Çoklu LP’lerden Tek PoP’lara: Mükemmel Bir Likidite Ortağı Nasıl Seçilir?
Makaleler
Para piyasalarının küresel olarak genişlemesi, küçük ve orta ölçekli işletmeler için çok sayıda fırsat ortaya çıkardı. Ticari bankaların ve devasa holdinglerin forex, kripto ve diğer para sektörlerini tekeline aldığı günler geride kaldı. Her işletme, modern dijital araçlar ve çevrimiçi yeteneklerle bu küresel sektörde saygın bir pazar payı elde edebilir.
Ancak, para birimi alanında hiçbir zaman bu kadar rekabetin olmadığı bir aracı kurum oluşturmak hâlâ büyük çaba gerektiriyor. Sürekli ve güvenilir likiditeye doğrudan erişim elde etmek, güçlü bir perakende broker olarak yerinizi güvence altına alma konusunda uzun bir yol kat edebilir. Bu makalede, çeşitli likidite kaynakları ve sizin özel iş modeliniz için hangi seçeneğin en iyi olabileceği tartışılacaktır .
Temel Bilgiler
- Brokerlar için bir likidite ortağı bulmak çok önemli; döviz çiftleri ve sıkı spread marjları için adil piyasa fiyatları sunmalarına olanak tanıyor.
- Likidite ortaklıkları, 1. kademe LP’ler, prime brokerlar, piyasa yapıcılar, Prime of Prime sağlayıcıları ve normal LP’ler ile başlatılabilir.
- Doğru bir LP iş ortağını seçmek, operasyonlarınızın kapsamına, bütçe yeteneklerinize ve iş hedeflerinize bağlıdır.
- PoP’lar orta ölçekli aracı kurumlar için açık ara en uygun seçenektir çünkü uygun bir fiyata kısmi 1. kademe hizmetler sağlarlar.
Kripto ve Forex’te Likidite Nasıl İşler?
Perakende brokerleri, forex, kripto veya başka herhangi bir para birimi türü piyasalarına girerken likidite elde etmenin yollarını aramalıdır. Likidite kaynakları, komisyoncuların büyük fon havuzlarına ve merkezi borsa platformlarının emir defterlerine veya para piyasalarındaki diğer önemli oyunculara doğrudan pazar erişimi elde etmelerine olanak tanır.
Sonuç olarak, komisyoncular dar spread marjları sağlayarak, döviz tekliflerini genişleterek ve piyasadaki rekabetçi fiyatları eşleştirerek perakende yatırımcılara tutarlı bir şekilde hizmet verebilir.
likidite kaynakları yalnızca para piyasalarına girmek için uygun bir taktik değil, aynı zamanda bu alana yeni giren her işletme için bir zorunluluktur. Likiditeye erişim olmadan, komisyonculuk girişimleri kendi emir defterlerini geliştirmek, likidite havuzları yapmak ve finansal kuruluşlardan büyük miktarlarda borçlar almak zorunda kalacaktır.
Yukarıda belirtilen zorlukların tümü, önemli bir başlangıç yatırımı ile başarılabilir. Ancak çoğu durumda, sıradan komisyonculuk girişimleri büyük yatırımcıları çekemeyecektir. Yani, prime brokerlardan kurumsal likidite elde etmek, Prime of Prime şirketleri ve ilgili kuruluşlar en baskın strateji olabilir.
Sürekli Likidite Kaynağı Elde Etmenin Yararları
Yukarıda analiz edildiği gibi, likidite kaynakları, istekli aracı kurumların seçtikleri birincil pazara erişmesine olanak tanır: kripto para birimleri, döviz veya diğer ilgili sektörler. Ancak tutarlı ve güvenilir bir likidite kaynağı elde etmek, yalnızca küresel erişim elde etmek için basit bir araç değil, aynı zamanda aracı kurum işletmelerini birçok düzeyde güçlendiren bir mekanizmadır. Hadi keşfedelim.
Fiyat İstikrarı ve Risk Yönetimi
Para piyasaları dalgalanmaları ve volatiliteleriyle bilinir. Küresel ekonominin, siyasetin ve ticaretin baş döndürücü hızı, parasal varlıkları sürekli ve tahmin edilemeyecek şekilde etkileyen telaşlı bir ortam yaratıyor. Komisyoncular için döviz kurları ve para birimi eşleştirme kotaları neredeyse sürekli olarak değişir ve iki dakika önceki fiyat teklifi zaten güncelliğini kaybetmiş olabilir.
Dolayısıyla, en son fiyat tekliflerine erişebilen ve bu rakamlarla etkili bir şekilde işlem gerçekleştirebilen bir komisyonculuk platformu oluşturmak zorunludur. Aksi takdirde müşteriler daha rekabetçi platformlara geçiş yapacaktır. Uygun likidite ortakları bu durumu önleyecek ve size likidite kanalları aracılığıyla sürekli olarak güncellenen sipariş defterleri sağlayacaktır.
Likidite yönetiminin önemi aynı zamanda risk yönetimi sorumluluklarıyla da sıkı bir şekilde bağlantılıdır. Çoğu startup komisyonculuğunun çok ince kar marjları vardır; yerel para sektörünüzün rekabetçi spread marjlarını yakalayamazsanız bu marjlar daha da düşecektir.
Uygun fiyatlı ve güvenilir likidite kaynakları olmadan aracı kurumunuzun müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için kârını azaltmak zorunda kalması ve sonunda beklentileri karşılayamaması gerekecektir. Doğal olarak azalan kar marjları iflasa yol açabilir ve bu da güvenilir likidite sağlayıcılarına olan ihtiyacı daha da vurgulayabilir.
Öngörülebilir Uzun Vadeli Maliyetler
Yukarıda belirtildiği gibi, bir likidite ortağı edinmek, emir defterlerine ve likidite havuzlarına erişmenizi sağlar. Bu hizmetin süresi yoktur ve çoğunlukla aylık ücret alınır.
Sonuç olarak aracı kurumlar, hareket halindeki likidite giderlerini de dahil ederek tüm yıl için öngörülebilir işletme bütçeleri oluşturabilir. Bu, startup şirketlerinin, piyasadaki dalgalanmalar nedeniyle genellikle efektif faiz oranlarını artıran kurumsal kredi sağlayıcılarla tehlikeli kredi ilişkilerinden kaçınmasına yardımcı olacaktır.
Engeller Olmadan Büyüme Yeteneği
Para piyasalarına giren her aracı kurumun, yerel sınırların dışına çıkıp küresel piyasa katılımcılarına katılmaya yönelik uzun vadeli bir planı vardır. Ancak büyüme süreci, erkenden plan yapmazsanız genellikle inişli çıkışlı ve zorlu olabilir.
Kaliteli bir likidite sağlayıcısı, artan işlem hacminize uyum sağlayarak ve gecikmeden daha büyük fon havuzlarına erişmenizi sağlayarak ölçeklendirme taleplerinizi her zaman karşılayacaktır. Bu tür kusursuz ölçeklendirme seçenekleri sunmak, mevcut müşteri tabanınızdan veya onların ilgili yatırım stratejilerinden ödün vermeden küresel pazara kaotik geçişi kolaylaştırmanıza yardımcı olacaktır.
Farklı Likidite İş Ortağı Türleri
Likidite para piyasalarının can damarı haline geldiğinden, likidite sağlayıcı nişi önemli ölçüde büyüdü ve benzersiz hizmetler sağlayan farklı LP çeşitlerine yayıldı. LP’lerin çok sayıda yinelemesi olsa da, bu makalede komisyonculuk işletmeleri pazarına hakim olan iki temel grup tartışılacaktır.
1. Kademe Likidite Sağlayıcıları (LP’ler)
İlk LP grubu, para piyasalarındaki en etkili ve becerikli kuruluşları (1. kademe ticaret firmaları ve finans kurumları) içerir. Bu devasa kuruluşlar genellikle ticari bankacılık, yatırım bankacılığı, borç verme vb. dahil olmak üzere çeşitli parasal sektörlerde faaliyet göstermektedir.
Bu tür kurumlara örnek olarak dünya çapındaki en önde gelen finansal oyunculardan bazıları verilebilir: JP Morgan Chase, Citi Bank, Deutsche Bank, Wells Fargo ve Bank of America.
Devasa ölçekleri, neredeyse sınırsız kaynakları ve son derece yetkin iş gücü nedeniyle, 1. kademe likidite sağlayıcıları likidite piyasasının en üstünde yer alıyor. Araştırma, danışmanlık, varlık yönetimi, risk azaltma ve çok daha fazlasını içeren kapsamlı mali ve danışmanlık hizmetleri sağlarlar.
Ancak 1. kademe LP’lerin tek bir temel dezavantajı vardır: aşırı yüksek fiyat etiketleri. 1. Kademe LP’ler, en temel paketleri için her ay en az 6 rakamlı ücret talep eder ve bu da doğal olarak çoğu aracı kurum girişiminin hizmet almasını engeller. Peki alternatif nedir? Hadi keşfedelim.
Normal LP’ler
Düzenli likidite sağlayıcıları, yalnızca müşterilerine likidite kaynakları sağlamaya odaklanan 1. kademe LP’lerden çok farklıdır. Hizmetleri, ticaretin yürütülmesi ve emir defterlerine erişim ile sınırlıdır. Bazı brokerlar canlı veri yayınları ve fiyat grafikleri gibi temel analiz araçları sağlar. Ancak genel olarak kapsamları oldukça sınırlıdır.
Sıradan LP’ler, 1. kademe kuruluşlarla uzun süredir devam eden ilişkileri olmadığından, para birimi eşleştirme seçeneklerini seçme konusunda da kısıtlıdır. Bunun yerine, normal LP’ler, temel döviz bozdurma seçenekleriyle orta büyüklükteki likidite havuzlarına bağlanır. Bir komisyonculuk işletmesi olarak, müşterilerin çeşitli ticaret stratejilerini uygulayabilmesini sağlamak için geniş bir döviz çifti seçeneği sunmak çok önemlidir.
Çok çeşitli para birimi seçenekleri olmadan aracılık işiniz kurumsal yatırımcıları ve çoğu perakende yatırımcıyı tatmin edemeyecek ve sizi oldukça sınırlı bir hedef kitleyle karşı karşıya bırakacaktır. Bu nedenle, LP ortaklıklarıyla çeşitliliği korumanın tek seçeneği birden fazla ortak edinmektir.
Farklı likidite sağlayıcılarıyla aynı anda çalışmak, uyumsuz teknoloji sağlayıcıları, çoklu görev zorlukları, tutarsız oranlar ve diğer zorluklar nedeniyle karmaşık, zaman alıcı ve verimsiz hale gelebilir.
Ayrıca, birden fazla LP’nin ücretleri birikerek aracılık girişiminiz için çok büyük bir aylık gider oluşturabilir ve uygun fiyatlı sağlayıcılarla iş ortaklığı yapma amacının tamamını boşa çıkarabilir.
2. Kademe Likidite Sağlayıcıları (PoP’ler)
Önceki iki tür likidite sağlayıcının dezavantajlarına yanıt olarak LP piyasası, oluşturulan formülde yeni bir varyasyon üretti. Genellikle Prime of Prime likidite sağlayıcıları olarak bilinen 2. Kademe firmalar, her iki dünyanın en iyilerini birleştiren şirketlerdir.
PoP’ler, 1. kademe firmaların kapsamlı para birimi eşleştirme seçimini ve özel hizmetlerini, normal LP’lerin uygun fiyat ve erişilebilir uygunluk gereksinimleriyle birleştirir.
PoP’ler bu ideal formüle ticari bankalar, 1. kademe LP’ler, piyasa yapıcılar, banka dışı likidite sağlayıcıları ve bir döviz ana komisyonculuğu gibi ana komisyoncu kuruluşlarla ortaklık kurarak ulaşıyor. Bu kuruluşların her biri, sürekli olarak ilgili döviz çiftlerini, varlık sınıflarını ve canlı fiyat güncellemelerini sağlayan birincil piyasa likiditesine erişime sahiptir. PoP’ların prime brokerlarla karşılıklı yarara dayalı bir ilişkisi vardır ve onların kaynak zenginliğini aylık telif ücretleri karşılığında elde ederler.
PoP’ların Uygun Fiyatlılığı
Peki PoP’ler, 1. kademe şirketlerle neredeyse aynı hizmetleri sunmalarına rağmen masrafları nasıl azaltıyor? Edinilen 1. kademe kaynakları küçük ve orta ölçekli aracı kurumların ihtiyaçlarına uyacak şekilde ayırırlar.
1. kademe bir şirketin tek bir müşteri için aylık 100.000 ABD doları ücret talep ettiğini varsayalım. PoP ajansı bu hizmeti on küçük parçaya bölecek ve her biri için yalnızca 15.000 ABD doları tutarında bir ücret talep ederek on küçük veya orta ölçekli acenteye dağıtacak.
Sonuç olarak, daha küçük aracı kurumlar, 1. kademe LP’lerden elde edebilecekleri tüm potansiyel avantajları, maliyetlerin çok küçük bir kısmı karşılığında elde ediyor. Öte yandan, 1. kademe şirketler, iş güçlerini bu göreve devretmeden neredeyse aynı telif ücretini alıyor.
Dolayısıyla PoP modeli, küçük ajanslara zarar vermeyecek bir kâr marjı karşılığında herkes için en uygun kombinasyonu oluşturur.
Likidite Ortağı Seçerken Dikkat Edilmesi Gerekenler
Yukarıda da belirtildiği gibi, uygun bir likidite ortağının seçiminde pek çok değişken söz konusudur. Uygun seçeneğin seçilmesi, uzun vadeli başarınızı ve önemli sınırlamalar olmaksızın ölçeklendirme yeteneğinizi belirleyecektir. Aşağıda, nihai seçimi yaparken dikkate almanız gereken temel faktörleri analiz ediyoruz.
Kendi Operasyon Ölçeğiniz
Her komisyonculuk girişiminin aklında farklı hedefler ve istekler vardır. Bazı ajanslar, sınırlı ama sadık müşterilerden oluşan bir hedef müşteri tabanı biriktirerek niş bir kitleye butik hizmet sunmaya çalışır. Bunun tersine, diğer kurumlar çeşitli döviz çiftleri ve diğer tamamlayıcı hizmetler sunarak perakende yatırımcılara seçim özgürlüğü sağlamaya çalışıyor.
Bir likidite ortağı aramadan önce, kendi iş modelinizi ve uzun vadeli hedeflerinizi anlamak çok önemlidir çünkü bu, seçim sürecini büyük ölçüde basitleştirecektir. PoP’lar ve normal LP’ler de dahil olmak üzere pek çok LP, farklı sektörlere uygun özel hizmetlere sahiptir. Bu nedenle, herhangi bir iş ortağına taahhütte bulunmadan önce ihtiyaçlarınızı ve gereksinimlerinizi belirleyin.
Mevcut aracılık piyasası, dünya genelinde artan perakende tüccar akışı sayesinde patlama yaşıyor. Dolayısıyla, bir komisyonculuk şirketi açmak, 2024’ün başlarında startuplar için baskın bir strateji olacağa benziyor.
Fiyatlandırma ve İtibar
Başarılı bir komisyonculuk yürütmek, operasyonların kapsamını kademeli olarak artırmak için sağlıklı kar marjları geliştirmekle ilgilidir. Aylık likidite giderleriniz bu hedefe ulaşmak için en uygun düzeyde olmalı ve bütçe kısıtlamaları olmadan ölçeklenmenize yardımcı olmalıdır. LP’ler tarafından sağlanan fiyatlandırma paketi, yönetilebilir aylık giderlerin oluşturulmasında ve kar marjlarıyla uzun vadeli planların formüle edilmesinde önemli bir rol oynuyor.
Birçok LP’nin, başlangıçta belli olmayan çok sayıda gizli ücret içeren karmaşık fiyatlandırma programları vardır. Bu nedenle, ileride hoş olmayan sürprizlerle karşılaşmamak için ücret planının tamamını anlamak çok önemlidir.
Ayrıca, güvenilmez ve şaibeli şirketlerin hızla iflasa yol açabilmesi nedeniyle LP’nin itibarı çok önemlidir. LP’nin lisanslarını, müşteri geçmişini ve uyumluluk geçmişini kontrol etmek önemlidir.
Mevcut çevrimiçi kanallarla, özgeçmiş kontrolleri yapmak ve bir likidite sağlayıcısının itibarındaki zayıf noktaları belirlemek çok daha kolay yönetilebilir hale geldi. Bir likidite ortağı seçmenin uzun vadeli bir taahhüt olduğunu ve uygun şekilde değerlendirilmesi gerektiğini unutmayın.
Güvenlik ve En Son Teknoloji
Son olarak, LP’nin güvenlikle ilgili teknik yeteneklerini ve sundukları dijital araçları göz önünde bulundurmalısınız. LP kanalları dijital yollarla sürekli para akışına sahip olduğundan güvenlik, likidite ortaklıklarında benzersiz bir rol oynar.
Dolayısıyla LP’lerin, müşterilerin kaynaklarını ve kendi rezervlerini koruyarak en son teknolojiye sahip güvenlik çözümlerini kullanması zorunludur. Güvenlik çözümlerini düzenli olarak güncellemek, en son kötü amaçlı teknikler ve kötü amaçlı yazılımlara ayak uydurmak da çok önemlidir.
Siber güvenliğin yanı sıra, üst düzey bir likidite sağlayıcısı, beyaz etiket çözümleri, analiz araçları, canlı veri akışı API’leri ve diğer yararlı mekanizmalar dahil olmak üzere tamamlayıcı dijital araçlar da sunabilmelidir. Sonuç olarak, aracı kurumunuz şirket içi çözümler geliştirmekten ve işletme giderlerinizi şişirmekten kurtulabilir.
PoP’ler Neden Küçük ve Orta Ölçekli Ajanslar için En İyi Seçimdir?
Yukarıda belirtilen kritik faktörlere bakıldığında, Prime of Prime LP’lerle ortaklık yapmaktan en fazla faydayı orta ölçekli işletmeler sağlayacak. PoP sağlayıcıları pazara girmeden önce, orta ölçekli aracı kurumlar likiditenin sahipsiz arazisinde sıkışıp kalmıştı. 1. Kademe sağlayıcılar çok pahalıdır ve normal LP’ler, rekabetçi aracı kurumların giderek daha karmaşık hale gelen taleplerini karşılayamaz.
PoP’lar sayesinde aracı kurum varlık yöneticileri, dar döviz eşleme seçimleriyle sınırlı olmayan çok varlıklı likidite kanallarına erişebilir. PoP’lar ayrıca endeksler, enerji varlıkları ve değerli metallerle operasyonel ufkunuzu genişletebilir.
Ayrıca PoP’lar, aracı kurumlar için CFD’ler, marjlı ticaret seçenekleri ve diğer popüler teknikler de dahil olmak üzere karmaşık ticaret mekanizmaları sağlar. Sonuç olarak, PoP’lar küçük ve orta ölçekli aracı kurumların hizmet listelerini artırmalarına, daha fazla ticaret seçeneği sunmalarına ve sıfırdan birinci sınıf bir ticaret platformu oluşturmalarına olanak tanıyacak.
PoP’ler, bu tür faydaları uygun bir fiyat etiketiyle sağlayacak şekilde benzersiz bir konuma sahiptir ve aracı kurumların ilk iş başlatma aşamasında eşit şartlara sahip olmalarına ve büyüyen ihtiyaçlarını desteklemeye devam etmelerine olanak tanır.
PoP’ler ayrıca 1. kademe likidite firmalarının daha sıkı ortaklık gereksinimlerini karşılamaları gerektiğinden ortalama olarak daha saygındır. Sonuç olarak kusursuz bir geçmiş performansa sahip olmaları ve çok sayıda lisans almaları gerekiyor; bu da PoP’ları varsayılan olarak daha güvenilir bir ortaklık seçeneği haline getiriyor.
Sonuç
Güvenilir ve güvenilir bir likidite ortağı seçmek, aracı kurumlar için önemli bir kilometre taşıdır. Burada doğru seçimi yapmak, aracı kurumlar, özellikle de hedef kitleleri üzerinde güçlü bir ilk izlenim yaratmak isteyen gelecek vaat eden girişimler için çok önemlidir.
Belirli istisnalar dışında, diğer türdeki LP iş ortaklarında bulunamayacak kümülatif avantajlar sağlayan PoP’lar bu bağlamda en iyi seçeneğiniz olabilir.
Uygun fiyatlarıyla 1. kademe likidite kanalları, tamamlayıcı dijital çözümler ve son derece keskin spreadler sayesinde PoP’lar, son derece rekabetçi aracılık nişinde güçlü bir başlangıç yapmanıza yardımcı olacaktır.
SSS
Aracı kurumlar için likidite neden önemlidir?
Likidite ortaklıkları aracı kurumlar için zorunludur; güvenilir spread marjları ve çok çeşitli para birimi seçenekleri sunmalarına ve müşterilerine uzun vadede güvenilir bir şekilde hizmet etmelerine olanak tanır.
Farklı likidite ortağı türleri nelerdir?
LP piyasasında 1. kademe prime brokerlar, piyasa yapıcılar, Prime of Prime likidite sağlayıcıları ve daha küçük, daha temel LP firmaları dahil olmak üzere cömert seçenekler bulunmaktadır.
Orta ölçekli ve daha küçük aracı kurumlar için en iyi seçenek nedir?
Şu anda Prime of Prime LP’ler, gelecek vaat eden ve orta ölçekli aracı kurumlar için en uygun seçimdir. PoP’lar, 1. kademe likiditeye ve çok sayıda tamamlayıcı dijital araca erişim sağlar ve aracı kurumların ölçeklendirme ihtiyaçlarını karşılar. Bu hizmetler en uygun fiyatlarla sunulmakta olup, küçük şirketlerin sağlıklı kar marjlarını korumasına olanak tanır.
