‌کاری کار می‌کنند، خدمات کارگزاری معمولی را در دو نوع ارائه می‌دهند: یا کمک معاملاتی با خدمات کامل یا کارگزاران تخفیف. یک کارگزار تمام عیار بسته به نیاز شما مشاوره، اجرای معاملات، برنامه ریزی مالی، ایجاد استراتژی، مدیریت دارایی و موارد دیگر را ارائه می دهد. 

این کارگزاران از راه‌حل‌های فن‌آوری و مدیریت چند حسابی برای رشد پورتفولیوی شما استفاده می‌کنند.

نوع دیگر، کارگزار تخفیف است که صرفاً روی سفارش‌های بازار برای شما کار می‌کند و اجرای برخی دارایی‌ها را با قیمت تعیین شده توسط مشتری تضمین می‌کند. این نوع کارگزاری برای کسانی مفید است که نمی خواهند هزینه های اضافی بپردازند یا دانش کافی برای برنامه ریزی معاملات خود یا برون سپاری آنها را دارند.

RIA

از سوی دیگر، یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده مستقل از هر ترتیب سازمانی کار می کند و از تجربه و دانش گسترده خود در کمک به مشتریان استفاده می کند. این کارشناسان با مجوز سری 7 تنظیم می شوند که به آنها امکان خرید و فروش اوراق بهادار از طبقات مختلف را می دهد.

با این حال، آنها فاقد ابزار فن آوری برای انجام معاملات اوراق بهادار هستند و هزینه های سربار و اداری کمتری دارند. این نوع کارگزار برای صندوق های تامینی بزرگ و موسسات مالی با پلتفرم های معاملاتی و راه حل هایی که به دنبال مشاوران مالی برای ارائه خدمات کامل هستند، عملی است.

مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده ممکن است نسبت به یک کارگزار-نماینده معمولی هزینه‌های بیشتری دریافت کنند. با این حال، آنها پتانسیل بالاتری برای بازگشت سرمایه بهتر دارند و دسترسی به اخبار و به‌روزرسانی‌های انحصاری را که ممکن است عموم مردم از آن آگاه نباشند، فراهم می‌کنند و به مشتریان خود مزیت رقابتی می‌دهند.

نتیجه گیری

معامله‌کنندگان – کارگزار شرکت‌کنندگان و نهادهایی در بازار مالی هستند که با استفاده از اوراق بهادار خود یا دیگران (کارگزاران) برای مشتریان خود معامله می‌کنند و برای حساب‌های خود معامله می‌کنند تا به نفع شرکت (معامله‌کنندگان) باشند. 

اینها معمولاً شرکت‌های مالی بزرگی هستند که چندین حساب را مدیریت می‌کنند و دارایی‌های طبقات مختلف را مدیریت می‌کنند و فرصت‌های تجاری را برای مشتریان خود ارائه می‌دهند. کارگزار‌ها به دو دسته تقسیم می‌شوند: شرکت‌های کارگزاری با خدمات کامل یا کارگزاران ثبت‌شده مستقل.

هر دو نوع خدمات متفاوتی را ارائه می‌کنند که برای رشد سرمایه مشتری و بهینه‌سازی بازگشت سرمایه آنها طراحی شده است. بنابراین، می توانید با توجه به اندازه، نوع و هدف کسب و کار خود انتخاب کنید.