نقش اساسی یک مارکت میکر کرپتو در نقدشوندگی بازار

نقدینگی نیرویی است که کل سیستم مالی را روان نگه می دارد. مهارت در خرید/فروش سریع و کارآمد دارایی ها برای معامله گران، سرمایه گذاران و بازار به عنوان یک کل بسیار مهم است. در این راستا، مارکت میکرها قهرمانان گمنامی هستند که تضمین می کنند همیشه برای هر فروشنده ای یک خریدار وجود دارد و بالعکس. 

عملکرد مارکت میکرها کریپتو در دنیایی که دارایی‌های دیجیتال به صورت دائمی معامله می‌شوند، حیاتی است. در این آموزش عمیق، با اهمیت یک بازارساز ارزهای دیجیتال، نحوه کمک این مفهوم به نقدینگی بازار و موارد دیگر آشنا خواهید شد.

مارکت میکرها: نگهبانان نقدینگی

مارکت میکرها، نهادهای تخصصی در دنیای مالی هستند که وظیفه دارند از نقدینگی کافی و حجم معاملات کارآمد اطمینان حاصل کنند. آنها آماده خرید یا فروش دارایی در هر زمان معین تحت همه شرایط بازار هستند. این تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌توانند افراد، مؤسسات مالی یا سیستم‌های خودکار باشند که همگی یک هدف مشترک دارند: تسهیل خرید و فروش دارایی‌ها. 

مارکت میکرها با ذکر قیمت خرید (پیشنهاد) و فروش (طلب) برای یک دارایی، یک بازار دو طرفه ایجاد می کنند. این پرداخت پیشنهادی نشان‌دهنده حاشیه سود آنها است، اما همچنین به کاهش تفاوت قیمت بازار بین خریداران و فروشندگان با انجام این کار، مارکت میکرها هزینه و ریسک را برای معامله گران کاهش می دهند و اجرای سفارشات را برای آنها آسان تر می کنند.

یکی از استراتژی‌های کلیدی که توسط مارکت میکرها استفاده می‌شود، مدیریت آنهاست کتاب سفارش. آنها موجودی متعادلی از دارایی ها را برای پاسخگویی به خواسته های خریداران و فروشندگان نگه می دارند و تأثیر سفارش های خرید یا فروش بزرگ را بر بازار به حداقل می رسانند. علاوه بر این، سازندگان بازار اغلب از الگوریتم‌ها و سیستم‌های معاملاتی پیچیده برای خودکارسازی عملیات خود و پاسخ سریع به پویایی بازار در حال تغییر استفاده می‌کنند.

در اصل، مارکت میکرها به عنوان واسطه‌هایی عمل می‌کنند که کارایی بازار را افزایش می‌دهند. توانایی آن‌ها برای تامین نقدینگی و اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش محدود نه تنها به سود معامله‌گران منفرد است، بلکه اکوسیستم مالی قوی‌تر و انعطاف‌پذیرتری را تقویت می‌کند. با تسهیل معاملات، مارکت میکرها به ثبات کلی بازارهای مالی کمک می‌کنند و به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهند تا معاملات را با کارایی بیشتر و با کاهش هزینه‌های مبادله انجام دهند.

خدمات مارکت میکر شامل چه مواردی است؟

خدمات مارکت میکر مجموعه‌ای از فعالیت‌ها را در بر می‌گیرد:

• تداوم قیمت: مارکت میکرها اطمینان حاصل می‌کنند که قیمت دارایی‌ها ثابت می‌ماند و نوسانات ناگهانی را کاهش می‌دهد. 
• تداوم معاملات: آنها حضور مستمری را در بازار حفظ می‌کنند و معاملات در زمان واقعی را برای موسسات و معامله‌گران تسهیل می‌کنند. 
• انعطاف پذیری و پوشش: مارکت میکرها انعطاف پذیری در گزینه های تسویه حساب و طیف وسیعی از ابزارهای معاملاتی ارائه می دهند. 
• واسطه‌گری: آنها خریداران را به هم متصل می‌کنند. فروشندگان، قیمت‌های افتتاحیه را شناسایی کنید، مظنه‌های فعال ارائه دهید و از تعادل بازار اطمینان حاصل کنید.

بازارسازی در کریپتو چگونه کار می‌کند؟

بازارهای ارزهای دیجیتال در سال‌های اخیر محبوبیت فوق‌العاده‌ای پیدا کرده‌اند و مارکت میکرها حضور چشمگیری در این فضا دارند. بازارسازی در کریپتو شامل همان اصول اساسی بازارهای مالی سنتی است، اما با چند ویژگی منحصر به فرد. 

بازارسازی رمزارز شامل ارائه نقدینگی به بازارهای دارایی دیجیتال با ارائه مستمر سفارشات خرید و فروش است. این نقدینگی برای معامله‌گرانی که می‌خواهند سریع و کارآمد از پوزیشن‌ها وارد یا خارج شوند، ضروری است. 

مارکت میکرها کرپتو، اسپرد پیشنهادات خرید و فروش را کاهش می‌دهند و اطمینان حاصل می‌کنند که تفاوت بین قیمت خرید و فروش حداقل است. آنها از فناوری پیشرفته و استراتژی های الگوریتمی برای رسیدن به هدف خود استفاده می کنند. اسپرد محدود برای معامله گران مفید است زیرا به آنها اجازه می دهد با قیمت هایی نزدیک تر به ارزش بازار فعلی دارایی معامله کنند. 

نیاز به مارکت میکرها در مبادلات ارزهای دیجیتال

صرافی‌های کرپتو بازارهای دیجیتالی هستند که در آن کاربران دارایی‌های دیجیتال مختلف را مبادله می‌کنند. این پلتفرم‌ها برای چندین مزیت به مارکت میکرها نیاز دارند: 

مدیریت نقدینگی – بازارساز کریپتو نقدینگی سکه‌های دیجیتال را افزایش می‌دهد و ورود و خروج معامله‌گران از پوزیشن‌ها را آسان‌تر می‌کند. این نقدینگی تضمین می کند که جفت های معاملاتی عمق کافی دارند. 

ثبات قیمت – سازنده بازار کریپتو با محدود کردن فاصله پیشنهادی خرید به تثبیت قیمت‌ها کمک می‌کند. این امر نوسانات را کاهش می دهد و بازار منظم تری ایجاد می کند. 

معاملات کارآمد – با وجود مارکت میکرها کریپتو، معامله‌گران می‌توانند سفارشات خود را به سرعت و با قیمت‌های رقابتی اجرا کنند. این کارآیی شرکت کنندگان بیشتری را به بازارهای کرپتو جذب می کند. 

کاهش ریسک – بازارساز پیشرفته کریپتو ریسک را با استفاده از استراتژی‌ها و فناوری پیشرفته معاملات مدیریت می‌کند. این مدیریت ریسک به نفع صرافی و کاربران آن است.

انواع مارکت میکرها کرپتو

در زمینه بازار ارزهای دیجیتال، چندین نوع مارکت میکر وجود دارد:

1. تجار/سرمایه گذاران فردی – افرادی که به طور فعال در بازارهای ارزهای دیجیتال با قرار دادن شرکت می کنند سفارش‌های محدود در مبادلات، با هدف کسب سود از اسپرد پیشنهادی.
2. شرکت‌های حرفه‌ای بازارساز – شرکت‌های تخصصی که بر بازارسازی در ابزارهای مالی مختلف، از جمله ارزهای دیجیتال تمرکز دارند. این شرکت‌ها اغلب از الگوریتم‌ها و فناوری معاملاتی پیشرفته برای خودکارسازی فعالیت‌های بازارسازی خود استفاده می‌کنند.
3. صرافی‌های کرپتو – برخی از صرافی‌های ارزهای دیجیتال خودشان به عنوان بازارساز عمل می‌کنند. آنها نقدینگی را با تطبیق سفارشات خرید و فروش در پلتفرم های خود تامین می کنند. در برخی موارد، صرافی ها ممکن است از وجوه خود برای تسهیل معاملات و حفظ نقدینگی استفاده کنند.
4. شرکت های معاملاتی با فرکانس بالا (HFT) – شرکت های HFT از الگوریتم های پیشرفته و استراتژی های معاملاتی با سرعت بالا برای اجرای تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه استفاده می کنند. این شرکت‌ها اغلب در بازارسازی شرکت می‌کنند تا از اختلاف قیمت‌های کوچک سود ببرند.
5. آربیتراژان – معامله گرانی که با سوء استفاده از تفاوت قیمت ها در آربیتراژ شرکت می کنند. بین صرافی ها یا جفت های معاملاتی مختلف. داوران با کاهش اختلاف قیمت در پلتفرم‌ها به کارایی بازار کمک می‌کنند.
6. مارکت میکرها الگوریتمی – معامله گران و شرکت هایی که از استراتژی های الگوریتمی پیچیده ای برای ایجاد بازار استفاده می کنند. این الگوریتم‌ها برای تنظیم مداوم قیمت‌های خرید و فروش بر اساس شرایط بازار، پویایی دفتر سفارش و سایر عوامل مرتبط طراحی شده‌اند.
7. صاحبان/پروژه‌های توکن – در فضای مالی غیرمتمرکز، برخی از پروژه‌ها و صادرکنندگان توکن ممکن است به‌عنوان بازارساز برای توکن‌های خود عمل کنند. آنها ممکن است نقدینگی را برای صرافی های غیرمتمرکز فراهم کنند تا بازار نقدینگی برای دارایی های خود تضمین کنند.
8. سرمایه گذاران نهادی – موسسات مالی سنتی، مانند صندوق های تامینی و شرکت های معاملاتی اختصاصی، ممکن است به عنوان مارکت میکرها در فضای ارزهای دیجیتال شرکت کنند. مارکت میکرها نهادی می توانند نقدینگی قابل توجهی را به بازار بیاورند.
9. صندوق های کرپتو شده – صندوق های سرمایه گذاری اختصاص داده شده به ارزهای دیجیتال ممکن است به عنوان بخشی از استراتژی معاملاتی خود در بازارسازی شرکت کنند. این صندوق ها اغلب منابع و تخصص لازم را برای تامین نقدینگی فعال در بازار دارند.

به طور جداگانه باید به کارگزاران بازارساز اشاره کرد، واسطه هایی که معامله گران را با مارکت میکرها مرتبط می کنند. این کارگزاران به عنوان پل ارتباطی بین معامله گران و نقدینگی ارائه شده توسط مارکت میکرها عمل می کنند. 

کارگزاران بازارساز نقش مهمی در حصول اطمینان از دسترسی معامله گران به بازارهای نقدی، به ویژه در فضای کریپتو دارند. آن‌ها پلتفرم‌های معاملاتی و دسترسی به دارایی‌های دیجیتالی مختلف را ارائه می‌کنند و اجرای استراتژی‌های معامله‌گران را آسان‌تر می‌کنند. 

مارکت میکرها چگونه کسب درآمد می کنند؟

مارکت میکرها از انواع استراتژی های معاملاتی برای تامین نقدینگی و کسب سود استفاده می کنند. برخی از این استراتژی‌ها شامل آربیتراژ آماری، معاملات جریان سفارش و استراتژی‌های خنثی بازار است. هدف این استراتژی ها سرمایه گذاری بر ناکارآمدی بازار و تفاوت قیمت است. 

استراتژی‌های معاملاتی کارآمد نه تنها به سود مارکت میکرها است، بلکه با کاهش نوسانات و ایجاد ثبات قیمت در بازار، به سلامت کلی بازار نیز کمک می‌کند. 

علاوه بر این استراتژی، سود بازارساز از راه های مختلفی حاصل می شود:

• کمیسیون های مبادله – مارکت میکرها نهادی اغلب برای هر تراکنش تکمیل شده از صرافی ها کمیسیون دریافت می کنند. این می تواند منبع درآمد قابل توجهی باشد. 
• درآمد از گردش مالی و گسترش پیشنهاد قیمت – مارکت میکرها از تفاوت بین هزینه‌های خرید و فروش دارایی‌ها سود می‌برند. آن‌ها می‌توانند حجم بالایی از سفارش‌ها را انجام دهند و این توزیع را سودآور می‌کند. 
• باز کردن پوزیشن های معاملاتی خود – مارکت میکرها از دانش خود در مورد داده ها و تجزیه و تحلیل بازار برای باز کردن پوزیشن های سودآور استفاده می کنند. این بینش منحصر به فرد به آنها برتری در بازار می دهد.

آیا مارکت میکرها دستکاری می‌کنند؟

برخی مارکت میکرها را به دلیل اعمال خاصی که ممکن است به عنوان تلاش برای تأثیرگذاری یا دستکاری قیمت‌های بازار تعبیر شود، دستکاری می‌کنند. ذکر این نکته ضروری است که همه مارکت میکرها در فعالیت های دستکاری شرکت نمی کنند و نقش آنها به طور کلی برای نقدینگی و کارایی بازار بسیار مهم است. با این حال، برخی از عوامل در درک مارکت میکرها به عنوان دستکاری کننده نقش دارند.

دستکاری گسترش پیشنهاد قیمت

مارکت میکرها از اسپرد پیشنهاد و تقاضا، تفاوت بین قیمت خرید (پیشنهاد) و فروش (خرید) سود می برند. برخی از منتقدان استدلال می کنند که مارکت میکرها عمداً اسپردها را افزایش می دهند تا سود خود را به حداکثر برسانند. این را می‌توان به‌عنوان دستکاری قیمت‌ها، به‌ویژه در بازارهایی که نقدینگی کمتری دارند، تلقی کرد.

نقل قول

مارکت میکرها ممکن است در مظنه قیمت‌گذاری شرکت کنند، روشی که در آن بازار را با تعداد زیادی سفارش پر می‌کنند که قصد اجرای آن را ندارند. این می تواند تصور نادرستی از تقاضا یا عرضه بازار ایجاد کند، بر تصمیمات معامله گران دیگر تأثیر بگذارد و به طور بالقوه قیمت ها را دستکاری کند.

فرانت رانینگ

فرانت رانینگ یک بازارساز است که دستورات امنیتی را برای حساب خود اجرا می‌کند و در عین حال از دانش پیشرفته سفارش‌های در حال انتظار مشتریانش بهره می‌برد. این می تواند تصوری از مزایای ناعادلانه و دستکاری ایجاد کند، زیرا مارکت میکرها ممکن است از پوزیشن خود برای منافع شخصی سوء استفاده کنند.

عدم تقارن اطلاعات

مارکت میکرها اغلب نسبت به معامله‌گران خرده‌فروش به اطلاعات بیشتری دسترسی دارند. این مزیت اطلاعاتی را می توان دستکاری تلقی کرد، به خصوص اگر مارکت میکرها از اطلاعات اختصاصی برای اتخاذ تصمیمات معاملاتی قبل از بازار گسترده تر استفاده کنند.

معاملات با فرکانس بالا (HFT)

برخی از مارکت میکرها با استفاده از الگوریتم‌های پیچیده برای اجرای تعداد زیادی سفارش با سرعت بسیار بالا، در معاملات با فرکانس بالا شرکت می‌کنند. منتقدان استدلال می‌کنند که این می‌تواند بی‌ثباتی بازار را ایجاد کند و ممکن است به‌عنوان دستکاری تلقی شود، به‌ویژه در دوره‌های استرس بازار.

فقدان شفافیت

ماهیت غیرشفاف برخی از فعالیت‌های بازارساز، مانند استفاده از استخرهای تاریک و بازارهای خارج از بورس (OTC)، می توانند به درک دستکاری کمک کنند. فقدان شفافیت ممکن است منجر به سوء ظن در مورد عادلانه بودن رویه‌های بازارساز شود.

درک این نکته مهم است که مارکت میکرها در چارچوب‌های نظارتی و دستورالعمل‌های اخلاقی عمل می‌کنند. وظیفه اصلی آنها ارائه نقدینگی است. با ارائه مداوم قیمت های خرید و فروش، که به ثبات بازارها کمک می کند. با این حال، نظارت بر فعالیت‌های مارکت میکرها برای جلوگیری از هرگونه سوءاستفاده یا رفتار دستکاری که می‌تواند به بازار آسیب برساند، برای تنظیم‌کننده‌ها بسیار مهم است. 

اظهارات پایانی

مارکت میکرها ارزهای دیجیتال، نیروی محرکه کارآمدی و نقدشوندگی بازارهای دارایی دیجیتال هستند. آنها جریان روان معاملات را تضمین می کنند و نقشی حیاتی در حفظ ثبات بازار دارند. عملکردها، مزایا و معایب آنها برای درک نحوه عملکرد بازارهای مالی در عصر دیجیتال بسیار مهم است.